供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報(bào)告

時(shí)間：2023-03-20 14:06:01 | 來(lái)源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-20 14:06:01 來(lái)源：電子商務(wù)

一、供應(yīng)鏈金融基本情況

（一）定義。

供應(yīng)鏈金融是基于供應(yīng)鏈管理，在供應(yīng)鏈中尋找一個(gè)核心企業(yè)，由核心企業(yè)主導(dǎo)，以核心企業(yè)的上下游為服務(wù)對(duì)象，以核心企業(yè)的資質(zhì)作為信用擔(dān)保，對(duì)供應(yīng)鏈上所有企業(yè)的信用進(jìn)行捆綁，為供應(yīng)鏈中制造、采購(gòu)、運(yùn)輸、庫(kù)存、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)提供融資服務(wù)。實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流四流合一，以解決供應(yīng)鏈中各個(gè)節(jié)點(diǎn)資金短缺、周轉(zhuǎn)不靈等問(wèn)題，激活整個(gè)供應(yīng)鏈的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，降低融資成本。

（二）供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)。

供應(yīng)鏈金融的載體是供應(yīng)鏈，其核心是供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)依托核心企業(yè)的資信來(lái)提升自身的信用，用自償性貿(mào)易融資的方式獲得融資服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融中對(duì)融資企業(yè)的信用評(píng)價(jià)不再單純地強(qiáng)調(diào)融資企業(yè)的規(guī)模和財(cái)務(wù)指標(biāo)，而是基于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度對(duì)供應(yīng)鏈參與主體進(jìn)行整體信用評(píng)級(jí)，更注重融資企業(yè)的交易歷史記錄、與供應(yīng)鏈核心企業(yè)的合作緊密程度以及核心企業(yè)對(duì)融資企業(yè)的依賴和支持力度等。

由此可見(jiàn)，供應(yīng)鏈金融對(duì)于資方來(lái)講，客戶不再是單一企業(yè)，而是可以整合一條產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。

（三）交易結(jié)構(gòu)。

供應(yīng)鏈金融的參與主體共分成四類：交易方、平臺(tái)提供方、風(fēng)險(xiǎn)管理方和流動(dòng)性提供方。

供應(yīng)鏈交易方同時(shí)包括了買方和賣方。議價(jià)能力強(qiáng)勢(shì)的一方為保持自身充足的現(xiàn)金流，交錢和交貨往往不是同時(shí)進(jìn)行。一場(chǎng)交易要么占用買方資金，要么占用賣方資金，這時(shí)候弱勢(shì)一方要用錢，就要通過(guò)借貸獲取資金，這也是供應(yīng)鏈金融存在的原因。

平臺(tái)提供方的主要作用是信息呈現(xiàn)和流程操作，為融資的信用提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。平臺(tái)提供方主要做兩件事情，一是為參與供應(yīng)鏈金融的各個(gè)主體提供一個(gè)互動(dòng)的場(chǎng)所，尤其是在交易雙方和金融機(jī)構(gòu)之間充當(dāng)平臺(tái)或中介的作用。這一來(lái)，融資的需求方(交易雙方)和供給方(金融機(jī)構(gòu))在這個(gè)平臺(tái)上互動(dòng)，平臺(tái)提供方利用收集整理出來(lái)的以往交易中的票據(jù)、訂單、財(cái)務(wù)狀況等信息，為供應(yīng)鏈融資提供決策依據(jù)。二是如果遇到資料不全的情況，平臺(tái)提供方還可以在一定程度上把資料補(bǔ)全，包括開(kāi)票、匹配、整合、支付、文件管理等操作。

風(fēng)險(xiǎn)管理方根據(jù)交易的特點(diǎn)產(chǎn)品的性質(zhì)等情況進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，把握交易的特征以及各參與主體的行為狀態(tài)，以此全面了解供應(yīng)鏈的運(yùn)行狀況、控制融資風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性提供方可以理解成商業(yè)銀行、保理公司、投資公司這類提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。流動(dòng)性提供方的主要職責(zé)是根據(jù)交易情境和自身情況設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)模式，提供貸款融資，或者為貸款融資做擔(dān)保。

（四）政策導(dǎo)向。

在政策支持方面，2019年7月6日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》要求，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)，基于核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)之間的真實(shí)交易，整合物流、信息流、資金流等各類信息，為供應(yīng)鏈上下游鏈條企業(yè)提供融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等一攬子綜合金融服務(wù)。

在政策監(jiān)管方面，2020年9月22日，八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級(jí)的意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)鏈大型企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格支付紀(jì)律和賬款確權(quán)，不得擠占中小微企業(yè)利益。各類機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格遵守國(guó)家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策，加強(qiáng)業(yè)務(wù)合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理?！兑庖?jiàn)》指出，供應(yīng)鏈金融是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運(yùn)用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實(shí)交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財(cái)務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價(jià)值。

（五）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。

　　供應(yīng)鏈金融傳統(tǒng)模式主要有三種，分別是應(yīng)收賬款模式，保兌倉(cāng)模式和融通倉(cāng)模式。

1、應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資是指基于產(chǎn)業(yè)鏈中的上游企業(yè)（融資企業(yè)）為獲取流動(dòng)性資金，以其與下游企業(yè)（核心企業(yè)）簽訂的真實(shí)合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，向供應(yīng)鏈企業(yè)（金融機(jī)構(gòu)）申請(qǐng)以應(yīng)收賬款為還款來(lái)源的融資。應(yīng)收賬款融資的業(yè)務(wù)模式為：

第1步：產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游企業(yè)簽訂采購(gòu)協(xié)議形成應(yīng)收賬款后，約定融資企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)貨，核心企業(yè)在收到貨物后按期付款；

第2步：融資企業(yè)作為融資方向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，并將應(yīng)收賬款單據(jù)質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)；

第3步：核心企業(yè)將應(yīng)收賬款相關(guān)的單據(jù)等證明材料交付金融機(jī)構(gòu)，并作出支付賬款或回購(gòu)承諾；

第4步：金融機(jī)構(gòu)基于上下游企業(yè)之間交易背景的真實(shí)性，向融資企業(yè)提供信用貸款以緩解階段性資金壓力。應(yīng)收賬款融資是金融企業(yè)合作最多的一種融資方式。應(yīng)收賬款融資主要有以下方式：直接保理融資、反向保理融資、保理池融資等。

2、保兌倉(cāng)融資模式（預(yù)付賬款融資）

預(yù)付賬款融資是指買方 與賣方簽訂真實(shí)貿(mào)易合同產(chǎn)生的預(yù)付賬款為基礎(chǔ)，銀行為買方提供的、以其銷售收入作為第一還款來(lái)源的短期融資業(yè)務(wù)。預(yù)付賬款融資多用于采購(gòu)階段，核心是將預(yù)付賬款作為融資資產(chǎn)，能夠幫助企業(yè)解決采購(gòu)過(guò)程中遇到的資金瓶頸問(wèn)題。預(yù)付賬款融資主要有以下方式：先票/款后貨融資、擔(dān)保提貨融資。

預(yù)付賬款融資的業(yè)務(wù)模式為：

第1步：融資企業(yè)和核心企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同，并協(xié)商由融資企業(yè)申請(qǐng)貸款，專門用于支付購(gòu)貨款項(xiàng)；

第2步：融資企業(yè)憑購(gòu)銷合同向銀行申請(qǐng)倉(cāng)單質(zhì)押貸款，向核心企業(yè)支付該項(xiàng)交易的貨款；

第3步：銀行審查核心企業(yè)的資信狀況和回購(gòu)能力后，與核心企業(yè)簽訂回購(gòu)及質(zhì)量保證協(xié)議；

第4步：銀行與倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管方簽訂倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議，完成對(duì)貨物的受托與委托管理。

第5步：核心企業(yè)根據(jù)購(gòu)銷合同去發(fā)貨，貨物到達(dá)指定倉(cāng)庫(kù)后設(shè)定抵質(zhì)押為代墊款的保證；

第6步：銀行獲得貨物的擔(dān)保權(quán)益后，向融資企業(yè)發(fā)放融資資金；

第7步：融資企業(yè)繳存一定比例的保證金，銀行告知倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方可以釋放相應(yīng)金額的貨物給融資企業(yè)；

第8步：融資企業(yè)獲得商品提貨權(quán)，去倉(cāng)庫(kù)提取相應(yīng)金額的貨物；依次不斷循環(huán)，直至保證金賬戶余額等于匯票金額，即融資企業(yè)將貨物提完為止。

3、融通倉(cāng)模式（存貨融資）

存貨融資是指融資企業(yè)以貿(mào)易過(guò)程中貨物進(jìn)行質(zhì)押，向資金提供企業(yè)即貸方出質(zhì)，同時(shí)將質(zhì)押物轉(zhuǎn)交給具有合法保管存貨資格的第三方倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行保管，以獲得貸方貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)，是物流企業(yè)參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。存貨融資一般發(fā)生在從事大宗商品貿(mào)易且因現(xiàn)貨庫(kù)存占用大量流動(dòng)資金的企業(yè)，企業(yè)會(huì)利用現(xiàn)有貨物進(jìn)行資金提前套現(xiàn)。

存貨融資的業(yè)務(wù)模式為：

第1步：融資企業(yè)將貨物以質(zhì)押的形式存入倉(cāng)庫(kù)，第三方監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)對(duì)貨物進(jìn)行檢驗(yàn)以保障自己的擔(dān)保權(quán)益；

第2步：供應(yīng)鏈企業(yè)獲得貨物的擔(dān)保權(quán)益后，向融資企業(yè)發(fā)放融資資金；

第3步：融資企業(yè)銷售貨物給貿(mào)易商，第三方監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)將提貨信息告知給供應(yīng)鏈企業(yè)；

第4步：貿(mào)易商支付相應(yīng)貨款至供應(yīng)鏈企業(yè)在銀行的專用賬戶，作為融資企業(yè)償還貸款的本金及利息。存貨融資主要有以下方式：靜態(tài)抵質(zhì)押融資、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押融資、倉(cāng)單質(zhì)押融資等。

二、供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)情況

（一）

市場(chǎng)規(guī)模。

根據(jù)易寶研究院數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模整體呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，截至2019年底，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到22萬(wàn)億元，供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)迎來(lái)快速發(fā)展。

2021年度前5個(gè)月，山東全省辦理應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)達(dá)756億元，同比增長(zhǎng)80%；全省商業(yè)匯票貼現(xiàn)發(fā)生額6149.8億元，占全國(guó)比重達(dá)8.1%，比去年提高0.85個(gè)百分點(diǎn)；上半年，全省商業(yè)匯票承兌累計(jì)發(fā)生額為11287.5億元，占全國(guó)比重達(dá)9.2%，比去年提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。

（二）市場(chǎng)參與主體情況。

隨著我國(guó)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)的加速發(fā)展，市場(chǎng)參與主體也呈現(xiàn)多元化特征，由單一金融機(jī)構(gòu)拓展到多種類型的參與主體。

從公司類型來(lái)看，根據(jù)萬(wàn)聯(lián)供應(yīng)鏈金融研究院和中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略管理研究中心聯(lián)合發(fā)布的《2019中國(guó)供應(yīng)鏈金融調(diào)研報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示：供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司、B2B平臺(tái)和商業(yè)銀行數(shù)量規(guī)模占據(jù)市場(chǎng)前三，合計(jì)占比56.86%。

根據(jù)融資規(guī)模來(lái)看，供應(yīng)鏈金融服務(wù)商的信貸規(guī)模差異較大，與供應(yīng)鏈金融服務(wù)商的資源優(yōu)勢(shì)的不同有關(guān)。

放貸規(guī)模在1億元以下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商通常處于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)起步或轉(zhuǎn)型階段，占比14.56%。大多數(shù)企業(yè)融資規(guī)模在1-10億和10-50億之間，占比分別為27.21%和24.05%，合計(jì)占比占比約51.26%，該類供應(yīng)鏈金融服務(wù)商已初具規(guī)模。

放貸規(guī)模在100億以上的服務(wù)商數(shù)量占比約24.05%，表明市場(chǎng)中已有一部分供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)具有相當(dāng)規(guī)模，業(yè)務(wù)模式相對(duì)成熟，具有明確的市場(chǎng)定位，具有較強(qiáng)的客戶開(kāi)發(fā)能力和資金供應(yīng)能力。

（三）供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)業(yè)鏈。

供應(yīng)鏈金融行業(yè)的參與主體囊括了銀行、行業(yè)龍頭、供應(yīng)鏈公司或外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)、B2B平臺(tái)、物流公司、金融信息 服務(wù)平臺(tái)、金融科技公司等各類企業(yè)。

1、上游資金供給端公司類型（服務(wù)商）

其中，供應(yīng)鏈公司/外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)、B2B平臺(tái)類數(shù)量約占45%，在參與主體中占比最高，這些服務(wù)主體各自的特點(diǎn)如下：

供應(yīng)鏈公司：供應(yīng)鏈公司主要是在采購(gòu)執(zhí)行、銷售執(zhí)行等供應(yīng)鏈服務(wù)的基礎(chǔ)上提供墊資墊稅服務(wù)。主要包括供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)、外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)。供應(yīng)鏈公司的金融服務(wù)模式成熟、回款相對(duì)穩(wěn)定、收益預(yù)期相對(duì)明確，風(fēng)險(xiǎn)多為操作風(fēng)險(xiǎn)。

B2B平臺(tái)：B2B平臺(tái)主要體現(xiàn)為兩種服務(wù)模式: 一種是從交易端切入的B2B平臺(tái)， 提供在線交易，鼓勵(lì)并促成客戶的在線交易，使交易數(shù)據(jù)沉淀在平臺(tái)上，可以通過(guò)數(shù)據(jù)模型為企業(yè)提供更好的資信支持。另一種是從服務(wù)端切入的B2B，為客戶提供從尋源，倉(cāng)儲(chǔ)，物流，信息管理等一系列的服務(wù)。

金融科技公司：金融科技公司主要負(fù)責(zé)內(nèi)外部數(shù)據(jù)歸集、處理、傳輸、分析，協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制，比較典型代表企業(yè)包括京東金融、螞蟻金服等。以京東為例，目前針對(duì)B端，京東金融設(shè)計(jì)了“京保貝”、“京小貸”等產(chǎn)品。以“京小貸”為例，通過(guò)利用商家在平臺(tái)的交易記錄、商品情況，以及消費(fèi)者評(píng)價(jià)等關(guān)鍵信息，為商家提供浮動(dòng)利率的融資服務(wù)。

行業(yè)龍頭：行業(yè)龍頭企業(yè)通過(guò)自有資金或依托產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟打造產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與金融服務(wù)平臺(tái)，通常優(yōu)先滿足核心企業(yè)上下游的融資需求，再沿上下游向外延拓展?；蛘卟糠謬?guó)有企業(yè)利用低成本融資渠道獲得資金，然后對(duì)接規(guī)模稍大的項(xiàng)目，而這部分項(xiàng)目保理及小貸公司無(wú)法承接，從而形成了一個(gè)細(xì)分空間。

銀行：銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域有天然優(yōu)勢(shì)，如資金成本低、 獲客容易、管控資金等，但也有體制、風(fēng)控、技術(shù)等方面的制約。且銀行的粗放模式在特定的中小企業(yè)融資領(lǐng)域是短板，造成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本高，操作手續(xù)復(fù)雜，難以保證高頻、小額的融資需求，所以，銀行在供中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域有天生的短板。

2、下游資金需求端（供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象）

隨著各類主體的摸索實(shí)踐，供應(yīng)鏈金融的垂直化趨勢(shì)愈發(fā)明顯，供應(yīng)鏈金融的垂直化發(fā)展進(jìn)一步提升了產(chǎn)融結(jié)合的深度與廣度。供應(yīng)鏈金融服務(wù)對(duì)象集中在計(jì)算機(jī)通信、電力設(shè)備、汽車、化工、煤炭、鋼鐵、醫(yī)藥、有色金屬業(yè)等應(yīng)收賬款累計(jì)較高的行業(yè)。其中涉足物流企業(yè)的相對(duì)數(shù)量較多，其次為大宗商品，包括鋼鐵，有色及農(nóng)產(chǎn)品等，第三位零售業(yè)，第四、第五是供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域：汽車及電子電器。

（四）供應(yīng)鏈金融成本。

供應(yīng)鏈金融作為以供應(yīng)鏈流動(dòng)性資產(chǎn)為標(biāo)的的金融，利率覆蓋區(qū)間正常為年化8-15%，一般來(lái)講12%是一個(gè)檻，8-12%，12-15%，15%以上，分別代表著不同的資金供需，也間接反映著資金的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

三、供應(yīng)鏈金融的難點(diǎn)

（一）試錯(cuò)成本較高。

市場(chǎng)環(huán)境及信息并非完全透明，銀行是金融機(jī)構(gòu)，并非實(shí)體業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)組織，無(wú)法對(duì)行業(yè)進(jìn)行深入了解，也就無(wú)法有效地分析該行業(yè)的客戶結(jié)構(gòu)，所以在與客戶進(jìn)行供應(yīng)鏈金融合作時(shí)，收集信息的非全面性導(dǎo)致合作不暢甚至失敗，增加了銀行的試錯(cuò)成本。

（二）供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的普遍性與特殊性。

銀行與行業(yè)的某家核心企業(yè)共同開(kāi)發(fā)針對(duì)性供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，只能確定該產(chǎn)品完全符合這家核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式，但無(wú)法判斷及確保是否同樣適用于該行業(yè)的其他核心企業(yè)，投入產(chǎn)出比具備不確定性。

（三）獲客渠道。

當(dāng)銀行的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品經(jīng)與某家核心企業(yè)試點(diǎn)成功并落地后，銀行需要盡快在該行業(yè)推廣，但銀行無(wú)有效的拓展與獲客渠道，核心企業(yè)通過(guò)該金融產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)效益得以提高，為防止同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趕超，并不會(huì)協(xié)助銀行進(jìn)行該金融產(chǎn)品的推廣，導(dǎo)致該金融產(chǎn)品市場(chǎng)推廣有限。

（四）業(yè)務(wù)專業(yè)性。

銀行與核心企業(yè)是相互依存的關(guān)系，核心企業(yè)需要銀行的低成本資金盤活業(yè)務(wù)的資金流動(dòng)性，銀行也需要核心企業(yè)這樣的客戶來(lái)實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)利；但同時(shí)二者也是相互“競(jìng)爭(zhēng)”的關(guān)系，銀行擔(dān)心核心企業(yè)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要向核心企業(yè)了解業(yè)務(wù)流程，并在業(yè)務(wù)流程中設(shè)置相應(yīng)的風(fēng)控點(diǎn)與要求，而核心企業(yè)擔(dān)心銀行設(shè)置過(guò)多的門檻從而限制企業(yè)發(fā)展，基于銀行人員對(duì)行業(yè)及業(yè)務(wù)非專業(yè)性的特點(diǎn)，在銀行向核心企業(yè)確認(rèn)業(yè)務(wù)流程時(shí)，會(huì)采取避重就輕、輕描淡寫等方式與銀行進(jìn)行“抗?fàn)帯薄?dǎo)致出現(xiàn)“該控的不控，不該控的亂控”局面，增加了銀行資金的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）數(shù)據(jù)共享、驗(yàn)證。

銀行需要從需求方、核心企業(yè)、供應(yīng)商獲得交易的必要信息并進(jìn)行驗(yàn)證，以此來(lái)驗(yàn)證整個(gè)鏈條交易的真實(shí)性，這就需要銀行從上述三個(gè)企業(yè)分別收集信息，進(jìn)行交叉驗(yàn)證，工作量與復(fù)雜度較大。

四、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì)

（一）線上化趨勢(shì)。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式，是以1個(gè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)為核心，多個(gè)上下游企業(yè)參與的"1+N"模式，由銀行主導(dǎo)，采用線下模式，銀行基于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)"1"的信用支持為其上下游企業(yè)"N"提供融資服務(wù)。在技術(shù)層面以不動(dòng)產(chǎn)抵押，信用評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推進(jìn)，將此模式移植到線上，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放、透明、信息傳播快的特點(diǎn)，將由銀行主導(dǎo)的傳統(tǒng)金融，變成全民參與的普惠金融。并通過(guò)技術(shù)手段對(duì)接供應(yīng)鏈的上下游及各參與方，將供應(yīng)鏈中的商流、物流、資金流、信息流在線化，實(shí)時(shí)掌握供應(yīng)鏈中企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況從而控制融資貸款的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)模式趨向去中心、實(shí)時(shí)、定制、小額，產(chǎn)品則以數(shù)據(jù)質(zhì)押為主，借助于物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈和營(yíng)銷鏈全程信息的集成和共享，同時(shí)提升服務(wù)能力和效率。

（二）大數(shù)據(jù)應(yīng)用。

未來(lái)大數(shù)據(jù)的應(yīng)用主要在于風(fēng)控體系的完善。通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈體系內(nèi)"物流"、"商流"、"資金流"、"信息流"的有效監(jiān)控，建立一套完善的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，對(duì)投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。關(guān)鍵在于如何將數(shù)據(jù)模型與數(shù)據(jù)客觀規(guī)范的采集結(jié)合起來(lái)，其最核心的獨(dú)立、客觀、公正、規(guī)范還處于不斷完善和發(fā)展期。

（三）產(chǎn)融更緊密結(jié)合。

產(chǎn)融結(jié)合的程度是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體活躍程度評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)，資本血液低成本、精準(zhǔn)的流向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)，才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。中國(guó)供應(yīng)鏈金融向平臺(tái)化趨勢(shì)發(fā)展和整合將是必然趨勢(shì)，由平臺(tái)模式搭建成一個(gè)產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)，促進(jìn)資本健康的流向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)。

具體的運(yùn)營(yíng)方式是通過(guò)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)鏈接的商業(yè)生態(tài)、基于互聯(lián)網(wǎng)信息傳遞和數(shù)據(jù)支撐，創(chuàng)建金融生態(tài)體系，使得金融能真正服務(wù)于整個(gè)供應(yīng)鏈的各類主體并推動(dòng)商業(yè)生態(tài)的發(fā)展。

（四）垂直化和細(xì)分化發(fā)展。

由于每個(gè)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈模式，盈利模式，資金需求的強(qiáng)弱、周期都是不同的，因此供應(yīng)鏈金融應(yīng)用于不同的行業(yè)必然催生出不同的行業(yè)特征，這將促使供應(yīng)鏈金融平臺(tái)向更垂直細(xì)分、更精準(zhǔn)、更專業(yè)的方向發(fā)展。

因此，各供應(yīng)鏈金融參與主體需要根據(jù)不同行業(yè)、不同企業(yè)的具體需求來(lái)為其量身定做金融服務(wù)，提供更加靈活和個(gè)性化的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。從市場(chǎng)角度來(lái)看，部分行業(yè)的供應(yīng)鏈融資潛在需求尚未被挖掘，某些垂直領(lǐng)域可能存在較大機(jī)會(huì)。如物流行業(yè)，農(nóng)業(yè)，零售業(yè)，化工行業(yè)，餐飲業(yè)等等。