券業(yè)發(fā)展新增長(zhǎng)極

時(shí)間：2022-03-09 09:30:01 | 來(lái)源：行業(yè)動(dòng)態(tài)

時(shí)間：2022-03-09 09:30:01 來(lái)源：行業(yè)動(dòng)態(tài)

隨著近幾年金融市場(chǎng)的發(fā)展和相關(guān)人才的積累，我國(guó)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)正日趨成熟。根據(jù)中證機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)系統(tǒng)最新的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，截至7月底，場(chǎng)外衍生品月末存續(xù)期規(guī)模達(dá)到8929.77億元。其中場(chǎng)外互換、場(chǎng)外期權(quán)新增規(guī)模在7月份增速顯著，環(huán)比增長(zhǎng) 53.97%。

在峰會(huì)上業(yè)界專家一致認(rèn)為，中國(guó)的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)即將進(jìn)入新的發(fā)展階段，或?qū)⒊蔀槿虡I(yè)務(wù)發(fā)展新的增長(zhǎng)極。同時(shí)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，技術(shù)的變革將在場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的成熟化進(jìn)程中發(fā)揮重要的賦能作用。

首先，與國(guó)外自下而上的發(fā)展模式不同，國(guó)內(nèi)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的發(fā)展是由監(jiān)管機(jī)構(gòu)自上而下進(jìn)行主導(dǎo)。不同監(jiān)管體系下的子市場(chǎng)相互獨(dú)立發(fā)展且采用不同的主協(xié)議體系，每個(gè)子市場(chǎng)由不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，因此在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品種類、組織形式、主要參與機(jī)構(gòu)以及投資者門檻等方面并不統(tǒng)一，市場(chǎng)碎片化的問(wèn)題在近年來(lái)不斷加劇。在業(yè)務(wù)規(guī)模增大后，智能化的綜合管理平臺(tái)必須快速跟上。

其次，隨著金融產(chǎn)品的不斷升級(jí)豐富，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于投資品種的范圍也在擴(kuò)大，對(duì)于場(chǎng)外期權(quán)、收益互換等衍生品的工具運(yùn)用也日漸成熟。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于全球資產(chǎn)統(tǒng)一配置、統(tǒng)一賬戶的管理，直通式SWAP DMA等多種工具的運(yùn)用，實(shí)際上打通了場(chǎng)外、場(chǎng)內(nèi)的嚴(yán)格意義邊界，最終在產(chǎn)品組合、風(fēng)險(xiǎn)管理、交易對(duì)沖上必須實(shí)現(xiàn)一體化的管理能力。

再次，相比其它業(yè)務(wù)，衍生品需要券商具備更精細(xì)化券源管理的能力，這成為該業(yè)務(wù)能否做大的關(guān)鍵所在。特別是面對(duì)未來(lái)大量客戶的合約訴求，券源池的預(yù)約、排期、凍結(jié)等簿記工作量必定激增，而券源的智能分配將極大盤活券商的券源標(biāo)的，降低成本并有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

最后，為更好實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)展，提升在場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，券商需要練就更加完整的綜合服務(wù)能力。這不僅對(duì)多銷售渠道的管理和產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新等提出了更高要求，同時(shí)要求具有高效的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，能夠通過(guò)快速、精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以及更佳的運(yùn)營(yíng)效率，幫助實(shí)現(xiàn)客戶流程智能化便捷管理，這些都將是提升獲客率的重要決勝因素。