財報 | 光線業(yè)績暴漲2255%，華誼、橫店盈利，影視股卻在“掙扎求生”？
時間：2022-05-16 13:27:02 | 來源：行業(yè)動態(tài)
時間：2022-05-16 13:27:02 來源：行業(yè)動態(tài)
資本市場上，影視股們的半年報已至。出乎意料的是，相比電影市場上的冷漠荒誕，影視公司們的業(yè)績并不算糟糕，甚至在暑期檔頹喪氛圍的反襯下，財報數(shù)據(jù)還顯得有一絲喜慶。 數(shù)據(jù)上最喜人的 光線傳媒。財報數(shù)據(jù)顯示，光線傳媒2021年上半年營收達(dá)到7.55億元，上年同期為2.59億元，同比增長191.37%；公司凈利潤為4.85億元，上年同期為2057萬元，同比增加2255.45%。 這份數(shù)據(jù)與此前業(yè)績預(yù)告相符，但是輿論市場上仍舊為“業(yè)績激增22倍”的字眼感到興奮，財報發(fā)出后，光線傳媒股價一度上漲3.94%。而業(yè)績的增加，是因為電影及衍生業(yè)務(wù)收入與投資收入的增長。 同樣傳出盈利消息的還有 華誼兄弟和 橫店影視。2021年上半年，華誼兄弟營業(yè)收入達(dá)到5.79億元，同比增長78.37%；歸屬于公司凈利潤達(dá)到1.06億元，同比增長145.75%，但是扣非凈利潤虧損2.27億元。橫店影視則由于影院業(yè)務(wù)的恢復(fù)實現(xiàn)扭虧為盈，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)到14.76億元，同比增長1239.73%，凈利潤為2.01億元，同比增長167.41%。 傳出壞消息的是北京文化，現(xiàn)在北京文化已經(jīng)處在ST狀態(tài)，今年上半年北京文化凈利潤虧損4506萬元，相較去年同期虧損的6429萬元，虧損有所收窄。 而截至寫稿時間，萬達(dá)影視、金逸影視等尚未公布具體中報數(shù)據(jù)，但是此前萬達(dá)影視預(yù)告將實現(xiàn)超6億元盈利，而金逸影視依舊處在虧損狀態(tài)，只是虧損大幅收窄。 顯然，如果以光線傳媒為對照，說影視公司們上半年“喜劇收尾”，并不符合實際。上半年電影市場依舊處在低谷狀態(tài)，并且由于疫情反復(fù)，票房市場與影院猶如驚弓之鳥，春節(jié)檔的收入為影視股們的賬面提供了一塊“遮羞布”，但是所有人都感知到，市場的冷淡還在持續(xù)，暑期檔已經(jīng)潰敗，或許直到國慶檔，電影市場都難以回溫。 光線傳媒上半年22倍的增長，因何而來？ 光線傳媒在2019年《哪吒之魔童降世》（以下簡稱《哪吒》）之后就基本處在“我命由我不由天”的狀態(tài)，即便影視資本場十分冷淡，光線依舊能保持在盈利及格線。 今年上半年， 光線傳媒電影及衍生業(yè)務(wù)收入達(dá)到6.57億元，這是光線營收的主要來源。從電影市場的表現(xiàn)來看，光線傳媒得失參半。 春節(jié)檔押注的《人潮洶涌》票房墊底，累計票房僅7.62億元?；蛟S及時轉(zhuǎn)戰(zhàn)流媒體獲得了一部分線上付費收入，但是票房收入仍舊不如預(yù)期。幸而2020年為光線留了一部分“存糧”，報告期內(nèi)光線確認(rèn)了《崖上的波妞》《金剛川》等電影收入及新媒體收入，Q1季度光線傳媒凈利潤達(dá)到1.98億元。 同時，上半年光線傳媒上映了《明天會好的》《你的婚禮》《陽光姐妹淘》等中小成本影片，雖然一部分電影要么口碑失利，要么默默滑向市場邊緣，但是也有出色達(dá)成投資回報的選手。五一檔小成本愛情片《你的婚禮》的票房爆發(fā)，該片壓下張藝謀執(zhí)導(dǎo)的諜戰(zhàn)片《懸崖之上》，成為五一檔的票房冠軍，累計票房達(dá)到7.89億元。此前光線透露，檔期內(nèi)公司來自《你的婚禮》的營收在2.2億元-2.4億元。 而半年報中光線傳媒有意無意對輿論進(jìn)行安撫，“公司在類似中低成本高回報的類型片上所具有的成熟經(jīng)驗和駕馭優(yōu)勢”，而今年下半年光線儲存了《五個撲水的少年》《沖出地球》《堅如磐石》等作品，這其中《五個撲水的少年》《沖出地球》均已經(jīng)延期上映。除此之外，光線透露IP改編作品《十年一品溫如言》、動畫電影《深?！返扔捌谥谱髦?。 電影業(yè)務(wù)之外，光線的藝人經(jīng)紀(jì)與投資業(yè)務(wù)為公司提供了一定助力。光線經(jīng)紀(jì)及其他業(yè)務(wù)收入達(dá)到3982萬元，同比增加176.33%，而光線表示這是部分藝人的個人價值不斷提升，為公司帶來了更多的影視業(yè)務(wù)、商務(wù)合作等資源和機(jī)會，顯然光線傳媒新一批小生小花在逐漸進(jìn)入成長期。 同樣值得注意的還有 光線傳媒的投資業(yè)務(wù)，上半年光線投資收益達(dá)到1.57億元，占利潤總額的28.96%，貢獻(xiàn)利潤的主要為參股公司天津貓眼微影文化傳媒有限公司和上海華晟領(lǐng)飛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。 而對于光線傳媒接下來發(fā)力的重點，公眾將注意力放在了 光線傳媒的動畫業(yè)務(wù)上。在《哪吒》《姜子牙》等動畫電影之后，光線傳媒已經(jīng)是國產(chǎn)動畫市場上的代表性公司之一。此前光線董事長王長田表示，光線的中國神話宇宙將可能是公司動畫業(yè)務(wù)接下來最重要的動作。而光線傳媒旗下彩條屋已經(jīng)投資了十月文化、彼岸天、可可豆動畫、玄機(jī)科技、末那工作室、大千陽光等20余家動漫產(chǎn)業(yè)上下游公司。去年1月，彩條屋影業(yè)還上線了原創(chuàng)漫畫App“一本漫畫”，開始布局動畫上游內(nèi)容。 財報中，光線傳媒《深?！贰洞篝~海棠2》《西游記之大圣鬧天宮》《鳳凰》等動畫作品都顯示正在制作中。 華誼困境未解，影院再受疫情沖擊，下半場如何求生？ 相比光線傳媒在《哪吒》之后一路康莊大道，同樣作為電影行業(yè)老前輩的華誼兄弟，因為《八佰》獲得了一張“復(fù)活卡”，但是復(fù)活卡時效有限，華誼雖然后續(xù)接連出品了《金剛川》《侍神令》等作品，但是還未出現(xiàn)第二張復(fù)活卡。 今年上半年，華誼兄弟的主要受益不是來自于電影業(yè)務(wù)，而是非經(jīng)常性收益。上半年華誼上半年非經(jīng)常性損益達(dá)到3.69億元。這其中變賣股權(quán)是收益途徑之一，報告期內(nèi)華誼處置了華誼騰訊娛樂有限公司部分股權(quán)，確認(rèn)投資收益1.24億元，還處置了騰訊音樂、貓眼和Guru Online等股權(quán)，確認(rèn)投資收益0.33億元，以及非流動資產(chǎn)，獲得收益1.74億元。 而華誼傳統(tǒng)的營收業(yè)務(wù)表現(xiàn)并不算亮眼。上半年華誼參與出品了《侍神令》《溫暖的抱抱》《超越》《你好，李煥英》《陽光劫匪》《盛夏未來》等作品。以產(chǎn)出數(shù)量而言，華誼在影視公司中已經(jīng)算是佼佼者，這其中也不乏IP大片，如《侍神令》是華誼今年春節(jié)檔的頭部電影，改編自網(wǎng)易的現(xiàn)象級手游，但是票房僅2.73億元。暑期檔上映的《超越》《盛夏未來》等，受整體大環(huán)境影響，水花不大。 財報顯示，華誼還儲備著《鐵道英雄》《749局》《美人魚2》等電影項目，華誼參與投資、“荷蘭弟”湯姆·霍蘭德進(jìn)口片《混沌行走》預(yù)計8月27日將上映，進(jìn)口科幻災(zāi)難大片《月球隕落》（暫定名）也已經(jīng)進(jìn)入后期階段。 只是疫情反復(fù)，全球電影市場走勢不明，國內(nèi)票房市場持續(xù)冷淡，海外電影市場流媒體與影院鬧得不可開交，華誼兄弟的電影業(yè)務(wù)為何時能出現(xiàn)第二部“救命爆款”，不能預(yù)料。 如果說電影業(yè)務(wù)的頹喪與大環(huán)境相關(guān)，那么 華誼的實景娛樂業(yè)務(wù)就一直是一塊舊傷。 電影行業(yè)最繁盛的那幾年，所有電影公司憧憬著“東方迪士尼之夢”，實景娛樂提上日程，但是很快這項業(yè)務(wù)就被現(xiàn)實潑了一盆冷水，成本高、工期長、收益周期長等問題接連出現(xiàn)，實景娛樂成了各大公司不忍心丟棄但又無法承擔(dān)的黑洞。 今年上半年，華誼兄弟實景娛樂實現(xiàn)收入5295萬元，同比增長433.11%，但整體板塊僅占總營收的9.15%。今年6月，華誼兄弟再次加碼了電影小鎮(zhèn)，但8月，華誼又傳出了擬將持有的實景娛樂公司15%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給西藏景源企業(yè)管理有限公司的消息，轉(zhuǎn)讓價為2.25億元。交易后，華誼兄弟持有實景娛樂公司39%的股權(quán)，不再納入公司合并報表范圍。 華誼沒有放棄“電影 實景娛樂”的規(guī)劃，但是這條規(guī)劃受到公司自身發(fā)展與外部環(huán)境沖擊，總顯得十分坎坷。 相對而言， 有影院業(yè)務(wù)支撐的萬達(dá)影視、橫店影視，雖然處境也不算十分樂觀，但正在逐漸恢復(fù)元氣。 萬達(dá)尚未發(fā)布具體財報，但是盈利消息已經(jīng)溢出。上半年，橫店影視營收達(dá)到14.76億元，凈利潤達(dá)到2.01億元，而營收的原因，是因為橫店影視參與出品的《送你一朵小紅花》《你好，李煥英》《熊出沒·狂野大陸》《我的姐姐》等影片，而橫店影視旗下共擁有467家已開業(yè)影院，在報告期內(nèi)實現(xiàn)票房收入10.85億元，雖然較2019年還有差距，但是相比2020年已經(jīng)同比增長1323.43%。 但也不是所有的院線都有好消息。金逸影視同樣以院線業(yè)務(wù)為支撐，但是金逸院線收入大大依賴電影市場，由于國內(nèi)部分地區(qū)疫情反復(fù)，票房市場低迷，同時金逸影視依舊有部分影院處于停業(yè)狀態(tài)，公司遲遲無法擺脫虧損狀態(tài)。 近兩年，影視資本場上一直是兩級分化，一部分人早早上岸，一部分人還在苦海里掙扎。讓人憂愁的是，電影市場頹靡的氛圍比預(yù)想中更濃，這種情況下部分電影公司的盈利并不能讓人感到安慰，國慶檔是否能否燃起熱度，才是行業(yè)真正關(guān)心的問題。 2021央視春晚數(shù)據(jù)報告 近十年豆瓣高分劇集榜：9分劇正午陽光占近四成；2020年口碑劇最多
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