科創(chuàng)板IPO|常州市國(guó)資委“撐腰”國(guó)光信息闖科創(chuàng)板，業(yè)務(wù)恐受新型支付工具沖

時(shí)間：2023-03-14 15:36:01 | 來源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-14 15:36:01 來源：電子商務(wù)

1月4日，資本邦獲悉，江蘇國(guó)光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：國(guó)光信息)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已于近日獲上交所受理，東海證券股份有限公司擔(dān)任其保薦機(jī)構(gòu)。

圖片來源：上交所網(wǎng)站

國(guó)光信息專注于企業(yè)級(jí)智能終端和電磁屏蔽相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，核心產(chǎn)品是企業(yè)級(jí)智能終端設(shè)備及系統(tǒng)、電磁信息安全設(shè)備及測(cè)試環(huán)境系統(tǒng)建設(shè)以及上述設(shè)備和系統(tǒng)的運(yùn)維服務(wù)。

2017年至2020年上半年，國(guó)光信息分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.75億元、10.91億元、11.45億元、4.69億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4,512.65萬元、4,571.80萬元、6,885.90萬元、3,442.10萬元。

圖片來源：國(guó)光信息招股書

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，國(guó)光信息選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬元。

據(jù)招股書，國(guó)光信息本次發(fā)行數(shù)量不超過3,371萬股。公司本次發(fā)行擬募集資金總額為4.12億元，擬投資于智能工廠建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

圖片來源：國(guó)光信息招股書

常州產(chǎn)投為公司的控股股東，常州產(chǎn)投系由常州市國(guó)資委100%持股的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，故常州市國(guó)資委為國(guó)光信息的實(shí)際控制人。

圖片來源：國(guó)光信息招股書

本次科創(chuàng)板IPO，國(guó)光信息坦言存在下列風(fēng)險(xiǎn)：

(一)業(yè)務(wù)受互聯(lián)網(wǎng)等新型支付工具沖擊的風(fēng)險(xiǎn)

近年來，網(wǎng)上銀行、移動(dòng)支付等互聯(lián)網(wǎng)支付工具不斷涌現(xiàn)，其支付轉(zhuǎn)賬的便利性對(duì)傳統(tǒng)現(xiàn)金支付帶來較大沖擊，社會(huì)的支付習(xí)慣正在發(fā)生顯著變化。根據(jù)中國(guó)人民銀行最新公布的《2019年支付體系運(yùn)行總體情況》，2019年銀行共處理電子支付業(yè)務(wù)2,233.88億筆，金額2,607.04萬億元。其中，網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)781.85億筆，金額2,134.84萬億元，同比分別增長(zhǎng)37.14%和0.40%;移動(dòng)支付業(yè)務(wù)1,014.31億筆，金額347.11萬億元，同比分別增長(zhǎng)67.57%和25.13%。

隨著互聯(lián)網(wǎng)等新型支付工具的快速普及，傳統(tǒng)的現(xiàn)金支付場(chǎng)景將不可避免地受到一定的沖擊，導(dǎo)致現(xiàn)金交易頻率降低。金融智能終端布放需求取決于多種因素，金融客戶的網(wǎng)點(diǎn)布局規(guī)劃、已有設(shè)備的更新?lián)Q代是決定金融智能終端需求的直接引導(dǎo)因素。

現(xiàn)金使用頻率的降低雖與金融智能終端布放不直接相關(guān)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看仍將對(duì)基于現(xiàn)金交易的金融智能終端市場(chǎng)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付的沖擊，金融客戶已經(jīng)在紛紛探索傳統(tǒng)物理渠道的智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)，如果公司不能根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)一步改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化盈利模式、探索新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，向多渠道盈利方向轉(zhuǎn)型，公司未來業(yè)務(wù)的發(fā)展仍將面臨較大的受互聯(lián)網(wǎng)等新型支付工具沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)光信息專注于企業(yè)級(jí)智能終端行業(yè)多年。截至2020年6月30日，公司及子公司已取得專利246項(xiàng)，其中發(fā)明專利28項(xiàng)、實(shí)用新型專利148項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利70項(xiàng)，軟件著作權(quán)277項(xiàng)，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但如果未來公司對(duì)新技術(shù)研發(fā)方向的選擇出現(xiàn)偏差，不能及時(shí)將新技術(shù)應(yīng)用于新產(chǎn)品開發(fā)或者對(duì)客戶需求把握不準(zhǔn)確，可能導(dǎo)致公司的產(chǎn)品喪失競(jìng)爭(zhēng)力，給公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來不利影響。

(三)主要客戶的招投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)光信息銀行客戶對(duì)金融智能終端的采購(gòu)大都采用招投標(biāo)方式。通常情況下，銀行客戶會(huì)在3-5年左右組織一次大型招標(biāo)，由總行確定合格的入圍供應(yīng)商，后續(xù)每年在已入圍的合格供應(yīng)商范圍內(nèi)進(jìn)行一輪產(chǎn)品議價(jià)或競(jìng)爭(zhēng)性談判來確定當(dāng)年的采購(gòu)價(jià)格及采購(gòu)數(shù)量。

盡管國(guó)光信息近年來已陸續(xù)成為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等大型銀行的合格供應(yīng)商，并與主要客戶保持了良好的合作關(guān)系，但若公司在新的招標(biāo)中未能入圍重要銀行客戶的供應(yīng)商名單，或者即使公司入圍，在新一輪議價(jià)或競(jìng)爭(zhēng)性談判中，中標(biāo)數(shù)量及入圍產(chǎn)品價(jià)格可能出現(xiàn)較大幅度下降，均將對(duì)公司當(dāng)年業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

(四)機(jī)芯供應(yīng)商相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，日立公司是國(guó)光信息機(jī)芯的主要供應(yīng)商，公司也是日立公司在中國(guó)地區(qū)的重要戰(zhàn)略客戶之一。盡管雙方一直保持著長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，但是，如果未來雙方的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，同時(shí)公司自主研發(fā)的機(jī)芯未實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)和使用，公司的現(xiàn)金智能自助終端產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將受到一定的不利影響。

(五)季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)光信息主營(yíng)產(chǎn)品企業(yè)級(jí)智能終端用戶主要為大型金融機(jī)構(gòu)、各級(jí)醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)和政務(wù)部門。受預(yù)決算周期、節(jié)假日、結(jié)算習(xí)慣等因素影響，公司客戶通常從每年年初開始實(shí)施采購(gòu)計(jì)劃?？紤]到生產(chǎn)周期和交貨驗(yàn)收情況，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的實(shí)現(xiàn)主要集中在四季度，產(chǎn)品驗(yàn)收、回款及收入確認(rèn)均具有較強(qiáng)的季節(jié)性特征。如果公司未能對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行合理的預(yù)期和計(jì)劃，充分協(xié)調(diào)好資金調(diào)配、采購(gòu)、生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，以應(yīng)對(duì)季節(jié)性的特征，則可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來負(fù)面影響。