聊聊2015年最具爭議的3大P2P活期產(chǎn)品

時間：2023-02-07 13:16:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-02-07 13:16:01 來源：電子商務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)金融無疑是今年的一大熱門行業(yè)，特別是P2P平臺，一邊是弱勢平臺的跑路新聞，另一邊是爆款產(chǎn)品的秒搶盛況，特別是那些收益高、門檻低、居然還號稱隨存隨取的活期理財產(chǎn)品，經(jīng)常在自己猶豫選誰的瞬間便被秒搶一空。

活期理財為何這么火?各家的“爆款”背后資金到底投向了哪里?我們應(yīng)該如何辨別和選擇?這里，簡單說下我的看法。

三大類活期理財產(chǎn)品 純債權(quán)打包類產(chǎn)品最符合監(jiān)管

目前，大多數(shù)的活期理財產(chǎn)品，究其本質(zhì)，無外乎以下幾類。

第一類， 貨幣基金產(chǎn)品，也就是寶寶類產(chǎn)品。相當(dāng)于增加了基金公司的銷售渠道，并非互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，這類產(chǎn)品的收益率大約在4%上下，可以說在P2P圈里并不高。像我們熟知的余額寶就是這類產(chǎn)品的鼻祖。寶寶們只要家長靠譜，去對接靠譜的基金公司，便基本可以高枕無憂。這類產(chǎn)品，安全系數(shù)5顆星，靈活性5顆星，至于收益率，就只能呵呵了。

第二類， 借款項目與貨幣基金打包，做成分級產(chǎn)品，投資人直接購買分級產(chǎn)品。但投資人本身并不清楚這類分級產(chǎn)品的具體結(jié)構(gòu)，因此對其風(fēng)險也難以評估。這類產(chǎn)品需要非常專業(yè)的金融產(chǎn)品設(shè)計來保障交易結(jié)構(gòu)的安全性和收益率，借款項目和貨幣基金需要有合理的比例來控制流動性風(fēng)險。

第三類， 純債權(quán)打包類產(chǎn)品。此類活期理財產(chǎn)品的收益率最高，有的甚至可達(dá)15%，因為有的產(chǎn)品有復(fù)投機制，投資人的利息在不斷復(fù)投，因此可實現(xiàn)的收益在活期產(chǎn)品中是最高的。在贖回機制上，此類平臺需要將債權(quán)轉(zhuǎn)讓方能真正實現(xiàn)資金的贖回。從模式上來看，這類產(chǎn)品應(yīng)該說不論從法律上還是實際操作上，都是完全的信息中介，是最合央媽心意的一類平臺模式了。

三個產(chǎn)品 講清楚幾類活期金融產(chǎn)品的模式

對于第一種寶寶類的產(chǎn)品，相信大家對于余額寶這樣的模式已經(jīng)很熟悉，這里不再多講，下面重點通過三個產(chǎn)品來講第二類與第三類產(chǎn)品的模式。

有利網(wǎng)的無憂寶，屬于第二類將借款項目與貨幣基金打包的產(chǎn)品。無憂寶的資金投向是貨幣基金以及有合作機構(gòu)本息保障的借款項目，目前的七日年化收益率是6.3%。該產(chǎn)品設(shè)置每日贖回金額限制，贖回總額不能超過當(dāng)日無憂寶總額度的5%，工作日12:00前贖回，T+1到賬，而12:00之后便只能T+2了。這些贖回門檻的設(shè)計無疑是為了流動性的考慮，少贖回總比贖不回強嘛。除無憂寶外，還有一些類似產(chǎn)品的贖回時間可能僅為T+1，但很可能這種平臺就是通過托管行的授信或者相關(guān)機構(gòu)的墊資來實現(xiàn)及時兌付的了。

財路通的招財豬，屬于第三類純債權(quán)打包類的產(chǎn)品。年化收益率13%~15%，50元起投，可隨時贖回，幾次增發(fā)都受到廣大投資人的熱捧。招財豬的債權(quán)都是分散到各個借款標(biāo)的中的真實的借款項目，財路通平臺本身不會觸碰。在贖回機制上，平臺根據(jù)當(dāng)天買入數(shù)，來預(yù)測次日開放的贖回數(shù)，投資人每天都可以進行預(yù)約贖回，近期并未出現(xiàn)無法贖回的情況。這樣的機制設(shè)計是基于財路通平臺活躍度很高，可以通過用戶的增長來保障流動性。即使遇到兌付高峰，也能夠依靠大數(shù)據(jù)對流動性需求進行預(yù)測，從而預(yù)先考慮贖回進度的安排，不會出現(xiàn)排隊無法贖回的現(xiàn)象。

積木盒子的活期寶盒，也屬于第三類產(chǎn)品，與招財豬是非常類似的產(chǎn)品模式。目前的年化收益率是6%，在系統(tǒng)支持下依照分散進行自動投標(biāo)，并在收到用戶指令的情況下由系統(tǒng)自動發(fā)起債權(quán)轉(zhuǎn)讓，通過出讓持有的債權(quán)滿足流動性的需求。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，活期寶盒本質(zhì)上是一個自動投標(biāo)工具，對應(yīng)的都是短期項目，平均期限在一個月左右。在贖回機制上，系統(tǒng)為每日可提取本金設(shè)置額度上限，一旦當(dāng)日可提取本金額度用盡，用戶無法發(fā)起新的提取本金動作。

三類產(chǎn)品綜合對比 風(fēng)險中立投資人最好選擇第三類

綜上分析，我們用下面這個表格來簡要回顧下幾大產(chǎn)品的比較。相比之下，如果您是風(fēng)險厭惡型的投資人，那就妥妥的選擇余額寶吧;如果是風(fēng)險中立型的投資人，對收益的期望又比較高，那么招財豬應(yīng)該是最好的選擇;而無憂寶和活期寶盒，其收益率相對來說適中，對資金使用效率要求不那么高的小伙伴可以考慮。

活期產(chǎn)品誘惑多 平臺增信背書是保障

大家選擇活期產(chǎn)品除了對產(chǎn)品本身的安全性、收益率、流動性做綜合評判外，當(dāng)然還要對背后的平臺做深入了解。上面提到的幾家平臺，像有利網(wǎng)、財路通、積木盒子都是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的標(biāo)桿平臺。

有利網(wǎng)的CEO頻頻為自己站臺代言，財路通更是獲得央媽“青睞”的平臺，首批加入央行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險信息共享系統(tǒng)，并且最早與中國人壽合作探索保險保障模式，近期又簽約聯(lián)想控股旗下云農(nóng)場，發(fā)力農(nóng)村消費金融的藍(lán)海，今年也確實是大動作不斷。積木盒子一年半的時間內(nèi)融資4次，這位資本市場的寵兒也可謂賺盡眼球。

行業(yè)相關(guān)政策陸續(xù)出臺后，互聯(lián)網(wǎng)金融也會越來越健康。大平臺愈做愈強，小平臺生存空間越來越窄，行業(yè)的馬太效應(yīng)或許就在不遠(yuǎn)處。

最后總結(jié)一下，買活期，還是要買合規(guī)的，收益是誘惑，但安全更應(yīng)是底線。

【王吉偉，傳統(tǒng)企業(yè)走出的自媒體人，專欄作者，評論人。關(guān)注電商、O2O、企業(yè)轉(zhuǎn)型、互聯(lián)網(wǎng)+、新媒體、大數(shù)據(jù)、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。 微信：mcjave，微信公號：王吉偉】