掘金新三板之邁奇化學(xué)：鋰電NMP材料龍頭迎高速發(fā)展，股東重大分歧內(nèi)斗嚴(yán)重

時(shí)間：2023-06-01 01:54:01 | 來(lái)源：網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)

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掘金新三板之邁奇化學(xué)：鋰電NMP材料龍頭迎高速發(fā)展，股東重大分歧內(nèi)斗嚴(yán)重：掘金新三板之邁奇化學(xué)：鋰電NMP材料龍頭迎高速發(fā)展，股東重大分歧內(nèi)斗嚴(yán)重




邁奇化學(xué)(NQ:831325成立于2002 年 6 月，總部位于河南省濮陽(yáng)市。公司主要產(chǎn)品是N-甲基吡咯烷酮，即NMP，從營(yíng)收結(jié)構(gòu)上看，2020年NMP占公司總營(yíng)收的約90%。其他產(chǎn)品還主要包括乙基吡咯烷酮、丁內(nèi)酯和氫氣。







在公司幾項(xiàng)產(chǎn)品中，其中產(chǎn)成品為 N-甲基吡咯烷酮（簡(jiǎn)稱“NMP”），N-乙基吡咯烷酮（簡(jiǎn)稱“NEP”）。丁內(nèi)酯（簡(jiǎn)稱GBL）為中間品，副產(chǎn)品為氫氣。NMP具有毒性低、沸點(diǎn)高、極性強(qiáng)、粘度低、溶解能力強(qiáng)、化學(xué)穩(wěn)定性、熱穩(wěn)定性優(yōu)良等特點(diǎn)，是一種被廣泛應(yīng)用于鋰電池、芯片、平板顯示等行業(yè)的有機(jī)溶劑產(chǎn)品。在鋰電池的生產(chǎn)材料中，NMP一是作為正極涂布溶劑，用于溶解粘結(jié)劑和分散活性物質(zhì)；二是作為鋰電池導(dǎo)電劑漿料溶劑 。

NMP的生產(chǎn)流程，以丁內(nèi)酯為原料，通過(guò)胺化反應(yīng)生成成品。










由于公司目前營(yíng)收基本全部由NMP這一項(xiàng)產(chǎn)品貢獻(xiàn)，所以存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)：NMP 技術(shù)壁壘逐漸被打破，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，公司尚未形成較強(qiáng)產(chǎn)品組合，抗風(fēng)險(xiǎn)能力將呈下降趨勢(shì)。







公司的NMP產(chǎn)品主要應(yīng)用在鋰離子電池和高分子材料兩個(gè)行業(yè)。







NMP是生產(chǎn)鋰離子電池電極非常重要的輔助材料，在鋰離子電池前段配料過(guò)程中最普遍被使用的溶劑，俗稱甲基，學(xué)名叫N-甲基吡咯烷酮，分子式為C5H9NO。

在配料階段：作為PVDF溶劑，參與漿料分散，形成介質(zhì)均勻，在一定粘度范圍內(nèi)長(zhǎng)時(shí)間保持穩(wěn)定的漿料。

在涂布階段：作為漿料的主要液體載體，以穩(wěn)定的厚度均勻涂敷在金屬基材上，要求和金屬基材有非常好的潤(rùn)濕性和流動(dòng)性。

在涂布烘烤階段：濕膜在烘箱中勻速運(yùn)行，溶劑有規(guī)律性揮發(fā)，NMP承擔(dān)造孔功能，NMP以穩(wěn)定的速度從濕膜中揮發(fā)，形成孔徑均勻，分布均勻的多孔微電極結(jié)構(gòu)。

作為鋰離子電池制造過(guò)程中主要原材料之一，NMP直接影響鋰離子電池拉漿涂布質(zhì)量和環(huán)境保護(hù)的要求。根據(jù)行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)分析，雖然型號(hào)和規(guī)格的差異會(huì)導(dǎo)致NMP 占鋰離子電池價(jià)值的比重有所不同，但整體而言，NMP 占鋰離子電池制造成本比重約為 3%-6%。NMP 的市場(chǎng)規(guī)模和需求也隨鋰離子電池，特別是儲(chǔ)能電池、動(dòng)力電池的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。

鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模為，2025年為；

鋰電池對(duì)有機(jī)溶劑的純度，特別是水的含量要求非常高，其水的含量需要小于0.02%，甚至更低。目前國(guó)產(chǎn)NMP中水的含量普遍大于0.03%。公司主要產(chǎn)品 N-甲基吡咯烷酮產(chǎn)品純度≥99.9%，水份≤100ppm，高于產(chǎn)品的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，且優(yōu)于進(jìn)口同類(lèi)產(chǎn)品。




競(jìng)爭(zhēng)格局上，目前國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者如巴斯夫、三菱化學(xué)等產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)已不存在，逐漸退出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)主要是直接生產(chǎn)廠家和回收提純廠家以及小部分進(jìn)出口貿(mào)易商之間的競(jìng)爭(zhēng)，回收提純廠家占據(jù)分散的客戶群和低端市場(chǎng)，直接生產(chǎn)廠家則占據(jù)主力客戶群和高端市場(chǎng)。




公司采用 BDO 氣相脫氫工藝，具有原料進(jìn)料空速高、GBL 產(chǎn)率高、連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，優(yōu)于國(guó)內(nèi)其它液相脫氫工藝，同時(shí)關(guān)鍵設(shè)備脫氫反應(yīng)器單體規(guī)模國(guó)內(nèi)最大，設(shè)計(jì)更加合理優(yōu)化，具有邁奇核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)。




公司參與并負(fù)責(zé)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)組織的 NMP 國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)編制并提供產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn) N-甲基吡咯烷酮分析方法，主持 GBL 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)編制，所擁有的核心技術(shù)在國(guó)內(nèi)同行業(yè)處于領(lǐng)先水平。




公司在2014年掛牌時(shí)公司 GBL/NMP 聯(lián)合裝置產(chǎn)能為 3.2 萬(wàn)噸，在行業(yè)內(nèi)具有明顯的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。公司現(xiàn)擁有5.2萬(wàn)噸/年N-甲基吡咯烷酮/γ-丁內(nèi)酯聯(lián)合裝置、8000噸/年回收N-甲基吡咯烷酮循環(huán)再利用裝置、5000噸/年N-乙基吡咯烷酮和1000噸/年δ-戊內(nèi)酯聯(lián)合裝置，年綜合產(chǎn)能達(dá)6.6萬(wàn)噸。




根據(jù)公司披露信息，在2014年公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)披露的產(chǎn)能和現(xiàn)在的產(chǎn)能比較來(lái)看，相較于同行業(yè)其他公司，公司產(chǎn)能提升速度較慢，從規(guī)模上看已經(jīng)喪失了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有：山東慶云長(zhǎng)信化學(xué)科技有限公司、安徽晟捷新能源科技有限公司、濱州裕能化工有限公司、濮陽(yáng)市光明化工有限公司、晶瑞電材(SZ:300655)、浙江聯(lián)盛化學(xué)、杭州英森化工有限公司、山東智贏新材料有限公司、江西盛源新材料有限公司等。










根據(jù)景瑞電材所披露的質(zhì)量細(xì)節(jié)，該公司NMP水分值同樣可以做到<100ppm










國(guó)際市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Adroit Market Research日前發(fā)布報(bào)告稱，“預(yù)計(jì)全球鋰離子電池市場(chǎng)將在2018 - 2025年的預(yù)測(cè)期內(nèi)以14.3%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)?！?受到全球電動(dòng)汽車(chē)、消費(fèi)電子和能源存儲(chǔ)解決方案需求的增長(zhǎng)推動(dòng)，預(yù)計(jì)到2025年，全球鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模估計(jì)將超過(guò)1000億美元。按目前的匯率6.3658計(jì)算，則折合人民幣約為6365億元。根據(jù)長(zhǎng)信化學(xué)公眾號(hào)所日更的NMP產(chǎn)品價(jià)格，近期約為4.8萬(wàn)元/噸。




根據(jù)行業(yè)內(nèi)測(cè)算數(shù)據(jù)，NMP 占鋰離子電池制造成本比重約為 3%-6%。 國(guó)內(nèi)NMP的主要應(yīng)用場(chǎng)景主要是鋰電正極涂布溶劑和鋰電導(dǎo)電劑漿料，在這兩個(gè)場(chǎng)景中的應(yīng)用量占NMP應(yīng)用總量的75%以上。根據(jù)新思界測(cè)算，2020年國(guó)內(nèi)NMP市場(chǎng)需求規(guī)模已超30萬(wàn)噸。2020年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)總產(chǎn)量為145.6萬(wàn)輛，銷(xiāo)量為136.7萬(wàn)輛。假設(shè)平均單臺(tái)新能源汽車(chē)的動(dòng)力電池容量保持不變，假設(shè)2020年NMP的75%用量均用于動(dòng)力電池領(lǐng)域，且其他應(yīng)用領(lǐng)域用量保持不變，那么2021年NMP的總需求量超過(guò)47萬(wàn)噸。未來(lái)國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量年均增速將在40%以上，那么根據(jù)前述假設(shè)可以進(jìn)一步推算出2025年國(guó)內(nèi)NMP的需求量將超百萬(wàn)噸。







另外，公司產(chǎn)品應(yīng)用于芳綸、聚酰亞胺、聚苯醚腈等高分子材料。根據(jù)公司2014年測(cè)算，預(yù)計(jì)未來(lái) NMP 年用量達(dá) 2.25 萬(wàn)噸。根據(jù)公司2013年數(shù)據(jù)，2013 年我國(guó)已達(dá) 9 家生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)能約 1.5 萬(wàn)噸。根據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人測(cè)算，2020年中國(guó)芳綸需求超過(guò)3.55萬(wàn)噸。假設(shè)提升到3.55萬(wàn)噸，同比例對(duì)于NMP的總需求達(dá)到5.325萬(wàn)噸。




邁奇目前披露信息將要擴(kuò)產(chǎn)10萬(wàn)噸。2021年12月2日，邁奇化學(xué)在濮陽(yáng)市自然資源網(wǎng)上交易系統(tǒng)成功競(jìng)得“邁奇化學(xué)電子化學(xué)品及烷基吡咯烷酮一體化新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”新征土地。

“邁奇化學(xué)電子化學(xué)品及烷基吡咯烷酮一體化新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”新征土地位于濮陽(yáng)市建設(shè)路北、濮瑞路東工業(yè)用地內(nèi)。本項(xiàng)目將建設(shè)γ-丁內(nèi)酯及其下游吡咯烷酮系列、副產(chǎn)氫氣綜合利用、中試基地（醫(yī)藥中間體及電子化學(xué)品）、配套綜合辦公、研發(fā)中心、公用工程配套區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流區(qū)、鋰離子電池材料系列產(chǎn)品等項(xiàng)目。項(xiàng)目用地165畝，總投資15.2億元，以滿足新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能等新興產(chǎn)業(yè)對(duì)鋰電池材料日益增長(zhǎng)的需求，推動(dòng)我國(guó)鋰電新能源產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展；電子級(jí)高端產(chǎn)品還廣泛應(yīng)用于液晶顯示面板及芯片等半導(dǎo)體行業(yè)。







而除了上述統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)不完全產(chǎn)能情況，國(guó)外化工巨頭如巴斯夫、三菱化學(xué)、利安德、美國(guó)ISP在2014年有11萬(wàn)噸產(chǎn)能。







對(duì)供給需求端做一個(gè)梳理如下：




需求端：2025年鋰離子電池約需要100萬(wàn)噸。2020年高分子材料行業(yè)約需要5.325萬(wàn)噸。

供給端：不完全統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)廠商現(xiàn)有產(chǎn)能約為51.2萬(wàn)噸，已知的準(zhǔn)備擴(kuò)產(chǎn)的有17萬(wàn)噸。2014年國(guó)外主要化工廠商有約11萬(wàn)噸。

由于NMP的擴(kuò)產(chǎn)和投產(chǎn)周期相對(duì)較長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)難有新增產(chǎn)能出現(xiàn)。所以，NMP產(chǎn)品的產(chǎn)能短缺可能持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。




公司的下游客戶分為兩類(lèi)，一類(lèi)是產(chǎn)品終端客戶，一類(lèi)是產(chǎn)品中間貿(mào)易商。針對(duì)終端客戶，公司采取直銷(xiāo)形式，以訂單方式與客戶確定一定時(shí)期內(nèi)的供貨品種與數(shù)量，銷(xiāo)售價(jià)格隨市場(chǎng)情況波動(dòng)；針對(duì)中間貿(mào)易商，公司則通過(guò)向其授權(quán)，允許其在一定地區(qū)代理銷(xiāo)售公司產(chǎn)品。從2012-2014年數(shù)據(jù)可以看出，公司主要的客戶以消費(fèi)商為主，貿(mào)易商占比呈現(xiàn)提升趨勢(shì)。










2020年公司前五大客戶占總營(yíng)收的40.51%，其中第一大客戶杭州源源化工為與公司合作時(shí)間較久的中間貿(mào)易商。之所以有貿(mào)易商是因?yàn)橐蚬井a(chǎn)品 NMP 為極性溶劑，用途非常廣，下游客戶需求量大小不一，多則百噸、少則幾十斤，而且客戶數(shù)量眾多，地理分散，所以各地存在大量的貿(mào)易商。




源源化工成立于2004年5月31日，注冊(cè)資本800萬(wàn)元，實(shí)收資本800萬(wàn)元，注冊(cè)地為杭州南城，主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地在杭州，法定代表人是李國(guó)榮。源源化工的經(jīng)營(yíng)范圍為批發(fā)化工產(chǎn)品。源源化工的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月31日，其凈資產(chǎn)約1097萬(wàn)元；2010年度營(yíng)業(yè)收入約2572萬(wàn)元，凈利潤(rùn)約27萬(wàn)元。據(jù)欣旺達(dá)(SZ:300207)招股說(shuō)明書(shū)介紹，欣旺達(dá)的發(fā)起人股東邦普科技在2009年12月2日，將股份轉(zhuǎn)讓給了杭州源源化工。轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量為1367.7萬(wàn)股，占欣旺達(dá)發(fā)行前總股本的9.7％，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1770萬(wàn)元，這部分股份的鎖定期是三年，源源化工也因此成為欣旺達(dá)的第三大股東。

李國(guó)榮還是江西盛源新材料有限公司的法人代表。







根據(jù)其官網(wǎng)介紹：江西盛源新材料有限公司是一家專注于新能源產(chǎn)業(yè)鋰電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，主產(chǎn)品N-甲基吡咯烷酮（NMP）是一種優(yōu)良的極性溶劑，溶解性強(qiáng)，綠色環(huán)保，廣泛應(yīng)用于鋰電池、半導(dǎo)體、工程塑料、醫(yī)藥化工等行業(yè)。公司現(xiàn)有產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年。根據(jù)國(guó)家十四五規(guī)劃，將重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快壯大新能源、新材料、新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物技術(shù)、綠色環(huán)保以及航空航天、海洋裝備等產(chǎn)業(yè)。公司產(chǎn)品N-甲基吡咯烷酮（NMP）作為一種新興材料，隨著新能源汽車(chē)動(dòng)力電池、微電子半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展，公司也將進(jìn)入快速發(fā)展通道。







邁奇化學(xué)第一大客戶源源化工，其法人代表旗下還有一家NMP生產(chǎn)企業(yè)，那么，源源化工為什么還要代銷(xiāo)邁奇化學(xué)的NMP呢？源源化工為什么不專注賣(mài)自己的產(chǎn)品而是代理其他公司的？

杭州仁普實(shí)業(yè)是一家注冊(cè)資本500萬(wàn)的公司，從公司經(jīng)營(yíng)范圍上看從事化工品的銷(xiāo)售，應(yīng)該是公司的一家貿(mào)易商客戶。

天奈科技(SH:688116)是科創(chuàng)板上市公司，主要從事納米碳管材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，這是一種鋰電池導(dǎo)電劑。

杭州萬(wàn)鑫石墨谷科技有限公司已建有兩條“東北第一”的石墨烯產(chǎn)品生產(chǎn)線，一條年產(chǎn)1000噸石墨烯及導(dǎo)電液生產(chǎn)線，產(chǎn)能和技術(shù)水平均居我國(guó)前列；另一條是年產(chǎn)1000噸碳納米管導(dǎo)電液生產(chǎn)線，已安裝達(dá)產(chǎn)，并研究開(kāi)發(fā)了基于石墨烯的多款水系、油系導(dǎo)電材料產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售、產(chǎn)能和技術(shù)水平均居中國(guó)前列。公司背后股東包括貝特瑞。

Nature Industries Limited 是一家精細(xì)化學(xué)品供應(yīng)商。
















由此可見(jiàn)公司的貿(mào)易商客戶占比相較于之前呈現(xiàn)繼續(xù)上升的趨勢(shì)。




2014年公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中公司稱具有優(yōu)質(zhì)的客戶群。下游客戶云集國(guó)內(nèi)一線鋰電池制造商，力神、比亞迪、比克、杭州光宇、杭州新能源等，體現(xiàn)了公司產(chǎn)品在高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但在此后2018年-2020年，這些客戶沒(méi)有一家出現(xiàn)在公司的前五大客戶中。這些大客戶需求量大，按理說(shuō)一般會(huì)直接向原材料供應(yīng)商直接采購(gòu)，但是公司前五大供應(yīng)商里面沒(méi)有一家鋰電池企業(yè)，而主要是貿(mào)易商。通過(guò)貿(mào)易商來(lái)向數(shù)量眾多的小客戶進(jìn)行分銷(xiāo)，可以理解；但是大客戶為什么也通過(guò)貿(mào)易商來(lái)進(jìn)行呢？




公司生產(chǎn)所需的主要原材料是為 BDO丁二醇，占生產(chǎn)成本約為 80%。BDO產(chǎn)品價(jià)格對(duì)于公司成本影響較大。













在2013-2020年間，BDO產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期低迷，企業(yè)僅能勉強(qiáng)保持盈虧平衡，行業(yè)的景氣低迷也嚴(yán)重抑制新增資本開(kāi)支。2021年初，國(guó)內(nèi)BDO年產(chǎn)量約145萬(wàn)噸，需求缺口超過(guò)20萬(wàn)噸，申萬(wàn)宏源證券的研究顯示，預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)BDO的年表觀消費(fèi)量約447萬(wàn)噸。2020-2025年BDO需求的復(fù)合增速達(dá)26.5%。




目前國(guó)內(nèi)規(guī)劃中的BDO新建產(chǎn)能超150萬(wàn)噸，但由于BDO產(chǎn)能的建設(shè)過(guò)程通常耗時(shí)2年左右，而建設(shè)完成后還需要一定的調(diào)試周期才能達(dá)到穩(wěn)定生產(chǎn)狀態(tài)。新增產(chǎn)能最快要到2022年下半年才能逐漸進(jìn)入產(chǎn)能投放期。




A股上市公司中泰化學(xué)的調(diào)研公告?zhèn)让嬗∽C了這一結(jié)論。公司稱參股的美克化工10萬(wàn)噸/年的BDO項(xiàng)目將于2022年6月建成。







根據(jù)行業(yè)內(nèi)一些專業(yè)類(lèi)網(wǎng)站資訊判斷，BDO短期內(nèi)繼續(xù)大漲的概率較小，成交價(jià)呈現(xiàn)走弱趨勢(shì)。若未來(lái)原材料價(jià)格進(jìn)一步下降，將有助于公司提升盈利能力。

公司前五名供應(yīng)商占總營(yíng)收的58.14%，公司第一大供應(yīng)商與第一大客戶為同一單位：杭州市源源化工有限公司。源源化工既是公司第一大客戶，又是第一大供應(yīng)商，中間是否有不合理的利益輸送行為？這個(gè)對(duì)公司有重大影響的公司，實(shí)繳資本800萬(wàn)，參保員工僅有8人，是否存在一些風(fēng)險(xiǎn)？










公司無(wú)控股股東，實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人為舒元、廣東中創(chuàng)創(chuàng)新科技服務(wù)合伙企業(yè)（有限合伙）、杭州中創(chuàng)一號(hào)基金企業(yè)（有限合伙）、杭州創(chuàng)業(yè)谷高新企業(yè)孵化器有限公司。

公司董事舒元持有杭州創(chuàng)業(yè)谷高新企業(yè)孵化器有限公司 60%股權(quán)；持有杭州中創(chuàng)一號(hào)基金企業(yè)（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人廣東中大創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司 39.10%股權(quán)；間接持有廣東中創(chuàng)創(chuàng)新科技服務(wù)合伙企業(yè)（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人杭州桑鴨山孵化器有限公司 60%股權(quán)。

董事鄭貴輝擔(dān)任杭州創(chuàng)業(yè)谷高新企業(yè)孵化器有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、法定代表人；同時(shí)擔(dān)任杭州中創(chuàng)一號(hào)基金企業(yè)（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表。

公司實(shí)際控制人為舒元，其個(gè)人簡(jiǎn)歷背景如下：










舒元成為公司的實(shí)際控制人源于2019年底對(duì)公司的收購(gòu)。

收購(gòu)前公司的股股東、實(shí)際控制人為苗勝利，邁奇最初是由苗勝利、蔣國(guó)春、季偉青、閆軍勝、閆峰在2002 年6 月24 日共同出資發(fā)起設(shè)立。

2011 年 12 月 ，邁奇增資中創(chuàng)一號(hào)進(jìn)入股東名單，占比為17.7765%。

2019年11月22日，收購(gòu)人與苗勝利、轉(zhuǎn)讓方苗惠鵬和苗惠彬，收購(gòu)人與轉(zhuǎn)讓方邵華分別簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，2019 年11 月22日，收購(gòu)人分別與李莉、閆軍勝簽署了《表

決權(quán)委托協(xié)議》，2019 年 11 月 22 日，收購(gòu)人執(zhí)行事務(wù)合伙人桑鴨山作出決定 ，同意收購(gòu)人以 4 元/股的價(jià)格自苗惠鵬、苗惠彬、邵華處合計(jì)受讓邁奇化學(xué) 13,923,500 股股份（占邁奇化學(xué)股份總額的 18.1013%），并受托行使李莉、閆軍勝合計(jì)所持的邁奇化學(xué) 4,139,000 股股份（占邁奇化學(xué)股份總額的 5.3809%）所代表的表決權(quán)。

本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，中?chuàng)科技將通過(guò)直接持股和表決權(quán)委托的方式合計(jì)持有邁奇化學(xué)18,062,500 股股份（占邁奇化學(xué)總股本的 23.4822%）所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，中創(chuàng)科技一致行動(dòng)人中創(chuàng)一號(hào)、杭州創(chuàng)業(yè)谷分別持有邁奇化學(xué) 16.9275%、0.0286%的股份。中創(chuàng)科技及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有邁奇化學(xué) 40.4383%的股份所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。本次收購(gòu)將導(dǎo)致邁奇化學(xué)的控制權(quán)發(fā)生變化，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，舒元將成為邁奇化學(xué)的實(shí)際控制人。

公司原董事長(zhǎng)苗勝利辭職，苗勝利1952年出生，至今已經(jīng)70歲。

此后中創(chuàng)系資本對(duì)公司主要管理層進(jìn)行了替換。

2020年4月公司擬購(gòu)買(mǎi)土地用于建設(shè)。

2020年6月，公司擬成立新邁奇（廣東）材料科技有限公司。

2021年公司擬以3.2元/股定增用于購(gòu)買(mǎi)土地和購(gòu)置設(shè)備，由于反對(duì)數(shù)占比較高被否。

肖強(qiáng)為公司早期成立時(shí)發(fā)起股東，2020年擔(dān)任公司總經(jīng)理，1959年1月出生，至今已63歲。

2021年8月，公司審議了《關(guān)于肖強(qiáng)不再擔(dān)任公司總經(jīng)理并聘任譚學(xué)軍先生擔(dān)任公司總經(jīng)理的議案》，直接使得原管理團(tuán)隊(duì)與中創(chuàng)資本產(chǎn)生沖突。

2021年正是公司業(yè)績(jī)的爆發(fā)之年。

會(huì)議中，獨(dú)立董事：徐西華、韓新寬未就此發(fā)表意見(jiàn)，肖強(qiáng)表示強(qiáng)烈反對(duì)。

2021年9月23日，肖強(qiáng)辭職，此后獨(dú)立董事韓新寬、徐西華離職。

此后2021年12月，公司增加董事和獨(dú)立董事的議案全部被否，反映了股東層面的不和，公司質(zhì)量方面存在重大風(fēng)險(xiǎn)。

公司2022年1月的定增方案再次被否，可見(jiàn)內(nèi)部矛盾較大。

從同意和反對(duì)結(jié)果上看，反對(duì)占比在50.02%，可見(jiàn)雙方目前的狀態(tài)呈現(xiàn)較僵持的局面。在中創(chuàng)資本贏了辭退肖強(qiáng)的一局后，之后的獨(dú)立董事任命和定增，雙雙被否。

無(wú)法進(jìn)增發(fā)，就滿足不了創(chuàng)新層條件，無(wú)法申報(bào)北交所IPO；在目前這種股東之間分歧很大的情況下，創(chuàng)業(yè)板IPO也幾乎沒(méi)有可能。

綜上，邁奇化學(xué)2021年的業(yè)績(jī)爆發(fā)主要是由于NMP價(jià)格的大幅上漲。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)品質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但與同行相比，公司發(fā)展速度較慢，2014年公司規(guī)模在行業(yè)內(nèi)為第一梯隊(duì)，但目前已經(jīng)被原來(lái)規(guī)模遜與自己的公司超越，尤其是長(zhǎng)信化工，具有25萬(wàn)噸的產(chǎn)能，已經(jīng)發(fā)展為國(guó)內(nèi)龍頭。目前各大廠商紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，根據(jù)測(cè)算，雖然行業(yè)需求高增長(zhǎng)，未來(lái)行業(yè)景氣度依然較高，但是存在隨著各家產(chǎn)能上來(lái)公司產(chǎn)品價(jià)格下降的可能性。最大的問(wèn)題還是來(lái)自于公司內(nèi)部，目前公司股東矛盾較大，主要體現(xiàn)在原團(tuán)隊(duì)和中創(chuàng)資本系，兩次定增均被否，公司的新獨(dú)立董事任命和董事任命也被否。在股東爭(zhēng)議未解決之前，邁奇化學(xué)存在重大的公司治理風(fēng)險(xiǎn)，面臨較大不確定性。





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