日內(nèi)劇烈波動(dòng)，2022年大宗商品市場面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，如何把控？

時(shí)間：2023-03-12 11:42:01 | 來源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-12 11:42:01 來源：電子商務(wù)

2021年對大宗商品市場來說是動(dòng)蕩的一年！

全球貨幣寬松背景下，大宗商品價(jià)格波動(dòng)頻繁，大宗商品企業(yè)經(jīng)營遭遇成本與利潤波動(dòng)頻繁，難以管控成本；年中能源危機(jī)嚴(yán)格執(zhí)行能耗雙控又帶來了限電、限產(chǎn)；年終歲末之時(shí)國家政策推動(dòng)維穩(wěn)，大宗商品又呈現(xiàn)分化價(jià)格走勢。

邁入2022年，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期，大宗商品日內(nèi)劇烈波動(dòng)常態(tài)，有色刷新了歷史高點(diǎn)，原油漲勢延續(xù)，部分金屬再創(chuàng)階段性新高，黑色重回強(qiáng)勁，農(nóng)產(chǎn)品整體波瀾不驚，日內(nèi)劇烈波動(dòng)成為大宗商品企業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，該如何把控？

衍生品市場天生為風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)！

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年全年大宗商品企業(yè)參與期貨衍生品工具套期保值的企業(yè)數(shù)量明顯增多，發(fā)布套期保值公告的A股上市公司數(shù)量超過1000家，遠(yuǎn)超2020年全年的489家。

借助期貨工具轉(zhuǎn)型增效，已成為大宗商品企業(yè)生產(chǎn)、銷售、流通時(shí)保成本與規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的必備手段之一，但對于大多數(shù)實(shí)體企業(yè)而言，如何利用好期貨及衍生品工具來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是道難題。

2021年以來，道道全、金龍魚、秦安股份、豪悅護(hù)理、金麒麟、恒邦股份等多家公司由于“期貨套保巨虧”而被送到輿論的風(fēng)口浪尖，小編在查看公告時(shí)發(fā)現(xiàn)了虧損的共通點(diǎn)。

雖以套期保值之名入市，但因企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)管理意識和風(fēng)控能力不足，很容易做著做著就偏離初心，如“紙尿褲第一股”豪悅護(hù)理，該公司期貨賬戶持有的是與主業(yè)無關(guān)的焦炭、焦煤合約，簡單來說就是套保做成了投機(jī)。

我們一直強(qiáng)調(diào)“品種相同、數(shù)量相等、時(shí)間相近、方向相反”的套保四原則，核心在于需要同時(shí)在期貨市場和現(xiàn)貨市場建立數(shù)量相等、方向相反的頭寸，無論市場如何波動(dòng)，期貨現(xiàn)貨兩個(gè)賬戶始終出現(xiàn)一盈一虧，這種盈虧沖抵，正是企業(yè)通過套期保值穩(wěn)定利潤曲線的關(guān)鍵。

若期貨現(xiàn)貨頭寸方向相同，同盈同虧，企業(yè)就是在進(jìn)行投機(jī)交易，單邊賭價(jià)格走勢，并非套期保值，企業(yè)的利潤曲線當(dāng)然會(huì)大起大落。

現(xiàn)今，雖然我們已經(jīng)進(jìn)入了2022年，但我國九成以上的大宗商品企業(yè)管理仍然依賴人工操作，雖有部分企業(yè)配備輔助工具，但大多分工明確但相互孤立，如客戶關(guān)系系統(tǒng)CRM、辦公系統(tǒng)OA、財(cái)務(wù)系統(tǒng)金蝶、倉庫管理系統(tǒng)ERP等等，企業(yè)自身缺乏整合能力，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部信息傳遞滯后，協(xié)同效率非常低。

此外，由于大宗商品的體量大，涉及的問題多，且行業(yè)還具有特殊的金融屬性，大宗商品數(shù)據(jù)不再只來自于傳統(tǒng)來源，越來越多的數(shù)據(jù)可以從其他來源獲得，從而可以更快地觀察與解讀大宗商品市場的波動(dòng)。

但大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，擺在大家面前的困難也是顯而易見，數(shù)據(jù)帶來更多信息的同時(shí)也變得更加復(fù)雜多變，純靠人力基本不現(xiàn)實(shí)。

還有，企業(yè)內(nèi)部缺乏全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的搭建，沒有一套對風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估、風(fēng)控等管理標(biāo)準(zhǔn)化認(rèn)識，實(shí)際操作時(shí)龐大且瞬息萬變的數(shù)據(jù)依靠人工肯定無法做到準(zhǔn)確量化，對敞口和衍生品頭寸無法進(jìn)行精準(zhǔn)匹配，從而對衍生品交易的操作風(fēng)險(xiǎn)就失去進(jìn)行嚴(yán)格控制。

5G時(shí)代，如何利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，規(guī)劃企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，打通現(xiàn)有系統(tǒng)間的流通，統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)與流程標(biāo)準(zhǔn)，建立企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，做到既能識別企業(yè)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)，又要基于未來動(dòng)態(tài)和主動(dòng)的管理風(fēng)險(xiǎn)，成為關(guān)鍵！

目前國內(nèi)大宗商品企業(yè)多數(shù)采用ERP進(jìn)行管理，ERP主要應(yīng)用于生產(chǎn)制造類企業(yè)進(jìn)行物料管理、生產(chǎn)調(diào)度等。

反觀國際，大宗商品企業(yè)多會(huì)采用CTRM系統(tǒng)來管理大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)。

大宗商品交易和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)（CTRM）是一套集企業(yè)信息化管理和風(fēng)險(xiǎn)管理為一體的大宗商品企業(yè)綜合運(yùn)營管理系統(tǒng)，又被稱為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案，是專屬于大宗商品行業(yè)的專業(yè)軟件！

作為大宗商品企業(yè)運(yùn)營及風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)字化服務(wù)提供商，智慧云極深耕大宗商品領(lǐng)域十多年，從客戶使用角度出發(fā)，研發(fā)和構(gòu)建了一系列的大宗商品行業(yè)運(yùn)營及風(fēng)險(xiǎn)管理模型，以及在滿足監(jiān)管前提下，覆蓋企業(yè)運(yùn)營過程事前、事中、事后各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)分析引擎，從審批程序、交易流程、風(fēng)險(xiǎn)管理、定期報(bào)告等多個(gè)角度為企業(yè)運(yùn)營管理助力，通過系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)化流程，真正做到期現(xiàn)一體化管理。

除此之外，CTRM能對接多類企業(yè)運(yùn)營軟件，如ERP、OA等，讓企業(yè)參與套期保值業(yè)務(wù)變得更加專業(yè)高效。

未來，風(fēng)險(xiǎn)的管理能力必將成為大宗商品企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵，也是大宗商品企業(yè)的核心競爭力。