雅虎位居世界前列

時間：2022-02-19 11:36:01 | 來源：信息時代

時間：2022-02-19 11:36:01 來源：信息時代

雅虎2014年第三季度財報中的一條重要新聞：雅虎移動業(yè)務(wù)收入已經(jīng)超過10億美元。雅虎可能已經(jīng)有東山再起的機(jī)會，重新成為全球科技巨頭。當(dāng)然，那需要華爾街的金融專家們站在她那一邊。

雅虎前員工杰夫·米尼克(JeffMinich)曾為BI撰文，駁斥雅虎股東埃里克·杰克遜(EricJackson)對雅虎CEO瑪麗莎·梅耶爾(MarissaMayer)的批評。杰克遜譴責(zé)梅耶爾不是一個好的資本管家，通過毫無價值的收購浪費了16億美元資金。

但米尼克認(rèn)為，梅耶爾的'人才并購'(Acqui-hire)策略對雅虎轉(zhuǎn)型至關(guān)重要，因為其可加速雅虎核心DNA改造的過程。反過來，這項策略也將成為催化劑，梅耶爾認(rèn)為這些人才可以建造更好的產(chǎn)品，從而帶來更多用戶，最終幫助雅虎實現(xiàn)收入增長。

杰克遜與激進(jìn)投資機(jī)構(gòu)Starboard這樣的投資者似乎認(rèn)定，高增長科技產(chǎn)品可以改變公司的資產(chǎn)負(fù)債表，但在建立成功的高科技企業(yè)時，他們大大低估了人為因素影響。為了強(qiáng)調(diào)人才的重要性，谷歌(微博)在選擇人才方面非常挑剔，每年從300萬求職者中僅選擇7000人。

為了增強(qiáng)競爭力，特別是移動領(lǐng)域的競爭，雅虎需要更多天才、更高效的團(tuán)隊。移動領(lǐng)域的巨變可能需要雅虎拋棄其大多數(shù)最核心的PC業(yè)務(wù)。當(dāng)梅耶爾接任CEO時，雅虎對移動行業(yè)的巨變完全處于措手不及狀態(tài)。梅耶爾經(jīng)常說，在有1.2萬名員工的雅虎，只有不到50人從事移動產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

隨著雅虎公布2014年第三季度財報發(fā)，我們發(fā)現(xiàn)梅耶爾取得的驚人成就：在2014年，雅虎移動業(yè)務(wù)收入高達(dá)12億美元。雅虎首席財務(wù)官肯·高德曼(KenGoldman)宣稱，與2013年同期相比，雅虎移動業(yè)務(wù)增長率達(dá)100%。這些數(shù)字將雅虎推上世界第三大移動廣告收入公司的寶座，僅次于谷歌和Facebook。

我要重申下，雅虎在移動業(yè)務(wù)方面的收入超過Twitter，同時還在保持高速增長。美國市場研究公司eMarketer列舉出多家科技巨頭在移動廣告業(yè)務(wù)領(lǐng)域的年化收入數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，谷歌收入為147億美元，F(xiàn)acebook為66.4億美元，雅虎為12億美元，Twitter為10.4億美元。

盡管雅虎移動廣告收入依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于谷歌和Facebook，但對于谷歌投資者來說，有兩條好消息：第一，雅虎業(yè)務(wù)正從PC向移動設(shè)備轉(zhuǎn)型?？萍季W(wǎng)站Re/code的專欄作家卡拉·斯韋什(KaraSwisher)報道，市場研究公司comScore公布數(shù)據(jù)顯示，在2014年第二季度中，瀏覽雅虎網(wǎng)站的PC用戶下降16%，而移動用戶卻增加34%。鑒于移動領(lǐng)域的宏觀趨勢，雅虎投資者應(yīng)該為公司轉(zhuǎn)型感到慶幸。

第二，雅虎正以非常重要的方式進(jìn)軍移動領(lǐng)域。梅耶爾在第三季度財報中分享了有關(guān)雅虎移動的有趣事實：

1.雅虎與旗下微博Tumblr都依賴設(shè)備，雅虎每月活躍移動用戶超過5.5億人，同比增長達(dá)17%；

2.自從2012年梅耶爾開始投資移動產(chǎn)品以來，雅虎移動業(yè)務(wù)月活躍用戶增加了一倍；

3.雅虎移動搜索服務(wù)GAAP收入年增長率達(dá)100%。

梅耶爾關(guān)注移動與搜索業(yè)務(wù)，在雅虎收益表中以非常有說服力的方式證明其是明智之舉。如果移動貨幣化和使用趨勢繼續(xù)，雅虎投資者應(yīng)該廣受鼓舞。已經(jīng)出現(xiàn)積極信號，雅虎第三季度財報發(fā)布，其股價已經(jīng)增長了6%。

但在第三季度財報中，梅耶爾在展示廣告方面的弱點也顯而易見，其收入同比下降5%。從最新數(shù)據(jù)中，我們可以發(fā)現(xiàn)，本土廣告的收益率正成為雅虎整體廣告業(yè)務(wù)增長的巨大阻力。在第三季度中，本土廣告占所有銷售廣告的44%，但其僅占顯示廣告收入的14.5%。這意味著，本土廣告收益率還不到雅虎其他庫存資源的1/5。這是一個難以彌補(bǔ)的差距，投資人應(yīng)該密切關(guān)注雅虎未來的行動。

在我看來，雅虎大多數(shù)可用于顯示廣告的溢價目標(biāo)產(chǎn)品都非本土廣告買家，導(dǎo)致其多選擇價格更低的廣告位，本土庫存收益率也就更低。梅耶爾似乎非常了解這個短板，她的下個目標(biāo)就是提高本土廣告收益率。雅虎YahooAdManagerPlus定位功能與本土廣告平臺YahooGemini的整合應(yīng)該能解決這個問題。

這一樣來問題就出現(xiàn)了，投資者們能保持耐心嗎？鑒于梅耶爾在短短2年內(nèi)，就將雅虎變成重要的移動玩家，這是個不小的成就。隨著移動廣告和產(chǎn)品創(chuàng)新更多，價格更高，梅耶爾'將符號公司塑造成偉大公司'的承諾似乎可以兌現(xiàn)。