占螞蟻集團營收近40%的微貸科技平臺，會受15.4%生死線影響嗎？

時間：2023-05-14 17:48:01 | 來源：網(wǎng)站運營

時間：2023-05-14 17:48:01 來源：網(wǎng)站運營

占螞蟻集團營收近40%的微貸科技平臺，會受15.4%生死線影響嗎？：近期最火的兩件事：15.4的%的民間借貸利率上限和螞蟻集團IPO；這兩件事又不可避免的產(chǎn)生交集。

螞蟻集團的助貸和聯(lián)合貸款業(yè)務做得很大，但招股書披露之后我們還是禁不住驚嘆：居然這么大！

截至 2020 年 6 月 30 日螞蟻集團的微貸科技平臺促成的消費信貸余額為 17320 億元、小微經(jīng)營者信貸余額為 4217 億元，二者總計超2.1萬億元。

圖片來源：螞蟻集團招股書

2020年上半年，微貸科技平臺為螞蟻集團創(chuàng)造285.86億元營收，占比約40%，螞蟻集團的“印鈔機”會不會受15.4%民間借貸利率上限的影響？

285.86億元，占營收比例很大，但相比于2.1萬億元就顯得很小，與其促成金額比例僅為1.33%上下（記住這個數(shù)字），這種差異的主要原因是螞蟻集團的定位——科技而非銀行或者說金融。

（想閱讀本文隱藏內(nèi)容，可在公號回臺回復：螞蟻）

微貸科技平臺促成的2.1萬億元信貸余額中，98%的資金來自合作銀行和發(fā)行ABS，從此處也可以看出螞蟻集團轉型科技的決心。

試想，如果微貸科技平臺業(yè)務均為螞蟻自營，即使以花唄、借唄最低日利率為萬分之二（年利率7.3%），這項業(yè)務一年就可以產(chǎn)生超1500億元的營收，比螞蟻集團過去一年的營收還多，若以萬分之四計算則超過3000億元。當然，以上都是假設，螞蟻的信貸業(yè)務如果全是自營不見得能夠做到這么大。

在15.4%的紅線壓力下，螞蟻集團最大的依仗是什么？就是它的大，它的2.1萬億元余額；螞蟻集團掌握著這2.1萬億元業(yè)務的分配權，想要分一杯羹只需要拿出1.33%的成本。

微貸科技平臺的營收相當于它客戶們的成本，從此可以推算與螞蟻集團合作的金融機構獲得一筆有效信貸業(yè)務的平均成本在1.33%上下。1.33%，簡直是白菜價。

圖片來源：螞蟻集團招股書

1.33%的成本，難道會愁買家嗎？反過來問：沒有螞蟻，銀行能夠將消費貸和小微企業(yè)貸的獲客和前期風控的成本降到1.33%嗎？

在沒有進一步的監(jiān)管文件出臺前，讀懂新金融堅持：最高法新修訂的《關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》名義上不適用于持牌金融機構，但因為在法院判決中往往以民間借貸利率上限約束持牌金融機構，所以當前15.4%實際上也是持牌金融機構的上限。

但需要注意的是，該條款約束的借貸雙方，而不是微貸科技平臺這種不提供資金、不承擔風險、不向借款人收費的第三方服務商；15.4%直接沖擊的，是螞蟻的客戶們——那些在賽道上奔跑的人，而不是賽道本身。而利率上限下降之后，金融機構對廉價賽道的需求將變得更加迫切。

但也正如讀懂新金融此前所說“15.4%之下無完卵”，螞蟻自然也不能獨善其身，只不過相比于金融機構和其他承擔風險的助貸機構，螞蟻的微貸科技平臺是損失最小的那個；至少現(xiàn)在是，因為未來15.4%有可能抑制的，是微貸科技平臺的提價空間。

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