供應(yīng)鏈金融是解決中小企業(yè)融資問題的根本出路

時(shí)間：2023-03-20 10:02:01 | 來源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-20 10:02:01 來源：電子商務(wù)

文/王桂杰（國際商會數(shù)字化工作組委員）

中小企業(yè)決定一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)的品質(zhì)和發(fā)展持續(xù)性，是創(chuàng)新之源、活力之源、民生之本。因?yàn)閯?chuàng)新、活力、民生的特征，各國政府都作為重要的政府職責(zé)來承擔(dān)；也因?yàn)閯?chuàng)新和活力的特征，中小企業(yè)的優(yōu)勢不在固定資產(chǎn)等傳統(tǒng)擔(dān)保品，很難從銀行獲得必要的融資。如何解決中小企業(yè)融資問題，從實(shí)際操作層面來看，充滿問題也面臨機(jī)遇。

一、解決中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)實(shí)模式

1、政府促進(jìn)商業(yè)自主模式。這一模式的基本假設(shè)是中小企業(yè)為平等的商業(yè)主體，政府針對其傳統(tǒng)融資模式中的不利資源稟賦因素，提供政策性支持和激勵，從而保證中小企業(yè)獲得經(jīng)營所需的資金支持。 一是制定中小企業(yè)促進(jìn)法；二是建立中小企業(yè)征信制度；三是建立政府出資的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)；四是設(shè)立政府出資的中小企業(yè)發(fā)展基金；五是建立中小企業(yè)資本市場體系；六是鼓勵商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供融資。

這一模式的基礎(chǔ)是“銀行與中小企業(yè)借貸關(guān)系自主”，在這個(gè)基礎(chǔ)上政府提供各種支持措施。對市場的扭曲效果最小， 也是主流模式。

2、政府干預(yù)商業(yè)銀行的微觀決策，扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)的弱勢融資地位。通過設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)、指標(biāo)要求商業(yè)銀行必須為中小企業(yè)提供一定數(shù)額或比例的貸款，或者為中小企業(yè)貸款直接提供一定比例的現(xiàn)金獎勵。這一模式效果直接，但是深度干預(yù)了商業(yè)主體的市場邏輯，很難保證市場效率，容易加大市場失衡，形成風(fēng)險(xiǎn)積聚。

以上兩種模式都是基于對中小企業(yè)與大企業(yè)的弱勢地位或弱勢資源而創(chuàng)設(shè)，都著眼于政府作用的發(fā)揮。政府在重要中小企業(yè)融資中的促進(jìn)作用是必要的，也是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中重要的制度優(yōu)勢，需要持續(xù)強(qiáng)化。

但是，有沒有純粹的商業(yè)手段，可以解決中小企業(yè)融資問題？多大范圍能解決？前者的成功實(shí)踐是供應(yīng)鏈金融，后者存疑甚多。

二、供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資問題上的三種方式

1、應(yīng)收賬款融資。實(shí)踐中通常以反向保理的形式，依托核心企業(yè)的信用，為上游的中小企業(yè)提供融資。這一模式下，作為供應(yīng)商的中小企業(yè)，在傳統(tǒng)信用評級得分較低的情況下也能便捷獲得融資。

2、保兌倉模式。實(shí)踐中通常以核心企業(yè)擔(dān)保回購或者承諾退還經(jīng)銷商為提貨付款的前提下，基于核心企業(yè)的未來貨權(quán)，為下游的中小企業(yè)提供融資。這一模式下，貸款準(zhǔn)入不再受限于經(jīng)銷商的財(cái)務(wù)實(shí)力和資產(chǎn)擔(dān)保，而是轉(zhuǎn)向核心企業(yè)對經(jīng)銷商的判斷和支持。

3、融通倉模式。實(shí)踐中通常引入第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，通過對存貨的動態(tài)監(jiān)管提供融資。從而解決了中小企業(yè)缺少固定資產(chǎn)支持融資的難題，實(shí)現(xiàn)存貨的變現(xiàn)。但是，實(shí)務(wù)中存貨監(jiān)管的能力和法律都還不完善，現(xiàn)階段不具有通用性商業(yè)價(jià)值。

供應(yīng)鏈金融在這三種方式上展開，通過銀行、企業(yè)、平臺、物流、電商等各種合作模式，形成了形式多樣的數(shù)字供應(yīng)鏈金融模式。但是，數(shù)字金融設(shè)計(jì)模式最終歸結(jié)為這三種基礎(chǔ)方式，三種方式的風(fēng)控邏輯決定了供應(yīng)鏈金融模式的成熟度，影響能否為中小企業(yè)提供持續(xù)融資支持。

三、供應(yīng)鏈視角下的中小企業(yè)

供應(yīng)鏈金融視角下，中小企業(yè)有四種模式，構(gòu)成了中小企業(yè)的完整體系和信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

1、B2B供應(yīng)者。這一模式下，中小企業(yè)作為核心企業(yè)的上游供應(yīng)商，為核心企業(yè)提供原料、元件、半成品，納入核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈體系。中小企業(yè)只具備終端產(chǎn)品的輔助性或階段性技術(shù)體系。

2、B2B生產(chǎn)者。這一模式下，中小企業(yè)作為分銷平臺的供應(yīng)商，為分銷平臺提供產(chǎn)成品，由分銷平臺面向終端消費(fèi)者。這一模式下，中小企業(yè)作為最終生產(chǎn)者存在，需要具有某項(xiàng)終端產(chǎn)品生產(chǎn)的全部技術(shù)體系。

3、B2C生產(chǎn)者。中小企業(yè)自行生產(chǎn)、自行銷售，一方面需要具備較高的技術(shù)實(shí)力和質(zhì)量管控能力，另一方面要有行業(yè)或全球的市場視野。該類中小企業(yè)在合規(guī)性、市場應(yīng)變力兩個(gè)方面存在信息不對稱性，是銀行信貸管理的難點(diǎn)，也是風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)領(lǐng)域。

4、B2B分銷商。這一模式下，中小企業(yè)作為核心企業(yè)或分銷平臺的輔助者存在，可以納入主流分銷體系和核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈體系。另外，還有一部分獨(dú)立分銷商存在，其風(fēng)險(xiǎn)特征和融資模式與第3類相似。

四、重塑中小企業(yè)的信貸模式

供應(yīng)鏈金融視角下，中小企業(yè)納入大企業(yè)的模式體系，改變的傳統(tǒng)模式下中小企業(yè)的嚴(yán)重信息不對稱狀態(tài)，在既有信用評級和固定資產(chǎn)缺乏特征下，具備獲得銀行信貸支持的條件。

對商業(yè)銀行來說，作為純商業(yè)模式支持國計(jì)民生事業(yè)，需要改造傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品設(shè)計(jì)，打造供應(yīng)鏈金融管理專門團(tuán)隊(duì)管理信息不對稱性，創(chuàng)造隊(duì)中小企業(yè)可持續(xù)融資能力。

作者系工商銀行總行信貸與投資管理部處長，ICC數(shù)字化工作組成員，ICC CHINA銀行委員會保函專家組副組長。