京東物流收購德邦，數(shù)智化風口下物流行業(yè)重頭戲開演

時間：2023-02-05 22:44:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-02-05 22:44:01 來源：電子商務(wù)

繼極兔以68億元收購百世之后，快遞行業(yè)再迎來一起大規(guī)模的收購案。

3月13日，京東物流發(fā)布公告，將以89.76億元收購德邦66.49%股份，雙方將在快遞快運、跨境、倉儲與供應(yīng)鏈等領(lǐng)域展開深度戰(zhàn)略合作。這樁從1月起就開始風傳的“并購案”，歷時三月之后，終于靴子落地。

京東物流，達達集團，加上德邦快遞，將組成京東新的“京邦達”軍團。

收購：一個雙贏的選擇？

物流業(yè)務(wù)，一直是京東業(yè)務(wù)板塊里的重點。2020年8月，京東物流以總對價30億元全面收購了跨越速運，去年京東物流獨立赴港上市，今年增持達達，在物流版塊，京東可以說下足本錢，次次都是重量級出手。

而此次京東物流收購德邦，這對雙方來說或許是一個雙贏的決策。

就京東物流而言，收購德邦有兩層含義。據(jù)物流指聞報道：德邦物流在行業(yè)內(nèi)容擁有較好的客戶群和服務(wù)能力，一方面可豐富京東物流的服務(wù)產(chǎn)品和客戶群，另一方面助力京東物流從消費端、流通端到生產(chǎn)端一體化供應(yīng)鏈的拓展，有望進一步提高市場份額。

而對于京東來說，京東物流收購德邦最重要的意義就是可以補上大件快運的短板，這也讓京東在物流上的版圖更豐富。

此前，京東物流被公認的優(yōu)勢就是“一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)”，密集的倉庫布點和定制化物流方案是京東物流的“王牌”，但在大件物流運輸方面卻相對偏弱。而作為大件領(lǐng)域較為稀缺的全網(wǎng)型直營企業(yè)，德邦在其異地物流和干線配送能力上有獨特優(yōu)勢。

根據(jù)德邦物流財報顯示，截至2021年上半年，德邦共有143個分撥中心、140個倉庫、約3.05萬個網(wǎng)點和6.37萬名快遞員。京東物流財報顯示，2021年末，其自營卡車數(shù)量約1.8萬輛，2021年全年，京東物流僅僅在外包成本上就花去了404億元，同比增長54.7%。

在業(yè)務(wù)營收方面，京東需要提高物流業(yè)務(wù)在社會化訂單收入占比。

根據(jù)京東最新發(fā)布的財報顯示，2021年京東物流的總收入達到1047億元，來自一體化供應(yīng)鏈客戶的收入仍是京東物流營收的主要來源，外部客戶收入占總收入比例56.5%。因此，京東物流收購德邦股份，未來還是有望進一步提升外部客戶的收入占比。

于德邦而言，京東物流長期深耕一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，在技術(shù)、供應(yīng)鏈解決方案等方面會為德邦物流帶來積極影響。

除此以外，被京東收購，或許能夠進一步解決德邦目前“資金荒”的問題。

2018～2020年，德邦股份總營收230億元、259億元、275億元；歸母凈利潤分別為7.01億元、3.24億元、5.64億元；從財報數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，目前德邦呈現(xiàn)增收不增利的狀態(tài)。

德邦股份2021年業(yè)績預(yù)告顯示，歸母凈利潤與上年（5.64億元）相比，預(yù)計減少3.78億至4.91億元，同比減少67%至87%。同時，德邦股份預(yù)計2021年扣非歸母凈利潤將降低至約-1.6億元至-2.73億元。

2021年，德邦股份預(yù)計營收309億元，順豐預(yù)計營收1955億元，二者差距約6.5倍，隨著德邦在行業(yè)內(nèi)的競爭力逐漸下滑，被京東收購或許能夠換來新的機遇。

最后，在此次收購背后，或許還有一個共同的原因，那就是同樣是自營立身，京東物流和德邦物流在品牌調(diào)性也具有共同之處，在這樣的大體背景下，雙方的業(yè)務(wù)進行整合，是相對更為容易的。

供應(yīng)鏈競爭下，數(shù)智化或成為物流玩家的突破口

快遞物流是電商體系得以順利運轉(zhuǎn)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，未來隨著網(wǎng)絡(luò)零售滲透率的提升，物流將會成為電商平臺競爭的關(guān)鍵點之一。

縱觀目前的物流市場，頭部物流企業(yè)們的“陣營”在電商巨頭們的邊界下顯得尤為清晰：

2018年，京東物流更提出共建全球智能供應(yīng)鏈基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)（GSSC），并推出了以供應(yīng)鏈為核心的產(chǎn)品矩陣。此次收購德邦之后，京東物流將同時擁有在小件快遞領(lǐng)域的京東快遞、同城業(yè)務(wù)行業(yè)的達達、此前收購的跨越速運，配合新加入的德邦，進一步完善產(chǎn)業(yè)布局。

與京東物流自營和重資金投入不同的是，阿里則走了一條“曲線救國”的路徑：通過菜鳥一直在整合快遞、倉儲企業(yè)資源。2013年5月，阿里巴巴聯(lián)合順豐、復(fù)星、三通一達(圓通、中通、申通、韻達)等機構(gòu)組建菜鳥網(wǎng)絡(luò)。

除了入股“通達系”，菜鳥在完整物流鏈的打造方面，倉配、干線、物流地產(chǎn)以及末端配送方面也頻頻出手。2019年菜鳥推出集結(jié)東駿物流、聯(lián)報萬象、芝麻開門、晟邦物流四家公司而成的全新配送品牌——丹鳥，與老牌自營順豐、京東展開競爭。

來源：方正證券

同時拼多多也在不斷完善自身的物流版圖，一方面依舊是與“黑馬”極兔進行深入合作，另一方面也開始逐漸布局下沉端的物流服務(wù)，開始以多多買菜為起點，不斷擴散在物流方面的影響力。

在電商巨頭們長時間的明爭暗斗下，物流企業(yè)為了搶占更多的市場份額，行業(yè)內(nèi)持續(xù)了較長的價格戰(zhàn)。

但降價搶市場并不是長久之計，從業(yè)績層面來看，物流企業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)增收不增利的局面。

從現(xiàn)有業(yè)績上看，2021年前三季度，順豐控股、圓通速遞、韻達股份、申通快遞、德邦股份、中通快遞六家上市公司分別實現(xiàn)營收1358.61億元、305.42億元、286.01億元、169.1億元、225.59億元、211.88億元，分別同比增長23.97%、30.41%、23.88%、14.95%、19.03%、24.95%。

然而，這六家公司前三季度的歸母凈利潤分別為17.98億元、9.54億元、7.81億元、-2.38億元、0.28億元、29.92億元，同比分別下跌67.89%、31.16%、23.41%、4671.20%、90.60%、1.06%。

基于此，頭部物流企業(yè)已經(jīng)意識到，價格戰(zhàn)對于企業(yè)自身以及物流行業(yè)來說并不是良策，尤其是在數(shù)字化時代來臨之際，數(shù)字化革命正全面席卷物流行業(yè)。

此前，德勤中國物流與交通團隊發(fā)布的報告《中國智慧物流發(fā)展報告》顯示，預(yù)計到2025年，智慧物流市場的規(guī)模將超過萬億元。

一方面，發(fā)展智慧物流已經(jīng)成為一個大趨勢。隨著工信部、國家發(fā)改委等8部門聯(lián)合發(fā)布《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》，確立十四五期間智能制造的發(fā)展目標、具體發(fā)展規(guī)劃和保障措施。

物流業(yè)與制造業(yè)融合發(fā)展，智能制造的發(fā)展必然也將釋放出對物流裝備、技術(shù)、模式的智能化的需求，此次《規(guī)劃》多次重點提及智慧物流。

另一方面，隨著各類技術(shù)的不斷發(fā)展，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能等新興技術(shù)及裝備開始廣泛地融入物流行業(yè)及其應(yīng)用中，進一步助推了智慧物流行業(yè)的快速發(fā)展。智慧化、數(shù)字化、可視化的供應(yīng)鏈已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的主賽道。

政策利好科技加成，在現(xiàn)代物流全行業(yè)從“高速度”發(fā)展全面向“高質(zhì)量”發(fā)展吹響號角之時，智慧物流成為了行業(yè)備受矚目的賽道和風口。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計，到2025年我國人工智能+物流市場規(guī)模近97.3億元；到2025年中國人工智能+配送行業(yè)市場規(guī)模將超過13億元；到2025年中國物流領(lǐng)域智能客服機器人業(yè)務(wù)市場規(guī)模將近8億元。

圖源：艾媒咨詢

GGII認為，未來幾年將會是智能物流細分領(lǐng)域關(guān)鍵的卡位期，各廠商均開始發(fā)力于各場景的落地應(yīng)用。近幾年，也有不少物流巨頭開始將目光放在數(shù)字化賽道上，在發(fā)力數(shù)字化供應(yīng)鏈方面，部分頭部企業(yè)也有了新動作。

比如阿里菜鳥在持續(xù)性進行“數(shù)字賦能”，作為一個“大數(shù)據(jù)物流協(xié)同平臺”，菜鳥對于數(shù)字技術(shù)的運營可以說已經(jīng)領(lǐng)先同行，數(shù)字技術(shù)被用在物流的電子面單、倉庫、快遞分撥、快遞站點、快遞員終端上，是一種典型“互聯(lián)網(wǎng)+物流”的科技公司。

“未來應(yīng)加快建設(shè)數(shù)字化供應(yīng)鏈的能力，同時推動消費供應(yīng)鏈向上游延伸，把生產(chǎn)供應(yīng)鏈和消費供應(yīng)鏈進行無縫鏈接，為品牌和工廠提供更新的服務(wù)。”菜鳥總裁萬霖表示，面對后疫情時代，必須加速數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

作為同樣重視數(shù)字化的物流巨頭，京東物流多年來大力度的科研投入，自主研發(fā)了倉儲、運輸及訂單管理系統(tǒng)等，支持供應(yīng)鏈的全面數(shù)字化。

結(jié)語

隨著數(shù)字化經(jīng)濟成為新的風口，云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)已經(jīng)逐漸深入物流產(chǎn)業(yè)各個鏈條中，釋放出新的發(fā)展活力。物流行業(yè)作為全球增長最快的行業(yè)之一，它同樣需要數(shù)字化解決方案，以應(yīng)對全球日益增長的貿(mào)易需求和不斷提高的客戶期望。

智慧物流帶來了全新的機遇與挑戰(zhàn)，物流企業(yè)之間不能再單純使用傳統(tǒng)模式進行PK，而是企業(yè)間綜合服務(wù)能力的較量。未來物流企業(yè)想要謀得更長遠的發(fā)展，從數(shù)字化的深度運營或許是拉開差距的重要要素。

文章來源：港股研究社（公眾號：ganggushe）—旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道港股企業(yè)，對港股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們