什么是外匯經(jīng)紀(jì)商的訂單執(zhí)行質(zhì)量？

時間：2023-03-19 05:04:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-19 05:04:01 來源：電子商務(wù)

您使用的經(jīng)紀(jì)商訂單執(zhí)行質(zhì)量如何？

訂單執(zhí)行是完成交易者所請求的買入或賣出訂單的過程。

在上一課中，我們討論了外匯經(jīng)紀(jì)商在其交易平臺上向您展示的價格以及價格是否公平準(zhǔn)確。

但是，如果您的交易幾乎沒有以顯示的價格執(zhí)行，那么在您的交易平臺上擁有公平準(zhǔn)確的定價就毫無意義。

這就像參觀一家面包店并看到他們提供的蛋糕照片。你喜歡它的外觀，所以你訂購它。但是當(dāng)您拿到它時，您會發(fā)現(xiàn)面包師無法實際執(zhí)行和制作您要求的蛋糕。

您在上面看到的是蛋糕訂單執(zhí)行不佳的示例！

找到一個致力于執(zhí)行高質(zhì)量和高透明度的經(jīng)紀(jì)商很重要。

換句話說，經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行您的訂單時應(yīng)該致力于公平對待您。

您的經(jīng)紀(jì)商的訂單執(zhí)行政策是什么？

外匯交易商應(yīng)提供明確披露有關(guān)客戶的訂單是如何執(zhí)行的。

它應(yīng)該能夠提供通常稱為“訂單執(zhí)行政策”的文件。

本文件總結(jié)了他們的交易平臺執(zhí)行您的訂單以獲得最佳結(jié)果的過程。

擁有明確的訂單執(zhí)行政策，讓您知道您的訂單將如何處理，應(yīng)該被視為進(jìn)一步評估經(jīng)紀(jì)商之前的先決條件。

您應(yīng)該尋找以下內(nèi)容：

• 選擇公司使用的價格來源的過程如下。
• 對于過程選擇對沖交易對手為他們的客戶的交易（“LPS”）。
• 選擇和監(jiān)控用于執(zhí)行客戶訂單的技術(shù)的過程。
• 在執(zhí)行客戶訂單時，公司如何管理任何潛在和實際的利益沖突。

一旦你閱讀并理解了他們的政策，還有更多的功課要做！

以下是一些可以詢問您的經(jīng)紀(jì)商的問題，以幫助您評估其訂單執(zhí)行的質(zhì)量：

• 經(jīng)紀(jì)商對訂單執(zhí)行質(zhì)量和透明度的承諾如何？
• 他們的訂單執(zhí)行過程自動化程度如何？
• 每個貨幣對的平均點(diǎn)差是多少？
• 交易執(zhí)行速度有多快？平均執(zhí)行速度是多少？
• 有多少百分比的訂單以滑點(diǎn)執(zhí)行？
• 成功執(zhí)行的交易百分比是多少？
• 以正滑點(diǎn)執(zhí)行的訂單百分比是多少？
• 負(fù)滑點(diǎn)執(zhí)行的訂單百分比是多少？

經(jīng)紀(jì)商對訂單執(zhí)行質(zhì)量和透明度的承諾如何？

致力于公平定價和高質(zhì)量訂單執(zhí)行的經(jīng)紀(jì)商證明其透明并公開披露執(zhí)行統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

這些經(jīng)紀(jì)商定期發(fā)布執(zhí)行數(shù)據(jù)報告，其中包括平均執(zhí)行速度、平均點(diǎn)差、以請求價格執(zhí)行的交易百分比（無滑點(diǎn)）以及正負(fù)滑點(diǎn)執(zhí)行的交易百分比等統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

這些報告通常發(fā)布在經(jīng)紀(jì)商的網(wǎng)站上。如果找不到，請聯(lián)系經(jīng)紀(jì)商并索取。

除了訂單執(zhí)行報告，他們的訂單執(zhí)行流程有多透明？他們是否披露了以下信息：

• 誰是他們的流動性提供商 (LP)？
• 每個LP提供的體積百分比是多少？
• 它是否披露了與任何 LP 的任何密切聯(lián)系、利益沖突或共同所有權(quán)？
• 它是否披露了與任何 LP 就支付或接收的付款、折扣、回扣或收到的非貨幣利益的任何具體安排？
• 它是否解釋了訂單執(zhí)行如何根據(jù)不同的客戶而不同，經(jīng)紀(jì)商對客戶類別的處理方式不同？

如果他們無法提供或提及此類數(shù)據(jù)或信息未公開，那么您需要選擇更支持零售外匯行業(yè)透明度和公平性的經(jīng)紀(jì)商。

訂單執(zhí)行過程的自動化程度如何？

有一些違規(guī)的經(jīng)紀(jì)商在那里操縱有利于他們的訂單執(zhí)行條件。

您的經(jīng)紀(jì)商能否向您解釋他們執(zhí)行訂單的流程？

整個過程是自動化的嗎？如果沒有，他們是否可以指定涉及人工干預(yù)的場景？

每個貨幣對的平均點(diǎn)差是多少？

在其交易平臺上，經(jīng)紀(jì)商報價兩種價格：

1. 您（客戶）可以買入（“做多”）的較高價格（“要價”）。
2. 您（客戶）可以賣出（“做空”）的較低價格（“出價”）。

這兩個價格統(tǒng)稱為經(jīng)紀(jì)商價格。

買入價和賣出價之間的差額是點(diǎn)差。

提供給經(jīng)紀(jì)商客戶的每個貨幣對的平均點(diǎn)差是多少？

點(diǎn)差數(shù)據(jù)能否按小時細(xì)分？例如：

• 在所有交易時間內(nèi)，每個貨幣對的平均點(diǎn)差是多少？
• PEAK 交易時段每個貨幣對的平均點(diǎn)差是多少？
• 在非高峰交易時段，每個貨幣對的平均點(diǎn)差是多少？

交易執(zhí)行速度有多快？

交易的執(zhí)行速度通常有多快？這也稱為執(zhí)行速度。

執(zhí)行速度定義為經(jīng)紀(jì)商收到您的訂單到執(zhí)行之間的時間量。

速度越快，可能發(fā)生的交易量就越大。更重要的是，速度越快，經(jīng)紀(jì)商的客戶就越有可能以他們要求的價格買入或賣出。

詢問經(jīng)紀(jì)商他們的平均執(zhí)行速度是多少。理想情況下，它應(yīng)該是0.1 秒（或 100 毫秒）或更短。

此外，詢問在不到 1 秒內(nèi)執(zhí)行的交易百分比。

如果訂單執(zhí)行時間超過 1 秒，您很可能會遇到滑點(diǎn)，因為在您的訂單完成之前價格已經(jīng)發(fā)生變化。

外匯市場中的價格可能以毫秒為單位變動，因此如果經(jīng)紀(jì)商的執(zhí)行速度太慢，您點(diǎn)擊交易的價格可能在經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行訂單時發(fā)生了變化。

有多少百分比的訂單以滑點(diǎn)執(zhí)行？

當(dāng)您在經(jīng)紀(jì)商的交易平臺上看到價格并想以該價格進(jìn)行交易時，您的經(jīng)紀(jì)商應(yīng)該盡一切努力以該要求的價格成交您的訂單。

在執(zhí)行訂單時，經(jīng)紀(jì)商有義務(wù)采取所有足夠的步驟，在考慮多種因素的情況下為其客戶獲得最佳結(jié)果。這被稱為爭取“最佳執(zhí)行”。

理想情況下，獲得“最佳結(jié)果”意味著您獲得了您要求的價格。

但是，雖然在考慮最佳執(zhí)行時價格是最重要的因素，但它并不是唯一的因素。

這意味著您想要的價格可能不是您的訂單執(zhí)行的價格。

每當(dāng)您以與請求價格不同的價格成交時，就稱為“滑點(diǎn)”。

交易者通常更關(guān)注點(diǎn)差，而在很大程度上忽略滑點(diǎn)，除非在他們的一個訂單被執(zhí)行時滑點(diǎn)很明顯

滑點(diǎn)不一定是壞事，因為預(yù)期執(zhí)行價格和實際執(zhí)行價格之間的任何差異都屬于滑點(diǎn)。

市場價格可以快速變化，允許在處理交易訂單和完成交易訂單之間的延遲期間發(fā)生滑點(diǎn) 。

出現(xiàn)滑點(diǎn)的原因有很多，但價格波動往往是最大的原因。

隨著價格波動的增加，滑點(diǎn)（正的和負(fù)的）會更頻繁地發(fā)生。隨著價格波動性降低，滑點(diǎn)發(fā)生的頻率降低。

這就是為什么交易者通常會在高波動時期看到更多的滑點(diǎn)，例如在突發(fā)新聞或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布期間，或者當(dāng)一位前美國總統(tǒng)過去常常在其賬戶被暫停之前發(fā)布隨機(jī)推文時。

在正常的市場條件下，如果您的經(jīng)紀(jì)商關(guān)心執(zhí)行質(zhì)量，滑點(diǎn)的發(fā)生應(yīng)該很少，滑點(diǎn)的幅度應(yīng)該很小。

成功執(zhí)行的交易百分比是多少？

成功的訂單執(zhí)行是指以要求的價格或更好的價格執(zhí)行訂單。

這可以進(jìn)一步細(xì)分為市價單和限價單：

• “等于或更好”的市價訂單百分比是多少？
• “等于或更好”的限價單有多少百分比？

當(dāng)訂單被執(zhí)行時，它被稱為“已成交”或“已成交訂單”。

市價單和限價單可用作 入場單（開立新頭寸）和平倉單（關(guān)閉現(xiàn)有頭寸）。

一個市場秩序是從交易員到他們的經(jīng)紀(jì)商的指令以最好的價格立即執(zhí)行交易。

一個限價單是在比當(dāng)前市價更優(yōu)惠的水平，以執(zhí)行交易指令。

限價單允許您指定賣出的最低 價格或買入的最高 價格。

以正滑點(diǎn)執(zhí)行的訂單百分比是多少？

當(dāng)您的訂單以比您要求的價格更優(yōu)惠的價格執(zhí)行時，就會出現(xiàn)正滑點(diǎn)，也稱為價格改善。

（價格改善的反面是負(fù)滑點(diǎn)，即您的訂單以不太有利的價格執(zhí)行。）

經(jīng)紀(jì)商能否告訴您以比客戶要求的價格更優(yōu)惠的價格執(zhí)行的交易百分比？

每個訂單的平均正價格改善是多少（以點(diǎn)為單位）？

這是由請求價格和執(zhí)行價格與改進(jìn)價格的訂單之間的點(diǎn)差定義的。

訂單還可以按市價單和限價單進(jìn)一步細(xì)分：

• 以比要求更優(yōu)惠的價格成交的市價訂單的百分比是多少？
• 以比要求更優(yōu)惠的價格成交的限價訂單的百分比是多少？

例如，假設(shè)您想立即購買歐元/美元。

打開您的外匯經(jīng)紀(jì)商的交易平臺，看到顯示的1.1050的價格，然后單擊“購買”。

所以 1.1050 是您希望市場訂單執(zhí)行的價格。

訂單已提交，您會收到確認(rèn)，表明您的買單已在 1 .1049 （比您要求的價格低 1 個點(diǎn)）處成交。

由于訂單以比您要求的價格(1.1050)更好的價格(1.1049) 成交，您經(jīng)歷了 1 點(diǎn)的正滑點(diǎn)。

負(fù)滑點(diǎn)執(zhí)行的訂單百分比是多少？

負(fù)滑點(diǎn)是指您的訂單以不太有利的價格執(zhí)行。

違規(guī)的經(jīng)紀(jì)商擁有軟件，可以讓他們在每筆交易訂單上偷偷地向交易者提供非常少的金額。這就像“一千次削減而死”，交易者沒有意識到他們在每筆交易中都損失了幾個點(diǎn)。這就是您詢問他們的負(fù)滑點(diǎn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的原因。

經(jīng)紀(jì)商能否告訴您以低于客戶要求的價格執(zhí)行的交易的百分比？

每個訂單的平均負(fù)價格改善是多少（以點(diǎn)為單位）？

這是由低價訂單的請求價格和執(zhí)行價格之間的點(diǎn)差定義的。

這可以按市場、限價和止損訂單進(jìn)一步細(xì)分：

• 有多少市場訂單以低于要求的價格成交？
• 有多少百分比的限價單以低于要求的價格成交？
• 有多少百分比的止損訂單以低于要求的價格成交？

例如，假設(shè)您試圖以1.1270的價格買入歐元/美元。

因此，在您的交易平臺上，您輸入價格為 1.1270 的限價單并點(diǎn)擊“買入”。

所以 1.1270 是您希望執(zhí)行限價單的價格。

訂單已提交，幾分鐘后，您會收到確認(rèn)，表明您的買單已在 1 .1273 （比您要求的價格低 3 個點(diǎn)）處成交。

由于訂單的成交價格(1.1273) 比您要求的 ( 1.1270 )更差，因此您經(jīng)歷了 3 個點(diǎn)的負(fù)滑點(diǎn)。

如果交易者確實檢查了他們在交易中收到的點(diǎn)差和滑點(diǎn)，通常是在交易打開時，然后他們不會費(fèi)心（或忘記）檢查交易何時關(guān)閉。違規(guī)的經(jīng)紀(jì)商知道這一點(diǎn)。由于他們知道您在開始交易時可能正在觀看，因此他們會坐以待斃，不會干預(yù)。但是當(dāng)訂單關(guān)閉時，他們就會潛入額外的滑點(diǎn)。

您是否懷疑為什么您的訂單沒有以限定的價格執(zhí)行？

經(jīng)紀(jì)商可能有能力在他們的交易平臺上控制和添加“滑點(diǎn)”和/或延遲您的訂單的執(zhí)行，因此您最終會以更糟糕的價格成交。

例如，經(jīng)紀(jì)商可以故意在訂單執(zhí)行中引入負(fù)滑點(diǎn)，如果價格對經(jīng)紀(jì)商有利，它就會執(zhí)行。

但是，如果價格不利于經(jīng)紀(jì)商，那么價格就會下滑并以另一個有利于經(jīng)紀(jì)商的價格重新報價。

如果您懷疑您的訂單為何沒有以要求的價格執(zhí)行，您可以要求提供交易后執(zhí)行報告。

應(yīng)要求，您的經(jīng)紀(jì)商應(yīng)能夠在合理的時間范圍內(nèi)向您提供書面證據(jù)，以明確證明其根據(jù)其訂單執(zhí)行政策執(zhí)行了您的訂單，以及有關(guān)其訂單執(zhí)行安排的信息。

例如，在美國，零售外匯經(jīng)紀(jì)商必須根據(jù)要求向其客戶提供某些訂單執(zhí)行數(shù)據(jù)。

這包括在客戶交易之前和之后發(fā)生的同一貨幣對的 15 筆交易的價格數(shù)據(jù)。這使他們的客戶可以驗證所提供的價格是否與現(xiàn)行市場價格密切相關(guān)。

底線

外匯經(jīng)紀(jì)商操作不同的訂單執(zhí)行方法，沒有一種是“對”或“錯”的。

經(jīng)紀(jì)商的好與壞與 A-Book 或 B-Book 關(guān)系不大，而與公司如何開展業(yè)務(wù)有關(guān)。

不要假設(shè)提及“A-Book”、“STP”或“ECN”是優(yōu)秀經(jīng)紀(jì)商的屬性。

A-Book 經(jīng)紀(jì)商仍然可以像 B-Book 經(jīng)紀(jì)商一樣容易地違背客戶的利益。

任何經(jīng)紀(jì)商都可以扣留存款、提供低價定價、操縱訂單執(zhí)行流程以及對客戶撒謊。

無論外匯經(jīng)紀(jì)商的執(zhí)行方式如何，最終重要的是經(jīng)紀(jì)商：

• 提供透明的價格和密切跟蹤”真實”（機(jī)構(gòu)）外匯的實時市場
• 立即按限定的價格執(zhí)行訂單。

您想選擇一個經(jīng)紀(jì)商：

• 對杠桿交易的風(fēng)險和危害是否如實告知
• 其定價政策透明
• 清楚它如何執(zhí)行訂單
• 及時處理提款
• 有健全的風(fēng)險管理政策
• 資本充足（所以它不會破產(chǎn)）
• 有一個正式的流程來處理快速和公平的客戶投訴
• 在多個司法管轄區(qū)（尤其是您居住的地方）獲得許可和監(jiān)管

如果經(jīng)紀(jì)商沒有在其網(wǎng)站上提供有關(guān)上述所有內(nèi)容的明確信息，請直接與他們聯(lián)系并詢問他們。

如果您的經(jīng)紀(jì)商拒絕回答您的任何問題，請詢問原因。

懷疑任何認(rèn)為自己不受審查的經(jīng)紀(jì)商。

在存入真錢和開立真實交易賬戶之前，請務(wù)必考慮經(jīng)紀(jì)商的實際運(yùn)作方式。

用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度做每一筆交易！

服務(wù)于客戶，立足于行業(yè)！

如果文章對您有幫助，點(diǎn)贊關(guān)注是對我們最大的支持，謝謝！