什么是大宗商品？為什么叫大宗商品？

時(shí)間：2023-03-31 06:36:01 | 來(lái)源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-31 06:36:01 來(lái)源：電子商務(wù)

目前國(guó)內(nèi)常見(jiàn)的大宗商品的定義來(lái)自《大宗商品電子交易規(guī)范》：大宗商品（Commodities）是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買(mǎi)賣(mài)的物質(zhì)商品。以上定義從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)理解會(huì)更為親切，起初狹義的大宗商品指的是產(chǎn)自自然資源的實(shí)物商品，可在公眾渠道買(mǎi)賣(mài)，供應(yīng)端呈現(xiàn)一定程度的同質(zhì)化特征。

作為大部分產(chǎn)業(yè)的上游原材料，大宗商品的價(jià)格波動(dòng)時(shí)刻影響著我們生活的方方面面，OPEC減產(chǎn)可能會(huì)影響你下一次為汽車(chē)加油的價(jià)格，非洲豬瘟也許會(huì)讓下個(gè)月的“買(mǎi)菜銅鈿”大幅增加。

大宗商品衍生品交易指的是什么？

大宗商品交易包含兩大分支：

實(shí)貨/現(xiàn)貨交易

指買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的物為大宗商品實(shí)物本身，包含標(biāo)準(zhǔn)及非標(biāo)的品種。

衍生品交易

指掛鉤某些商品品種的金融衍生品，包括期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)及掉期：

• 場(chǎng)內(nèi)交易，指的是在交易所買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)準(zhǔn)化的大宗商品期貨及期權(quán)合約。
• 場(chǎng)外交易，指的是非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期、期權(quán)及掉期產(chǎn)品，會(huì)于場(chǎng)外進(jìn)行交易的情況。

大宗商品實(shí)貨分類(lèi)

能源化工

原油

1859年8月28日，德雷克在美國(guó)賓夕法尼亞州打出的第一口石油井正式開(kāi)啟了現(xiàn)代世界石油產(chǎn)業(yè)的歷史。

關(guān)于原油是什么？什么是“API度”？全球四大原油交易品種——WTI 原油、迪拜原油、阿曼原油，和布倫特原油的詳細(xì)介紹，請(qǐng)點(diǎn)擊以下圖片鏈接查看。




對(duì)于大宗商品而言，市場(chǎng)價(jià)格主要受基本面供需關(guān)系的影響。但原油作為全世界范圍內(nèi)最大、也最為活躍的商品品種，其定價(jià)模式以及貿(mào)易方式的諸多特征都與石油本身的特性有關(guān)。

石油加工的兩大分支：煉制和化工

石油按其加工方式和產(chǎn)品用途來(lái)劃分，有兩大分支：

一是石油煉制

指的是石油或者說(shuō)原油經(jīng)過(guò)煉制，生產(chǎn)出汽油、柴油、潤(rùn)滑油、石蠟、瀝青等石油產(chǎn)品的工業(yè)體系；

二是石油化工

簡(jiǎn)稱“石化”，指的是以石油和天然氣為起始原料的有機(jī)化學(xué)工業(yè)體系。

石油煉制是指把天然原油，通過(guò)煉制加工成汽油、煤油、柴油、重質(zhì)油等產(chǎn)品的過(guò)程，也就是我們常說(shuō)的成品油。

石油化工主要包括以下三大生產(chǎn)過(guò)程：

• 基本有機(jī)化工生產(chǎn)過(guò)程
• 有機(jī)化工生產(chǎn)過(guò)程
• 高分子化工生產(chǎn)過(guò)程

由石油和天然氣衍生出的化工產(chǎn)品多達(dá)數(shù)千種。




天然氣

提到能源化工，就不得不提近年來(lái)在國(guó)際貿(mào)易中極為活躍的品種——天然氣。

液化天然氣（LNG)、液化石油氣（LPG)和液化煤層氣（LCPM)分別指什么？天然氣的價(jià)格構(gòu)成在國(guó)際貿(mào)易和中國(guó)國(guó)內(nèi)有哪些區(qū)別？天然氣供應(yīng)中的“照付不議”指的是什么？更多關(guān)于天然氣的詳細(xì)介紹，請(qǐng)點(diǎn)擊以下圖片鏈接查看。

農(nóng)產(chǎn)品

農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)貨貿(mào)易源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，最早可以追溯到農(nóng)業(yè)社會(huì)。但現(xiàn)代的大宗農(nóng)產(chǎn)品交易一般是以1848年美國(guó)芝加哥期貨交易所（CBOT）的成立為標(biāo)志。

目前全球的大宗農(nóng)產(chǎn)品可大致分為畜牧農(nóng)產(chǎn)品和耕作農(nóng)產(chǎn)品兩大類(lèi)：畜牧農(nóng)產(chǎn)品包括生豬、雞蛋等；耕作農(nóng)產(chǎn)品可分為糧、油、糖、棉四大類(lèi)，包括玉米、大豆、甘蔗、小麥等。

全球的糧食及谷物現(xiàn)貨貿(mào)易格局呈現(xiàn)“啞鈴形”：一頭是數(shù)量龐大的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者，另一頭是全球幾十億的消費(fèi)者，而中間則是縮寫(xiě)為“ABCCDE”的幾大全球化糧食集團(tuán)，它們負(fù)責(zé)將糧食及谷物從生產(chǎn)地運(yùn)往消費(fèi)地，對(duì)全球糧食谷物貿(mào)易的份額占比達(dá)到八成以上。

• 在衍生品領(lǐng)域，全球主要的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所如下：
• 芝加哥期貨交易所 （Chicago Board of Trade，CBOT）美國(guó)
• 洲際交易所（Intercontinental Exchange，ICE）美國(guó)
• 芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange，CME）美國(guó)
• 大連商品交易所 中國(guó)
• 鄭州商品交易所 中國(guó)
• 馬來(lái)西亞期貨交易所（Bursa Malaysia Derivatives Exchange， BMD) 馬來(lái)西亞

金屬與礦產(chǎn)

近代第一家真正意義上的金屬交易所誕生在1877年，由幾個(gè)金屬交易商在倫敦 Lombard Street 的一家帽子店樓上共同創(chuàng)辦的 London Metals and Mining Company，也就是如今全球最大的金屬交易所——倫敦金屬交易所（London Metal Exchange，簡(jiǎn)稱LME）的前身。

我們可以將金屬與礦石分為兩類(lèi)，一是有色金屬，二是黑色金屬：

黑色金屬

指包含鐵、錳、鉻為主的金屬類(lèi)型，其中應(yīng)用最多的是鋼鐵，按照化學(xué)成分中含碳量可以劃分為低碳鋼，中碳鋼和高碳鋼。

有色金屬

按照有色金屬的單位價(jià)格可將其分為“基本金屬”（比如銅鋁鉛鋅錫鎳等）和“貴金屬”（比如金銀鉑鈀等）。

在實(shí)貨層面，中國(guó)正在成為全球最重要的金屬加工地和消費(fèi)地。

在衍生品層面，雖然LME依然是全球大宗商品金屬品種價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和場(chǎng)內(nèi)交易的中心，但中國(guó)內(nèi)地有色金屬及黑色金屬的交易品種、交易額和交易量在近十年呈不斷上升的態(tài)勢(shì)。

從全球范圍場(chǎng)內(nèi)交易的活躍度來(lái)看，2019年全球交易所貴金屬成交量排名為：

• No. 1 上期所（中國(guó)）
• No. 2 COMEX（美國(guó)）
• No. 3 ICEX（印度）

2019年全球交易所非貴金屬（基本金屬及黑色金屬）成交量排名為：

• No. 1 上期所（中國(guó)）
• No. 2 大商所（中國(guó)）
• No. 3 LME（英國(guó)）