前騰訊MIG總裁劉成敏：投資是一個先做加法再做減法的過程

時間：2022-05-25 10:54:02 | 來源：網(wǎng)絡(luò)營銷

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在經(jīng)濟理論界，西方和中國都有一個類似的觀點：即認為經(jīng)濟增長情況主要是由投資決定，投資是經(jīng)濟增長的基本推動力，是經(jīng)濟增長的必要前提，投資對經(jīng)濟增長的影響，可以從要素投入和資源配置來分析。

前騰訊MIG總裁劉成敏在離職后就專注于投資領(lǐng)域，兩年來，先后投資創(chuàng)辦了龍淵云騰基金、天惠食品基金、紅石誠金創(chuàng)業(yè)投資公司等創(chuàng)投機構(gòu)，在食品、農(nóng)業(yè)、TMT、游戲、人工智能等諸多領(lǐng)域已投資過100多個項目，其中包括個推、掌趣縱橫、快行線、沱沱公社、漢朔科技、火柴人等等。



劉成敏告訴我們，自己做投資也是一個先做加法，再做減法的過程，現(xiàn)在，加法階段已經(jīng)結(jié)束了，接下來要做的是減法，他將在項目投資結(jié)束后，把龍淵、天惠、紅石等機構(gòu)關(guān)掉，而專注于兩家機構(gòu)——國內(nèi)的追遠創(chuàng)投和國外的F50，這二者的差別在于人民幣基金和美元基金。

據(jù)介紹，F(xiàn)50是幫助全球資本連接硅谷/美國創(chuàng)新的新型投資平臺，以合作伙伴的角色，F(xiàn)50匯集了全球知名VC機構(gòu)，包括英特爾創(chuàng)投、微軟創(chuàng)投、三星創(chuàng)投、索尼創(chuàng)投、IBM創(chuàng)投、Intel投資、紅杉資本、紀源資本等，也匯集了來自中國TMT領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)袖和投資人（具體可查看億企邦《天使投資人偏愛什么樣的創(chuàng)業(yè)者》的相關(guān)介紹）。

在連接硅谷創(chuàng)業(yè)公司方面，F(xiàn)50從2014年3月成立迄今，已經(jīng)舉辦了5季硅谷創(chuàng)投峰會，已幫助超過230家公司，據(jù)悉，在F50平臺申請過投資的企業(yè)已超1萬家。

1、基金也講平臺效益

華為、騰訊十幾年的工作經(jīng)歷，帶給劉成敏的不僅僅是業(yè)務(wù)上的精湛，還有思維上的“格局”——做慣了大平臺，想做影響力大，改變范圍大的大事。

劉成敏這樣給我們解釋投資領(lǐng)域的平臺思維：

第一方面，是所投項目的平臺功能。

比如在人工智能領(lǐng)域，僅僅投資一個機器人項目，那只是一個“產(chǎn)品”，而投資一個機器人的軟件，能用在所有機器人上，能橫切一刀是“平臺”，再進一步解釋的話，機器人傳感器就是可以橫切一刀做平臺東西，而傳感器的種類多達2萬種，用戶量大的通用傳感器才有成為平臺的資質(zhì)，歸根結(jié)底，用戶量大、至少過億，才是平臺。

第二方面，是投資界角色上的平臺。

與VC相比，母基金（FOF，是一種專門投資于其他證券投資基金的基金）是平臺，站在價值鏈高處，更有商業(yè)價值。

第三方面，是匯聚投資人才的平臺。

比如F50，為幾百家VC，幾十萬創(chuàng)業(yè)者服務(wù)，“F50是人才平臺，像地下的種，母基金則是天上的水，VC就是中間的苗。”劉成敏比喻道，他看來，如果F50在美國超過10年后，積累20萬的企業(yè)家數(shù)據(jù)，就能做成很大的平臺。

當然，與所有的大事件一樣，都有其發(fā)生發(fā)展的主客觀因素，“要做成一個平臺，時間點、資源，有很多偶然因素，硬攢攢不動”。

2、基于商業(yè)模式的投資熱潮已經(jīng)過去

在劉成敏投資過的100多個項目中，鮮有僅基于商業(yè)模式創(chuàng)新革新的項目，劉成敏看來，基于商業(yè)模式創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)項目，“尤其是在O2O領(lǐng)域，越高估值越危險，因為不融那么多錢燒不下去”。



據(jù)億企邦了解，這種高估值項目往往會涉及到商業(yè)模式的轉(zhuǎn)換，才需要不斷燒錢，但尚不知能不能成功轉(zhuǎn)換，這也正是越來越多投資者趨于保持清醒，不再叫好商業(yè)模式革新，而更加看重實際，看重實實在在的技術(shù)革新。

劉成敏也是如此，在投資機構(gòu)做減法的同時，投資領(lǐng)域也在做減法，最后縮減到盡可能專注的領(lǐng)域——人工智能、大數(shù)據(jù)，歸根結(jié)底是勞動力成本上升，怎么替換人，給企業(yè)節(jié)省人力，“我的出發(fā)點是人嬌貴了，作為企業(yè)怎么辦，哪些地方需要大數(shù)據(jù)營銷，哪些地方需要人工智能進行替代，在這兩個領(lǐng)域下，結(jié)合我們自己的特點，我們該投什么？”

據(jù)介紹，F(xiàn)50目前投資的20多家企業(yè)，大多在這一領(lǐng)域，國內(nèi)的追遠創(chuàng)投也是如此。

人工智能是一個新興領(lǐng)域，保險、銀行、零售、社會治安、服務(wù)業(yè)、物流等等，各行各業(yè)全部需要人工智能來做勞動力替代——工業(yè)領(lǐng)域，惡劣工作環(huán)境下，人不能做的工作；重復(fù)勞動，人不想做的工作；精密加工、大數(shù)據(jù)計算，人做不了的工作等等。

3、用人性來評價項目和創(chuàng)業(yè)者

一個項目值不值得被投，往往會被考慮是不是剛需，使用場景頻繁發(fā)生、使用量足夠大，才值得投資，與“剛需”僅僅相連的另一個詞是“人性”，劉成敏看來，人性的范疇并不太寬：喜歡漂亮的東西、好吃、好色、懶、攀比、虛榮心都算。

他會在權(quán)衡要不要投資項目時，用人性來套這個項目，例如，手環(huán)不順人性，會給人增加負擔；手表順人性，本來人就有帶手表的訴求，美觀的同時，還解決了問題。

另一方面，創(chuàng)業(yè)者也是如此，順人性，積極的創(chuàng)業(yè)者更被青睞，劉成敏表示，自己更喜歡年輕、有影響力的創(chuàng)業(yè)者，30歲之前比較好，因為創(chuàng)業(yè)更多是“無知無畏”，要猛，要顧慮少，要體力好；影響力方面，創(chuàng)業(yè)時，周邊同事、下屬、甚至領(lǐng)導(dǎo)，愿意跟著他的，可以考慮投資（具體可查看億企邦《創(chuàng)業(yè)公司CEO是怎樣煉成的》的相關(guān)介紹）。

同時，劉成敏還有排除法來篩選創(chuàng)業(yè)者，比如，科技領(lǐng)域不熱愛產(chǎn)品的人不投；美術(shù)出身的當CEO不投，不像產(chǎn)品、工程師和銷售出身的人更要求很細的細節(jié)；家里有錢花，也要拿工資的，絕對不能當CEO，沒有承擔風險的能力；感恩心態(tài)不強的不投；不夠進取的人不投。

億企邦點評：

沒有投資就沒有發(fā)展，投資是尋找新的贏利機會的惟一途徑，也貫穿于企業(yè)經(jīng)營的始終：新建項目的投資、擴建項目的投資、技術(shù)改造的投資、參股控股的投資，每一項投資都蘊含著新的希望，每一次投資都面臨著無盡的風險——尤其對民營企業(yè)而言，一次投資失誤也許就意味著一生的一蹶不振。