群星金融改造了供應(yīng)鏈 看好互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動下的供應(yīng)鏈金融所能創(chuàng)造的價值

時間：2023-06-13 14:30:01 | 來源：網(wǎng)站運營

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群星金融改造了供應(yīng)鏈 看好互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動下的供應(yīng)鏈金融所能創(chuàng)造的價值：
黃曉黎

曦域資本創(chuàng)始人

投資階段：專注于B輪和C輪

投資領(lǐng)域：以互聯(lián)網(wǎng)金融為主

代表案例：群星金融、牛股王、財富橋、中量網(wǎng)、老虎證券

項目小檔案：

項目名稱：群星金融

所屬行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)金融-供應(yīng)鏈金融

融資情況：2015年5月獲得北極星創(chuàng)投、曦域資本等數(shù)千萬美元B輪融資

項目概況：2013年6月群星金融成立，致力于服務(wù)供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)。群星金融通過互聯(lián)網(wǎng)的方式，將供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款資產(chǎn)標準化。并依托平臺強大的數(shù)據(jù)風(fēng)控能力、營銷能力、運營能力以及多樣的資金來源，降低中小微企業(yè)在傳統(tǒng)融資過程中高昂成本，解決小微企業(yè)融資難的問題。

供應(yīng)鏈金融緣起于傳統(tǒng)銀行，但廣闊的市場空間、金融業(yè)豐厚的利潤、相對低的進入門檻，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對金融業(yè)的快速滲透，供應(yīng)鏈金融已在不知不覺間成為互聯(lián)網(wǎng)金融的新風(fēng)口。

尤其在P2P發(fā)展遭遇冰點的當下，供應(yīng)鏈金融以提供真實、安全及優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)項目迎來了新的關(guān)注與不斷的嘗試。

一、大佬紛紛入局供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融的風(fēng)口2015年才吹起，但供應(yīng)鏈金融的嘗試在幾年前就已經(jīng)開始興起。

早在電商競爭還如火如荼時，幾大電商巨頭阿里巴巴、蘇寧、京東就分別推出了阿里金融、蘇寧供應(yīng)鏈融資、京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺這三種供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式。

例如京東通過差異化定位及自建物流體系等戰(zhàn)略，并通過多年積累和沉淀，已經(jīng)形成一套以大數(shù)據(jù)驅(qū)動的京東供應(yīng)鏈體系，其中涉及從銷量預(yù)測、產(chǎn)品預(yù)測、庫存健康、供應(yīng)商羅盤到智慧選品和智慧定價等各個環(huán)節(jié)。

而在P2P領(lǐng)域，草根投資、銀湖網(wǎng)、積木盒子等均通過供應(yīng)鏈金融占領(lǐng)市場。

同時，眾多傳統(tǒng)企業(yè)也將目光瞄準“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈”。其中，家電巨頭海爾布局互聯(lián)網(wǎng)金融，其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)占60%以上。五糧液于去年5月“殺進”醫(yī)藥供應(yīng)鏈金融。此外，蒙牛、夢潔家紡等紛紛展開了供應(yīng)鏈金融的布局。

而基于B2B、B2C電商平臺、支付、ERP系統(tǒng)、一站式供應(yīng)鏈管理平臺、SaaS模式、大型商貿(mào)交易園區(qū)與物流園區(qū)、大型物流企業(yè)等不同中介，供應(yīng)鏈金融也發(fā)展出了不同模式。

二、供應(yīng)鏈金融為何如此火爆

1.市場廣闊

據(jù)杭州大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院的研究顯示，2011年供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在發(fā)達國家的增長率為10%至30%，在中國、印度等新興經(jīng)濟體的增長率在20%至25%，但近些年隨著中國互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，帶有互聯(lián)網(wǎng)基因的企業(yè)頻頻試水供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，將這一規(guī)模不斷做大。

據(jù)前瞻網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究院2014年10月份的報告顯示，中國企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模在20萬億以上。假如用這些應(yīng)收賬款當作銀行貸款的潛在抵押品加以充分利用，可以預(yù)見未來中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展市場潛力巨大。

報告同時顯示，中國供應(yīng)鏈金融在2020年的市場規(guī)?？蛇_到近15萬億元左右。根據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模剛突破8萬億，這說明未來可以挖掘的空間仍然很大。

2.服務(wù)實體經(jīng)濟風(fēng)險低

供應(yīng)鏈金融本身是風(fēng)險比較低的業(yè)務(wù)，在經(jīng)濟環(huán)境不好的情況下，其服務(wù)實體經(jīng)濟，會獲得比較好的發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融關(guān)注的是企業(yè)行為中的融資，它將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，把資金作為供應(yīng)鏈的一個溶劑，增加其流動性。

供應(yīng)鏈金融可以通過大數(shù)據(jù)建模降低風(fēng)控成本，提升風(fēng)控效率，就能實現(xiàn)快速融資，解決融資時效性問題；此外，利用好大數(shù)據(jù)進行邏輯可靠的分析，告訴投資人足夠真實具體的項目信息，只要項目回報率高于銀行，就能吸引到充足的投資資金，而不用再倚賴高利率，從而告別融資貴難題。

3.模式多樣，創(chuàng)新空間大

國內(nèi)電商門戶網(wǎng)站如焦點科技、網(wǎng)盛生意寶、慧聰網(wǎng)、敦煌網(wǎng)等，B2B電商交易平臺如杭州鋼聯(lián)、找鋼網(wǎng)等，都在瞄準供應(yīng)鏈金融，往金融化方向挺進。

B2C電商平臺，如淘寶、天貓、京東、蘇寧、唯品會、一號店等都沉淀了商家的基本信息和歷史信息等優(yōu)質(zhì)精準數(shù)據(jù)，這些依據(jù)大數(shù)據(jù)向信用良好的商家提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

支付寶、快錢、財付通、易寶支付、東方支付等均通過支付切入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。

傳統(tǒng)的ERP管理軟件等數(shù)據(jù)IT服務(wù)商，如用友、暢捷通平臺、金蝶、鼎捷軟件、久恒星資金管理平臺、南北軟件、富通天下、管家婆等，其通過多年積累沉淀了商家信息、商品信息、會員信息、交易信息等數(shù)據(jù)，基于這些數(shù)據(jù)構(gòu)建起一個供應(yīng)鏈生態(tài)圈。

一些綜合性第三方平臺，集合了商務(wù)、物流、結(jié)算、資金的一站式供應(yīng)鏈管理，如國內(nèi)上市企業(yè)的怡亞通、杭州的一號鏈、杭州的匯通達、外貿(mào)綜合服務(wù)平臺—阿里巴巴一達通等，這些平臺對供應(yīng)鏈全過程的信息有充分的掌握，包括物流掌握、存貨控制等，已集成為一個強大的數(shù)據(jù)平臺。

細分行業(yè)的信息管理系統(tǒng)服務(wù)提供商，通過SaaS平臺的數(shù)據(jù)信息來開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，如國內(nèi)零售行業(yè)的富基標商、合力中稅；進銷存管理的金蝶智慧記、平安銀行橙e網(wǎng)生意管家、物流行業(yè)的杭州大掌柜、杭州的易流e-TMS等。

大型商貿(mào)園區(qū)依托于其海量的商戶，并以他們的交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，這樣的貿(mào)易園區(qū)有很多，如杭州華強北電子交易市場、義烏小商品交易城、臨沂商貿(mào)物流城、海寧皮革城等。

物流占據(jù)了整個商品交易過程中重要的交付環(huán)節(jié)，連接了供應(yīng)鏈的上下游。它們基于物流服務(wù)環(huán)節(jié)及物流生產(chǎn)環(huán)節(jié)在供應(yīng)鏈上進行金融服務(wù)。

國內(nèi)大型快遞公司及物流公司，快遞公司如順豐、申通、圓通、中通、百世匯通等，物流公司如德邦、華宇、安能等均通過海量客戶收發(fā)物流信息進行供應(yīng)鏈金融服務(wù)。目前順豐、德邦已經(jīng)開始通過物流數(shù)據(jù)滲透了貨主采購，倉儲物流費用等方面的進入供應(yīng)鏈金融。

一言以蔽之，只要有交易的地方就會產(chǎn)生數(shù)據(jù)，只要有數(shù)據(jù)的地方就能納入供應(yīng)鏈金融。

4.專業(yè)要求高，傳統(tǒng)機構(gòu)介入不深，互聯(lián)網(wǎng)有機會彎道超車

銀行不再是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供的絕對主體，更多的市場主體參與產(chǎn)品與服務(wù)的提供。

以往的供應(yīng)鏈金融主要是銀行玩轉(zhuǎn)的圈子，受制于資金實力、金融服務(wù)牌照等方面的限制，其他主體很難成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)提供的主體。

但是在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的沖擊下，更多企業(yè)利用自身的信息優(yōu)勢、交易資源優(yōu)勢以及客戶資源優(yōu)勢，紛紛轉(zhuǎn)型成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供主體。

此外，以往的供應(yīng)鏈金融主要采用“1+1+N”的架構(gòu)模式來發(fā)展，其中“1”是銀行以及核心企業(yè)，“N”是上下游多個企業(yè)，而銀行主要是對核心企業(yè)進行授信。

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊，更多上下游融資企業(yè)已經(jīng)可以直接與核心企業(yè)進行接觸，由核心企業(yè)對上下游融資企業(yè)進行授信。而核心企業(yè)既可以利用自身資金，也可以通過外部融資補充資金，這樣就使得鏈條構(gòu)架變?yōu)椤癗+I+N”，而且更加凸顯核心企業(yè)的作用。

群星金融：創(chuàng)造價值，多方收益



群星金融致力于讓所有企業(yè)平等地獲得金融服務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)的方式聚集供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)，將企業(yè)的優(yōu)質(zhì)應(yīng)收賬款資產(chǎn)標準化，促成企業(yè)與平臺上的金融機構(gòu)間的交易。

黃曉黎認為，“群星金融的商業(yè)模式很有意思，就是通過平臺把核心企業(yè)與其供應(yīng)鏈上下游小企業(yè)之間的小的、分散的、短周期的應(yīng)收賬款自動、快速地形成銀行等資金方能夠接受的標準化資產(chǎn)，這些資產(chǎn)集合的信用其實就是核心企業(yè)的付款，等級很高，因此銀行等資金端可以較為放心地為這些資產(chǎn)集合匹配稍微高于核心企業(yè)銀行流動貸款利率的資金。這個模式實際做到了核心企業(yè)的信用向下傳遞，上下游中小企業(yè)獲得了較低的融資成本?！?br>
“傳統(tǒng)應(yīng)收賬款單筆保理業(yè)務(wù)的平均成本2萬塊，而且超過95%的風(fēng)險是操作性風(fēng)險和欺詐風(fēng)險，平臺通過系統(tǒng)自動操作，以及控制信息流和資金流很好地控制了風(fēng)險，大大提高了資產(chǎn)標準化的效率、降低了成本，并給予用戶極致的金融服務(wù)體驗。”

至于群星金融如何實現(xiàn)各方共贏，黃曉黎解釋說，“因為平臺集合了圍繞核心企業(yè)供應(yīng)鏈的應(yīng)收賬款，信用實際上是核心企業(yè)的信用，因此能從銀行或其他金融機構(gòu)中拿到更低成本的資金，比如：銀行給核心企業(yè)的流動貸款利率是4.5%，則可以在圍繞這個核心企業(yè)的應(yīng)收賬款資產(chǎn)包上加0.5個點，銀行多賺了息差還多做了業(yè)務(wù)；而平臺給小微企業(yè)資金利率是11個點，比它們自己到市場上融錢便宜得多，降低了融資成本，并且加快了小微企業(yè)的周轉(zhuǎn)；通過群星平臺，在這種情況下整個生意鏈條還創(chuàng)造出來了6個點，那平臺的各參與方可以按照在這個業(yè)務(wù)上的各自價值體現(xiàn)來分享這個收益，包括核心企業(yè)、保理公司、資金方以及群星平臺自己?！?br>
這是通過技術(shù)推動達到的各方受益的平臺，而未來如果做到信用再向下傳遞，同時隨著不斷與小企業(yè)信用最強相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的不斷積累，黃曉黎認為這一模式的發(fā)展空間非常巨大。

三、為什么要投群星金融

1.群星金融改造了供應(yīng)鏈

群星金融所做的事，對這個鏈條上的每個參與者都有著深層意義。黃曉黎認為，“國家一直倡導(dǎo)銀行要扶持小微企業(yè)，通過群星金融，銀行踐行了政府號召；核心企業(yè)都講究自己的生態(tài)環(huán)境，通過群星金融，它們將生態(tài)上的供應(yīng)商團結(jié)在一起，形成了比心連心更緊密的生態(tài)，而且核心企業(yè)自己也沒多做什么事，每天只要向平臺更新上傳數(shù)據(jù)，還能在剛才提到的6個點中分到一杯羹；而小微供應(yīng)商獲得了更好的現(xiàn)金流和資金周轉(zhuǎn)速度，這不僅會使它們從容地提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)品質(zhì)，還由于資金周轉(zhuǎn)的加速，使得資金效率大大提升，從而可以進一步降低成本。甚至在這個鏈條上的物流等產(chǎn)業(yè)也有了新的盈利點。”

2.看好互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動下的供應(yīng)鏈金融所能創(chuàng)造的價值

黃曉黎認為，群星金融的出現(xiàn)，使得供應(yīng)鏈金融借助互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)了傳統(tǒng)金融想做而無法做的系統(tǒng)化信貸，它涉及企業(yè)多，領(lǐng)域廣、金融需求旺、周轉(zhuǎn)速度快，大幅降低了供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的融資成本，“所以，群星金融的商業(yè)模式非常清晰，你能很清楚地知道這個模式到底能不能賺錢！”

這就是互聯(lián)網(wǎng)給金融帶來的轉(zhuǎn)變。黃曉黎認為，真正做金融，懂金融的人都非?？春盟驗榛ヂ?lián)網(wǎng)是最公平，也是最殘酷的，必須要得到用戶認可，得到市場的檢驗才行，因而力量最大，沖擊力也最強。

“我看好在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域能夠通過技術(shù)驅(qū)動創(chuàng)造價值的創(chuàng)業(yè)公司，我認為它們將會有非常遠大的前景。所以我投的是這件事本身所創(chuàng)造的價值，只要這個核心價值在，不管通過何種途徑，這個價值都會體現(xiàn)?！?br>
四、金牌顧問：市場火爆仍有痛點存在

1.供應(yīng)鏈金融本身帶有的時效性與融資成本

從時效性上來看，融資人在互金平臺提出融資需求時往往帶著實現(xiàn)快速融資的訴求，互金平臺則面臨通過幾個小時甚至更短時間完成風(fēng)控，實現(xiàn)項目落地的挑戰(zhàn)，目前真正能做到這點的只有京東、阿里等大型電商平臺。

此外，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品在互金平臺上的融資成本相對較高，最大的原因在于項目的透明度沒有達到投資人所能接受的程度，所以只能以高利率吸引投資人，而這也就導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融在供應(yīng)鏈金融上無法持續(xù)發(fā)力。

2.統(tǒng)一的數(shù)據(jù)與征信系統(tǒng)不到位

沒有統(tǒng)一的征信體系導(dǎo)致很多企業(yè)還款意愿不強，因為相比銀行，互金平臺在征信上對其的影響更弱，即使是走法律途徑，其中的時間成本也太大。

此外，征信體系的不統(tǒng)一會引出過度借貸等問題，在實際借貸過程中，互金平臺很難知道詳細完整的借貸數(shù)據(jù)，所以對同一筆貸款或業(yè)務(wù)存在重復(fù)質(zhì)押或抵押的問題。

3.數(shù)據(jù)基建程度薄弱

而對上述問題的理解可以從數(shù)據(jù)層面入手，阿里、京東及其他平臺都有自己的數(shù)據(jù)，但這些數(shù)據(jù)都沒有共享。平臺在做風(fēng)控與系統(tǒng)管理的過程中，需要從不同的地方拼湊數(shù)據(jù)以獲得對企業(yè)的完整情況，這一過程會衍生出很多其他問題。

盡管現(xiàn)在企業(yè)可以從社會各處獲得很多公開的信息，工商、銀行、銷售端、供應(yīng)端等等，但關(guān)于數(shù)據(jù)的標準或?qū)铀?，以及可自動化利用程度都比較低，而且現(xiàn)在的供應(yīng)鏈金融主要服務(wù)群體為傳統(tǒng)企業(yè)，本身信息化或數(shù)據(jù)自動化能力已經(jīng)相對較弱，所以現(xiàn)在所獲得的數(shù)據(jù)可使用的程度還比較低。

五、主要競爭對手

花生金融

簡介：花生金融以供應(yīng)鏈上的大型核心企業(yè)為切入點，以服務(wù)核心企業(yè)上下游中小微企業(yè)為目的，針對中小微企業(yè)特點為企業(yè)量身定制金融服務(wù)。據(jù)悉截止到2015年底，花生金融已經(jīng)服務(wù)了包括聯(lián)想集團、1號店、聯(lián)想控股佳沃集團、ROCHE診斷、中建三局、屈臣氏等多家國內(nèi)外知名企業(yè)及其上下游上千家中小微企業(yè)。

融資規(guī)模：2014年8月獲得經(jīng)緯中國數(shù)千萬人民幣的A輪投資，2016年1月獲得光大瑞華B輪億元投資。

Molbase摩貝網(wǎng)

簡介：Molbase摩貝網(wǎng)創(chuàng)立于2013年4月，是一個化學(xué)品采購搜索引擎，提供在線化學(xué)品數(shù)據(jù)信息、化學(xué)品目錄、產(chǎn)品供應(yīng)商和采購商對接服務(wù)等。2014年6月起，Molbase基于化合物供應(yīng)鏈中普遍存在的資金周轉(zhuǎn)短缺、銀行貸款難、民間融資成本高的問題，為客戶提供了無擔保、無抵押的短期供應(yīng)鏈金融服務(wù)，包括針對采購業(yè)務(wù)的摩易貸、訂單貸以及針對內(nèi)貿(mào)/出口業(yè)務(wù)的應(yīng)收貸。

融資規(guī)模：2014年獲得摯信資本與創(chuàng)新工場數(shù)百萬美元的A輪投資，2016年3月獲得紅杉資本、摯信資本、創(chuàng)新工場、復(fù)星昆仲與盤古創(chuàng)富共數(shù)千萬美元的C輪投資。