供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

時(shí)間：2023-03-20 14:30:01 | 來源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-20 14:30:01 來源：電子商務(wù)

供應(yīng)鏈金融是一種集物流運(yùn)作、商業(yè)運(yùn)作和金融管理為一體的管理行為和過程，通過整合供應(yīng)鏈上的資金流、信息流、物流、商流，聯(lián)合供應(yīng)鏈中的各類主體及外部服務(wù)企業(yè)，共同實(shí)現(xiàn)快速響應(yīng)鏈上企業(yè)的資金需求，最終實(shí)現(xiàn)共同的價(jià)值創(chuàng)造。

供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈管理、供應(yīng)鏈金融三者的相互關(guān)系如下：

1.供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈管理、供應(yīng)鏈金融的作用對(duì)象；

2.供應(yīng)鏈管理包含供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融誕生于供應(yīng)鏈管理中各環(huán)節(jié)的資金配置需求，是供應(yīng)鏈管理的一個(gè)有機(jī)組成部分；

3.供應(yīng)鏈金融是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈管理的延伸，相對(duì)于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈管理，供應(yīng)鏈金融要求更高程度的四流合一的信息整合和跨節(jié)點(diǎn)協(xié)同；

4.成熟的供應(yīng)鏈管理有利于供應(yīng)鏈金融的順利開展，高效的供應(yīng)鏈金融增強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，提升供應(yīng)鏈管理的整體效果。

那么，供應(yīng)鏈金融都有哪些業(yè)務(wù)模式呢？供應(yīng)鏈金融的具體業(yè)務(wù)模式多種多樣，本文將從擔(dān)保物（傳統(tǒng)金融）和融資時(shí)點(diǎn)（業(yè)務(wù)流程）兩個(gè)維度對(duì)供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行細(xì)分。

一、擔(dān)保物類型

（一）有擔(dān)保物類融資

1.應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資模式是以買賣雙方簽訂的真實(shí)貿(mào)易合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，為賣方提供并以合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款作為還款來源的融資業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款融資主要應(yīng)用于核心企業(yè)的上游供應(yīng)商或服務(wù)商融資，通常需要實(shí)際履約來促使合同生效，同時(shí)需告知核心企業(yè)，得到核心企業(yè)確權(quán)。企業(yè)運(yùn)用應(yīng)收賬款融資可獲得銷售回款的提前實(shí)現(xiàn)，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等。應(yīng)收賬款融資又包含保理、保理池融資、反向保理等模式。

（1）保理

保理是賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)），由保理商向其提供資金融通、買方資信評(píng)估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。在此模式下，擔(dān)保物通常是買賣雙方形成的商業(yè)票據(jù)，供應(yīng)商既是信用保證提供者也是融資受益方。

（2）保理池

保理池，一般指將一個(gè)或多個(gè)具有不同買方、不同期限以及不同金額的應(yīng)收賬款打包轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商再根據(jù)累計(jì)的應(yīng)收賬款情況進(jìn)行融資放款。保理池模式有效整合了零散的應(yīng)收賬款，幫助融資企業(yè)免去多次保理服務(wù)的手續(xù)費(fèi)用，簡(jiǎn)化了多次繁雜的流程，有效提高了融資效率。同時(shí)，由于賣方分散，不易同時(shí)發(fā)生不還款的情況，可一定程度上降低客戶授信險(xiǎn)。但該模式對(duì)保理商或銀行的風(fēng)控體系提出更高要求，需要對(duì)每筆應(yīng)收款交易細(xì)節(jié)進(jìn)行把控，避免壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

（3）反向保理

反向保理是指保理商所買斷的應(yīng)收賬款的對(duì)家是一些資信水平很高的買家(核心企業(yè)），這樣銀行或保理商只需要評(píng)估買家的信用風(fēng)險(xiǎn)就可以開展保理業(yè)務(wù)，而授信的回流資金也直接來自于買家。反向保理使融資困難的小供應(yīng)商得以憑借它們對(duì)大買家的應(yīng)收賬款進(jìn)行流動(dòng)資金融資，并且通過讓大買家的低信用風(fēng)險(xiǎn)替代小供應(yīng)商的高信用風(fēng)險(xiǎn)，從而降低小供應(yīng)商的融資成本。

2.庫(kù)存融資

庫(kù)存融資又稱存貨融資，主要是指以企業(yè)庫(kù)存的貨物進(jìn)行抵質(zhì)押的融資。該模式更適用于存貨量大、庫(kù)存周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)，該模式下通常會(huì)引入第三方物流對(duì)抵質(zhì)押品實(shí)行監(jiān)管。庫(kù)存融資能幫助企業(yè)釋放庫(kù)存占用的資金，加速資金的周轉(zhuǎn)速度，幫助企業(yè)平衡保證生產(chǎn)銷售穩(wěn)定性與提高資金流動(dòng)性和利用效率的需求。庫(kù)存融資又分為靜態(tài)抵質(zhì)押、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押及倉(cāng)單抵質(zhì)押。

（1）靜態(tài)抵質(zhì)押

靜態(tài)抵質(zhì)押是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押擔(dān)保物的授信業(yè)務(wù)。銀行委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押商品實(shí)行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨。靜態(tài)抵質(zhì)押適用于除了存貨以外沒有其他合適的抵質(zhì)押物的客戶，而且客戶的購(gòu)銷模式為批量進(jìn)貨、分次銷售(朱曉偉，2010)。 靜態(tài)抵質(zhì)押是貨押業(yè)務(wù)中對(duì)客戶要求較苛刻的一種，更多地適用于貿(mào)易型客戶。

（2）動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押

動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押是延伸產(chǎn)品。銀行對(duì)于客戶抵質(zhì)押的商品價(jià)值設(shè)定最低限額，允許在限額以上的商品出庫(kù)，客戶可以以貨易貨。對(duì)于客戶而言，由于可以以貨易貨，因此抵質(zhì)押設(shè)定對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響相對(duì)較小，特別對(duì)于庫(kù)存穩(wěn)定的客戶而言，在合理設(shè)定抵質(zhì)押價(jià)值底線的前提下，授信期間幾乎無須啟動(dòng)追加保證金贖貨的流程，因此對(duì)盤活存貨的作用非常明顯。

（3）倉(cāng)單質(zhì)押授信

倉(cāng)單質(zhì)押是以倉(cāng)單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)權(quán)，分為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押和普通倉(cāng)單質(zhì)押。

標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押是指客戶以自有或第三人合法擁有的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指符合交易所統(tǒng)一要求的、由指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主用于提取商品的、并經(jīng)交易所注冊(cè)生效的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。該模式適用于通過期貨交易市場(chǎng)進(jìn)行采購(gòu)或銷售的客戶，以及通過期貨交易市場(chǎng)套期保值、規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的客戶。

普通倉(cāng)單指客戶提供由倉(cāng)庫(kù)或第三方物流提供的非期貨交割用倉(cāng)單作為質(zhì)押物，并對(duì)倉(cāng)單作出融資出賬。該模式對(duì)出具倉(cāng)單的倉(cāng)庫(kù)或第三方物流公司資質(zhì)要求很高。從目前市場(chǎng)情況來看，在存貨融資過程中，通常供應(yīng)鏈企業(yè)為避免因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)或其他因素導(dǎo)致庫(kù)存積壓，在庫(kù)存環(huán)節(jié)進(jìn)行融資的情況較少，更多是在采購(gòu)或者銷售階段結(jié)合整體供應(yīng)鏈條環(huán)節(jié)緊扣對(duì)庫(kù)存進(jìn)行控制，在交易的不同環(huán)節(jié)整合運(yùn)用多種方式來進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)控制。

3.預(yù)付款融資

預(yù)付款融資，是銀行等金融機(jī)構(gòu)代買方向賣方支付全額貨款的一種融資方式。實(shí)務(wù)中，預(yù)付款融資類產(chǎn)品主要用于核心企業(yè)的下游融資，即主要為核心企業(yè)的銷售渠道融資，其擔(dān)?；A(chǔ)為買方對(duì)賣方的提貨權(quán)。預(yù)付款融資包含先票/款后貨授信和擔(dān)保提貨（保兌倉(cāng)）授信兩種業(yè)務(wù)模式。

（1）先票/款后貨授信

銀行給買方（下游渠道商）融資，在買方交納一定比例保證金后，銀行將預(yù)付采購(gòu)款給賣方（核心企業(yè)），賣方按照購(gòu)銷合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)貨給指定的倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)，貨物達(dá)到后設(shè)定抵質(zhì)押作為銀行授信擔(dān)保，然后倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)按照銀行指令逐步放貨給借款的買方，即所謂的未來貨權(quán)融資或先票/款后貨融資。

在產(chǎn)品銷售好的情況下，庫(kù)存周轉(zhuǎn)較快，資金需求多集中于預(yù)付款階段，預(yù)付款融資時(shí)間覆蓋上游排產(chǎn)以及運(yùn)輸時(shí)間，能夠有效緩解資金流動(dòng)性的壓力，貨物到庫(kù)可與存貨融資成“無縫對(duì)接”。

(2)擔(dān)保提貨（保兌倉(cāng)）授信

保兌倉(cāng)授信是指在買方交納一定保證金的前提下，銀行貸出貨款供買方向賣方（核心企業(yè)）采購(gòu)，賣方出具提單作為授信的抵質(zhì)押物，在該模式下賣方不再發(fā)貨給第三方物流監(jiān)管企業(yè)，而是本身承擔(dān)了監(jiān)管職能，按照銀行指令逐步放貨給借款的渠道商。隨后，買方分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向客戶發(fā)貨，通常情況下，賣方出具回購(gòu)承諾并承擔(dān)發(fā)貨不足的退款責(zé)任。該模式又被稱為賣方擔(dān)保買方信貸模式。

（二）信用融資

供應(yīng)鏈中的信用融資模式，沒有確定的抵押物基礎(chǔ)，是以供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各方長(zhǎng)期業(yè)務(wù)往來所積累的信任為依托。對(duì)于銀行等資金方而言，由于沒有抵押物，在風(fēng)控上更加依賴供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)交易行為的數(shù)據(jù)化、可視化，業(yè)務(wù)流程上對(duì)資金流向閉環(huán)的設(shè)計(jì)和控制，以及從業(yè)企業(yè)對(duì)于所服務(wù)行業(yè)的具體業(yè)務(wù)的隱性認(rèn)知。供應(yīng)鏈金融中的信用融資運(yùn)用沒有具體交易環(huán)節(jié)和主體的限制，具體應(yīng)用模式因各場(chǎng)景而異，更多的依賴于供應(yīng)鏈自身的數(shù)據(jù)化、可視化程度，隨著科技手段的深化和整個(gè)社會(huì)征信體系的完善，信用融資模式未來將得到更為廣泛的運(yùn)用。

訂單融資是一種比較典型的供應(yīng)鏈金融中的信用融資模式。訂單融資是供應(yīng)商為了采購(gòu)原材料或者組織生產(chǎn)向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，銀行則根據(jù)供應(yīng)商的信用決定是否向其授信。在這種模式下，信用的提供方和融資的受益方都是供應(yīng)商。

訂單融資的另一種延伸業(yè)務(wù)模式是買方保證的訂單融資，這在實(shí)務(wù)中也比較常見，它與純粹的訂單融資的不同之處在于信用的提供方是買方。在這種模式下，買方的信用保證能為供應(yīng)商（通常為中小企業(yè)）帶來更高效的融資和更低的融資成本，但這種模式不能視為基于數(shù)據(jù)的純信用融資，因?yàn)槠浔举|(zhì)上也涉及核心企業(yè)的配合，也利用了核心企業(yè)的信用溢出。

二、融資時(shí)點(diǎn)

（一）尋源融資

尋源融資：這一時(shí)間點(diǎn)買賣雙方并沒有實(shí)際發(fā)生交易行為，這種供應(yīng)鏈金融行為完全是基于供需雙方之間長(zhǎng)期交易所形成的信任和建立的伙伴關(guān)系，相對(duì)而言，風(fēng)險(xiǎn)也最大。

（二）裝運(yùn)前融資

裝運(yùn)前融資：能夠使供應(yīng)商基于買方的采購(gòu)訂單從金融機(jī)構(gòu)獲得資金，從而在產(chǎn)品發(fā)運(yùn)前滿足其運(yùn)營(yíng)資金的需求，這一階段供應(yīng)鏈金融依賴的基礎(chǔ)是采購(gòu)訂單而非票據(jù)，因此，風(fēng)險(xiǎn)也較高。

（三）在途融資

在途融資：融資的基礎(chǔ)是運(yùn)輸過程中或者其他物流服務(wù)過程中的產(chǎn)品或庫(kù)存，在途融資風(fēng)險(xiǎn)控制的依據(jù)是物流活動(dòng)中的產(chǎn)品，因此這類融資的信用風(fēng)險(xiǎn)要弱于裝運(yùn)前融資，利率通常偏低。

（四）裝運(yùn)后融資

裝運(yùn)后融資：基于應(yīng)收賬款等從金融機(jī)構(gòu)獲得運(yùn)營(yíng)資金，這類供應(yīng)鏈金融的保障是票據(jù)、裝運(yùn)單、提貨單等，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于前兩類較低。