營收結(jié)構(gòu)單一，身處黃金賽道的云想科技能否突破成長瓶頸？
時間：2022-02-28 14:25:02 | 來源：網(wǎng)絡(luò)推廣
時間：2022-02-28 14:25:02 來源：網(wǎng)絡(luò)推廣
上述的這些風(fēng)險因素影響了云想科技營收的增速，但與此同時，其單一的營收結(jié)構(gòu)同樣受到資本市場的詬病，近三年來，云想科技線上營銷解決方案收入分別占總收入約70.4%、94.5%及98.7%。
這樣綜合來看，表面光鮮亮麗的云想科技背后的質(zhì)地似乎并不夠"硬"，隨著未來行業(yè)環(huán)境的愈發(fā)復(fù)雜，云想科技極有可能陷入成長瓶頸之中。
一方面，2017年-2019年云想科技的毛利率分別為21.1%、9.1%和6.9%，可是在過去的5年時間里，短視頻行業(yè)卻保持了年化401.5%的驚人增長率，這樣不匹配的增速反映了云想科技盈利能力的不足。
其一是云想科技商業(yè)模式的本質(zhì)還是傳統(tǒng)的廣告分銷模式，通過向短視頻平臺采購廣告位以獲得流量，再通過分銷的方式，將廣告位賣給有需要的廣告客戶，以便從中賺取差價，信息差所能帶來的收益有限。
其二，云想集團目前并不是最大的短視頻營銷商，平臺可以同時與多個中間商合作，因此廣告客戶擁有較高的議價能力，導(dǎo)致云想科技的盈利空間有限。
其三，隨著游戲買量成本大幅提升，游戲大廠紛紛爭搶流量紅利，導(dǎo)致流量成本加劇。從云想科技的游戲業(yè)務(wù)營收大幅放緩的情況來看，在這一領(lǐng)域公司已經(jīng)出現(xiàn)掉隊的情況。
另一方面，雖然云想科技是港股市場短視頻營銷第一股，但是聚焦于短視頻KOL交易平臺的微播易也計劃在創(chuàng)業(yè)板上市，專注紅人經(jīng)濟的天下秀，則在A股借殼完成上市。這些企業(yè)雖然位于短視頻行業(yè)不同細分環(huán)節(jié)，但都不約而同借助資本運作加快實現(xiàn)行業(yè)生態(tài)格局的優(yōu)化升級，極有可能對云想科技產(chǎn)生威脅。
那么，在短視頻營銷企業(yè)越來越多的走在資本舞臺之上時，未來行業(yè)形式愈發(fā)嚴峻已經(jīng)成為必然的趨勢，這對于目前尚未形成規(guī)模優(yōu)勢且面臨不少攔路虎的云想科技來說并不算一個好消息。
總的來講，云想科技出色的財務(wù)數(shù)據(jù)與上市首日的表現(xiàn)都有值得肯定的地方?？墒?瑜"不掩"瑕"，層出不窮、愈演愈烈的風(fēng)險和不確定因素仿佛一顆定時炸彈。要想保持現(xiàn)有漲勢，對于當(dāng)下的云想科技而言，如何突破成長瓶頸或許是其接下來需要思考的首要問題。
文章來源：港股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)。
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