零售及電商行業(yè)研究框架搭建|推薦閱讀書目和報告、公眾號等

時間：2023-03-24 07:00:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-24 07:00:01 來源：電子商務(wù)

看零售行業(yè)有一段時間了，經(jīng)常有小伙伴問，系統(tǒng)了解學(xué)習(xí)下行業(yè)有哪些推薦的書目和路徑么？

需要說明的是，沒有一本萬能全書可以講清楚一個行業(yè)，書本的好處主要是經(jīng)過時間的沉淀，更加系統(tǒng)、全面，對理解行業(yè)及公司更有幫助，視角也更宏大，缺點是好書不常有，有一些新的案例、消費情況需要結(jié)合經(jīng)典書籍來思考。

這個回答的推薦主要是針對零售及電商行業(yè)的投資者以及對行業(yè)有興趣、希望系統(tǒng)了解、學(xué)習(xí)的朋友。

書籍推薦

經(jīng)典必讀

《第四消費時代》以日本為例，講了不同發(fā)展階段的消費心理，對理解中國的消費市場以及不同細(xì)分市場的消費心理很有幫助，無數(shù)大佬推薦提及。

《零售的本質(zhì)》日本7-11創(chuàng)始人講便利店的發(fā)展的，對市場、消費者理解非常深刻，做了很多創(chuàng)新。

有這個基礎(chǔ)思考現(xiàn)在熱門的超級物種、盒馬鮮生、層出不窮的新零售會有更深的理解，新事物可以結(jié)合賣方分析師報告，直接搜關(guān)鍵詞找深度報告即可。

大企業(yè)成長史，建議結(jié)合財報、致股東信等來讀，會更有感覺

歷史沉淀下來的東西，對理解行業(yè)本質(zhì)很有幫助

通過大公司的發(fā)展史更好理解行業(yè)

（基本功是讀財報，理解財務(wù)指標(biāo)含義，良好英語閱讀能力）

亞馬遜：《一網(wǎng)打盡》，每年貝佐斯的致股東信，公司戰(zhàn)略的理解、財務(wù)指標(biāo)的梳理與解讀

京東:《創(chuàng)京東》，了解京東成長史以及背后的資本，今日資本徐新、高瓴資本張磊等，“零售的本質(zhì)是，理解消費者，把消費者需要的商品送到消費者手里。任何一個零售企業(yè)做的事情不外乎兩塊，節(jié)省成本、提高效率”

阿里：沒有一本特別流行、很全面豐富、高屋建瓴的書，往往只講了一個側(cè)面，真是苦惱，只能看看財報，看看國際大機構(gòu)的長篇報告，不過還好阿里業(yè)務(wù)是在國內(nèi)，理解起來也比較容易。
最近發(fā)現(xiàn)了黃若寫的《我看電商》，有3本，黃是中國連鎖零售及電子商務(wù)骨灰級領(lǐng)軍人物，江湖人稱“黃藥師”，30年零售經(jīng)驗，黃曾歷經(jīng)線下線上，也是天貓商場第一任總經(jīng)理。

還有一本是《馬云和他的102年夢想》，作者是鄧肯.克拉克，做過阿里的投行業(yè)務(wù)。

這些基本上都是15年以前的故事，拼多多出現(xiàn)后，對阿里的電商基本盤還是形成了一定的沖擊，所以對電商格局的理解要結(jié)合京東、拼多多一起看。

小米：《小米生態(tài)鏈戰(zhàn)地筆記》，+小米招股說明書+證監(jiān)會問詢函等，戰(zhàn)略的選擇、股權(quán)的安排、組織架構(gòu)、對市場的看法等，太多值得借鑒和思考了。證監(jiān)會問詢函和回復(fù)我認(rèn)為其參考價值甚至比招股書更高。

拼多多：讀招股說明書+黃磊幾次重要深度采訪+定期財報，結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)跟亞馬遜、京東、阿里對比下

沃爾瑪：《富甲美國》，“只有買得便宜，才能賣得便宜”，結(jié)合沃爾瑪發(fā)展史，非常值得閱讀。

星巴克：《將心注入》，《一路向前》理解零售店鋪的運營細(xì)節(jié)，公司的戰(zhàn)略選擇，對消費的理解，品牌的打造。

可口可樂：《可口可樂傳：一部浩蕩的品牌發(fā)展史詩》，了解品牌的成長史，及品牌壁壘，為何可口可樂收入、利潤沒啥增長，還能有20倍的估值？巴菲特是在什么樣的情況下投資了可口可樂？

值得思考、研究的企業(yè)，讀懂優(yōu)秀的大企業(yè)，讀懂行業(yè)

costco, 看財報，在12%的毛利率下盈利，與沃爾瑪財務(wù)數(shù)據(jù)的比較，1000個SKU的極致單品供應(yīng)鏈?zhǔn)侨绾沃偷模?br>
永輝超市，讀懂永輝，讀懂中國超市，為何國外大賣場到中國不行了，永輝可以獨樹一幟？新時期永輝又遇到了哪些挑戰(zhàn)？

蘇寧易購，讀財報，與京東對比，看一些深度報告

行業(yè)及公司的報告老一點的，推薦結(jié)合路穎（現(xiàn)為海通研究所所長，白金分析師）、周羽（原中信副所長，現(xiàn)美團戰(zhàn)投）兩位老師的報告來看（慧博、wind、看研報等，免費的好像是東方財富）；新的見后面的公眾號推薦。

零售指標(biāo)體系與宏觀底層數(shù)據(jù)的聯(lián)系，跨行業(yè)比較，推薦中金（大所對宏觀數(shù)據(jù)的理解、大方向的把握還是會清晰很多）郭海燕（20余年從業(yè)經(jīng)驗，大消費領(lǐng)軍人物，現(xiàn)任中金董事總經(jīng)理）的系列報告；

一些個股的報告可以看幾篇最近發(fā)表的比較近的20頁以上的深度，但也不用看太多，自己思考、理解、總結(jié)、歸納的過程更重要。

關(guān)于全球巨頭及消費行業(yè)公司的商業(yè)傳記，行業(yè)內(nèi)有人總結(jié)了下，貼過來，可以作為參考

3. 對理解品牌、市場、消費者有幫助的書籍

但一般都是老外寫的書，如何在當(dāng)前格局下理解企業(yè)的戰(zhàn)略需要結(jié)合當(dāng)前情況、中國的案例再思考，是個非常有趣的過程，還有一些一級市場的大佬對行業(yè)理解比較好，挺值得參考的。比如天圖、經(jīng)緯創(chuàng)投等一些公眾號。

《藍(lán)海戰(zhàn)略》《定位》，更好理解企業(yè)品牌、競爭壁壘

《五e營銷學(xué)》，理解新時代的營銷

《精益生產(chǎn)》，講豐田的柔性供應(yīng)鏈的，規(guī)模經(jīng)濟、專業(yè)化分工or柔性快反

《好戰(zhàn)略、壞戰(zhàn)略》更好理解企業(yè)的戰(zhàn)略選擇及路徑

《投資的護城河 晨星公司解密巴菲特股市投資法則》對護城河的理解

《影響力》《引爆點》了解公司是如何影響消費者心智的，為什么現(xiàn)在一些東西可以突然流行？又能流行多久？

書的話，我基本上是努力做到每周讀一本（除了零售方向的，主要是投資、歷史、身心修煉、心理學(xué)、本站讀書、得到等），想要讀得快，只有讀得多，差不多出差路上就是正好讀完一本，合上書想下，挺滿足的，也在努力督促自己寫讀書筆記，偶爾看到一些行業(yè)專家或者投資大佬引用讀過的書中的觀點，會心一笑，也在將經(jīng)典理論、案例跟當(dāng)前中國上市公司相結(jié)合，寫點東西。

想要看電子版的，基本上不是最近1年出的書在微盤、百度云盤都可以找到，新的書或者需要反復(fù)閱讀的可以買本紙質(zhì)版，邊讀邊劃做個筆記。

對理解零售、消費行業(yè)財務(wù)指標(biāo)、估值有幫助的書

基礎(chǔ)會計學(xué)等

《證券分析》第一、第四部分，了解巴菲特投資可口可樂等的選擇，及歷史估值

跨行業(yè)財務(wù)指標(biāo)的比較，按照關(guān)鍵詞搜索相關(guān)報告，從宏觀、行業(yè)、個股視角，多讀多練多積累，多思考，多交流。

一些經(jīng)典的研究工具

企業(yè)競爭戰(zhàn)略的理解

邁克爾波特 《競爭優(yōu)勢》、《競爭戰(zhàn)略》

五力分析模型、波士頓矩陣

營銷的理解，4C、STP、新時期的SAVE理念

經(jīng)典經(jīng)濟學(xué)理論，完全競爭市場、壟斷市場的格局的競爭策略定價

對研究互聯(lián)網(wǎng)、電商等新型競爭比較有幫助的，雙邊市場理論

研究美股及中概股的工具和建議

一般越是大公司，投資者關(guān)系部分的PPT、數(shù)據(jù)之類做得越詳細(xì)，參考價值越高。

這個可以先看下，對公司有個基本的了解，結(jié)合一些重要報告

具體的電話會議紀(jì)要可以在seeking alpha這個網(wǎng)站上找到，如果電話會議來不及聽的話，10多個小時后上面就有紀(jì)要。雪球上也有少量的討論，這些基本上就夠了。

一些分析師的公眾號，了解市場關(guān)注點

CITICS商業(yè)零售-周羽，海通零售——汪立亭，章明現(xiàn)代消費服務(wù)觀察-劉章明，廣發(fā)商貿(mào)零售-洪濤、猛哥看商業(yè)-訾猛、華仔商業(yè)觀察—倪華、EBoversea-光大海外顧柔剛，

研究所外發(fā)報告的，中金點睛

這個我一般看到好的文章收藏下，早上仔細(xì)讀下

以上應(yīng)該算是入門吧，研究員1-2年基本看懂一個行業(yè)，然后逐漸形成行業(yè)比較思維，再看其它類似行業(yè)，看公司也會容易很多，各方面資源積累的過程。

當(dāng)然僅僅看書還是不夠的，還是要跟同行多交流，請教行業(yè)專家，多調(diào)研，多總結(jié)思考、輸出，是一個動態(tài)學(xué)習(xí)的過程，不斷調(diào)整完善。我自己也在努力學(xué)習(xí)提高中，有什么新的閱讀也會更新在這個回答中，也是為了方便跟朋友分享，梳理了這個回答。

希望有所幫助，歡迎交流探討~