國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫行業(yè)研究與投資機會：寬賽道、高壁壘、新機遇

時間：2023-03-13 10:14:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-13 10:14:01 來源：電子商務(wù)

轉(zhuǎn)自：

一、全球產(chǎn)業(yè)變局已至，數(shù)據(jù)庫上云成新戰(zhàn)場

1.1、信息爆發(fā)式增長，數(shù)據(jù)庫持續(xù)迭代升級

信息體量快速增長，數(shù)據(jù)庫行業(yè)景氣度持續(xù)提高。2018 年 11 月 IDC 白皮書《DataAge 2025》指出，全球數(shù)據(jù)量總和將從 2018 年的 33ZB 增至 2025 年的 175ZB，信息數(shù)據(jù)呈快速增長態(tài)勢。與此同時，隨著聯(lián)網(wǎng)人數(shù)持續(xù)上升，國內(nèi)數(shù)據(jù)體量在未來 7 年將實現(xiàn)復(fù)合增速 30%以上的快速增長，并在 2025 年成為與歐洲、中東、非洲、亞太和美國等地區(qū)相比體量最大的區(qū)域。

數(shù)據(jù)激增促使越來越多的企業(yè)正視數(shù)據(jù)存儲、管理與安全，IT 成本成為企業(yè)必須面對的問題。此外，數(shù)據(jù)的爆發(fā)式增長、云計算的快速推進、互聯(lián)網(wǎng)安全事件的頻發(fā)和全球保守主義的興起等一系列現(xiàn)實問題都不斷推動數(shù)據(jù)庫向前進一步發(fā)展。當下，分布式數(shù)據(jù)庫與云數(shù)據(jù)中心正成為數(shù)據(jù)新的存儲方式。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，至 2025 年，全球 49% 已存儲數(shù)據(jù)將存在公共云中。

數(shù)據(jù)庫（Database），是指按照數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來組織、存儲和管理，并且可共享的數(shù)據(jù)集合軟件。隨著計算機與網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的不斷發(fā)展，數(shù)據(jù)在組織與管理方面不斷地面臨著新的形勢與挑戰(zhàn)，同時也推動著數(shù)據(jù)庫架構(gòu)與技術(shù)不斷升級迭代。

從上世紀 50 年代，UNIVAC 商用電腦的打孔式存儲，到 IBM 推出關(guān)系型數(shù)據(jù)庫模型理論；從 Oracle 數(shù)據(jù)庫成立并一家獨大，到云計算時代數(shù)據(jù)庫上云成為趨勢，數(shù)據(jù)庫在過去 70 年經(jīng)歷了數(shù)次變革與洗牌。根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)與模式的不同，可將數(shù)據(jù)庫發(fā)展分為 4 個階段。

階段一：從穿孔卡片，到網(wǎng)狀與層次數(shù)據(jù)庫變遷。70 多年前，負責數(shù)據(jù)處理的主要是物理穿孔卡片。1951 年，第一臺商用電腦 UNIVAC 交付至美國人口普查局，當時的數(shù)據(jù)管理，是通過對所有穿孔卡片上的穿孔情況進行操作，以達到儲存和處理目的。1956 年，IBM 生產(chǎn)了第一個磁盤驅(qū)動器，驅(qū)動器裝備 50 個盤片，直徑2 英尺，儲存 5MB 數(shù)據(jù)。磁盤驅(qū)動器的出現(xiàn)，標志著數(shù)據(jù)存儲進入隨機存取時代。在此基礎(chǔ)之上，陸續(xù)誕生了網(wǎng)狀數(shù)據(jù)庫 IDS 和層次數(shù)據(jù)庫 IMS。

階段二：確立標準，關(guān)系型商業(yè)數(shù)據(jù)庫全面推廣。1970 年 IBM 研究員 E.F.Codd在論文中提出關(guān)系模型概念，為之后 30 年關(guān)系型數(shù)據(jù)庫奠定了理論基礎(chǔ)，隨后誕生了數(shù)據(jù)庫龍頭 Oracle、Informix、Sybase 和 SQL Server 等公司。2000 年，全球數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)進行了第一輪整合浪潮，并形成 Oracle、Microsoft 和 IBM 三巨頭的競爭格局。

階段三：Web 2.0 興起，NoSQL 數(shù)據(jù)庫應(yīng)運而生。NoSQL，泛指非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫。隨著 21 世紀初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，新技術(shù)與新理念催生出了一批新的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，如 Google、Amazon、阿里巴巴和 Facebook 等。與此同時，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。傳統(tǒng)的關(guān)系數(shù)據(jù)庫在應(yīng)付海量，特別是超大規(guī)模和高并發(fā) SNS類的動態(tài)網(wǎng)站數(shù)量時顯得力不從心，為了解決數(shù)據(jù)爆發(fā)帶來的挑戰(zhàn)，非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫應(yīng)時而生，典型代表有如 Hbase、MongoDB、Redis、BigTable 等。

階段四：云計算蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)庫上云成趨勢。云數(shù)據(jù)庫是指被優(yōu)化或部署到一個虛擬計算環(huán)境中的數(shù)據(jù)庫，可以實現(xiàn)按需付費、按需擴展、高可用性以及存儲整合等優(yōu)勢。云數(shù)據(jù)庫與互聯(lián)網(wǎng)同時發(fā)展起來，是云計算快速推廣的產(chǎn)物。2006年，Amazon 推出云服務(wù) AWS（Amazon Web Services），成為全球第一個云計算提供商；2014 年，Amazon 推出 Aurora，一種同時與 MySQL 和 PostgreSQL 兼容的云關(guān)系型數(shù)據(jù)庫；2007 年 10 月，Google 與 IBM 開始在美國眾多大學推廣云計算；2015 年，BigTable 正式亮相 Google Cloud Platform，發(fā)力云數(shù)據(jù)庫。

1.2、云計算快速發(fā)展，奠定數(shù)據(jù)庫上云趨勢

作為核心基礎(chǔ)軟件，數(shù)據(jù)庫扮演著計算關(guān)鍵角色。數(shù)據(jù)庫上游是計算機硬件設(shè)備和軟件等產(chǎn)品，包括大型機、微型機、存儲設(shè)備、交換機、路由器和物聯(lián)網(wǎng)感知設(shè)備以及操作系統(tǒng)、BIOS 等軟件產(chǎn)品；下游則是廣泛涉及的政企用戶，如政府、金融、能源、教育和交通等領(lǐng)域。作為數(shù)據(jù)存儲管理軟件，數(shù)據(jù)庫在基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域具有與芯片、操作系統(tǒng)同等重要的核心地位。

傳統(tǒng)龍頭根基穩(wěn)固，云數(shù)據(jù)庫呈崛起之勢 。從全球范圍來看，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫三大廠商分別為 Oracle、IBM 和 Microsoft。其中，Oracle 又是全球最大，也是應(yīng)用最為廣泛的企業(yè)級數(shù)據(jù)庫廠商，一直穩(wěn)坐行業(yè)第一把交椅，甚至拿下中國數(shù)據(jù)庫 40%以上市場份額。然而，隨著數(shù)據(jù)量不斷激增，基于開源與分布式的云數(shù)據(jù)庫應(yīng)運而生，快速沖擊著傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫的市場格局。根據(jù) Gartner 數(shù)據(jù)顯示，在 2013 年Amazon AWS 推出自研數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品 Aurora 之后，旗下的云數(shù)據(jù)庫市場占有率不斷提升，并在過去三年維持在市場第一的水平。此外，Microsoft 與阿里巴巴也悉數(shù)躋身全球云數(shù)據(jù)庫前 3 名。

開源社區(qū)與分布式架構(gòu)，奠定云數(shù)據(jù)庫發(fā)展基礎(chǔ)。開源數(shù)據(jù)庫作為開源社區(qū)產(chǎn)物，其源代碼具備全球共享、免費等特點，開發(fā)者可在其源碼中修改或使用，其中MySQL、PostgreSQL、MongoDB 和 Redis 是當前開源數(shù)據(jù)庫最為重要的參與者。而商業(yè)數(shù)據(jù)庫是由企業(yè)開發(fā)和維護，必須通過授權(quán)訂閱才能使用，但不能修改，如 Oracle、SQL Server 和 DB2 等是主流商業(yè)數(shù)據(jù)庫廠商。

2019 年，前三大開源數(shù)據(jù)庫市占率為 57.3% ，前五大占有率為 76.8%，市場高度集中，而其中占據(jù)第一位的 MySQL 使用量超過 30％，并持續(xù)多年占據(jù)排行榜第一。加州大學計算機系開發(fā)的 PostgreSQL 排名第二，用戶占比達 13.4％，MongoDB 排名第三，市占率為 12.2％，此外緊隨其后的是 Redis（非關(guān)系型） 、 MariaDB 、 Elasticsearch 、Cassandra 和 SQLite ，前后之間差距較小，競爭較激烈。

從集中式到分布式，令云數(shù)據(jù)庫成為可能。分布式數(shù)據(jù)庫是指通過中小型機聯(lián)接，實現(xiàn)與集中式數(shù)據(jù)庫同等性能的數(shù)據(jù)庫軟件。通過擴展或收縮服務(wù)器數(shù)量，分布式結(jié)構(gòu)可實現(xiàn)性能與服務(wù)的彈性變化，大幅降低大型機高性能要求和高昂經(jīng)濟成本，并極大提高數(shù)據(jù)庫的容錯性與拓展性，以實現(xiàn)全局邏輯上集中、物理上分布的管理邏輯。根據(jù)中國制定《分布式數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)標準》，系統(tǒng)可抽象為 4 層結(jié)構(gòu)模式，對應(yīng)全局外層、全局概念層、局部概念層和局部內(nèi)層，在各層間還有相應(yīng)層間映射。

1.3、國產(chǎn)化趨勢明確，數(shù)據(jù)庫迎信創(chuàng)大機遇

中國數(shù)據(jù)庫市場仍處于快速成長期，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫占比較低。根據(jù)智研咨詢，2012年我國數(shù)據(jù)庫軟件市場規(guī)模為 53.15 億元，2018 年增長至 139.25 億元，過去 6年復(fù)合增速 17.4%?？紤]到信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與服務(wù)器出貨量觸底反彈，未來數(shù)據(jù)庫市場有望迎來新一輪快速增長。假設(shè)行業(yè)復(fù)合增速為 17.4%，則 2020 年國內(nèi)數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模有望達到 200 億元。

2017 年，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品市場規(guī)模為 17.15 億元；國外產(chǎn)品市場規(guī)模 103.07 億元，占比 83.36%。國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場份額從 2009 年 4.19%增長至 2017 年 16.64%，國產(chǎn)品牌適配與替換進程加速推進。當前，國內(nèi)廠商的客戶主要集中在政府、國有企事業(yè)單位，市場滲透率仍處于一個較低水平。

潛力巨大，國外大廠長期壟斷國內(nèi)數(shù)據(jù)庫市場。Oracle、IBM 和 Microsoft 等老牌廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢在市場份額中占據(jù)了有利地位。國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫起步較晚，且由于數(shù)據(jù)庫的技術(shù)壁壘高，中國在基礎(chǔ)軟件市場，尤其是數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域，仍長期被國外巨頭所壟斷。

2017 年，Oracle、IBM 和 Microsoft 三家廠商占據(jù)國內(nèi)市場近六成份額，其中，Oracle 占據(jù)了數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng) 40.1%；IBM 居其次，市場份額為 11%；Microsoft SQLServer 以 8.3%的市場份額位居第 3 。

全球數(shù)據(jù)庫為歐美壟斷，國產(chǎn)化大勢所趨。傳統(tǒng)的 IT 架構(gòu)以 IOE 為主導，IOE 是指 IBM 大型機、Oracle 數(shù)據(jù)庫、EMC 存儲設(shè)備，是傳統(tǒng)大型企業(yè)必不可缺的信息化產(chǎn)品。2008 年，在面對高額的支出下，阿里巴巴率先提出“去 IOE”概念，劍指 IT 架構(gòu)，并通過使用開源軟件以及分布式云數(shù)據(jù)庫代替 IBM 大型機、Oracle數(shù)據(jù)庫和 EMC 存儲設(shè)備。2013 年，阿里基本完成核心系統(tǒng)“去 IOE”工作，歷時8 年，成為中國企業(yè)界走上“去 IOE”的先驅(qū)。

一葉扁舟到百舸爭流，傳統(tǒng)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫歷經(jīng)長時間艱難探索。除了互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，傳統(tǒng)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫也經(jīng)歷了很長時間的去 IOE 進程。根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，可將數(shù)據(jù)庫發(fā)展分為四個階段：

階段一：1992 至 1997 年，達夢數(shù)據(jù)庫與多媒體研究所在武漢成立；1996 年，達夢 DM2 發(fā)布并應(yīng)用于國家電力財務(wù)公司;

階段二：1997 至 2000 年，中國數(shù)據(jù)庫行業(yè)格局基本形成，IBM DB2、Informix與 Oracle 占據(jù)金融、電信、交通與能源等各個行業(yè);

階段三：2000 至 2013 年，數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品研發(fā)和應(yīng)用示范受益國家政策，眾多廠商不斷涌現(xiàn)，如人大金倉、南大通用、瀚高、神舟通用和優(yōu)炫等;

階段四：2013 年至今，棱鏡門事件發(fā)生，政策紅利推動國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫持續(xù)擴張。

二、數(shù)據(jù)庫行業(yè)大洗牌，未來云化成致勝要素

2.1、上云成大勢所趨，新興數(shù)據(jù)庫云端飛躍

數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)持續(xù)演進，拉動百億美元軟件市場。至 2023 年，預(yù)計 75% 數(shù)據(jù)庫都將實現(xiàn)上云，這一變化將徹底改變數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)供應(yīng)商格局，Oracle 等傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫廠商也將受到挑戰(zhàn)。2018 年，數(shù)據(jù)庫全球市場規(guī)模達 461 億美元，同比增長 18.4%，其中云數(shù)據(jù)庫貢獻 104 億美元，占全球數(shù)據(jù)庫市場 22.56%，為行業(yè)增長貢獻 68%。

伴隨云計算出現(xiàn)的云數(shù)據(jù)庫形態(tài)，給中國數(shù)據(jù)庫廠商突破全球舊有格局提供機會。云數(shù)據(jù)庫按需擴展、按需計費特征使其獲得了中小企業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)用戶擁躉，這又進一步推動云數(shù)據(jù)庫技術(shù)發(fā)展，形成正反饋。在企業(yè)全面上云的背景下，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫上云模式無法滿足客戶業(yè)務(wù)快速擴展和智能運維的需求，而靈活伸縮、智能診斷、支持跨云融合的新一代云端原生數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，就成為未來發(fā)展的重要方向。數(shù)據(jù)庫發(fā)展正從“數(shù)據(jù)庫+云”模式全面轉(zhuǎn)向“云+數(shù)據(jù)庫”模式。

根據(jù) Gartner 數(shù)據(jù)，2019 年全球云計算市場進一步向頭部集中，Amazon、Microsoft、阿里云、Google、IBM 位列 2019 年全球云計算市場前五名。其中，Amazon、Microsoft 和阿里云占據(jù)市場七成份額。Amazon 排名依舊領(lǐng)跑，不過，其市場份額已從 2018 年 47.9%下滑到 2019 年 45%，其云計算收入增速也低于Microsoft、阿里云和 Google。

云原生數(shù)據(jù)庫大勢所趨，“云+數(shù)據(jù)庫”貢獻行業(yè)主要增長點。數(shù)據(jù)庫的未來必然上云，目前云數(shù)據(jù)庫已經(jīng)為數(shù)據(jù)庫市場貢獻一半以上收入增長。云數(shù)據(jù)庫天然具備云靈活性，能夠提供強大的創(chuàng)新能力、豐富多樣產(chǎn)品體系、經(jīng)濟高效部署方式和按需付費的支付模式。與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫不斷放緩的收入增速相比，云數(shù)據(jù)庫正在實現(xiàn)快速增長。

從全行業(yè)角度，2010 年至 2018 年，Oracle 穩(wěn)居全球第一；同時，深度布局云數(shù)據(jù)庫的廠商 Amazon、Google、阿里巴巴、華為和騰訊等新進入者，則在市場規(guī)模上快速攀升。2013 年以來，Amazon Aurora 從發(fā)布到全球第三，僅用了 6 年時間；阿里巴巴云數(shù)據(jù)庫 2014 年推出，位居全球第 26 名，至 2018 年排至全球第 9 僅用了 5 年時間；同時，華為與騰訊分別在 2015 和 2016 年推出相關(guān)產(chǎn)品，至 2018年，已經(jīng)分別居于全球排名 11 名與 13 名，云數(shù)據(jù)庫廠商發(fā)展迅速。

2017 至 2018 年，整個數(shù)據(jù)庫市場增長了 18.4%，其中云數(shù)據(jù)庫增長貢獻 68%，AWS與 Microsoft 貢獻其中 75%，二者產(chǎn)品增長均來自于云。此外，2018 年，阿里云位居全球云數(shù)據(jù)庫市場第 3 位，年增速在 115%。云數(shù)據(jù)庫的快速發(fā)展，極大地重塑了全球供應(yīng)商格局。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，紛紛布局數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)，借力云計算實現(xiàn)數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域的迭代與超越。2014 年，阿里云率先孵化原生數(shù)據(jù)庫 PolarDB，并于 2017年正式發(fā)布；華為數(shù)據(jù)庫研發(fā)始于 2007 年底，2012 年成立 Gauss 實驗室，2014年孵化第一個 Gauss OLAP 產(chǎn)品，并于次年在工商銀行內(nèi)部上線；騰訊云數(shù)據(jù)庫始于 2016 年，并于 2018 年發(fā)布首款自研云原生數(shù)據(jù)庫 CynosDB。至 2018 年末，三家公司均躋身進入全球數(shù)據(jù)庫前 15 名排行榜。

2.2、阿里率先去 IOE，引領(lǐng)亞太數(shù)據(jù)庫上云

2008 年，阿里巴巴率先提出“去 IOE”，劍指 IT 架構(gòu)，用開源軟件及分布式云服務(wù)器代替 IBM 大型機、Oracle 數(shù)據(jù)庫和 EMC 存儲設(shè)備。隨著國產(chǎn) IT 基礎(chǔ)軟硬件的不斷發(fā)展，“去 IOE”已經(jīng)由一個企業(yè)的目標成了整個行業(yè)的目標。2013 年，阿里基本完成了核心系統(tǒng)“去 IOE”工作，歷經(jīng) 8 年，成為中國企業(yè)界走上“去 IOE”的領(lǐng)頭羊，而 Oceanbase 和 PolarDB 則是阿里（阿里云與螞蟻金服）數(shù)據(jù)庫的典型。

金融級分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫，專注服務(wù)交易行業(yè)。2010 年，螞蟻金服、阿里巴巴正式推出自主研發(fā)的金融級分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫 OceanBase，該數(shù)據(jù)庫具有數(shù)據(jù)強一致、高可用、高性能、在線擴展、高度兼容 SQL 標準和主流關(guān)系型數(shù)據(jù)庫、低成本等特點，一經(jīng)推出，即在金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速擴張。

如今，OceanBase 已成功應(yīng)用于支付寶全部核心業(yè)務(wù)：交易、支付、會員和賬務(wù)等系統(tǒng)以及淘寶等業(yè)務(wù)。除此之外，2017 年始，OceanBase 也開始服務(wù)外部客戶，包括南京銀行、浙商銀行、印度 Paytm 和人保健康險等。

技術(shù)上，OceanBase 采用 Share-Nothing 架構(gòu)，實現(xiàn)各個節(jié)點之間完全對等，每個節(jié)點都有自己的 SQL 引擎和存儲引擎，在整個設(shè)計里沒有任何單點，從架構(gòu)上解決了高可靠和高可用問題。

阿里云進軍云數(shù)據(jù)庫，PolarDB 帶來數(shù)倍性能提升。PolarDB 是阿里云 2017 年 9月推出的自研下一代關(guān)系型云數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)庫有三個獨立的引擎，分別可以 100%兼容 MySQL、100% 兼容 PostgreSQL、高度兼容 Oracle 語法，存儲容量最高可達100TB，單庫最多可擴展到 16 個節(jié)點，適用于企業(yè)多樣化的數(shù)據(jù)庫應(yīng)用場景。PolarDB 既融合了商業(yè)數(shù)據(jù)庫穩(wěn)定可靠、高性能、可擴展等特征，又具有開源云數(shù)據(jù)庫的簡單開放、自我迭代優(yōu)勢，如 PolarDB MySQL 性能最高可以提升至 MySQL的 6 倍，而成本只有商用數(shù)據(jù)庫的 1/10，極大地提高了使用彈性。

積極突破，成功進入“挑戰(zhàn)者”象限。在 Gartner 公布的 2019 年全球數(shù)據(jù)庫魔力象限中，阿里云成功由 2018 年的“觀察者”進入到“挑戰(zhàn)者”象限，成為連續(xù)兩年上榜的唯一一個中國企業(yè)。2018 年，阿里云已位居全球云數(shù)據(jù)庫市場份額第 3位以及中國市場第 1 位，年增長率達到 115%，營收規(guī)模是第 2 名廠商的 2 倍，同期 AWS 增速為 74%、Oracle 為 66%。與 2018 年相比，數(shù)據(jù)庫魔力象限還出現(xiàn)了一定變化，Oracle、Microsoft 等傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫公司仍然是領(lǐng)導者，但是今年 IBM 從“領(lǐng)導者”象限滑落至“遠見者”象限，阿里云、Google 則表現(xiàn)更為突出。

2.3、騰訊發(fā)力銀行端，首度進銀行核心系統(tǒng)

2010 年，騰訊首次開放云計算功能，正式對外提供服務(wù)。2011 年 2 月，騰訊云數(shù)據(jù)庫、NoSQL 高速存儲上線；2013 年，騰訊云面向全社會開放、云安全上線，公司云計算進入快速發(fā)展期。根據(jù) Gartner 統(tǒng)計，2018 年，騰訊云數(shù)據(jù)庫市場份額增速達 123％，位列國內(nèi)所有數(shù)據(jù)庫廠商之首，在全球范圍內(nèi)連續(xù)兩年保持增速前 3 勢頭。此外，F(xiàn)orrester 也在全球數(shù)據(jù)庫評估報告中，給予騰訊云數(shù)據(jù)庫“實力競爭者”評價。

騰訊云數(shù)據(jù)庫平臺涵蓋各類產(chǎn)品，包括關(guān)系型與非關(guān)系型，分布型與分析型等適應(yīng)各類應(yīng)用場景的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品，包括開源數(shù)據(jù)庫 MySQL、MariaDB、MongoDB、Redis；商業(yè)數(shù)據(jù)庫 Oracle、SQL Server；也包括自研數(shù)據(jù)庫 TDSQL、TBase 等，滿足 OLTP、OLAP 及 HTAP 等多場景需求。

同時，2018 年，騰訊云還結(jié)合新硬件和云特性推出計算和存儲分離的 NewSQL 國產(chǎn)自研數(shù)據(jù)庫 CynosDB，100% 兼容 PostgreSQL 和 MySQL 協(xié)議。

落地張家港，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫首次迎來金融核心領(lǐng)域突破。2019 年，騰訊云新一代分布式數(shù)據(jù)庫 TDSQL 落地張家港農(nóng)商行，銀行傳統(tǒng)核心系統(tǒng)首次實現(xiàn)數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)可控，TDSQL 助力張家港農(nóng)商行實現(xiàn)“降本增效”，實現(xiàn) 75% 以上的硬件投入成本縮減，節(jié)省超過 20% IT 投入。

在傳統(tǒng)銀行之外，TDSQL 也已經(jīng)部署在騰訊云與微眾銀行打造的全球首家云上銀行系統(tǒng)中，運營后，系統(tǒng)成本比傳統(tǒng)銀行節(jié)約 50%以上；單 IT 運維戶均成本也不到傳統(tǒng)銀行的十分之一。

快速擴張，騰訊云數(shù)據(jù)庫支撐數(shù)十萬計企業(yè)用戶。騰訊云數(shù)據(jù)庫目前已經(jīng)為數(shù)十萬企業(yè)級用戶提供服務(wù)。騰訊內(nèi)部眾多產(chǎn)品包括 QQ、微信、財付通、視頻、新聞和游戲等背后都使用了騰訊云數(shù)據(jù)庫。更多企業(yè)在實現(xiàn)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)時使用騰訊云數(shù)據(jù)庫，如小紅書、獵豹、微眾銀行、蘑菇街和貓眼等等；在應(yīng)用場景上，公司產(chǎn)品也已經(jīng)全面覆蓋了電商、金融、游戲等行業(yè)。

2.4、華為十年磨一劍，打造智能異構(gòu)數(shù)據(jù)庫

企業(yè)級 AI-Native 分布式數(shù)據(jù)庫，支持 AI+異構(gòu)計算。高斯數(shù)據(jù)庫（GaussDB）是華為2019年5月正式推出的商業(yè)數(shù)據(jù)庫，產(chǎn)品包括GaussDB OLTP和GaussDB OLAP，產(chǎn)品主要應(yīng)用于金融、政府、能源和電信等行業(yè)，可以滿足高并發(fā)事務(wù)實時處理、海量數(shù)據(jù)高效分析等需求。

GaussDB 數(shù)據(jù)庫采用 MPP 架構(gòu)，支持行存儲與列存儲，提供 PB 級別數(shù)據(jù)量的處理能力，可以為超大規(guī)模數(shù)據(jù)管理提供高性價比通用計算平臺，也可用于支撐各類數(shù)據(jù)倉庫系統(tǒng)、BI 系統(tǒng)和決策支持系統(tǒng)，為上層應(yīng)用的決策分析提供服務(wù)。此外，產(chǎn)品還將 AI 能力植入到數(shù)據(jù)庫內(nèi)核架構(gòu)和算法中，為用戶提供更高性能、更高可用、更多算力的分布式架構(gòu)與能力。

異構(gòu)計算，GaussDB 數(shù)據(jù)庫支持 X86、ARM、GPU 和 NPU 等架構(gòu)。與傳統(tǒng) X86 架構(gòu)數(shù)據(jù)庫廠商 Oracle、Microsoft 不同，GaussDB 除了支持 X86 架構(gòu)，還支持 ARM、GPU 和 NPU 等芯片架構(gòu)，可以建立在華為鯤鵬架構(gòu)之上，包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、芯片、操作系統(tǒng)、云計算和人工智能等，實現(xiàn)閉環(huán)生態(tài)高度耦合。異構(gòu)計算為華為走差異化路線和國產(chǎn)服務(wù)器奠定了技術(shù)儲備優(yōu)勢。

截至 2019 年 11 月，華為數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品全球累計發(fā)貨超過 30000 套，廣泛應(yīng)用于多個行業(yè)，其中，又以銀行最具有代表性。從信息安全角度，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫對于中國各行各業(yè)意義重大。2015 年，GaussDB OLAP 在工商銀行上線；2018 年，又陸續(xù)在招商銀行部署上線，包括綜合支付交易、信用卡重資產(chǎn)營銷、金融科技類項目，包括“手機銀行”、”掌上生活”，也包含金融科技類創(chuàng)新業(yè)務(wù)。至 2019 年底，已經(jīng)有超過 17 套招行生產(chǎn)業(yè)務(wù)在 GaussDB 數(shù)據(jù)庫上線投產(chǎn)，覆蓋核心、渠道、零售、對公、同業(yè)、風險、信用卡和數(shù)據(jù)倉庫等領(lǐng)域。

聯(lián)合用友，產(chǎn)業(yè)互補，大力開發(fā)鯤鵬產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展。2019 年 8 月，用友網(wǎng)絡(luò)與華為簽訂合作協(xié)議，基于用友企業(yè)云服務(wù)和華為 GaussDB 數(shù)據(jù)庫打造領(lǐng)先的聯(lián)合解決方案，共同推進構(gòu)建鯤鵬國產(chǎn)計算生態(tài)。雙方將協(xié)同完成大型企業(yè)數(shù)字化平臺NC Cloud 等產(chǎn)品對 GaussDB 數(shù)據(jù)庫的適配。

用友和華為在企業(yè)服務(wù)上具有高度的互補性，雙方技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)能夠進行深度融合。華為分布式 OLTP 數(shù)據(jù)庫 GaussDB，采用鯤鵬處理器，使得故障恢復(fù)在數(shù)秒內(nèi)即可完成，且支持單機、分布式和兩地三中心三種部署模式，可以滿足企業(yè)核心應(yīng)用訴求。作為高性能企業(yè)級數(shù)據(jù)庫，GaussDB 數(shù)據(jù)庫可以有效應(yīng)對 5G、IoT和移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的井噴式數(shù)據(jù)增長，單機可達 150 萬 tpmC，分布式部署實測達千萬級 tpmC。

三、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)迎大時代，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫異軍突起

3.1、百家爭鳴，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫廠商蓬勃發(fā)展

從國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫“四小龍”，到產(chǎn)業(yè)百花齊放。經(jīng)過近 30 年的發(fā)展，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫已經(jīng)形成了以武漢達夢、人大金倉、南大通用和神舟通用“四小龍”為代表的，以阿里、騰訊和華為科技巨頭為代表的，以科藍軟件外延并購 SUNJE SOFT 廠商切入數(shù)據(jù)庫賽道為代表的，以及百余家新興數(shù)據(jù)庫廠商采用開源參與的競爭格局。其中，武漢達夢、南大通用等企業(yè)廠商年銷售額均在億元以上。

2018 年，在中國 IT 年會上，南大通用拿下 2017-2018 中國國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場年度占有率第一，實現(xiàn)市占率第一的“五連冠”；武漢達夢獲得了“國產(chǎn)事務(wù)性數(shù)據(jù)庫市場占有率第一”。人大金倉和武漢達夢在政府行業(yè)占據(jù)了前二的市場份額。

國產(chǎn)傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫多在政務(wù)市場，政策驅(qū)動提高行業(yè)景氣度。我國數(shù)據(jù)庫需求市場主要在消費品、裝備、政府采購領(lǐng)域，其中消費品領(lǐng)域數(shù)據(jù)庫 2017 年需求達到20.76 億元，裝備 18.24 億元，政府采購 13.75 億元。國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫受益政策較多，在“新基建”及信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)政策推動下，未來 3-5 年有望迎來一個快速迭代與發(fā)展過程。

2017 年，我國國內(nèi)主要數(shù)據(jù)庫企業(yè)南大通用營業(yè)收入為 3.05 億元，占同期國內(nèi)數(shù)據(jù)庫市場總規(guī)模 2.54%；武漢達夢營業(yè)收入 2.26 億元，占比 1.89%；山東瀚高收入 0.80 億元，占市場份額 0.67%；愛可生營業(yè)收入 0.74 億元，占比 0.62%；人大金倉營業(yè)收入 0.55 億元，占比 0.46%，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場滲透率有望進一步提升。

則信創(chuàng)市場空間在保守、中性與樂觀假設(shè)下，數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)化的潛在市場空間分別為 108、268 和 428 億元。

3.2、武漢達夢：全面自研國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商

武漢達夢數(shù)據(jù)庫有限公司（“武漢達夢”）成立于 2000 年，專業(yè)從事數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)的研發(fā)和銷售等業(yè)務(wù)。是中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團（CEC）旗下重要基礎(chǔ)軟件公司，大股東中國軟件持有公司 25.21%股權(quán)。武漢達夢采用“銷售產(chǎn)品+技術(shù)服務(wù)”盈利模式，目前已經(jīng)掌握數(shù)據(jù)管理與分析領(lǐng)域的核心前沿技術(shù)，是國內(nèi)少數(shù)擁有全部源代碼，具備完全自主知識產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)品線最全的廠商之一。

2019 年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 2.72 億元，同比增長 25.41%；凈利潤 0.57 億元，同比增長 93.57%，連續(xù)兩年實現(xiàn)凈利潤快速增長。2012 年至 2019 年，武漢達夢實現(xiàn)收入較快增長，復(fù)合增速 14.06%；凈利潤整體呈上升趨勢，復(fù)合增速 73.3%；除 2014 與 2016 年虧損，其它年份均實現(xiàn)盈利，且近兩個凈利潤呈現(xiàn)加速增長趨勢，原因主要系國產(chǎn)化與信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)需求放量。

立足武漢，輻射全國做強做大。公司以武漢總部為中心，在全國建立了北京、華北（沈陽）、西北（西安）、西南（成都）、華中（武漢）、華南（廣州）和華東（上海）等 7 個技術(shù)服務(wù)中心，具備全國綜合性服務(wù)及解決能力。

此外，公司擁有穩(wěn)定的市場營銷渠道和技術(shù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品已覆蓋政府、電力、通信和金融等 30 多個關(guān)首國計民生的行業(yè)，當前已經(jīng)進入金融、社保、民航和電力等高端應(yīng)用領(lǐng)域核心交易系統(tǒng)。此外，武漢達夢在泰國、印尼和津巴布韋等東南亞和南美市場也取得了一定突破。

截至 2019 年，武漢達夢擁有員工規(guī)模超過 700 人，根據(jù)公司披露信息，2015 至2017 年，公司技術(shù)研發(fā)人員占達夢總?cè)藬?shù)為超 50%，每年研發(fā)投入收入占比超過25%，具備較高水平研發(fā)能力

3.3、人大金倉：國內(nèi)最早的數(shù)據(jù)庫拓荒者

1999 年，人大金倉由中國人民大學最早一批數(shù)據(jù)庫教學和研發(fā)的專家發(fā)起創(chuàng)立。與達夢數(shù)據(jù)庫一樣，公司采用“銷售商品+技術(shù)服務(wù)”商業(yè)模式。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于電子政務(wù)、國防軍工、電力和金融等超過 20 個重點行業(yè)，完成裝機部署超50 萬套，遍布全國近 3000 個縣市。

背靠 CETC，打造信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)。人大金倉背靠中國電子科技集團有限公司（CETC），是集團旗下上市公司太極股份的重要參股子公司。公司主要客戶集中在電子政務(wù)、黨務(wù)、國防軍工、金融、智慧城市和企業(yè)信息化等領(lǐng)域，在北京、上海、成都和天津等地都設(shè)有研發(fā)和服務(wù)中心，在全國設(shè)有分公司、辦事處及代理合作機構(gòu)。

2017 年 5 月 18 日，太極股份對人大金倉增資 5000 萬元，持股比例由 32.74%上升至 38.18%，成為人大金倉第一大股東；2017 年 4 月 16 日，南天信息對人大金倉增資擴股 3000 萬元，持股比例 11.70%；2019 年，人大金倉業(yè)務(wù)迅速增長，全年新簽合同總額增幅超過 100%；2019 年 8 月，人大金倉成功中標 2019 年央企軟件聯(lián)合采購項目，中標金額高達 1342 萬。

2019 年，人大金倉實現(xiàn)營業(yè)收入 0.85 億元，同比增長 37.3%；凈利潤 378 萬元，同比小幅增長。2012 年至 2019 年，公司整體業(yè)績較為平穩(wěn)。

2015 年至 2017 年，人大金倉的技術(shù)人才占比為 21.56%。

3.4、GOLDILOCKS：高端內(nèi)存數(shù)據(jù)庫新星

外延并購，拓寬國產(chǎn)高端傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫能力圈。SUNJE SOFT 是一家致力于研發(fā)內(nèi)存分布式數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品的成熟韓資企業(yè)，產(chǎn)品在高并發(fā)、實時交易的數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域具有突破性的創(chuàng)新和優(yōu)勢。2018 年 12 月，北京科藍軟件系統(tǒng)股份有限公司（以下簡稱“科藍軟件”）香港全資子公司科藍軟體系統(tǒng)（香港）通過現(xiàn)金 7300 萬元人民幣收購 SUNJESOFT 株式會社 67.15% 股權(quán)，完成對分布式內(nèi)存數(shù)據(jù)庫GOLDILOCKS 的收購。

GOLDILOCKS 分布式數(shù)據(jù)庫具有支持高并發(fā)、實時交易的處理能力，在海量數(shù)據(jù)處理方向具有突破性技術(shù)，可以徹底解決傳統(tǒng)磁盤數(shù)據(jù)庫的性能瓶頸問題，顯著提升業(yè)務(wù)系統(tǒng)處理能力。在產(chǎn)品設(shè)計上，GOLDILOCKS 具有分布式計算、可擴展性和基于內(nèi)存計算等特性，同時保持了對傳統(tǒng)技術(shù)良好的兼容性，如 ACID 和 SQL 的支持，其高并發(fā)、低延時、高可用及支持復(fù)雜數(shù)據(jù)模型的特點，并適用于電信、金融等對實時性要求較為嚴格要求的場景。

此外，產(chǎn)品沒有采用 MySQL 或 PostgreSQL 等相關(guān)內(nèi)核技術(shù)，因此可有效規(guī)避潛在的知識產(chǎn)權(quán)和信息安全隱患，不受國際形勢變化因素影響。在國產(chǎn)化生態(tài)建設(shè)工作中，GOLDILOCKS 已經(jīng)完成了國產(chǎn)處理器、操作系統(tǒng)及中間件的兼容適配工作，其中，芯片方面已經(jīng)與 ARM 架構(gòu)的鯤鵬、飛騰完成適配；操作系統(tǒng)層面與 UOS、麒麟適配；中間件與國產(chǎn)主流東方通、中創(chuàng)和金蝶完成適配，具備作為信創(chuàng)數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品的能力與條件。

四、投資建議與相關(guān)標的

4.1、中國軟件

公司是中國電子（CEC）旗下網(wǎng)絡(luò)安全與信息化板塊的核心企業(yè)。中國軟件擁有包括操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟件、安全產(chǎn)品、應(yīng)用系統(tǒng)等較為完善的安全創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈。

傳統(tǒng)國產(chǎn)操作系統(tǒng)龍頭，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)重要一環(huán)。公司旗下參股 25.21% 子公司武漢達夢是當前傳統(tǒng)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫中最為具代表性的稀缺產(chǎn)品，武漢達夢主營業(yè)務(wù)為關(guān)系型數(shù)據(jù)庫，其核心源碼屬于 100% 自研。

4.2、太極股份

公司是中國電科（CETC）旗下網(wǎng)絡(luò)安全與信息化板塊的核心企業(yè)。太極股份是國內(nèi)電子政務(wù)、智慧城市和關(guān)鍵行業(yè)信息化的領(lǐng)先企業(yè)，通過 CETC 集團間整合，公司打造了云服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全與自主可控、智慧應(yīng)用和系統(tǒng)集成服務(wù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)體系。2020 年 3 月，公司控股股東十五所將其 33.20%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中電太極（集團）并將表決權(quán)委托給中電太極，通過改革，企業(yè)活力得到進一步激發(fā)。

CETC 核心資產(chǎn)，人大金倉打造國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫龍頭。公司旗下參股 38.18% 子公司人大金倉是傳統(tǒng)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫“四小龍”之一，公司主營業(yè)務(wù)為關(guān)系型數(shù)據(jù)庫，在政務(wù)領(lǐng)域擁有高識別度與市場占有率。

4.3、科藍軟件

公司成立于 1999 年 12 月，是國內(nèi)領(lǐng)先的銀行 IT 解決方案供應(yīng)商。公司主營業(yè)務(wù)是向以銀行為主的金融機構(gòu)提供軟件產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)和技術(shù)服務(wù)、IT 咨詢、規(guī)劃、建設(shè)、營運、產(chǎn)品創(chuàng)新以及市場營銷等解決方案；同時公司積極拓展保險、證券、大型央企國企、金融控股企業(yè)等非銀金融機構(gòu)。2018 年 12 月，公司香港全資子公司科藍軟體系統(tǒng)（香港）通過現(xiàn)金 7300 萬元人民幣收購 SUNJESOFT 株式會社67.15% 股權(quán)，完成對分布式內(nèi)存數(shù)據(jù)庫 GOLDILOCKS 的收購，布局信創(chuàng)超高性能的分布式內(nèi)存數(shù)據(jù)庫。

科藍軟件與公安部三所、華為錢包合作，推出手機柜臺系統(tǒng)；基于華為 HMS 手機錢包提供的最高安全等級移動終端可信執(zhí)行環(huán)境（TEE）；為數(shù)字貨幣體系的全線上化運行提供更可靠、更權(quán)威的 KYC 工具，落實數(shù)字貨幣在交易環(huán)節(jié)的反洗錢、反恐怖融資等政策要求的客戶身份驗證，保障數(shù)字貨幣體系安全運行等。