中國(guó)最大的數(shù)字醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)：微醫(yī)

時(shí)間：2023-05-20 05:54:02 | 來源：網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)

時(shí)間：2023-05-20 05:54:02 來源：網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)

中國(guó)最大的數(shù)字醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)：微醫(yī)：

一、公司簡(jiǎn)介

• 微醫(yī)原身掛號(hào)網(wǎng)，2015年成立中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，根據(jù)公開信息，共融資17.724億美元，已于2021年4月份在港交所交表，2022年3月份，有新聞爆出將通過SPAC（借殼）上市。

微醫(yī)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分為醫(yī)療服務(wù)和健康維護(hù)服務(wù)兩類，通過連接醫(yī)院，提供線上線下一體化的咨詢、診斷和治療服務(wù)（不能在線確診），并提供醫(yī)保+商保支付方式。

二、業(yè)務(wù)介紹：健康維護(hù)收入是最大收入來源（61.4% 2020年）

（1）微醫(yī)分為醫(yī)療服務(wù)和健康維護(hù)服務(wù)兩大塊收入。近三年年均增長(zhǎng)率達(dá)到316%。2020年收入達(dá)到18.3億人民幣。健康維護(hù)服務(wù)是公司的第一收入來源，近三年呈現(xiàn)占比擴(kuò)大趨勢(shì)










（2）醫(yī)療服務(wù)：包括在線問診及線下的?？漆t(yī)療服務(wù)

• 醫(yī)療服務(wù)由三方面組成，分別是（1）數(shù)字醫(yī)療咨詢和診斷服務(wù)；（2）綜合醫(yī)療服務(wù)和專科醫(yī)療服務(wù)，為用戶提供在線預(yù)約、線下首診、病例獲取、在線復(fù)診、電子處方、處方配藥、結(jié)算支付（醫(yī)保+商保）服務(wù)。（3）輔助生殖服務(wù)及輔助生殖器械銷售：在線問診超過150,000名醫(yī)生提供服務(wù)，以及約120,000名醫(yī)生僅支持線上預(yù)約。

• 醫(yī)療服務(wù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素：(1)線下醫(yī)療服務(wù)往線上轉(zhuǎn)移；(2)2020年收購(gòu)Genea，增加服務(wù)范圍，提供約4億收入增長(zhǎng)。

（3）健康維護(hù)服務(wù)：包含數(shù)字慢病管理服務(wù)和健康管理服務(wù)兩部分

• 健康維護(hù)服務(wù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素：(1)收購(gòu)泰安藥房，賦能慢病管理，增加約3.9億；(2)新增數(shù)字檢查服務(wù)，增加收入2.9億；(3)拓展下沉市場(chǎng)，覆蓋農(nóng)村地區(qū)；(4)企業(yè)客戶數(shù)量增加。
• 場(chǎng)景革命：（1）醫(yī)療場(chǎng)景：2017年響應(yīng)政府醫(yī)改，在河南省郟縣，通過流動(dòng)醫(yī)院車對(duì)患者進(jìn)行醫(yī)療服務(wù)，對(duì)線下數(shù)據(jù)獲取的場(chǎng)景進(jìn)行革新，開拓下沉市場(chǎng)。2021年6月“郟縣模式獲評(píng)全國(guó)典型案例，未來可復(fù)制性強(qiáng)。2021年7月28日和衢州市醫(yī)保局合作，開展”社區(qū)醫(yī)療“新場(chǎng)景。（2）支付場(chǎng)景：2019年在山東泰安，通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院和當(dāng)?shù)蒯t(yī)院合作，達(dá)成中國(guó)首個(gè)可通過醫(yī)保支付結(jié)算的數(shù)字管理服務(wù)。

三、產(chǎn)品/服務(wù)解決的需求

（1）消費(fèi)者：為消費(fèi)者提供結(jié)合線上線下問診的就醫(yī)體驗(yàn)，綠色就醫(yī)通道，創(chuàng)新支付方式（數(shù)字醫(yī)療服務(wù)的醫(yī)保、商保結(jié)算）

（2）服務(wù)提供方：緩解醫(yī)療機(jī)構(gòu)擁擠，醫(yī)療資源下沉（CDSS），為醫(yī)療決策者提供發(fā)展機(jī)會(huì)。

（3）支付方：提高醫(yī)?；鹗褂眯剩岣呱虡I(yè)保險(xiǎn)滲透率。




四、成本/費(fèi)用：商品成本為主要成本，2020年68%

• 成本：商品成本在2019年超越醫(yī)學(xué)專家成本成為占比最大的成本支出，并且所占比重持續(xù)增長(zhǎng)。商品成本主要包括藥品產(chǎn)品和設(shè)備成本。
• 費(fèi)用：（1）2018年費(fèi)用較大，其中管理費(fèi)用占比72%，招股書中顯示有11億為“以股份為基礎(chǔ)的付款”。（2）相比2018年，管理費(fèi)用占比下降，研發(fā)和銷售費(fèi)用占比上升。

銷售費(fèi)用使用有效率提升

• （1）2018-2020年微醫(yī)銷售費(fèi)用變化不大，銷售費(fèi)效比從2018年的120%顯著下降到2020年的26.37%。
• （2）近三年來員工薪酬和福利占比不斷下降，但仍為占比最大的費(fèi)用支出；

五、毛利率：2020年醫(yī)療服務(wù)毛利率顯著提升

2020年醫(yī)療服務(wù)毛利率顯著提升，由2019年-0.2%提升至31.1%。是由于起步階段建立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院及招募醫(yī)師產(chǎn)生了重大成本。










六、運(yùn)營(yíng)-滲透率不斷提升，2020年底覆蓋95%三甲醫(yī)院

• 截至2020年12月31日，微醫(yī)的醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)連接了中國(guó)31個(gè)省的超7800家醫(yī)院，包括95%的三甲醫(yī)院。
• 平均月付費(fèi)用戶年增長(zhǎng)率高于注冊(cè)用戶總數(shù)增長(zhǎng)率，表示用戶付費(fèi)習(xí)慣正在增強(qiáng)。
• 數(shù)字醫(yī)療問診量年增長(zhǎng)率高于注冊(cè)用戶總數(shù)增長(zhǎng)率，表示人均用戶問診量在提升。
• 醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)2020年覆蓋的醫(yī)院總數(shù)增長(zhǎng)高于2019年，并且增長(zhǎng)的主要來源為二甲醫(yī)院。

七、戰(zhàn)略合作：和藥企與醫(yī)院合作整合醫(yī)療資源及開展創(chuàng)新支付

(1)和腫瘤創(chuàng)新企業(yè)百濟(jì)神州達(dá)成戰(zhàn)略合作，向腫瘤細(xì)分領(lǐng)域布局應(yīng)對(duì)平安好醫(yī)生

• 2021年7月1日和7約6日，平安好醫(yī)生率先羅氏制藥和諾輝健康達(dá)成戰(zhàn)略合作，布局癌癥診療一體化閉環(huán)；2021年7月21日微醫(yī)和百濟(jì)神州達(dá)成戰(zhàn)略合作，建立腫瘤病種健康共同體。
• 腫瘤戰(zhàn)略合作目的：（1）整合醫(yī)療資源。（2）創(chuàng)新藥線上支付支持醫(yī)保支付，提升患者可負(fù)擔(dān)性（諾輝還沒有進(jìn)醫(yī)保，百濟(jì)神州有三款創(chuàng)新藥）。

(2)與杭州微醫(yī)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院達(dá)成合作，共同打造互聯(lián)網(wǎng)中醫(yī)醫(yī)聯(lián)體

• 響應(yīng)國(guó)家政策：（1）2020年7月9日，國(guó)家衛(wèi)健委聯(lián)合中藥管理局發(fā)布《醫(yī)療聯(lián)合體管理辦法（試行）》，進(jìn)一步推進(jìn)分級(jí)診療制度建設(shè)，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)高效的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系。個(gè)人認(rèn)為國(guó)家推進(jìn)醫(yī)聯(lián)體的發(fā)展，是為了推進(jìn)醫(yī)療資源分配，讓好的醫(yī)療資源下沉，向著社會(huì)資源公平分配目標(biāo)前進(jìn)。
• （2）2021年2月19日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展的若干政策措施》，推進(jìn)中藥發(fā)展，夯實(shí)人才培養(yǎng)，提高產(chǎn)業(yè)活力。

八、競(jìng)爭(zhēng)壁壘：

本來想說微醫(yī)是在線問診龍頭，整合了超過8000家醫(yī)院資源，在線問診2020年達(dá)到1800萬，5萬/天。但是看了京東健康2021年業(yè)績(jī)報(bào)告，整合了15000家醫(yī)院，日均問診達(dá)到了19萬，又但是微醫(yī)的招股書數(shù)據(jù)截止是20201231，這一年不知道微醫(yī)怎么樣了呢。

九、最新動(dòng)態(tài)

（1）創(chuàng)新支付：公益基金

萬向集團(tuán)攜民生通惠公益基金會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“通惠基金會(huì)”）以“愛心券”義診補(bǔ)貼的形式，向正奮戰(zhàn)在微醫(yī)線上平臺(tái)，為杭州民眾義診的專家提供愛心補(bǔ)助。

公開資源整理，不構(gòu)成任何建議。