營收同比＂疫＂外受益，馬太效應(yīng)助推業(yè)務(wù)持續(xù)增長

時間：2022-03-02 10:10:01 | 來源：網(wǎng)絡(luò)推廣

時間：2022-03-02 10:10:01 來源：網(wǎng)絡(luò)推廣

今年以來受疫情影響，全球辦公云化速度加快，第三季度Docusign的電子簽名業(yè)務(wù)增長依舊較為強(qiáng)勁，總營收為3.829億美元，超出市場預(yù)期的3.618億美元將近6%。

美股研究社認(rèn)為除了疫情因素以外，行業(yè)馬太效應(yīng)和持續(xù)不斷增長的大客戶數(shù)量也是推動Docusign營收加速增長的一個重要原因。

根據(jù)東方證券研究所整理的數(shù)據(jù)顯示，目前在全球電子簽名市場，DocuSign 處于絕對龍頭地位，占據(jù) 70%左右的市場份額，其次是Adobe僅占20%的市場份額，只有剩余約10%的市場份額被其他中小公司瓜分。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，對于相對而言技術(shù)難度沒有那么高的電子簽名行業(yè)而言，品牌效應(yīng)和轉(zhuǎn)換成本是客戶考慮的首要因素，占據(jù)一半多市場份額的DocuSign受馬太效應(yīng)利好，客戶規(guī)模增長也較快。

在本季度中DocuSign的總客戶數(shù)已超過820000，同比增速再創(chuàng)新高達(dá)到了45.91%；其中，企業(yè)客戶數(shù)超過110000，同比增長65%，目前，公司的收入構(gòu)成中，企業(yè)客戶貢獻(xiàn)近 90%的份額，成為驅(qū)動業(yè)績增長主力。

在與DocuSign合作的企業(yè)客戶中如Google、微軟、蘋果、Oracle、 Salesforce 等這樣的大型企業(yè)客戶，因其黏性較高、內(nèi)部滲透空間較大，可以說是各家 SaaS 公司最為重視的群體。

除此之外，對于 DocuSign而言，由于合同簽訂需要多方參與，大型客戶更易引發(fā)鏈?zhǔn)叫?yīng)，帶動上游企業(yè)同樣使用公司電子簽名及其他服務(wù)，迅速觸達(dá)更廣泛的行業(yè)與客戶群體，極大地提升了獲客效率。

根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，目前全球電子簽名市場約為20億美元，整體的行業(yè)滲透率僅為6%左右，2018年增速有所回落，但行業(yè)有望保持在30%左右的高增長。而且，目前DocuSign的主要營收來自于美國的業(yè)務(wù)，在國際業(yè)務(wù)上還有很大的成長空間。

所以在saas公司普遍受疫苗影響的情況下，DocuSign受到的影響反而比較小，并且由于電子簽名的轉(zhuǎn)換成本問題已經(jīng)合作的公司很大可能不會停止合作，因此，本次財報發(fā)布后，市場反應(yīng)較為正面。

但值得注意的，受疫苗影響，DocuSign的訂單客戶還是很有可能出現(xiàn)一定程度的落差。而競爭對手Adobe作為巨頭資本雄厚，雖然目前市場份額不敵DocuSign，但憑借其作為傳統(tǒng)的文檔管理提供商，在大企業(yè)服務(wù)中有更多的經(jīng)驗積累，其電子簽名更適合于復(fù)雜場景的工作流程，并且在業(yè)界積累了一定的安全問題口碑和信譽，很有可能在未來反超DocuSign。