美團Q2財報背后的隱憂

時間：2023-03-07 20:48:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-07 20:48:01 來源：電子商務(wù)

8月23日，美團點評公布了2019年第二季度未經(jīng)審計的財報。據(jù)Q2財報數(shù)據(jù)顯示，美團當季營收227.3億元，經(jīng)調(diào)整利潤為15億元。

一、美團Q2財報背后的隱憂

雖然美團點評財報數(shù)據(jù)有了起色，但并不值得欣喜。因為在美團首次實現(xiàn)“盈利”的背后，暗藏著眾多隱憂。

首先，美團的基本面并沒有太大變化，這個在招股書中誓言要成為本地生活服務(wù)平臺的公司，仍然只是一家餐飲外賣公司。據(jù)Q2季度財報顯示，美團點評餐飲外賣在營收中所占比例高達56.6%，是絕對“主角”。而國內(nèi)的餐飲行業(yè)，已經(jīng)在快速地由過去用戶增長驅(qū)動型，轉(zhuǎn)變?yōu)橘徺I頻率增長驅(qū)動型，美團已陷入臨行業(yè)放緩的困境。

其次，美團上市以來已經(jīng)連續(xù)四個季度處于巨額虧損狀態(tài)。本季度之所以能實現(xiàn)“盈利”，主要原因是公司在“巨坑”的共享單車業(yè)務(wù)上減少了投入而來。美團收購摩拜單車花費的代價，保守估計在140億元以上。本季度美團終于決心撤出海外單車市場、裁員，若干單車的使用期限已到期及不再產(chǎn)生任何折舊費用以及尚未大量投放新替代單車而令折舊大幅減少。

第三，美團點評當前還面臨騎手費用高居不下，外賣成本過高，與商戶、合作伙伴關(guān)系緊張等問題。特別是與商戶、合作伙伴關(guān)系緊張這一點，已成為美團點評未來發(fā)展路上的“暗礁”。

據(jù)Q2財報顯示，美團點評抽傭收入本季度共計154.3億，同比增幅高出營收增長同比增速9%。以此計算，美團每天從商戶身上抽傭達1.7億元。

從2018年實現(xiàn)香港上市以來，為了舒緩資本市場對股價的不滿，也為了實現(xiàn)“盈利”，美團點評方面多次上調(diào)“平臺傭金”。美團點評先是將平臺傭金從18%上調(diào)到22%，后來又升至25%，部分地區(qū)甚至高達26%。今年以來，包括央視、人民網(wǎng)在內(nèi)的多家主流媒體都大篇幅報道過美團因“漲傭”使得商家無以為繼，不得不結(jié)業(yè)轉(zhuǎn)行“逃離美團”的新聞。

不斷攀升的傭金雖然提升了美團點評的“盈利”能力，同時也使得美團點評和商戶、合作伙伴的關(guān)系變得日趨緊張。

二、美團：大而不強的“虧損之王”

不可否認的是，美團點評已經(jīng)是一家“大”公司。美團點評的大體現(xiàn)在兩個方面，一是從市值上看，美團點評已是一家“千億級”的大公司。二是從業(yè)務(wù)范圍來看，美團點評覆蓋的領(lǐng)域包含了餐飲外賣、酒店旅游、共享單車、網(wǎng)約車、雜食零售、金融家政等。

不過，當前的美團點評也就“大”而已，還不“強”。細看美團點評Q2財報就會發(fā)現(xiàn)，雖然美團點評的經(jīng)營類目很多，他們中除開餐飲外賣、和到店酒旅這兩項業(yè)務(wù)外，大部分并沒有給美團點評帶來多少“利潤”，只是純消耗資源的“大白象”項目。

然而即便是餐飲外賣和酒店旅游這兩項主營業(yè)務(wù)，美團點評的經(jīng)營前景也相當堪憂。以美團點評倚為核心的餐飲外賣為例，除了上面提到的騎手、外賣成本不斷增加，商戶、合作伙伴關(guān)系日趨緊張外，美團點評還面臨著餓了么口碑激烈的競爭。

人們普遍認為美團不強的原因，除開它僅本身并沒有建立起足夠的優(yōu)勢外，還有一個原因是，從2018年9月上市至今，美團的每一分財報，都處于“虧損”狀態(tài)。

前不久，著名的《財富》中文網(wǎng)公布了2019年中國500強企業(yè)排行。剛在去年實現(xiàn)了香港上市的美團，也躋身其中。但和其他企業(yè)不同的是，美團并不是以良好的業(yè)績令人矚目，而是以其巨額虧損成了關(guān)注的焦點。50強中多數(shù)企業(yè)都錄得盈利，而在為數(shù)不多的虧損名單中，美團獨以1155億元的巨虧名列虧損榜首。

該名單一公布，美團“虧損之王”的名聲就傳遍了業(yè)界。

當前，雖然美團點評的市值總額已超過了不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但“虧損之王”的名聲，始終難以讓人用“強大”二字來形容它。

三、美團、王興離“真強大”還很遠

王興曾對外表示，他要將美團點評做成“世界冠軍的企業(yè)”。然而缺乏核心競爭力的美團點評，讓美團距離王興的野心越來越遠。

每一個走出國門的世界級企業(yè)，都有自己的核心競爭力。比如阿里的運營，騰訊的產(chǎn)品、百度的搜索。

美團的核心競爭力是什么？目前來看，“大”勉強能算美團的優(yōu)勢。但是，大并不能真正成為一個企業(yè)的核心競爭力，大也不代表“強”。比如摩拜，曾經(jīng)是共享單車行業(yè)老大，最后卻被美團點評收購，現(xiàn)在萎縮得連名字都消失了。

而且要成為一個世界級企業(yè)，只想“做大”也是不行的。它必須配合世界級的戰(zhàn)略眼光和定力。而在這一點上，當前的美團點評是有缺陷的。如前所述，美團在核心競爭力上的缺失，與其盲目的“無邊界擴張”過度消耗資源有關(guān)。而這種盲目擴張的舉措，則直接來源于美團高層在經(jīng)營思維上的缺陷：缺少戰(zhàn)略定力和隱忍力。沒有定力、沒有隱忍力，帶來的結(jié)果就是“見什么好做就插一腳”，最后卻什么都沒做成。

美團的到處擴張，看似大刀闊斧，但實際上在各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域里都是蜻蜓點水，不能深入。成了單純的擴張，極度缺乏創(chuàng)新。這也是美團至今“大而不強”的根本原因之一。

輕視創(chuàng)新卻熱衷于規(guī)模擴張的美團，這幾年來一直在扮演著“吞噬者”的角色。美團與大眾點評合并后，大眾點評的數(shù)據(jù)以及用戶資源逐漸被美團所吸收。美團收購摩拜單后，僅僅半年，王興就宣布廢除摩拜品牌，將摩拜單車改為美團單車，而且原有團隊也全部退出。

美團這種“獨行俠”式做事方式，雖然看似壯大了自己，但實際上它去失去了合作伙伴，失去了更大的市場。因為今天的社會已經(jīng)不是一個孤立的社會，不管是人還是企業(yè)，都離不開生態(tài)伙伴的幫助。

從“吞噬”大眾點評到廢掉摩拜單車品牌，從傭金狂升逼迫小商戶“逃離美團”，到強制“二選一”搞壟斷經(jīng)營，說到底美團點評還是一個依靠販賣流量的“舊式企業(yè)”。美團點評走到今天，并不是因為它“強大”，只是因為販賣流量比較容易賺錢。

但一個只會賺錢的企業(yè)離“真強大”還是很遠。因為它賺的錢世界級企業(yè)相比，實在是不夠看。

筆者認為，當前阻擋美團點評進階的，不是它的商業(yè)模式，而是它的價值觀。如果王興能夠轉(zhuǎn)變自己的經(jīng)營思維，不只以“賺錢”為目的，不在為應(yīng)對投資者而苦惱，而是和大家一起賺錢，一起成長，美團點評的未來才會更好。

如果美團點評不改變自己的企業(yè)價值觀，一心只為“賺錢”，它永遠都成不了真正“強大”的世界級企業(yè)。