過(guò)于依賴巨量續(xù)命，云想科技營(yíng)收增速有所放緩

時(shí)間：2022-02-28 14:20:01 | 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)推廣

時(shí)間：2022-02-28 14:20:01 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)推廣

由招股書(shū)數(shù)據(jù)可知，云想科技近年來(lái)的營(yíng)收、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)在行業(yè)內(nèi)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較出色。招股書(shū)顯示，2017年至2019年，云想科技的營(yíng)業(yè)收入分別為2.35億、11.86億和23.13億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為213.5%。同期公司的期內(nèi)利潤(rùn)分別為3200萬(wàn)元、 6948萬(wàn)元、7293萬(wàn)元;云想科技2020年上半年期內(nèi)利潤(rùn)為5707萬(wàn)元，上年同期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3555萬(wàn)元。

但在翻番的高漲幅背后，也能發(fā)現(xiàn)云想科技的營(yíng)收增速正在不斷放緩。營(yíng)收增速不僅由早前的400%降至95%。在2020年上半年，云想科技的營(yíng)收更是同比下滑38%。

除此之外，無(wú)論是線上營(yíng)銷業(yè)務(wù)，還是泛娛樂(lè)內(nèi)容服務(wù)業(yè)務(wù)，均出現(xiàn)了營(yíng)收下降的情況。泛娛樂(lè)內(nèi)容服務(wù)業(yè)務(wù)的收入由2017年的6958.6萬(wàn)元下降至2019年的3073.2萬(wàn)元，2020年上半年則為863.6萬(wàn)元，同比減少55%。線上營(yíng)銷業(yè)務(wù)在2020年上半年同比驟降60.79%。

按照云想科技在招股書(shū)中的自述，其營(yíng)收的下滑主要源于丟失了最大客戶。據(jù)悉該客戶在2018年、2019年，貢獻(xiàn)了2.20億元、6.57億元的收入，占比分別為18.6%、28.4%。以及940萬(wàn)元、1860萬(wàn)元的毛利，占比分別為8.7%、11.7%。

這也反應(yīng)出了云想科技過(guò)于依賴大客戶的弊端。事實(shí)上，除此之外，云想科技也很依賴巨量引擎的輸血。招股書(shū)顯示，2017年至2019年，巨量引擎內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)所產(chǎn)生的帳單數(shù)占云想科技賬單總數(shù)的37.7%、85.2%與87.1%。

舉例來(lái)看，其中字節(jié)跳動(dòng)在2017年至2020年上半年采購(gòu)額占用戶流量的比重分別為40.5%、86.4%、88.3%與87.1%。一旦字節(jié)跳動(dòng)合同到期選擇其他的在線營(yíng)銷解決方案供應(yīng)商，對(duì)云想科技來(lái)說(shuō)無(wú)疑是致命的打擊。

雖然云想科技近幾年出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)值得肯定，但透過(guò)招股書(shū)所反映的這些風(fēng)險(xiǎn)因素未來(lái)極有可能影響到公司長(zhǎng)期的盈利能力。