騰信上市成A股首家純互聯(lián)網(wǎng)營銷公司：游戲是毛利最低客戶 利潤主要來源于媒

時間：2022-05-06 00:51:01 | 來源：網(wǎng)絡(luò)營銷

時間：2022-05-06 00:51:01 來源：網(wǎng)絡(luò)營銷

2014年9月10日，北京騰信創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)營銷技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“騰信”，股票代碼300392）在深圳證劵交易所上市，至此A股迎來首家純粹互聯(lián)網(wǎng)營銷公司。

騰信成立于2001年12月，主營業(yè)務(wù)是為客戶在互聯(lián)網(wǎng)上提供廣告和公關(guān)服務(wù)，目前該公司主要客戶來自于快消行業(yè)、金融、汽車以及網(wǎng)游領(lǐng)域。2014年1-3月最新數(shù)據(jù)顯示，前10大客戶為內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司，自2011年競標(biāo)取得后為其貢獻收入9億元，占總營收的53.68%；中國建設(shè)銀行2011年競標(biāo)取得，貢獻收入1億多占總收入的6.78%；其他還有北京迪愛慈廣告有限公司、競技世界（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、飛利浦（中國）、高德軟件、百度在線、一汽大眾、中外運敦豪國際航空快件有限公司、匯添富基金管理股份有限公司。

而值得注意的是，2009年以前，騰信70%收入來自于網(wǎng)絡(luò)游戲。曾經(jīng)的游戲大客戶有推出《反恐精英》、《跑跑卡丁車》的上海郵通科技有限公司，推出網(wǎng)游《幻想封神》、《獨孤九劍》的北京神雕展翅科技有限公司；《夢幻西游》研發(fā)公司廣州博冠信息科技有限公司以及

騰訊的《QQ仙俠傳》。

由于網(wǎng)游客戶自身波動性大、產(chǎn)品生命周期短導(dǎo)致收款風(fēng)險大一級部分客戶利潤薄等原因，2010年該公司開始實施客戶結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整，主動收縮網(wǎng)絡(luò)游戲客戶，積極發(fā)展快速消費品、金融和汽車相關(guān)客戶。以下為該公司2011-2013年四大領(lǐng)域?qū)嶋H銷售收入情況：

招股意向書顯示，近三年，公司信息技術(shù)行業(yè)客戶（主要是網(wǎng)絡(luò)游戲客戶）收入從2011年的25,049.80萬元下降至2013年的7,472.33萬元，收入占比從2011年的39.86% 下降到2013年的10.79%。近三年，若剔除網(wǎng)絡(luò)游戲客戶，則公司互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè) 務(wù)毛利率分別為14.68%、15.87%和15.18%；若剔除網(wǎng)絡(luò)游戲客戶，則公司綜合毛利率分別為17.24%、17.43%和17.49%。上述分析說明，公司其他行業(yè)客戶的毛利率較為穩(wěn)定，報告期內(nèi)公司互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)毛利率逐年增長的主要原因是由于公司收縮網(wǎng)絡(luò)游戲客戶業(yè)務(wù)規(guī)模，減少毛利率低的網(wǎng)絡(luò)游戲客戶合作所致。

2013年網(wǎng)游營業(yè)收入僅占總收入的9.76%，快消品成為主要營收領(lǐng)域；目前仍然服務(wù)的游戲客戶為推出JJ比賽平臺的競技世界。

利潤主要來源于媒介返點

媒介返點成為互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)商主要毛利來源，由于目前國內(nèi)在互聯(lián)網(wǎng)進行廣告投放的客戶多是大客戶，這類客戶對互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)商的議價能力較強，部分客戶會要求互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)商按照互聯(lián)網(wǎng)媒介給予的最低折扣進行報價。但通常情況，客戶不會要求互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)商讓出媒介返點。在這種情況下，媒介返點成為互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)商毛利的主要構(gòu)成部分。

營銷公司主要成本和風(fēng)險




該公司前10大客戶銷售額分別占當(dāng)期營業(yè)收入的60%以上，且甲方拖賬現(xiàn)象嚴(yán)重，最高應(yīng)收賬款占當(dāng)期期末資產(chǎn)總額比重的60%以上，發(fā)生壞賬損失幾率較大；同時，騰信采購互聯(lián)網(wǎng)媒介資源占營業(yè)成本比重的90%以上，且大多媒體采購均需預(yù)付，或?qū)⒊霈F(xiàn)資金斷流風(fēng)險。

公告顯示騰信前十大供應(yīng)商采購來源依次為騰訊、優(yōu)酷、土豆、新浪、百度、搜狐視頻、愛奇藝、網(wǎng)易、鳳凰、多盟、人民網(wǎng)等；其中騰訊、網(wǎng)易、橙果廣告、庫巴科技、悠易互通、百度等六家公司既是本公司客戶又是本公司供應(yīng)商。

相關(guān)概念解釋：

公司的互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)務(wù)：主要通過數(shù)據(jù)挖掘和分析，幫助客戶尋找廣告信息傳播的網(wǎng)絡(luò)目標(biāo)受眾群，以適當(dāng)?shù)拿浇榧皬V告位置組合，為客戶進行互聯(lián)網(wǎng)廣告投放，并隨時記錄、監(jiān)控傳播效果和實施進一步的優(yōu)化?；ヂ?lián)網(wǎng)廣告服務(wù)的具體服務(wù)內(nèi)容包括策略制定、媒介采購、廣告投放、網(wǎng)站建設(shè)及創(chuàng)意策劃、廣告效果監(jiān)測及優(yōu)化等服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)其他公關(guān)公司：

互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)有，跨國經(jīng)營主體和本土經(jīng)營主體參與度均較為充分，主要企業(yè)有：

華揚聯(lián)眾 華揚聯(lián)眾數(shù)字技術(shù)有限公司成立于1996年，主要經(jīng)營數(shù)字化品牌與營銷策略、創(chuàng)意、內(nèi)容營銷、搜索引擎營銷、媒體觀察與服務(wù)、客戶服務(wù)等業(yè)務(wù)。

好耶 成立于1998年，主要提供網(wǎng)絡(luò)營銷技術(shù)解決方案、品牌數(shù)字營銷代理服務(wù)、精準(zhǔn)與效果營銷服務(wù)提供商（領(lǐng)先的廣告網(wǎng)絡(luò)平臺），是全面互動營銷解決方案提供商。

新意互動 北京新意互動廣告有限公司，成立于2002年，主要提供網(wǎng)絡(luò)投放、創(chuàng)意、網(wǎng)站建設(shè)與維護、網(wǎng)絡(luò)互動活動、無線營銷及其它數(shù)字營銷等服務(wù)。

科思世通 科思世通廣告（北京）有限公司，成立于2002年，服務(wù)范疇包括互動廣告創(chuàng)意、媒體策略與購買、廣告監(jiān)測、網(wǎng)絡(luò)公關(guān)及移動營銷。2012年7月被安吉斯集團收購。

網(wǎng)邁 上海新網(wǎng)邁廣告?zhèn)髅接邢薰臼且患以谥袊鵀閺V告主提供數(shù)字整合營銷解決方案的廣告和媒介代理公司。2012年網(wǎng)邁廣告正式加入全球領(lǐng)先的營銷和企業(yè)傳播的整合營銷集團，宏盟媒體集團(OMG)。

奧美世紀(jì) 奧美世紀(jì)隸屬于WPP集團，提供具有競爭力的、全方位的市場數(shù)碼營銷服務(wù)。

群邑（互動） 群邑是WPP集團的一員，提供整合購買、內(nèi)容制作、數(shù)字媒體傳播等服務(wù)。

CIC 上海佳艾商務(wù)信息咨詢有限公司，社會化商業(yè)資訊提供商，專業(yè)致力于幫助企業(yè)和組織充分利用中國社會化媒體和網(wǎng)絡(luò)口碑資訊來實現(xiàn)其整個組織的商業(yè)創(chuàng)新。2012年1月，CIC同意接受WPP旗下KantarMedia的收購。

凱絡(luò)媒體 凱絡(luò)媒體（Carat）是安吉斯媒體集團（AegisMedia英國倫敦證券交易所上市公司）旗下公司，提供數(shù)字和多元化的媒體解決方案。

浩騰媒體 隸屬于OMNICOM（宏盟）集團的媒體廣告公司。

電眾數(shù)碼 由日本電通集團出資設(shè)成立，著眼于數(shù)字時代最領(lǐng)先的營銷模式，將互動媒介、廣告創(chuàng)意與信息技術(shù)進行整合運用，以嚴(yán)謹?shù)膱?zhí)行和專業(yè)的態(tài)度提供創(chuàng)新營銷服務(wù)。