京東商城與亞馬遜中國(guó)，哪一個(gè)更接近亞馬遜美國(guó)？

時(shí)間：2023-04-01 05:40:01 | 來(lái)源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-04-01 05:40:01 來(lái)源：電子商務(wù)

文章作者：華創(chuàng)證券研究員 張雪川 陳卓 吳昊


這是個(gè)大題目，得好好答，統(tǒng)計(jì)圖片較多，手機(jī)黨慎點(diǎn)

首先由于傳統(tǒng)零售在中國(guó)不像北美過(guò)于成熟和強(qiáng)大，中國(guó)網(wǎng)購(gòu)蠶食傳統(tǒng)零售渠道的市場(chǎng)份額，而美國(guó)更多是零售業(yè)的補(bǔ)充；

在城市群密度高的區(qū)域，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物模式由于運(yùn)營(yíng)成本低于傳統(tǒng)零售，將對(duì)傳統(tǒng)零售形成直接沖擊；在城市群密度低的區(qū)域，由于中國(guó)傳統(tǒng)零售依然無(wú)法有效覆蓋廣闊的市場(chǎng)，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物模式能夠提供更加豐富的購(gòu)物選擇，其長(zhǎng)尾特征更加明顯，也將對(duì)傳統(tǒng)零售形成直接沖擊；

沃爾瑪和亞馬遜的案例研究表明：零售業(yè)態(tài)的大變遷，主要體現(xiàn)在新的模式能更深地滲透到產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，大幅提升供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率，為消費(fèi)者創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值；

與目前占據(jù)網(wǎng)購(gòu)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的純平臺(tái)型電商模式（只控制信息流和現(xiàn)金流，如B2C的淘寶商城，C2C的淘寶集市）相比，由于綜合B2C模式（控制平臺(tái)資源和物流資源，如京東商城）對(duì)上下游的服務(wù)更具粘性，能提供更好的客戶體驗(yàn)。我認(rèn)為，綜合B2C模式最終將取代純平臺(tái)型的市場(chǎng)主導(dǎo)地位；

資本和管理團(tuán)隊(duì)將造就未來(lái)中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的B2C電商，而全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)布局和運(yùn)營(yíng)效率則是其競(jìng)爭(zhēng)力的表現(xiàn)形式。在這點(diǎn)上，題主還漏了一個(gè)蘇寧易購(gòu)，未來(lái)三~五年，中國(guó)最有競(jìng)爭(zhēng)力的綜合性B2C電商將在京東商城，亞馬遜中國(guó)和蘇寧易購(gòu)中間產(chǎn)生，下面我們就來(lái)比較三者

先來(lái)看看擂主亞馬遜的表現(xiàn)：

在1995年美國(guó)的電商開始發(fā)展的時(shí)候，是面臨著強(qiáng)大的對(duì)手的，也就是沃爾瑪，實(shí)際上在1960年代沃爾瑪就確定了一個(gè)原則，「從小鎮(zhèn)入手，凡人口超過(guò)4,000人的小鎮(zhèn)就建店」，到1995年沃爾瑪在全美已有1,359個(gè)門店，而且主要在小鎮(zhèn)，我們來(lái)看看沃爾瑪在全美的「細(xì)胞繁殖」式擴(kuò)張路徑（1961-2010），這就是亞馬遜當(dāng)時(shí)面臨的對(duì)手




時(shí)至今日，在美國(guó)本土，傳統(tǒng)零售業(yè)強(qiáng)大依舊，電商弱小

再來(lái)看看我國(guó)的大環(huán)境：

中國(guó)發(fā)展電商時(shí)，傳統(tǒng)零售業(yè)其實(shí)是欠發(fā)達(dá)的：

表現(xiàn)之一就是中國(guó)大賣場(chǎng)的普及率不高，連鎖零售商的覆蓋率也不高

我們可以橫向?qū)Ρ纫幌?br>
家電連鎖零售商國(guó)美（1987年創(chuàng)立），于今僅在336個(gè)城市擁有門店；

家電連鎖零售商蘇寧（1990年創(chuàng)立），于今僅在231個(gè)城市擁有門店；

跨國(guó)的零售商在中國(guó)的覆蓋率更低，如沃爾瑪僅在120個(gè)城市擁有門店；



欠發(fā)達(dá)的表現(xiàn)之二：中國(guó)零售業(yè)態(tài)的集中度不高：

上圖我們可以看到中國(guó)前20家零售商只占城市零售總額的13％左右。而截止2010年，中國(guó)最大的零售商高鑫零售僅占12%的市場(chǎng)份額。


欠發(fā)達(dá)的表現(xiàn)之三：中國(guó)傳統(tǒng)零售渠道復(fù)雜且冗余

上圖我們可以看到中國(guó)零售供應(yīng)鏈復(fù)雜且冗余，導(dǎo)致電商更快速地蠶食傳統(tǒng)零售渠道的市場(chǎng)份額，下面我們?cè)賮?lái)看看物流成本這塊：



電商物流總成本：配送、倉(cāng)儲(chǔ)及人員占據(jù)了95%，其中配送成本中，末端配送占據(jù)了53%

中國(guó)綜合物流配送成本較低，配送成本越低，則客單價(jià)低，能夠進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的商品越多則適合更多商品網(wǎng)購(gòu)，這當(dāng)然是有原因的：

1：經(jīng)濟(jì)地理結(jié)構(gòu)決定末端配送成本（最后一公里）：人口密度越高，配送成本越低，美國(guó)地廣人稀且人口居住相對(duì)分散：

2010年，美國(guó)超過(guò)500萬(wàn)以上人口的城市僅9個(gè)


我們看到美國(guó)人口的分布密度很分散，而中國(guó)地少人多且人口居住相對(duì)集中：2008年，中國(guó)人口超過(guò)600萬(wàn)的城市就有44個(gè)；


上圖可見(jiàn)，中國(guó)每平方公里平均人口密度為130人，約是世界人口密度的3.3倍，且中國(guó)人口分布很不均衡：東部沿海地區(qū)人口密集，每平方公里超過(guò)400人；中部地區(qū)每平方公里為200多人；而西部高原地區(qū)人口稀少，每平方公里不足10人。

人口越稠密，某一城市日包裹配送量越大，成本則越低

2：中國(guó)勞動(dòng)力成本遠(yuǎn)低于美國(guó)，人工成本相對(duì)低 ；

3：中國(guó)城市中央商務(wù)區(qū)地價(jià)很高，而幾十公里之外的地價(jià)急劇下降，倉(cāng)儲(chǔ)成本可以有效降低。這對(duì)電子商務(wù)可行，對(duì)實(shí)體零售不行。

國(guó)內(nèi)在城市群密度高的區(qū)域，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物模式運(yùn)營(yíng)成本低于傳統(tǒng)零售；

在城市群密度低的區(qū)域，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物模式能夠提供更加豐富的購(gòu)物選擇；

綜上所述，所以在國(guó)內(nèi)的不同區(qū)域，電商都有優(yōu)勢(shì)。




我們來(lái)看看三家電商的比較：

倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)中心的覆蓋情況：


這是京東的倉(cāng)儲(chǔ)的分布情況

蘇寧易購(gòu)的



我們?cè)匐S機(jī)地從4家電商的最普通商品---書籍，3C，大家電和日用品中抽取相同的10件產(chǎn)品，并比較價(jià)格和品種豐富度（結(jié)果不具有代表性，只是小測(cè)試）

在書籍中，就品類的豐富程度和價(jià)格，京東優(yōu)勢(shì)最為明顯


在3C中，就價(jià)格而言，京東和亞馬遜中國(guó)優(yōu)勢(shì)明顯，品類當(dāng)當(dāng)最多

在大型家電中，就價(jià)格而言，亞馬遜中國(guó)最優(yōu)，而京東擁有最多的品類


然而就供應(yīng)鏈的發(fā)展來(lái)說(shuō)，京東無(wú)疑使最接近于未來(lái)模式的


再來(lái)看看擂主亞馬遜的優(yōu)勢(shì)，主要有三點(diǎn)：物流，IT，免稅：

亞馬遜的倉(cāng)儲(chǔ)物流服務(wù)（Fulfillment by Amazon, FBA），亞馬遜通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)收入（FAB）抵消掉部分自己的物流成本

再來(lái)看看亞馬遜的IT優(yōu)勢(shì)

云計(jì)算領(lǐng)域領(lǐng)先公司：

最后來(lái)看看因?yàn)槊舛?，亞馬遜和其零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格差異








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綜上所述，擂主亞馬遜通過(guò)布局大型倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)中心，將供應(yīng)商或者消費(fèi)者分散的信息流和物流集中了起來(lái)，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，降低了整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行成本，最終打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，搶占更多市場(chǎng)份額，然而這些優(yōu)勢(shì)在中國(guó)，除了IT技術(shù)，其他便算不得優(yōu)勢(shì)了

目前國(guó)內(nèi)的電商物流現(xiàn)狀：參與國(guó)內(nèi)B2C電商物流配送有三方，一是定位高端和國(guó)際的外資快遞，如FedEx, DHL，UPS等,配送的通常是價(jià)格重量比高的商品；二是有實(shí)力的綜合性電商，如京東商城，蘇寧易購(gòu)，和亞馬遜中國(guó)，在小商品（圖書，3C）上自建倉(cāng)儲(chǔ)和配送隊(duì)伍，在大家電上自建倉(cāng)儲(chǔ)和第三方配送隊(duì)伍；三是第三方物流，眾多中小電商最經(jīng)濟(jì)，也是最多的選擇，占據(jù)80%的市場(chǎng)份額。


其中京東目前的自建倉(cāng)庫(kù)投入很大。自建倉(cāng)儲(chǔ)由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的考慮需要極大的投入，購(gòu)地、建倉(cāng)庫(kù)、建配套設(shè)施。只有資金雄厚的電商才有實(shí)力超前投資，布局全國(guó)，而一旦形成規(guī)模效應(yīng)，則在成本上就比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有很大優(yōu)勢(shì)。例如京東商城的「亞洲一號(hào)」倉(cāng)庫(kù)的投入為8億-10億。

所以從物流成本，倉(cāng)儲(chǔ)規(guī)模，商品的價(jià)格和種類優(yōu)勢(shì)上來(lái)看，看好京東。

以上