訂單融資是核心企業(yè)供應鏈金融公司未來重點發(fā)展產(chǎn)品之一

時間：2023-03-20 10:22:01 | 來源：電子商務

時間：2023-03-20 10:22:01 來源：電子商務

核心企業(yè)在中國供應鏈金融行業(yè)，開展的如火如荼，上游下游、自己+金融機構(gòu)+金融市場，線下加線上，融資額規(guī)模不斷的刷新紀錄。

但是大家都知道，隨之而來的，是核心企業(yè)在耍流氓，包括監(jiān)管部門也對核心企業(yè)開展供應鏈金融做了很多方面的限制。

雖然核心企業(yè)開展供應鏈金融，既可以做其上游供應商，也可以做下游分銷商，但是，還是以上游供應商為主，因為簡單、沒有風險、資金方也認可，特別是近幾年比較流行的電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)憑證。

那為什么做下游的少呢？因為這個需要有一定的基礎，就是核心企業(yè)得是一個品牌商，下游有很多的分銷商才行，如果下游企業(yè)比核心企業(yè)還大，那就沒法開展供應鏈金融業(yè)務了。

01

核心企業(yè)針對其上游供應商的供應鏈融資產(chǎn)品有哪些

雖然供應鏈金融，不僅僅包括融資，還包括保險、期貨、擔保等工具，但是融資是最主要的。

核心企業(yè)對其上游開展的供應鏈金融，主要是以應收賬款融資為主。

應收賬款融資中以電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)為核心，因為這個模式主要是核心企業(yè)集團的信用，而且通過合同約定把抗辯權(quán)和抵消權(quán)放棄來實現(xiàn)票據(jù)的無因性功能，所以非常受到金融市場及供應商的喜歡。

如果核心企業(yè)內(nèi)部協(xié)同的好，非常容易把規(guī)模做大。

傳統(tǒng)的保理業(yè)務，其實金融機構(gòu)認可度還不是太高，因為有貿(mào)易糾紛被核心企業(yè)提出抗辯權(quán)和抵消權(quán)的風險。

02

電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)發(fā)展會遇到瓶頸期

電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)的模式，雖然得到供應商和金融機構(gòu)及金融市場的認同，但是也面臨著一些問題。主要是金融監(jiān)管的風險。

對于電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)，金融監(jiān)管部門一定會監(jiān)管的，只是時間及監(jiān)管形式的問題。對于主要靠這個產(chǎn)品經(jīng)營的核心企業(yè)供應鏈金融公司，需要找到第二曲線，如果找不到，等監(jiān)管了，業(yè)務肯定大幅度的下滑。

除了監(jiān)管外，核心企業(yè)供應鏈金融公司做這么簡單的業(yè)務，很容易遭人恨，說是在耍流氓，特別是供應商或者其他的金融機構(gòu)。

所以，核心企業(yè)供應鏈金融公司，需要建立產(chǎn)品矩陣，豐富其產(chǎn)品線，從訂單融資、到貨保理、保理、電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)、供應鏈服務等多種供應商或者分銷商全業(yè)務周期服務。

03

核心企業(yè)供應鏈金融做訂單融資的優(yōu)勢

訂單融資，其實目前市場上不管什么樣的金融機構(gòu)，開展的并不多，主要原因是風險大，但是核心企業(yè)供應鏈金融公司對其供應商開展訂單融資，相比其他外部的、獨立的金融機構(gòu)會有很多優(yōu)勢。

1、能夠驗證貿(mào)易真實性；因為供應商與核心企業(yè)子公司，核心企業(yè)供應鏈金融公司與子公司又是兄弟單位，如果協(xié)同的好，相比第三方金融機構(gòu)，驗證貿(mào)易真實性是非常容易的。貿(mào)易背景真實性是供應鏈金融產(chǎn)品最大的風險點。

2、能夠鎖定還款來源；和正常的反向保理一樣，有核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)子公司的配合，回款的賬戶也能夠鎖定。

3、能夠評估好買方回款能力；買方就是核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)子公司，與核心企業(yè)供應鏈金融公司是兄弟單位，所以資信能力也好評估。

4、能夠評估供應商的能力；特別是對于與核心企業(yè)建立長期穩(wěn)定關系的供應商，核心企業(yè)手里都有過往的交易數(shù)據(jù)以及供應商的資料，加上自己親自調(diào)查的數(shù)據(jù)加上其他外部征信數(shù)據(jù)，應該是在一定程度上能夠評估供應商的履約能力及資信能力。

04

訂單融資相比其他產(chǎn)品的不足有哪些

訂單融資，與其他應收賬款類融資，有很多的不足，主要包括：

1、風險大；訂單融資相比其他應收賬款融資產(chǎn)品，除了要面臨買方抗辯權(quán)或者抵消權(quán)外，還有其他風險。主要包括其一資金被挪用到其他地方，并沒有用于這次訂單采購。其二就是供應商在加工本次訂單期限的經(jīng)營風險，在訂單履行期間，供應商可能因為外部的其他因素涉訴或者糾紛，導致無法履行本次訂單或者遲延履行、履行瑕疵，因為沒有按照約定向買方履行義務，所以導致無法償還融資。其三就是物流風險，因為商品還沒有交付，物流中斷或者物流過程中出現(xiàn)其他的自然及人為原因造成貨物損害，無法按照約定交貨，也就導致買方無法回款。

2、成本高；訂單融資因為風險大，需要對供應商的合同履約能力等情況進行盡職調(diào)查，而且還要對資金用途，包括定向支付等環(huán)節(jié)進行把控，所以，相比其他應收賬款類產(chǎn)品，操作成本。

3、再融資難；訂單融資，典型的是非標產(chǎn)品，傳統(tǒng)金融機構(gòu)認可度不高，核心企業(yè)的供應鏈金融公司，只能靠自有資金或者自己信用從金融機構(gòu)融資，很難實現(xiàn)用資產(chǎn)融資，融資的規(guī)模也是非常有限。

05

要對供應商進行管理

核心企業(yè)的上游供應商非常多，大的集團都有幾萬家甚至幾十萬家，這些供應商雖然都在與核心企業(yè)各個不同的子公司進行交易，但是參差不齊，有大有有小，有實力強的有實力弱的，有國企有民企，有一次合作的，也有長期交易的。

除了一些市場化比較強、競爭比較充分的行業(yè)核心企業(yè)自身供應鏈管理能力強，把供應商管理好外，很多行業(yè)核心企業(yè)其實對供應商管理是比較松散的。

核心企業(yè)供應鏈金融公司如果想開展訂單融資，就需要把這些供應商進行分類、梳理，篩選出一批與兄弟公司建立長期穩(wěn)定關系的、產(chǎn)品質(zhì)量過關、服務好、履約能力強、又缺少運營資金的供應商，與他們合作開展訂單融資。

這也是一個不小的工作量！

06

核心企業(yè)保理公司可以做訂單融資

訂單融資，相比已經(jīng)形成應收賬款的融資，屬于未來應收賬款。對于保理公司能否開展基于未來應收賬款的融資業(yè)務，目前銀保監(jiān)會和地方金融管理部門并沒有給出準確的答案。

但是根據(jù)《民法典》第七百六十一條規(guī)定，應收賬款債權(quán)人可以將現(xiàn)有的或?qū)⒂械膽召~款轉(zhuǎn)讓給保理人。這意味未來應收賬款敘作保理具有合法性基礎。

未來的應收賬款是指賣方的主要合同義務尚未履行、對買方的應收賬款尚未形成的情形，例如長期購銷合同下供貨人尚未交貨、交貨后方可形成相應的應收賬款。未來的應收賬款在形成上存在不確定性，不構(gòu)成對買方有約束力的付款義務。

未來應收賬款其實分兩類：一類是不能確定債務人和期限、金額的。例如公路的收費權(quán)、景區(qū)的收費權(quán)等；另一類是已經(jīng)與確定的買方簽訂了購銷合同、合同中已經(jīng)對貨物名稱、數(shù)量、金額、交付期限等進行了明確的約定。

兩種未來應收賬款中，第一種其實是屬于權(quán)屬不清的應收賬款，因為未來債務人、期限、金額也不確定。保理公司做這類應收賬款有點像借保理名義發(fā)放貸款，所以如果保理公司做這類應收賬款融資，會面臨很大的監(jiān)管風險和法律風險。

對于第二種已經(jīng)確定的債務人、金額、期限的未來應收賬款，我覺得保理公司是可以做的，不屬于權(quán)屬不清的應收賬款。

07

核心企業(yè)供應鏈金融應該勇于承擔風險

訂單融資，相比其他應收賬款類產(chǎn)品風險確實大，但是這個大也要分跟誰比，相比外部市場化的業(yè)務風險要很多。

金融，是一個高風險企業(yè)，相信這點大家都應該知道。但是對于長期做電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)的核心企業(yè)供應鏈金融公司來說，一直做著沒風險業(yè)務，一提風險就非常怕，不止所錯。

做金融，不出風險是不可能的，只吃肉不挨揍是不科學的。

長期做無風險的業(yè)務，對于團隊及整個公司文化來說，其實是一種傷害，讓公司失去了對風險的客觀認識，及風險的容忍度和風險管理方法、措施的鍛煉。

我們剛才也說過，電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)不會讓核心企業(yè)供應鏈金融爽多久的，我們不能只躺在電子債權(quán)多級流轉(zhuǎn)的溫床上下不來。

適當?shù)某袚L險，不僅更好的服務核心企業(yè)的上下游企業(yè)，更能鍛煉團隊的能力，而且還能獲得較高的收益。

作者：魯順 五道口供應鏈研究院院長