盈利高增長符合預(yù)期，云想科技打造短視頻營銷SaaS服務(wù)生態(tài)平臺(tái)

時(shí)間：2023-03-14 11:42:01 | 來源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-14 11:42:01 來源：電子商務(wù)

來源：格隆匯

“用戶在哪里，營銷就在哪里”這句話是任何市場營銷理論所闡述的基礎(chǔ)邏輯。

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這句話則轉(zhuǎn)變?yōu)椤傲髁吭谀睦?，營銷就在哪里”。

近年來，娛樂碎片化的趨勢帶動(dòng)下，短視頻呈現(xiàn)出爆發(fā)性的高速增長。短視頻已經(jīng)被證實(shí)是中國互聯(lián)網(wǎng)在過去幾年最大的風(fēng)口，目前該產(chǎn)業(yè)仍處于紅利期，無論是在用戶數(shù)量，還是用戶時(shí)長方面，短視頻逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的基礎(chǔ)應(yīng)用的特征已經(jīng)愈發(fā)明顯。

短視頻營銷是一個(gè)“好賽道”，為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)帶來持續(xù)的增長推動(dòng)力

據(jù)艾瑞咨詢的報(bào)告指出，中國擁有全世界最多的短視頻用戶，預(yù)期中國短視頻平臺(tái)DAU 2025年將達(dá)到9億，每位日活躍用戶在平臺(tái)日均花費(fèi)時(shí)長也預(yù)計(jì)增至2025年的110.2分鐘。

基于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的迅速發(fā)酵與廣泛傳播，以及龐大流量聚焦，行業(yè)紅利期、行業(yè)格局進(jìn)入穩(wěn)定期等多個(gè)有利因素，短視頻平臺(tái)不但日漸成為了品牌營銷的最佳宣傳陣地，也給短視頻營銷服務(wù)這一新興產(chǎn)業(yè)的細(xì)分賽道帶來巨大的商機(jī)。

（圖片來源：云想科技的招股書）

短視頻營銷有各種形式的網(wǎng)上廣告，包括短視頻信息流營銷、活動(dòng)營銷及產(chǎn)品植入營銷，為整個(gè)在線營銷市場的重要組成部分，從發(fā)展速度來看，近幾年成為推動(dòng)整個(gè)在線營銷市場增長的重要驅(qū)動(dòng)力。艾瑞咨詢預(yù)測，2020-2024年短視頻營銷市場規(guī)模的年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)高達(dá)35.6%，而短視頻營銷在整個(gè)在線營銷市場中的收入占比則有機(jī)會(huì)從2019年的15.9%進(jìn)一步預(yù)期增加至 2024年的34.5%。

賽道所擁有的巨大增長潛力，同樣為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)帶來持續(xù)的增長推動(dòng)力。

“短視頻營銷第一股”云想科技，細(xì)數(shù)首份“成績單”的亮點(diǎn)

3月31日，在港股市場里被稱為“短視頻營銷第一股”的云想科技，發(fā)布了上市之后的首份全年財(cái)報(bào)業(yè)績。

整體上看，該公司在疫情發(fā)生的2020年仍能維持正常的穩(wěn)健增長，基本面持續(xù)增強(qiáng)，成功上市之后，公司除了募集了一大筆的資金作為長期發(fā)展支持，使得資金充裕之外，公司的資產(chǎn)負(fù)債率也得到快速下降，抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大提升。

據(jù)公告所示，云想科技在2020年錄得營收25.77億元人民幣（單位下同），同比增長11.41%；毛利2.03億，同比增長27.22%；年內(nèi)利潤1.04億，同比增長42.07%；扣除主要的上市支出后的經(jīng)調(diào)整凈利潤1.46億，同比增長66.08%。在2020年，云想科技營收、毛利、利潤增長呈現(xiàn)出逐級(jí)加強(qiáng)的特征。

（圖片來源：公司公告）

其中，毛利率從2019年的6.89%進(jìn)一步提升至2020年的7.86%，按歸因分析來看，毛利率的提升對(duì)公司毛利增長的貢獻(xiàn)度要高于其營收增長所帶來的貢獻(xiàn)。此外，公司的年內(nèi)凈利潤/經(jīng)調(diào)整凈利潤增速符合市場預(yù)期，2017-2020年公司凈利潤的年復(fù)合增長速度維持在40%以上，因此，公司2020年的凈利潤增速，實(shí)際上是基本與其歷史高增長保持一致的“姿勢”。而主要剔除上市支出之后的經(jīng)調(diào)整凈利潤增速，更清晰顯示出盈利加速的“苗頭”，這一新出現(xiàn)的“小趨勢”可進(jìn)一步在2021的財(cái)報(bào)業(yè)績中繼續(xù)驗(yàn)證。

進(jìn)一步翻開云想科技的資產(chǎn)負(fù)債表可知，公司所持的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，再加上受限制現(xiàn)金的總規(guī)模約10.21億元，較2019年增幅高達(dá)2830%（主要原因?yàn)樯鲜心假Y），占公司凈資產(chǎn)的比例約為67.84%。公司資產(chǎn)負(fù)債比率從2019年的56%大幅降至2020年的26%，其他財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，流動(dòng)比率約3.74倍，較2019年大幅改善123%。以上情況綜合反映出，云想科技的資產(chǎn)負(fù)債表在2020年進(jìn)一步得到了堅(jiān)實(shí)和鞏固，使得其抗風(fēng)險(xiǎn)和穿越周期的能力大幅增強(qiáng)。

在經(jīng)營方面，若把收入按照垂直行業(yè)進(jìn)行劃分（如下圖），可發(fā)現(xiàn)2020年的最大變化點(diǎn)在于公司的收入來源變得更加均衡，其中，于網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)錄得的收入從2019年的60%占比下降至30.5%，而電子商務(wù)、廣告、文化和媒體等三個(gè)垂直行業(yè)的收入占比則提升至2020年的20.1%、16.2%、7.0%，清晰的看到電子商務(wù)、廣告的占比提升幅度最大。

整體看，2020年收入來源結(jié)構(gòu)得到了進(jìn)一步優(yōu)化，降低對(duì)單一行業(yè)的依賴性，也就降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在電子商務(wù)、廣告、文化和媒體等三個(gè)垂直行業(yè)收入占比快速提升，可反映出公司所經(jīng)營或深耕行業(yè)在側(cè)重點(diǎn)方面的轉(zhuǎn)變，說明其以流量把控與效果主導(dǎo)能力為核心的底層能力亦得到了聚焦和加強(qiáng)，這些核心競爭力的強(qiáng)化，或許正是云想科技在2020年盈利能力持續(xù)提升的內(nèi)在原因。

（圖片來源：公司公告）

另外，可以從公司的主要經(jīng)營數(shù)據(jù)中進(jìn)一步感受公司以流量把控與效果主導(dǎo)能力為核心的底層核心能力提升的趨勢。點(diǎn)閱量占比，從2019年的2.50%提升至2020年的3.02%，改善幅度約為21%，期內(nèi)獲得累計(jì)點(diǎn)贊量同比增幅亦約22%，可充分反映出其為客戶服務(wù)的效果得到持續(xù)加強(qiáng)。

（圖片來源：公司公告）

視頻內(nèi)容與大數(shù)據(jù)的雙輪驅(qū)動(dòng)模式清晰

云想科技的管理層首份業(yè)績公告中提到其深刻認(rèn)識(shí)到公司短視頻商業(yè)化業(yè)務(wù)是一個(gè)雙擎驅(qū) 動(dòng)的工作。若以能力來劃分，一把抓手是短視頻規(guī)模化生產(chǎn)的能力，另一把抓手是整合數(shù)據(jù)、人群分析和精準(zhǔn)定位的能力。

圍繞這兩把抓手，云想科技分別創(chuàng)建了兩大平臺(tái)，其一是公司的合拍視頻交易平臺(tái)，該平臺(tái)除了有公司的120名全職員工構(gòu)成的視頻制作團(tuán)隊(duì)之外，還外加有超過200家視頻制作商入駐，合拍視頻交易平臺(tái)給公司及合作伙伴提供了大量的制作精良、以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)且符主要短視頻平臺(tái)投放要求的原創(chuàng)視頻。而另外一個(gè)平臺(tái)系統(tǒng)則是云想科技的程序化廣告交易平臺(tái)——連山系統(tǒng)，以程序化實(shí)時(shí)競價(jià)的方式，透過主要的短視頻平臺(tái)呈現(xiàn)在精準(zhǔn)用戶群體的 移動(dòng)設(shè)備上。當(dāng)前，連山程序化交易和視頻內(nèi)容交易系統(tǒng)已經(jīng)成為云想科技的核心系統(tǒng)。這意味著，云想科技的視頻內(nèi)容與大數(shù)據(jù)的雙輪驅(qū)動(dòng)成長路徑已經(jīng)愈發(fā)清晰的呈現(xiàn)在投資者面前。

期內(nèi)，云想科技進(jìn)一步把其運(yùn)營的視頻內(nèi)容交易平臺(tái)——合拍視頻交易平臺(tái)，成功與其連山程序化交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)對(duì)接、相互打通，換言之，合拍視頻交易平臺(tái)上的視頻供應(yīng)商在線交付的短視頻廣告成片，可立即通過連山程序化交易系統(tǒng)得以迅速呈現(xiàn)在公司平臺(tái)連通的短視頻平臺(tái)用戶面前，并且實(shí)現(xiàn)了與視頻供應(yīng)商的程序化進(jìn)行快速結(jié)算的功能。

兩大核心系統(tǒng)平臺(tái)的連通，標(biāo)志著云想科技成功率先在業(yè)內(nèi)構(gòu)建起了短視頻的全產(chǎn)業(yè)鏈全周期服務(wù)模式，打造出有核心競爭力、高效率的、即時(shí)的且能實(shí)現(xiàn)科技賦能的短視頻營銷SaaS服務(wù)生態(tài)平臺(tái)。

護(hù)城河加深，符合“好賽道，好公司”的標(biāo)準(zhǔn)

總的來說，云想科技所交出的首份“成績單”再次印證了上市前筆者所提出的一個(gè)判斷，就是公司的“護(hù)城河”始終在不斷加深，若從首份財(cái)報(bào)出發(fā)，至少能以三個(gè)不同的角度來反映這樣一個(gè)情形。

首先，云想科技是一個(gè)以研發(fā)驅(qū)動(dòng)成長且能實(shí)現(xiàn)科技賦能的公司。

據(jù)公告所示，2020年公司的研發(fā)支出同比增長了約34%，研發(fā)支出的增速要遠(yuǎn)高于公司營收增速，證明了公司對(duì)技術(shù)領(lǐng)先的要求與技術(shù)打磨的重視程度，要優(yōu)先于單純的營收規(guī)模擴(kuò)張，可見云想科技更加追求的是有質(zhì)的增長。

正如上述內(nèi)容所提及的，云想科技已經(jīng)成功打通其內(nèi)部兩大核心系統(tǒng)平臺(tái)——一個(gè)是視頻內(nèi)容交易平臺(tái)，另一個(gè)是連山程序化交易平臺(tái)。除了構(gòu)建起了短視頻的全產(chǎn)業(yè)鏈全周期服務(wù)模式，也打造出獨(dú)一無二的短視頻營銷SaaS服務(wù)生態(tài)平臺(tái)，目前公司清晰的確立視頻內(nèi)容與大數(shù)據(jù)的雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展路徑。眾所周知，要想在大數(shù)據(jù)方面持續(xù)取得領(lǐng)先優(yōu)勢，勢必離不開AI技術(shù)，公司所打造的生態(tài)平臺(tái)要想實(shí)現(xiàn)科技賦能，就必須以“大數(shù)據(jù)+ AI”兩條腿走路，因此，公司進(jìn)一步強(qiáng)化其AI技術(shù)或能力應(yīng)該是“勢在必行”的。

據(jù)公告所示，云想科技與國內(nèi)領(lǐng)先的AI技術(shù)公司商湯科技在進(jìn)行緊密的AI技術(shù)的工程化研發(fā)合作，并已有部分AI視頻處理技術(shù)，如視頻字幕自動(dòng)生成和編輯工具、視頻綠幕替換技術(shù)等投入了原創(chuàng)視頻內(nèi)容的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，大幅度提升生產(chǎn)效能。

此外，在初步構(gòu)建生態(tài)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，云想科技還提出了通過并購來實(shí)現(xiàn)核心能力的拓寬與融合，公司未來平臺(tái)化的科技賦能的能力和效用存在不斷加強(qiáng)的趨勢。

其次，公司擁有龐大客戶群體和領(lǐng)先行業(yè)位置。

據(jù)公告所示，云想科技直接客戶由2019年的669名增至2020年的861名，年增長率為28.70%。截至2020年12月31日止，云想科技已為垂直行業(yè)188個(gè)細(xì)分行業(yè)逾4660名廣告主直接或間接提供服務(wù)。公司所擁有的客戶規(guī)模龐大，跨行業(yè)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富，這個(gè)支持其持續(xù)構(gòu)建多元化、多行業(yè)服務(wù)體系的基礎(chǔ)，龐大客戶數(shù)據(jù)和歷史經(jīng)驗(yàn)，為其大數(shù)據(jù)和程序化系統(tǒng)提供了海量的學(xué)習(xí)和分析機(jī)會(huì)，從而使公司的技術(shù)優(yōu)勢和賦能優(yōu)勢在與同行競爭中更容易脫穎而出，這是公司行業(yè)地位不斷獲得鞏固和加速的背后邏輯。

根據(jù)艾瑞咨詢，于2019年，按短視頻廣告所產(chǎn)生的總賬單計(jì)算，云想科技已躋身于中國前三，成為國內(nèi)領(lǐng)先的線上營銷解決方案供應(yīng)商。

我們知道，當(dāng)前短視頻營銷市場的行業(yè)集中度不高，仍處于較為分散的格局，競爭激烈。在這樣的背景之下，如云想科技這類擁有領(lǐng)先的行業(yè)位置的頭部選手，可持續(xù)受益于該行業(yè)發(fā)展迅猛且集中度持續(xù)提升的過程。

再者，公司的“能力圈”和“生態(tài)圈”也在不斷擴(kuò)張。

我們從這份財(cái)報(bào)公告當(dāng)中的一些細(xì)節(jié)，也捕捉到了公司“能力圈”和“生態(tài)圈”持續(xù)擴(kuò)張的軌跡。

比如說，在能力圈方面，在學(xué)習(xí)能力與基本全面覆蓋市場上主要短視頻平臺(tái)的支持下，云想科技表示正切入直播服務(wù)領(lǐng)域，從短視頻到直播服務(wù)，云想科技清醒的把握住主流短視頻平臺(tái)內(nèi)頭部流量和頭部變現(xiàn)方式的“集中地”，因?yàn)?，單純從效率比較，直播電商會(huì)比短視頻帶貨的變現(xiàn)效率的更高，直播電商對(duì)廣告商及產(chǎn)品供應(yīng)商的吸引力亦要顯著高于短視頻帶貨模式，且從目前趨勢來看，兩者的邊界愈發(fā)模糊，融合程度也越來越高，可以預(yù)見的是，云想科技在短視頻所累積的優(yōu)勢或能順利“遷移”到直播服務(wù)領(lǐng)域，而反過來說，公司切入的直播服務(wù)領(lǐng)域，也能使得公司的“大數(shù)據(jù)+AI”能力進(jìn)一步升級(jí)和迭代。

就目前而言，公司已通過幫助一些國際、國內(nèi)的知名品牌實(shí)現(xiàn)直播銷售收入及實(shí)現(xiàn)了自身收入。云想科技在短視頻和直播領(lǐng)域擔(dān)任品牌運(yùn)營及服務(wù)商角色的發(fā)展之路上已經(jīng)逐步開始形成自己風(fēng)格，且越走越寬，越走越穩(wěn)了，未來公司業(yè)務(wù)的國際化的發(fā)展邏輯或思路也會(huì)逐步被驗(yàn)明。

值得一提，在生態(tài)圈的構(gòu)建方面，云想科技計(jì)劃將公司的程序化交易平臺(tái)向公有化方向轉(zhuǎn)型及部署，這意味著公司將逐步向其生態(tài)圈內(nèi)合作伙伴，包括代理商、服務(wù)商開放平臺(tái)服務(wù)，這一計(jì)劃將加速公司從一間技術(shù)和創(chuàng)意服務(wù)商向生態(tài)平臺(tái)服務(wù)商升級(jí)轉(zhuǎn)型，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)合作伙伴進(jìn)行科技賦能。

總結(jié)來說，云想科技通過一系列加深“護(hù)城河”的舉措及布局，最終使得其價(jià)值創(chuàng)造能力在加強(qiáng)，這或幫助公司在優(yōu)勢賽道的長跑中擁有了重圍的機(jī)會(huì)，不得不說，這完全符合了“好賽道，好公司”的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。

最后，公司潛在的品牌運(yùn)營和整體營銷解決方案的能力也在逐步明確，視頻內(nèi)容與大數(shù)據(jù)（及AI）的雙輪驅(qū)動(dòng)模式被確立，能夠?qū)崿F(xiàn)科技賦能的生態(tài)圈平臺(tái)的雛形初現(xiàn)，無論從角色定位，再到能力建設(shè)，還是最終實(shí)現(xiàn)科技賦能所需的平臺(tái)化趨勢，以上無不昭示著云想科技的遠(yuǎn)大前程以及星辰大海，才剛剛處于起步階段，高潮迭起的精彩部分遠(yuǎn)未到來，讓我們拭目以待。