2016年京東的自由現(xiàn)金流實(shí)際為負(fù)
時(shí)間：2022-03-12 17:18:01 | 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)推廣
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自2016年第二季度以來(lái)，京東在對(duì)兩項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了重新分類(lèi)后，向股東提供了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)。市場(chǎng)似乎已經(jīng)接受了該公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量大幅改善的說(shuō)法。然而對(duì)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的審查表明，這是一個(gè)謬誤。
從最近的2016年20-F中關(guān)于現(xiàn)金流的具體列項(xiàng)可以看出，京東在2014年和2015年對(duì)兩個(gè)指標(biāo)應(yīng)收賬款(accounts receivables)和應(yīng)收放款(loans receivables)進(jìn)行了重新分類(lèi)。由于重新分類(lèi)，總額從經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金重新分類(lèi)為投資現(xiàn)金，2015年為35億元人民幣，2014年為2.748億元人民幣。
使用該公司重新分類(lèi)的方法，我們計(jì)算在2016年，重新分類(lèi)的數(shù)額將超過(guò)103億元(15億美元)。
京東對(duì)經(jīng)營(yíng)和投資現(xiàn)金流的重新分類(lèi)會(huì)增加經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流(OCF)。通過(guò)2016年重新分類(lèi)京東金融的應(yīng)收賬款和應(yīng)收放款，京東的OCF提高了103億元人民幣(15億美元)，達(dá)到12.6億美元。若沒(méi)有重新分類(lèi)，OCF將為負(fù)。
雖然這種會(huì)計(jì)上的重新分類(lèi)在某種程度上是可以接受的，但我們對(duì)于為什么該公司在2016財(cái)年把113億元人民幣(17億美元)京東金融的凈放款金額算進(jìn)自由現(xiàn)金流里感到困惑。
我們知道，中國(guó)其他的電子商務(wù)公司(如唯品會(huì)和阿里巴巴)也會(huì)在提供自由現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)時(shí)從互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)活動(dòng)中增加現(xiàn)金，但與京東相比，明顯低很多。
為什么京東做出這一舉動(dòng)? 唯一的披露是：由于京東金融業(yè)務(wù)從支持整體京東平臺(tái)向獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和自營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，向平臺(tái)的消費(fèi)者、商戶(hù)以及第三方貸款主要是出于投資的目的。
關(guān)鍵詞：實(shí)際,現(xiàn)金,自由
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