經(jīng)觀頭條｜民間投資起新勢

時(shí)間：2023-04-25 03:57:01 | 來源：網(wǎng)站運(yùn)營

時(shí)間：2023-04-25 03:57:01 來源：網(wǎng)站運(yùn)營

經(jīng)觀頭條｜民間投資起新勢：從“六穩(wěn)六?！闭?，再到擴(kuò)大內(nèi)需的頂層考量，中國的民間投資，正在試圖從多個(gè)維度，為中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與前瞻，打開更多的想象空間。

作者：田進(jìn)制圖：肖利亞










導(dǎo)讀







壹 || 雖然疫情對中國的經(jīng)濟(jì)大氣候造成了影響，但長期與市場敏銳共振的民營企業(yè)家，已經(jīng)逐漸打破桎梏，抓住機(jī)會(huì)步步往上。貳 || 與包括在線教育、醫(yī)藥制造業(yè)形成對比的是，更多的傳統(tǒng)行業(yè)仍在“遇冷”。叁 || 跨過疫情，拉長鏡頭，回到更早之前、往更縱深去看，對于中國的民間投資來說，這是一個(gè)近乎長達(dá)近十年的下滑周期，而投資下滑的原因涉及多重因素。肆 || 從目前的政策取向來看，能發(fā)揮穩(wěn)定持久效用的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，才能為下一步民間投資的拓展乃至整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)提升，提供更多的支撐。

---

拐點(diǎn)已至。





陳伯濤感知到了市場的力量。




身為杭州聯(lián)昇紡織品有限公司負(fù)責(zé)人，他明白民營企業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乃至演變中扮演的角色。




面對國家統(tǒng)計(jì)局2020年12月15日公布的2020年1-11月，民間固定資產(chǎn)投資同比增長0.2%、增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正的數(shù)據(jù)，他嗅到了宏觀層大力支持內(nèi)循環(huán)與外循環(huán)的發(fā)展信號，1月12日，在與記者33分鐘的交談中，他提及了近30次“市場”一詞：“我覺得整體來講，未來的投資前景還是比較樂觀的?！?br>



他的預(yù)判并非盲目。




國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群亦認(rèn)為，中國民間投資的一個(gè)顯著特點(diǎn)是市場的順周期，市場回暖的反應(yīng)敏捷度明顯高于國有企業(yè)。




從經(jīng)濟(jì)周期的角度來看，這一輪民間投資的波動(dòng)特別清晰地反映整個(gè)投資周期性變動(dòng)的特點(diǎn)，也表明了民營企業(yè)和市場的關(guān)系異常緊密。




主導(dǎo)性的因素依舊在于市場的變化。




透過這一輪長周期市場的變化，乃至回到2010年中國經(jīng)濟(jì)需求不足，以及供需矛盾持續(xù)發(fā)酵，且民間投資增速持續(xù)下降的彼時(shí)，2021年初，張立群圈出此時(shí)極可能為民間投資的新拐點(diǎn)：“我認(rèn)為今年民間投資應(yīng)該會(huì)處在更快活躍起來的基本態(tài)勢?！?br>



作出上述預(yù)判的原因，不止于這是歷經(jīng)疫情考驗(yàn)且共同掙扎近一年之后迎來底部反轉(zhuǎn)的首次轉(zhuǎn)正，更關(guān)乎疫情大勢促使的行業(yè)巨變，并與其背后宏觀層面為經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)經(jīng)營試圖創(chuàng)造外部投資環(huán)境息息相關(guān)。




從“六穩(wěn)六保”政策，再到擴(kuò)大內(nèi)需的頂層考量，中國的民間投資，正在試圖從多個(gè)維度，為中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與前瞻，打開更多的想象空間。




1月18日，國家統(tǒng)計(jì)局將公布2020年國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，對于民間投資活躍抱有信心的，也不止陳伯濤一人，與其所在的紡織業(yè)再次共同出現(xiàn)在國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)列表中的，還有醫(yī)藥制造業(yè)。




看著國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)此前公布的2020年1-11月份，醫(yī)藥制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比上漲27.3%的數(shù)據(jù)，科銳國際副總裁段立新對于陡增的增速，有著最直接的感觸：“2020年藥企在研發(fā)方面的投資增加巨大。基于新藥研發(fā)的公司，在資本市場上表現(xiàn)得非?；钴S?！?br>



除去紡織與醫(yī)藥，更多的投資窗口正在打開，市場亦開始醞釀更多的期待。




不過，面對數(shù)據(jù)的變化，深諳長三角地區(qū)相關(guān)民營企業(yè)發(fā)展的周德文，卻嗅到了復(fù)蘇之外的隱憂信號。




作為浙江省民營投資企業(yè)聯(lián)合會(huì)名譽(yù)會(huì)長，他最近一月密集參加了浙江、杭州等十余個(gè)企業(yè)的股東會(huì)。在不止一個(gè)股東會(huì)現(xiàn)場，周德文見到了前來討債的人。他說：“這不可避免的讓我們擔(dān)心接下來的投資氛圍和投資熱情?！?br>



在復(fù)蘇與變數(shù)中，包括陳伯濤在內(nèi)的民企人士，正跟隨著疫情大勢的起伏與中國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，正式跨入2021年。







資本熱度

乘勢而上。




翟磊想抓住新的機(jī)會(huì)，他看著地鐵站、公交車乃至各電視臺跨年晚會(huì)上頻繁出現(xiàn)的贊助廣告，心中構(gòu)建起一副2020年教育行業(yè)企業(yè)的擴(kuò)張版圖。作為少兒英語教育品牌伴魚的CMO，他明白，2020年，在線教育的機(jī)會(huì)來了。




國家統(tǒng)計(jì)局2020年12月公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年，教育行業(yè)同比增長20.7%；2017年20.2%；2018年7.2%；2019年17.7%；2020年1-11月13.9%。




與2020年初多個(gè)行業(yè)備受疫情沖擊，行業(yè)內(nèi)投資出現(xiàn)下行不同的是，此刻的國內(nèi)市場已經(jīng)出現(xiàn)了變化，張立群用“強(qiáng)勁反轉(zhuǎn)”來形容飽經(jīng)疫情考驗(yàn)之后的民間投資的恢復(fù)和回升。




更多信息預(yù)示著中國經(jīng)濟(jì)在進(jìn)一步復(fù)蘇。




1月5日，世界銀行組織發(fā)布的2021年1月《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告顯示，2021年中國GDP增速將達(dá)7.9％。




這一切讓翟磊興奮：“疫情讓在線教育發(fā)展高峰與資本熱潮提前五年到來?！彼欢扔谩八疁匾训搅?0度”來形容2020年在線教育行業(yè)的現(xiàn)狀。




“2020年8月、9月，公司經(jīng)歷了兩輪共近2億美元的融資。從整個(gè)行業(yè)來看，在2020年經(jīng)歷了幾輪融資的企業(yè)比比皆是，其中絕大部分是民營企業(yè)?！钡岳诒硎?。




這不是曇花一現(xiàn)的行業(yè)投資熱度，在經(jīng)歷近一年的疫情洗牌之后，中國經(jīng)濟(jì)的整體恢復(fù)速度方才開始快于預(yù)期，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長馮俏彬用“寶貴的時(shí)間差”來形容相關(guān)行業(yè)與企業(yè)此刻面臨的發(fā)展節(jié)點(diǎn)。




她認(rèn)為，相關(guān)企業(yè)對轉(zhuǎn)型升級的道路開始看得更清晰，新基建便是一例。馮俏彬說：“新基建等新布局已經(jīng)成為拉動(dòng)投資的主要因素。”




一名傳統(tǒng)基建行業(yè)人士認(rèn)同上述觀點(diǎn)，他在與其他地域民營企業(yè)合作的過程中發(fā)現(xiàn)，人工智能控制、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，正在越來越頻繁被應(yīng)用于合作項(xiàng)目中。




求新，求變。




雖然疫情對中國的經(jīng)濟(jì)大氣候造成了影響，但長期與市場敏銳共振的民營企業(yè)家，已經(jīng)逐漸打破桎梏，抓住機(jī)會(huì)步步往上，這其中，包括翟磊所在的在線教育行業(yè)，也包括騰訊會(huì)議等在內(nèi)的會(huì)議視頻發(fā)展，以及在線醫(yī)療。馮俏彬看到了孕育而起的新產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。




不過，身處資本浪潮中的翟磊，明白熱度背后的行業(yè)深層次發(fā)展邏輯。與國家統(tǒng)計(jì)局公布的全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）中其他行業(yè)有所區(qū)別的是，教育行業(yè)之所以呈現(xiàn)出相對向好的態(tài)勢，某種程度上也是因?yàn)槠渌袠I(yè)確實(shí)不太好，多個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出負(fù)增長態(tài)勢所烘托出的資本熱度。




對標(biāo)互聯(lián)網(wǎng)行情來看，處于偏頭部市場位置的在線教育行業(yè)，更容易受到投資人的青睞，翟磊說：“在教育行業(yè)里面，可能有20家、30家乃至更多的公司在尋求投資，但投資人實(shí)際投向的只有頭部的前10家，行業(yè)競爭與市場份額爭搶都比較厲害?！?br>



規(guī)模在同行業(yè)中排行前10，2020年業(yè)務(wù)量增速在一倍以上的伴魚，一度應(yīng)勢成為資本的寵兒。




翟磊認(rèn)為，因?yàn)橐咔?，在線教育領(lǐng)域發(fā)展的高峰點(diǎn)提前到來，競爭熱潮與資本熱潮也隨之提前到來。




當(dāng)然，還有營商環(huán)境的改善。




從制度環(huán)境到政策環(huán)境，張立群梳理表示，從2019年減稅降費(fèi)政策開始，到2020年減稅降稅力度的進(jìn)一步加大，加上放管服的改革，連續(xù)出臺的相關(guān)政策已經(jīng)為營商環(huán)境的改觀打下基礎(chǔ)。而這些，都是促使包括在線教育行業(yè)在內(nèi)的相關(guān)民企得以發(fā)展的因素所在。




同樣感知到營商環(huán)境變化所帶來利好并受到資本擁躉的，還有醫(yī)藥行業(yè)。




國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年，醫(yī)藥制造業(yè)同比增長8.4%；2017年-3.0%；2018年4.0%；2019年8.4%；2020年1-11月27.3%。




段立新認(rèn)為，其實(shí)固定資產(chǎn)投資的增長并不完全意味著醫(yī)藥行業(yè)銷量、業(yè)績等方面的增長。從數(shù)據(jù)上看，2020年上半年相關(guān)醫(yī)院的門診量是明顯下降的，這影響著醫(yī)藥制造行業(yè)企業(yè)的銷量，但不可否認(rèn)的一點(diǎn)是，這意味著醫(yī)藥制造行業(yè)得到了空前的關(guān)注。




上述“空前的關(guān)注”，可以理解成一種投入，并解讀成“行業(yè)的熱度”。因?yàn)槎瘟⑿旅靼?，即便熱度高，相關(guān)醫(yī)藥制造行業(yè)企業(yè)的生意也并不好，只是因?yàn)閷ξ磥硎袌鲱A(yù)期上升，才造就出行業(yè)內(nèi)2020年民間投資快速增加的態(tài)勢。




舉例來看，段立新最直接的感觸是：“2020年藥企在研發(fā)方面的投資增加巨大?；谛滤幯邪l(fā)的公司，在資本市場上表現(xiàn)得非?；钴S，2020年共25家藥企登陸科創(chuàng)板?！?br>



作為一家醫(yī)藥上市公司，華海藥業(yè)方面也對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“2020年公司前三季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)了快速增長。一方面是原料藥行業(yè)技術(shù)水平提升、環(huán)保要求提高、需求增長、向頭部企業(yè)集中等因素推動(dòng)著原料藥業(yè)務(wù)的快速發(fā)展；另一方面，制劑業(yè)務(wù)受益于集采等政策的推動(dòng)以及新產(chǎn)品的獲取實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。未來，醫(yī)藥行業(yè)會(huì)逐步向頭部企業(yè)靠攏，原料藥也將成為企業(yè)的核心競爭力?！?br>



回到2020年初，當(dāng)時(shí)面臨疫情巨大沖擊的相關(guān)民營企業(yè)，如今已經(jīng)不會(huì)再因?yàn)閲鴥?nèi)散發(fā)疫情而陷入中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)被威脅性因素左右的恐慌之中。




馮俏彬認(rèn)為，總體上來看，中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)度過了最差的時(shí)候，更多向好的因素正在顯現(xiàn)，而這一切，都將對2021年的民間投資起到正向作用。








傳統(tǒng)遇冷

與包括在線教育、醫(yī)藥制造業(yè)形成對比的是，更多的傳統(tǒng)行業(yè)仍在“遇冷”。




在占據(jù)民間投資超八成的制造業(yè)領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)通過國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)計(jì)算得出，2020年1-11月，制造業(yè)的13個(gè)分行業(yè)中（共31類，國家統(tǒng)計(jì)局公布13類），10個(gè)行業(yè)均處于負(fù)增長狀態(tài)，2018、2019年同期數(shù)據(jù)分別為2個(gè)與8個(gè)。除此之外，2020年1-11月，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)以及文化體育和娛樂業(yè)仍處于負(fù)增長狀態(tài)。




2020年5月，?？衔幕麻L安庭曾對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者透露，僅以?？衔幕煜碌难莩龉緸槔?，疫情期間取消的演出場次便達(dá)到100場左右，直接涉及的票房損失接近3000萬元。




不止是文化體育和娛樂業(yè)，還有紡織和環(huán)保。




在浙江，作為服裝出口大省，周德文向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“疫情前，浙江的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)競爭已非常激烈，這是傳統(tǒng)實(shí)業(yè)必然會(huì)面臨的問題。在疫情影響下，浙江2020年沒有多少家做服裝出口的企業(yè)是景氣的，更不要說有所增長，上半年很多國外訂單都不履行了，甚至訂單的定金都不要了。但因?yàn)榉b款式有時(shí)效性，存貨的積壓導(dǎo)致很多企業(yè)陷入困境?！?br>



數(shù)據(jù)也證實(shí)了周德文的調(diào)研。2020年1-11月，中國服裝累計(jì)出口1236億美元，同比下降7.2%，已連續(xù)兩年處于負(fù)增長狀態(tài)。




在浙江杭州做了四年多服飾外貿(mào)的沈遠(yuǎn)對市場的下滑感同身受。在過去的四年時(shí)間里，他把企業(yè)做到了年銷售額幾百萬美元，企業(yè)規(guī)模行業(yè)中等偏下，產(chǎn)品主要出口歐洲、美國與南非。




“從2020年3月中旬開始，包括年前已經(jīng)談好還未生產(chǎn)的訂單、剛出貨的甚至已經(jīng)在海上漂了一個(gè)多月即將到達(dá)出口國港口的訂單，都面臨被大面積取消?？蛻舯硎咀龊玫挠唵蜗葎e發(fā)貨、未做的訂單先別做，需要根據(jù)幾個(gè)月以后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況來決定訂單的下一步情況。4月份，企業(yè)經(jīng)營情況越來越差，收支不平衡也逐步擴(kuò)大，越來越多的客戶開始提出要延長貨款支付時(shí)間。取消的訂單也越來越多，新單子已基本沒有。企業(yè)當(dāng)時(shí)只能進(jìn)行裁員?！鄙蜻h(yuǎn)表示。




不止于此。國家發(fā)改委數(shù)據(jù)還顯示，2020年1-11月，出口額列前五位的省市中，廣東、江蘇、杭州的出口額同比分別下降1.3%、1.3%和0.7%，并且這三個(gè)省份的出口額已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。




在環(huán)保領(lǐng)域，翟磊在2020年所經(jīng)歷的行業(yè)熱度，作為一家中型水務(wù)公司的項(xiàng)目經(jīng)理，張濤在2016年也曾經(jīng)歷過。




張濤向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)介紹，2016、2017年，因?yàn)镻PP的興起，水務(wù)行業(yè)突飛猛進(jìn)、市場異?；馃?。那兩年，水務(wù)行業(yè)出現(xiàn)了很多企業(yè)的身影，如碧水源、東方園林等。




但現(xiàn)在，張濤面臨的市場環(huán)境是，“資本市場上，這兩年至少在水務(wù)資產(chǎn)板塊上，已經(jīng)沒有什么熱點(diǎn)，也沒有投資人感興趣，自然就沒有比較低成本的資金進(jìn)來?，F(xiàn)在行業(yè)利潤本身很薄，其次需要重資產(chǎn)投入，回報(bào)周期長，環(huán)保監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)比較大，現(xiàn)在一些地區(qū)還在提標(biāo)，這將會(huì)進(jìn)一步降低企業(yè)的投資收益?！?br>



從公司業(yè)務(wù)層面來看，張濤介紹：“以浙江某地級市為例，2020年新增的城市污水處理項(xiàng)目基本沒有，因?yàn)榇饲笆袇^(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)在污水處理上基本都已經(jīng)建得飽和了，市場空間本身不是太大。2020年，公司幾個(gè)投標(biāo)的項(xiàng)目最終也沒有落地。總體市場上，公司投資部的領(lǐng)導(dǎo)們反饋給我們的信息也是，現(xiàn)在項(xiàng)目確實(shí)少，也難拿。一旦有什么項(xiàng)目出來，水務(wù)行業(yè)排名前列的企業(yè)都會(huì)報(bào)名競爭”。




疫情影響下，張濤公司的一些項(xiàng)目甚至面臨地方政府無法履約的局面。




張濤表示：“2020年末我們在某地的一個(gè)項(xiàng)目，地方政府欠了我們很多水費(fèi)，但是地方政府反饋說他們是真沒錢，甚至連基層人員的工資都發(fā)不出來。最后我們申請仲裁，仲裁結(jié)果是我們贏，但仲裁后還是拿不到錢。水務(wù)行業(yè)企業(yè)為了維持項(xiàng)目持續(xù)運(yùn)營，還得千方百計(jì)從別的地方借錢讓項(xiàng)目運(yùn)營下去。這真的是很麻煩、頭疼的一件事情?！?br>











十年起落




跳出2020年，跨過疫情，拉長鏡頭，回到更早之前、往更縱深去看，對于中國的民間投資來說，這是一個(gè)近乎長達(dá)近十年的下滑周期，而投資下滑的原因涉及多重因素。




打開搜索引擎，2015年的中國，為改善供需之間的矛盾，開始大范圍推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。




宏觀信號的釋放，給包括制造業(yè)在內(nèi)的多行業(yè)打開了新的窗口。已經(jīng)在紡織行業(yè)干了24年的陳伯濤對當(dāng)年的變革記憶猶新：“在國內(nèi)，市場消費(fèi)能力快速增長的另一面是，消費(fèi)需求如流行服飾需求變化的很快，企業(yè)為跟上腳步，被迫開啟從供應(yīng)鏈到市場的轉(zhuǎn)型?！?br>



身為與市場競爭一向形成較為強(qiáng)烈共振的民營紡織企業(yè)，陳伯濤所在的杭州聯(lián)昇紡織品有限公司，開始面臨人工成本逐漸攀升，市場競爭愈加激烈的局面。




他說：“以前可能是兩個(gè)人分一個(gè)蛋糕，現(xiàn)在則是十個(gè)人分三個(gè)蛋糕。2005年前，開服裝工廠的公司隨便做都能賺錢。工人很容易招，市場也都是一直供不應(yīng)求。”




將時(shí)間線進(jìn)一步拉長，張立群提出了自己的觀點(diǎn)。他向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“我認(rèn)為，這一輪民間投資增速持續(xù)下降的主因還是2010年以后，中國經(jīng)濟(jì)便持續(xù)經(jīng)歷著需求不足以及供需之間的矛盾?！?br>



面臨矛盾，尋求轉(zhuǎn)型的中小企業(yè)，可能更容易進(jìn)行靈活性的操作，快速迎合市場消費(fèi)者的需求。但對于生產(chǎn)型的大企業(yè)而言，可能過程并沒有那么容易。




陳伯濤說：“由于面臨著重資產(chǎn)壓力，企業(yè)沒辦法輕易進(jìn)行快速的轉(zhuǎn)型，加之一些企業(yè)本身存在管理問題，導(dǎo)致部分生產(chǎn)型的大企業(yè)經(jīng)營業(yè)績逐漸下滑。比如近幾年業(yè)績持續(xù)下滑的海瀾之家以及陷入關(guān)店風(fēng)波的拉夏貝爾。”




回到2015年，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長馮俏彬分析，當(dāng)時(shí)的中國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革階段，在這個(gè)過程中，中國經(jīng)濟(jì)體系、企業(yè)產(chǎn)業(yè)格局經(jīng)歷了大的調(diào)整，在調(diào)整過程中，企業(yè)因?yàn)榕f的增長模式已經(jīng)不行，新的增長模式還沒有找到，所以比較痛苦，最終導(dǎo)致了企業(yè)的投資受到影響。




與此同時(shí)，馮俏彬表示：“2017年前后，輿論場更是出現(xiàn)一些關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)的不確定、不正確的認(rèn)識和言論，引起了大家對于未來的不確定性，其次，企業(yè)經(jīng)歷了中美貿(mào)易摩擦。種種因素下，民營企業(yè)家看不清楚未來，不愿意花大的代價(jià)去進(jìn)行收益上面看起來不完全確定的投資?！?br>



在一些制造企業(yè)眼里，當(dāng)下市場需求仍然乏力。




作為一家衛(wèi)浴產(chǎn)品出口企業(yè)、廣東渼潔集團(tuán)總裁羅小華對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“從兩年前開始，因?yàn)橘Q(mào)易關(guān)稅等原因，國外客戶對產(chǎn)品價(jià)格很敏感。疫情影響下，一些訂單也被客戶要求延遲交貨。對于行業(yè)一些初創(chuàng)型企業(yè)而言，現(xiàn)在肯定很難做。因?yàn)橐环矫尜Y金難找，另一方面是如果要去搶占新的生意，公司自身對于產(chǎn)品價(jià)格和市場需求變化會(huì)很敏感。”




當(dāng)下，羅小華的公司員工數(shù)近800人。




羅小華表示：“因?yàn)槲覀兪鞘袌鰧?dǎo)向型企業(yè)，需要隨著市場的導(dǎo)向進(jìn)行公司內(nèi)部的調(diào)整?，F(xiàn)在外貿(mào)出口上，國內(nèi)同類供應(yīng)商企業(yè)之間的競爭比較激烈。為降低成本，我們預(yù)計(jì)接下來將在機(jī)器自動(dòng)化方面投入更多從而節(jié)約人工成本，這是我們2021年重中之重的事情。”




2020年，羅小華開始將目光轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場。“我們在2020年七八月份就已經(jīng)開始籌劃了，包括在國內(nèi)注冊新的品牌，把國外的線上銷售方式慢慢轉(zhuǎn)到國內(nèi)，國內(nèi)市場對我們而言也是個(gè)機(jī)會(huì)。之前我們在美國市場很忙，雖然現(xiàn)在在美國的訂單數(shù)量還可以，能正常出貨，但產(chǎn)品開發(fā)的工作卻沒以前那么忙?！?br>



將鏡頭拉回國內(nèi)市場。




在2020年的調(diào)研中，馮俏彬還發(fā)現(xiàn)了一些成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的服裝品牌案例。




她表示：“比如我們?nèi)ジ＝ê贾菡{(diào)研，當(dāng)?shù)刂饕龇b體育用品等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)主要面向海外，我們看到一些民營企業(yè)的情況欣欣向榮，包括安踏、匹克等，這些企業(yè)經(jīng)過了幾十年的發(fā)展，因?yàn)榭萍妓?、國際化水平的提升隨之逐步上升?！?br>



國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016紡織業(yè)同比增長10.7%；2017年5.9%；2018年5.1%；2019年 -8.9%；2020年1-11月同比 -8.0%。




“企業(yè)是經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，他們的生生死死是經(jīng)濟(jì)生活當(dāng)中永遠(yuǎn)都會(huì)發(fā)生的事情。但有一批企業(yè)始終能夠在這個(gè)過程中站穩(wěn)并得到很好的發(fā)展，往往跟它在關(guān)口是否完成轉(zhuǎn)型升級以及企業(yè)的經(jīng)營策略密切相關(guān)?！瘪T俏彬進(jìn)一步對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示。




在張濤看來，行業(yè)投資的下滑，還有一個(gè)不可忽視的原因，那便是此前一些民營企業(yè)的無序擴(kuò)張。




張濤表示：“2016、2017年，水務(wù)行業(yè)市場異?；馃?，即便很多一測算根本達(dá)不到基本盈利要求，而且收益和風(fēng)險(xiǎn)不成比例的項(xiàng)目，也有企業(yè)拿。2018年現(xiàn)金流出問題后到現(xiàn)在還爬不起來，最后基本上都選擇與國企合作，這極大影響之后的行業(yè)投資。這也提醒我們，如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金流去支撐一個(gè)完全公開、充分競爭的市場，盲目大量拿項(xiàng)目以后，企業(yè)現(xiàn)金流會(huì)很成問題。”




回看中國水務(wù)行業(yè)的歷年數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者獲悉，2016年水務(wù)行業(yè)所在的公共設(shè)施管理業(yè)同比增長22.9%，2017年21.8%，2018年2.5%，2019年0.3%；2020年-1.8%。




馮俏彬說：“從過去幾年環(huán)保等行業(yè)民營企業(yè)爆雷的經(jīng)歷來看，企業(yè)的生死是多種因素促成的，不能歸咎為環(huán)保政策或金融部門等某一個(gè)方面。外因上企業(yè)經(jīng)營受大環(huán)境影響；內(nèi)因上，一些企業(yè)爆雷還是因?yàn)楦軛U加得太高、攤子鋪得太大同時(shí)缺乏核心競爭力?！?br>











看向未來





走過十年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的窗口已經(jīng)打開，從目前的政策取向來看，能發(fā)揮穩(wěn)定持久效用的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，才能為下一步民間投資的拓展乃至整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)提升，提供更多的支撐。




張立群認(rèn)同上述觀點(diǎn)，在他看來，未來的政策指向最好不要“急轉(zhuǎn)彎”，以中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為例，2021年的“宏觀政策要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性”與上述思路亦是吻合。




站在資本風(fēng)口上的翟磊清楚地知道，目前在線教育行業(yè)中規(guī)模較大的企業(yè)，盈利的并不多，現(xiàn)在只是相當(dāng)于投資人在驅(qū)動(dòng)整個(gè)企業(yè)的擴(kuò)張。




對于處于新興產(chǎn)業(yè)中的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說，在盈利之前，其實(shí)規(guī)模增速比盈利更加重要。他已經(jīng)找到了未來投資的方向，在敲定方向之前，他還明確了一點(diǎn)：“互聯(lián)網(wǎng)公司和其他行業(yè)不太一樣，如果不快速增長就會(huì)死掉。我們目前的第一要素是，先保證自己能在市場競爭中活下去?！?br>



數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，其所在企業(yè)的員工數(shù)，已經(jīng)由2020年初的1000人左右上漲到年末的2000人。目前，公司還在擴(kuò)招，翟磊的預(yù)計(jì)是，2021年，員工總數(shù)有可能突破3000人。公司內(nèi)部曾拉過一個(gè)在線教育企業(yè)名單，以月營收穩(wěn)定過億或年?duì)I收超十億的規(guī)模來算，總共15家，其中5家已上市。




行業(yè)整體融資上，公開數(shù)據(jù)顯示，2020年1月-12月，在線教育行業(yè)披露融資事件超150起，融資金額超過530億元，同比上漲360%，其中43起項(xiàng)目融資金額過億元。以融資規(guī)模最大的猿輔導(dǎo)為例，2020年融資總額超35億美元。




更多預(yù)示中國市場起落變化的民間投資信號，正在進(jìn)一步釋放。




跨入2021年，周德文卻越發(fā)擔(dān)心接下來的民間投資。




周德文對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“1月4號，我去一家企業(yè)開股東會(huì)，因?yàn)橛腥伺軄碛憘?，公司總?jīng)理只能把債主‘關(guān)’在辦公室，自己跑到會(huì)議室開會(huì)，會(huì)后再去見討債的人。關(guān)鍵是這樣的情況在多個(gè)股東會(huì)現(xiàn)場發(fā)生過，這不可避免地讓我們擔(dān)心接下來的投資氛圍和投資熱情?！?br>



同樣的情形在四年前也曾上演。




2016年，民間投資增速曾經(jīng)歷大幅下滑，全年增速由2015年的10.1%降至3.2%。當(dāng)年5月初，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議專題研討，隨后9路督查組奔赴18省區(qū)，督查促進(jìn)民間投資政策落實(shí)情況，著力擴(kuò)大民間投資。周德文也曾也被中央統(tǒng)戰(zhàn)部抽調(diào)參加到一個(gè)組，到湖北省督查。




周德文表示：“在我看來，2020年的投融資環(huán)境和2016年督查時(shí)看到的情況相比，狀況并沒有特別大的改善，投融資環(huán)境和當(dāng)年一樣也是不容樂觀。加上疫情影響，投資低迷也在意料之中。雖然在線教育、醫(yī)藥投資風(fēng)景獨(dú)好，但這進(jìn)一步削弱了其他行業(yè)的投資。接下來還是要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)不景氣可能造成的民營企業(yè)投資信心不足?！?br>



數(shù)據(jù)也顯示，2015年以前，民間投資增速高于整體投資2-3個(gè)百分點(diǎn)，2015年基本與整體投資增速持平。但自2019年以來，民間投資增速持續(xù)低于固定資產(chǎn)投資總體增速和國有控股投資增速。并且，2019年民間投資占固定資產(chǎn)投資的比例近十年來首次跌至60%以下。




如何讓投資再熱起來？




張立群表示，基于民間投資的順市場周期特點(diǎn)，讓市場熱起來的關(guān)鍵還是在于政府投資，這也將推動(dòng)著長達(dá)十年的下滑周期迎來拐點(diǎn)。




“2008年4萬億一下去，民間投資立刻活躍起來。當(dāng)市場需求不足時(shí)，靠企業(yè)和家庭這兩個(gè)主體擴(kuò)大內(nèi)需的效果不明顯，他們都是順周期的行為特點(diǎn)。只有當(dāng)政府投資得到強(qiáng)力提振后，才能有力帶動(dòng)企業(yè)投資、帶動(dòng)就業(yè)、帶動(dòng)居民消費(fèi)。”張立群向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示。




錢從哪來？




張立群認(rèn)為，為提振政府投資，要敢于用長遠(yuǎn)的錢辦長遠(yuǎn)的事，要把中國經(jīng)濟(jì)長期高成長的紅利充分用好。




他說：“比如說發(fā)30年、50年期的長期建設(shè)債?，F(xiàn)在看，20萬億的長期建設(shè)債規(guī)?？赡芸雌饋肀容^大，但30年、50年后經(jīng)濟(jì)規(guī)?？赡苁乾F(xiàn)在的10倍，用那時(shí)的經(jīng)濟(jì)能力來償還長期債務(wù)完全沒問題。當(dāng)然，發(fā)債評級等各項(xiàng)工作應(yīng)該要做得更完善。同時(shí)要依據(jù)長遠(yuǎn)科學(xué)規(guī)劃，把項(xiàng)目選準(zhǔn)、選好，把項(xiàng)目高標(biāo)準(zhǔn)高起點(diǎn)地建設(shè)好?！?br>



而對于民間投資的起伏，馮俏彬則認(rèn)為不必過于擔(dān)心。




她表示：“中國民間投資的漲漲落落，和經(jīng)濟(jì)氣候升升降降是相適應(yīng)的。在這個(gè)過程中，比如2015年前民間投資增速快于國有企業(yè)投資的趨勢，不會(huì)一直持續(xù)下去，現(xiàn)在反過來也一樣。企業(yè)經(jīng)受疫情的沖擊和國際形勢變化后，意識到不轉(zhuǎn)型升級，企業(yè)經(jīng)營便沒有出路。當(dāng)企業(yè)家看清楚方向后，可預(yù)期性增加，未來的不確定性因素減少，這些都會(huì)推動(dòng)他們?yōu)槲磥硗顿Y做布局。當(dāng)然，企業(yè)家不會(huì)在看到趨勢后立刻投資，可能還需要經(jīng)歷投資分析判斷的時(shí)間?！?br>



對接下來民間投資刺激舉措的出臺，她也持樂觀態(tài)度。




“2021年投資在政策衡量中始終都是非常重要的部分。而民營經(jīng)濟(jì)在中國經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著重要的地位。所以未來面對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，怎樣為民營經(jīng)濟(jì)和民間投資創(chuàng)造更好的環(huán)境，提供更好的條件，我覺得政府從來沒有停止過在這方面的考慮，還是會(huì)出臺一些有利于民間投資、肯定民間增長的政策。”馮俏彬表示。




（應(yīng)受訪者要求，文中張濤系化名）











哭窮、漲價(jià)、傳上市…… 為什么西貝越發(fā)聲越被吐槽？

新增8家 千億房企再擴(kuò)容

余永定：為什么這幾年我都主張擴(kuò)張性宏觀經(jīng)濟(jì)政策｜馭勢2021

經(jīng) 濟(jì) 觀 察 報(bào) ∣理性 建設(shè)性

長按，識別二維碼，加關(guān)注