推薦收藏：7條大宗商品的基本面交易邏輯

時間：2023-03-12 13:04:01 | 來源：電子商務(wù)

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撲克導(dǎo)讀

一座城堡無法建立在一片浮沙之上，任何一個想構(gòu)建穩(wěn)定的盈利系統(tǒng)投機(jī)者，都必須先找到自己的交易邏輯，對于基本面交易者而言，清晰的交易邏輯是每一次下單之前所必須找到的。今天撲克投資家?guī)磉@篇非常有價值的文章，從七個維度闡述基本面交易的邏輯，一定會讓你獲益匪淺。

▌文 劉紫城 來自 經(jīng)濟(jì)邏輯

市場上做交易總會有自己的交易邏輯，基本面有它的邏輯，技術(shù)面有它的理由，以下是個人在交易過程中的一些交易邏輯分享，找到市場主要矛盾的邏輯關(guān)系，就相當(dāng)于找到了市場利潤的來源。

基本面邏輯 1

利用產(chǎn)能，供需缺口，邏輯，裝置檢修，意外等帶來短期的減產(chǎn)等造成的短期供需的缺口，依據(jù)平衡表可具體量化缺口，并依托平衡表來進(jìn)行市場的多空操作，此邏輯需要對品種的基本面有比較透徹的了解，比如生產(chǎn)方的檢修時間，生產(chǎn)規(guī)模，對市場庫存的影響，還包括下游消費(fèi)等，如果找到了這邏輯，在合適的時間點(diǎn)，按照推理邏輯的方向，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行順勢的操作。

基本面邏輯 2

品種的市場化帶來供需的大變局，比如大豆，也就是我們食用的大豆，非油榨豆，它是非市場化的，也就是說對大豆的價格影響，不像其它可貿(mào)易的品種，按照一價定律或者說國外產(chǎn)品的價格會影響到國內(nèi)產(chǎn)品的價格，國內(nèi)的大豆依靠補(bǔ)貼和收儲價格來判斷市場價格，如果國家停止收儲，停止補(bǔ)貼,那么支撐大豆價格的邏輯將會不復(fù)存在，依據(jù)這一邏輯做空，將會收益豐厚。

基本面邏輯 3

利用大環(huán)境下，高利潤行業(yè)必然會被市場抹平的邏輯，比如PP，這一品種產(chǎn)業(yè)的上下游基本被幾家大供應(yīng)商壟斷，但是在市場的需求沒有持續(xù)改善的情況下，這些高利潤的行業(yè)，市場必然會抹平它的高利潤，如果在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)，對品種進(jìn)行一個做空的選擇，這個邏輯運(yùn)用的道理就是利用大環(huán)境不好的情況下，高利潤的行業(yè)必將被市場抹平的邏輯來進(jìn)行市場的操作，這一原理的最初思想來源于期貨倉單派張相公。

基本面邏輯 4

依據(jù)行業(yè)上下游，同類產(chǎn)品的橫向，縱向的比較得到的結(jié)論進(jìn)行未來價格的一個推理，比如最近梁大師的一個觀點(diǎn)，玉米現(xiàn)在的價格是1800，淀粉糖的價格大家都看到了，而白糖的價格現(xiàn)在處在一個什么位置大家都很清楚，白糖的價格相當(dāng)于玉米價格在2400附近的價格，白糖多頭的邏輯是一個限制進(jìn)口的邏輯，國外糖的價格比國內(nèi)糖價格低了將近1000塊，這個利潤是非常大的，也是為什么有這么多走私糖的原因，比走私毒品的利潤還高呀，所以白糖在未來，一旦市場被放開的話，將會是一個多頭奔潰的行情，至于這個過程需要等待多久，是個未知，但會是一個必然的過程和邏輯。

基本面邏輯 5

利用期貨現(xiàn)在之基差，期限回歸的原理來進(jìn)行一個價格的修復(fù)，比如最近的鐵礦石1601，7月份到9月份期間，市場炒作的就是一個大幅度貼水行情的一個邏輯，現(xiàn)貨價格貼近490，而期貨價格還徘徊在370附近，雖然鐵礦基本面供需只是一個弱平衡，因此多頭充分利用這個理由進(jìn)行期貨市場價格的一個修復(fù)，如果你找到了市場的這個邏輯利用這個邏輯，或者說你的邏輯和主力的邏輯一致那么恭喜你，主力是你的抬轎者。

基本面邏輯 6

利用倉單，期貨的基本功能原本就是套期保值，空頭賣貨，多頭接貨，比如多頭在市場上做多，那么如果價格上升，進(jìn)入交割月，如果在低價位的期貨單，是可以去倉位交割實體貨物，一去一來，相當(dāng)于你以一個較低的價位買到了實際的貨物，當(dāng)然接貨的一般是貿(mào)易商，如果你手上有實際的貨物，如果你預(yù)期未來價格會下跌，那么你可以在市場上做空，如果現(xiàn)貨價格下跌，你依然可以通過交割獲利。當(dāng)然市場上的交易者可不是這么想，但是倉單對市場交易者帶來一個心理的預(yù)期，比如如果我們通過交易所查到有大量倉位申請，那么對多頭來說心理上是一個不利于多頭的預(yù)期，說明貿(mào)易商對未來市場價格不是很好，故申請倉單，當(dāng)然如果空頭沒有實際的貨物可交，就有可能被多頭借此機(jī)會抬拉價格，過去的BB膠合板就是一個典型的利用膠合板規(guī)則上的缺陷，市場認(rèn)為空頭沒法交貨，被多頭連續(xù)逼倉而展開了一大波行情，當(dāng)然現(xiàn)在市場的邏輯其實更多的是依據(jù)大的宏觀經(jīng)濟(jì)面來進(jìn)行，而不是個別品種的行情，宏觀經(jīng)濟(jì)的大趨勢，大矛盾左右著商品的走勢。

基本面邏輯 7

根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的判斷來進(jìn)行一個大方向的交易，此交易方法，一般是大機(jī)構(gòu)，大資金所謂，一個很簡單的例子不知道有沒有人注意或者反思，為什么焦煤，焦炭，等價格一直是不斷下跌，連個像樣的反彈都沒有，連續(xù)兩年多都是如此，在宏觀數(shù)據(jù)中有一項PPI，大家可以去查下這個指標(biāo)背后的意義，它的走勢基本上和市場上的焦煤，焦炭的走勢是一致的，它是一工業(yè)生產(chǎn)出廠價的一個指數(shù)，到目前為止這個PPI 已經(jīng)連續(xù)41個月下跌，而過去經(jīng)濟(jì)的發(fā)展我們依托的就是工業(yè)，而在過去的工業(yè)結(jié)構(gòu)中煤炭，石油，鐵礦等黑三金在工業(yè)結(jié)構(gòu)中的比例非常大，大概占據(jù)18%左右，因此只要這個工業(yè)結(jié)構(gòu)沒有出現(xiàn)明顯的變化的情況下，在PPI指數(shù)沒有明顯的改善，我們可以預(yù)判焦炭，焦煤等黑色產(chǎn)業(yè)是不會有起色，當(dāng)然如果工業(yè)結(jié)構(gòu)如果出現(xiàn)改變的話，這個邏輯需要重新判斷，如何依托宏觀數(shù)據(jù)來進(jìn)行大宗商品的交易是一個很大的話題，經(jīng)濟(jì)邏輯（elogic）這個公眾號，是筆者運(yùn)營的，是一個宏觀經(jīng)濟(jì)和大宗商品知識的分享平臺，如何運(yùn)用宏觀數(shù)據(jù)，從紛繁的宏觀數(shù)據(jù)中挖掘大宗商品的交易機(jī)會和邏輯將會是一個非常具有價值方向，因為包括大宗商品很多品種的供需都是和宏觀大環(huán)境息息相關(guān)，甚至可以說在某一時間段，左右大宗供需的主要關(guān)注點(diǎn)，不在庫存，不在上下游消費(fèi)，主要關(guān)注點(diǎn)在宏觀基本面，宏觀大勢成了大宗的主要矛盾，甚至你得知道未來的通縮，未來的通縮會持續(xù)多久，你得會從國家公布的數(shù)據(jù)中甄別其中的重要信息等等，當(dāng)然這些都是依托在對宏觀數(shù)據(jù)的觀察研究基礎(chǔ)上。

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