滄州明珠:有知名機(jī)構(gòu)彤源投資,趣時(shí)資產(chǎn)參與的,共40家機(jī)構(gòu)于1月13日調(diào)研我
時(shí)間:2023-08-03 22:33:02 | 來源:網(wǎng)站運(yùn)營
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滄州明珠:有知名機(jī)構(gòu)彤源投資,趣時(shí)資產(chǎn)參與的,共40家機(jī)構(gòu)于1月13日調(diào)研我司:2022年1月14日滄州明珠(002108)發(fā)布公告稱:鵬揚(yáng)基金鄧彬彬 曹敏、鑫元基金王夫偉、新華資產(chǎn)李浪、興證全球基金程劍、華能貴誠信托李亞東、光證資管郭沖沖、白犀資產(chǎn)王屹嘉、百年保險(xiǎn)資管別依田、淳厚基金陳文、淡水泉投資羅怡達(dá)、東方證券蔡志鵬、東海證券錢晨曦、東興基金孫義麗、敦頤資產(chǎn)管理趙捷、富國基金郭舒潔、富蘭克林華美張家麟、工銀基金李文明、國金化工李含鈺 王明輝、國壽資產(chǎn)劉卓煒 羅申、華商基金郝思佳、華夏久盈宮永建、嘉實(shí)基金孫帥、建信基金邵卓、趣時(shí)資產(chǎn)翁亶、睿億投資黃昊、盛宇股權(quán)投資基金羅凱文、拓璞基金余海海、臺灣遠(yuǎn)雄人壽楊秀珍、太平資產(chǎn)徐純波、同犇投資林烈雄、彤源投資張?zhí)扉?、望正資產(chǎn)汪程程、相聚資本白昊龍、香港京華山李學(xué)峰、銀華基金劉一隆、胤勝資產(chǎn)楊藻 王道斌、招銀電新晏梓航、中金資管王思宇 王高遠(yuǎn)、中歐瑞博任建軍、中郵電新滕飛于2022年1月13日調(diào)研我司。
本次調(diào)研主要內(nèi)容:
問:隔膜產(chǎn)品銷量情況怎么樣?四季度銷售情況是否正常?答:2021年前三季度隔膜干法銷量5000多萬平米,濕法銷量1.1億平,第四季度銷售情況正常。
問:隔膜產(chǎn)品的主要客戶有哪些?答:隔膜產(chǎn)品客戶主要為國內(nèi)外主流電池生產(chǎn)企業(yè)。
問:隔膜銷量中海外客戶的占比多少?答:從2021年前三季度來看海外客戶銷量占比40%多。
問:目前濕法隔膜產(chǎn)品的盈利能力情況如何?答:隨著大客戶的成功導(dǎo)入,產(chǎn)品持續(xù)供貨能力不斷提升。在認(rèn)證的過程中,公司在工藝技術(shù)以及管理等方面不斷改進(jìn)提升,產(chǎn)品的工藝技術(shù)水平也在不斷提高,產(chǎn)品盈利能力逐步提升。
問:目前公司對隔膜產(chǎn)品的關(guān)注點(diǎn)是什么?答:目前對于隔膜產(chǎn)品來說首先要做好現(xiàn)有產(chǎn)能的釋放,降低產(chǎn)品成本,增強(qiáng)產(chǎn)品市場競爭力;同時(shí)后續(xù)對相關(guān)客戶的認(rèn)證工作也在積極的推進(jìn),為未來新增產(chǎn)能的釋放做好準(zhǔn)備。
問:隔膜產(chǎn)品新建的生產(chǎn)線設(shè)備是否主要是進(jìn)口?答:是的,主要是進(jìn)口設(shè)備。
問:隔膜產(chǎn)品毛利水平怎么樣?答:2021年前三季度干法隔膜毛利率-10%,濕法隔膜毛利率約30%,毛利率較2020年有較大的改善。
問:影響公司隔膜產(chǎn)品毛利率,收率等的主要原因是什么?答:主要是產(chǎn)能利用率問題。目前為了相關(guān)客戶的認(rèn)證以及客戶的維護(hù),而且目前公司產(chǎn)能有限,產(chǎn)品沒有都供給單一客戶,相較于連續(xù)生產(chǎn),頻繁的調(diào)整規(guī)格也會降低生產(chǎn)效率。
問:公司隔膜產(chǎn)品年產(chǎn)能現(xiàn)在是多少?答:公司目前擁有2.9億平方米隔膜生產(chǎn)線,其中干法隔膜1億平方米,濕法隔膜1.9億平方米。同時(shí)公司正在以自有資金投建4億平方米濕法鋰離子電池隔膜項(xiàng)目,待建設(shè)完工達(dá)產(chǎn)后公司將合計(jì)擁有6.9億平方米隔膜生產(chǎn)線。
問:隔膜后續(xù)是否還有繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃?答:后續(xù)是否繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)還要結(jié)合市場情況。
問:隔膜新增產(chǎn)線預(yù)計(jì)什么時(shí)候可以投產(chǎn)?答:預(yù)計(jì)2023年二季度左右有新線投產(chǎn)。
問:BOPA薄膜產(chǎn)品的需求增長點(diǎn)是什么?答:傳統(tǒng)上主要用于食品包裝,也在不斷拓展應(yīng)用領(lǐng)域,比如工業(yè)包裝、醫(yī)藥包裝、化妝洗滌用品包裝和機(jī)械電子(如鋰電池用鋁塑封裝膜、部分電子產(chǎn)品包袋等)等領(lǐng)域。
問:擴(kuò)產(chǎn)的7.6萬噸BOPA薄膜產(chǎn)品未來預(yù)計(jì)產(chǎn)能消化情況?答:根據(jù)我們前期的調(diào)查,現(xiàn)有客戶本身就有一定的需求,市場每年都有一定的自然增量。而且公司近幾年也在不斷布局海外的銷售網(wǎng)絡(luò),加上應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展,綜合這幾方面來看,這次擴(kuò)產(chǎn)后的產(chǎn)能消化問題不大。
問:公司PE管道產(chǎn)品有大的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃嗎?答:目前沒有,這類產(chǎn)品技術(shù)較為成熟,主要用于燃?xì)夂徒o水。后續(xù)會根據(jù)市場情況而定,管道產(chǎn)品單線投資額比較小,擴(kuò)起來也相對容易。隨著煤改氣需求的趨于平穩(wěn),公司在逐步擴(kuò)大給水管道的占比。
問:公司隔膜產(chǎn)品的原材料主要是進(jìn)口嗎?答:是的,主要是進(jìn)口原材料。
問:公司考慮進(jìn)入光學(xué)膜領(lǐng)域嗎?答:目前沒有該計(jì)劃。
問:PE管道利潤是否會受原料價(jià)格波動影響?答:PE管道產(chǎn)品毛利雖然也有波動,但整體比較穩(wěn)定。在合同中一般都有條款約定,如果原材料價(jià)格大幅變動,產(chǎn)品售價(jià)也將進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
問:未來隔膜的價(jià)格趨勢是什么樣的?答:目前鋰離子電池隔膜產(chǎn)品的價(jià)格處于價(jià)格的低點(diǎn),但最近一年多價(jià)格相對穩(wěn)定,沒有延續(xù)前些年持續(xù)大幅下降的趨勢。作為公司本身最重要的就是在確保產(chǎn)品品質(zhì)的前提下,提高產(chǎn)品收率,努力降低產(chǎn)品成本,以提高產(chǎn)品的行業(yè)競爭力。
問:PE管道需求主要體現(xiàn)在哪些方面?答:PE管道產(chǎn)品屬于基礎(chǔ)設(shè)施類建設(shè)用產(chǎn)品,PE管道產(chǎn)品主要應(yīng)用于燃?xì)?、給水等地下管網(wǎng)的建設(shè),是公司的傳統(tǒng)主業(yè)。隨著我國城市化進(jìn)程加快,全面推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè),塑料管材的需求不斷增加,在燃?xì)?、給排水等地下管網(wǎng)的建設(shè)方面發(fā)揮著越來越重要的作用。國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還有很大的空間,未來一段時(shí)間內(nèi)需求應(yīng)該還是比較平穩(wěn)的。
問:PE管道產(chǎn)品的燃?xì)?給水的占比情況?答:給水的市場是很大的,目前給水管道占比較小,公司后續(xù)會不斷開拓給水管道領(lǐng)域,加大給水管道的銷售力度。
滄州明珠主營業(yè)務(wù):PE管道、BOPA薄膜以及鋰離子電池隔膜產(chǎn)品
滄州明珠2021三季報(bào)顯示,公司主營收入21.04億元,同比上升6.99%;歸母凈利潤3.43億元,同比上升44.03%;扣非凈利潤3.22億元,同比上升44.63%;其中2021年第三季度,公司單季度主營收入7.49億元,同比下降12.03%;單季度歸母凈利潤1.1億元,同比下降18.18%;單季度扣非凈利潤1.02億元,同比下降23.32%;負(fù)債率29.48%,投資收益8956.62萬元,財(cái)務(wù)費(fèi)用2043.07萬元,毛利率23.21%。
該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評級,買入評級1家,中性評級1家;過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為13.18;近3個月融資凈流出6468.36萬,融資余額減少;融券凈流出60.11萬,融券余額減少。證券之星估值分析工具顯示,滄州明珠(002108)好公司評級為3.5星,好價(jià)格評級為3星,估值綜合評級為3星。(評級范圍:1 ~ 5星,最高5星)
〖 證券之星AI 〗
本文不構(gòu)成投資建議,股市有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。
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