2020年有望成為大宗商品價格9年周期的新起點
時間:2023-03-12 14:24:01 | 來源:電子商務(wù)
時間:2023-03-12 14:24:01 來源:電子商務(wù)
2020年有望成為大宗商品價格9年周期的新起點。
CRB商品指數(shù)始于1957年,最早是路透公司創(chuàng)設(shè),由28種商品組成。該指數(shù)是以一攬子的商品價格為基礎(chǔ)計算得到的商品指數(shù),反映美國商品價格的整體波動。
CRB指數(shù)能有效地反映出大宗商品價格的整體趨勢,也可以作為宏觀經(jīng)濟景氣變化的預(yù)警信號,是最常用的一種商品指數(shù)。
從2002年到2011年,CRB商品指數(shù)漲了9年。從2011年到2020年,CRB商品指數(shù)跌了9年。今年4月以來,隨著美元指數(shù)下跌,CRB指數(shù)逐步從2011年以來的最低位回升。現(xiàn)在適逢2020年底,受到各國新冠病毒疫苗上市、特朗普即將下臺等利好刺激,全球市場樂觀情緒高漲。再疊加美聯(lián)儲的無底線貨幣政策仍將延續(xù),印鈔放水將刺激通貨膨脹。
因此我個人認(rèn)為,2021年全球經(jīng)濟增長有望從低谷大幅回升,制造業(yè)和服務(wù)業(yè)需求的回升將推升大宗商品價格。根據(jù)歷史經(jīng)驗,預(yù)計2022年起全球經(jīng)濟的恢復(fù)將以較低增速持續(xù)相當(dāng)長的時間。
美元指數(shù)與CRB指數(shù)呈現(xiàn)比較明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系,即美元漲,CRB指數(shù)跌;美元跌,CRB指數(shù)漲。今年年內(nèi)已美元下跌約12%,對應(yīng)的是CRB指數(shù)的反彈。目前機構(gòu)普遍美元預(yù)期中長期內(nèi)仍將維持下跌趨勢,也是預(yù)期CRB指數(shù)上漲的一個依據(jù)。
中國進(jìn)口需求增長也將支撐大宗商品價格。隨著我國于2001加入世界貿(mào)易組織(WTO),我國的貨物進(jìn)口金額與CRB商品指數(shù)的正相關(guān)關(guān)系有所加強。今年開始,在我國的國內(nèi)國際經(jīng)濟雙循環(huán)戰(zhàn)略指導(dǎo)下,我國的進(jìn)口需求將進(jìn)一步釋放,也將拉動CRB現(xiàn)貨指數(shù)上漲。
綜上,目前大宗商品價格上漲的基礎(chǔ)已經(jīng)具備,如果按照9年一個輪回的大宗商品價格周期來看,大宗商品或?qū)?020年起,進(jìn)入一個新的9年價格上升期。
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