為什么外匯經(jīng)紀(jì)商選擇B-Book？

時(shí)間：2023-03-19 05:32:01 | 來源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-19 05:32:01 來源：電子商務(wù)

什么是 B-Book 經(jīng)紀(jì)商？

當(dāng)您與B-Book外匯經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易時(shí)，該經(jīng)紀(jì)商會(huì)采取您交易的另一方，并且不會(huì)對沖。

經(jīng)紀(jì)商保持“內(nèi)部”交易。

請記住，如果您的經(jīng)紀(jì)商接受您訂單的另一方，而不是通過流動(dòng)性提供商 (LP) 對其進(jìn)行對沖，則它承擔(dān)了與您的訂單相關(guān)的100% 風(fēng)險(xiǎn)。

這意味著，如果客戶的交易虧損 1,000 美元，則經(jīng)紀(jì)商獲利 1,000 美元。

但是如果客戶的交易贏了 1,000 美元，那么經(jīng)紀(jì)人就會(huì)損失 1,000 美元。

鑒于經(jīng)紀(jì)商仍有可能虧損，B-Book 執(zhí)行似乎有風(fēng)險(xiǎn)。

為什么經(jīng)紀(jì)商 B-Book 并將自己暴露在市場風(fēng)險(xiǎn)和賠錢中？

因?yàn)?b>大多數(shù)散戶都虧了。

想想看……

外匯交易時(shí)，零售客戶的虧損比例為74-89％。

這意味著 74-89% 的零售外匯交易者是難以盈利的。

對于這樣的客戶，經(jīng)紀(jì)商認(rèn)為這相當(dāng)于玩“正面或反面”游戲并用 74-89% 的時(shí)概率會(huì)落在“正面”上的硬幣并投注“正面”！

如果您知道自己至少有74% 的概率會(huì)獲勝，為什么不下注呢？！

您贏得賭注的可能性肯定對您有利。

現(xiàn)在假設(shè)您是一名外匯經(jīng)紀(jì)商，并且您知道您的客戶在 70% 以上的時(shí)間里都錯(cuò)了，您會(huì)選擇B-Book 嗎？

我相信你會(huì)抓住這個(gè)機(jī)會(huì)的！

在玩輪盤賭時(shí)，這甚至比押注黑色更好！

如果經(jīng)紀(jì)商想要“ STP”或“ A-Book”，它還必須向 LP 支付點(diǎn)差以對沖您的交易。這意味著他們需要花錢進(jìn)行對沖。

但是，如果大多數(shù)客戶都會(huì)虧損，為什么要對沖呢？

經(jīng)紀(jì)商選擇“B-Book”交易，因?yàn)樗ǔλ麄儊碚f更有利可圖。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商如何賺錢

您從經(jīng)紀(jì)商處購買并出售給經(jīng)紀(jì)商。如果你賺錢，經(jīng)紀(jì)商就賠錢，反之亦然。

這意味著當(dāng)您虧損時(shí)，經(jīng)紀(jì)商獲利。

如果您所做的只是不斷虧損，那么經(jīng)紀(jì)商就會(huì)慢慢地從您最初存入交易賬戶的資金中提取越來越多的資金。

零售交易者往往表現(xiàn)得像賭徒，而 B-Book 經(jīng)紀(jì)商則充當(dāng)“賭場”的角色。

大多數(shù)新零售交易者沒有交易經(jīng)驗(yàn)，其中80-90%在 12 個(gè)月內(nèi)損失全部存款的情況并不少見。

甚至有一個(gè)流行的規(guī)則稱為“ 90/90/90 規(guī)則”。該規(guī)則指出，“90% 的新交易者在 90 天內(nèi)損失了 90% 的資金?！?

我們不確定這條規(guī)則有多準(zhǔn)確，但無論是 90 天還是 12 個(gè)月，想象一下成為這些客戶的 B-Book 經(jīng)紀(jì)商。

您所要做的就是坐下來，放松……等待您的客戶流失，然后看著您的利潤開始滾滾而來。

舉一個(gè)簡單的例子，假設(shè)平均存款為 1,000 美元，這里是 B-Book 經(jīng)紀(jì)商一年賺多少錢。

		客戶在 12 個(gè)月后損失的存款百分比
客戶數(shù)量	總存款	60%	70%	80%	90%
100	100,000 美元	60,000 美元	70,000 美元	80,000 美元	90,000 美元
500	500,000 美元	300,000 美元	350,000 美元	400,000 美元	450,000 美元
1,000	1,000,000 美元	600,000 美元	700,000 美元	80 萬美元	900,000 美元
2,000	2,000,000 美元	1,200,000 美元	1,400,000 美元	1,600,000 美元	1,800,000 美元
5,000	5,000,000 美元	3,000,000 美元	3,500,000 美元	4,000,000 美元	4,500,000 美元
10,000	10,000,000 美元	6,000,000 美元	7,000,000 美元	8,000,000 美元	9,000,000 美元

雖然 1,000 美元的平均存款規(guī)?？赡鼙徽J(rèn)為很小，但正如您所看到的，成為 B-Book 經(jīng)紀(jì)商可能會(huì)非常有利可圖！

如果經(jīng)紀(jì)商可以讓他們的客戶存入更大的金額，它甚至?xí)欣蓤D。

現(xiàn)在……僅僅因?yàn)?B-Book 經(jīng)紀(jì)商在客戶虧損時(shí)獲利并不一定意味著他們希望客戶虧損。

是的，如果您輸了，它確實(shí)使 B-Book 經(jīng)紀(jì)商受益，但是關(guān)于每個(gè)B-Book 外匯經(jīng)紀(jì)商與您進(jìn)行交易的所有宣傳要么是由 A-Book 經(jīng)紀(jì)商創(chuàng)建的想要“占領(lǐng)市場份額”的宣傳，要么是拒絕接受的交易者接受這樣一種觀念，即他們實(shí)際上可能會(huì)虧損，因?yàn)樗麄冎皇遣簧瞄L交易。

如果經(jīng)紀(jì)商只有一個(gè)客戶并使用 B-Book 執(zhí)行，那么很明顯，它不希望其唯一客戶進(jìn)行的交易獲勝。

這意味著經(jīng)紀(jì)商每次都會(huì)處于虧損狀態(tài)，并且將進(jìn)行無利可圖的操作。所以是的，在這種特定情況下，經(jīng)紀(jì)商確實(shí)希望其唯一客戶流失。

然而，經(jīng)紀(jì)商不只有一個(gè)客戶，他們有很多。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商真正想要的是將價(jià)差收入囊中，而不必對沖（因?yàn)閷_需要花錢）。

問題是，由于經(jīng)紀(jì)商采取與客戶交易相反的一方，因此他們面臨處于交易虧損方的風(fēng)險(xiǎn)。

如果他們不想承受這種風(fēng)險(xiǎn)，他們就 必須對沖，除非……

B-Book 經(jīng)紀(jì)人喜歡什么

大量類似規(guī)模的客戶。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商更喜歡擁有大量類似規(guī)模的客戶，他們盡可能頻繁地進(jìn)行交易，并開設(shè)等量的多頭和空頭頭寸，以便經(jīng)紀(jì)商可以進(jìn)行每筆交易的反面。

這允許經(jīng)紀(jì)人在不承擔(dān)任何市場風(fēng)險(xiǎn)的情況下將雙方的價(jià)差收入囊中，因?yàn)轭^寸已被扣除。

例如，零售交易者 A 想要購買 10,000 單位的 GBP/USD，因此經(jīng)紀(jì)商提供 1.4105 的要價(jià)。同時(shí)，散戶 B 想賣出 10,000 單位的 GBP/USD，因此經(jīng)紀(jì)商提供 1.4103 的買入價(jià)。

因此，經(jīng)紀(jì)商以 1.4103 的價(jià)格從零售交易者 B 處買入英鎊/美元，并以 1.4105 的價(jià)格向零售交易者 A出售英鎊/美元，從點(diǎn)差中獲利0.0002或2 個(gè)點(diǎn)。

由于兩個(gè)訂單的大小相同（10,000 個(gè)單位），它們相互抵消，這意味著經(jīng)紀(jì)商不會(huì)面臨任何市場風(fēng)險(xiǎn)！

經(jīng)紀(jì)商很樂意每天這樣做無數(shù)次。

喜歡魚，但不喜歡鯨魚。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商不喜歡豪賭或“鯨魚”。

在賭博術(shù)語中，豪賭客也被稱為“鯨魚”，是指在賭場持續(xù)下大筆賭注的賭徒。

如果您將 B-Book 經(jīng)紀(jì)商視為賭場，那么它不希望客戶交易量如此之大，以至于任何個(gè)人下注都會(huì)使經(jīng)紀(jì)商面臨如此大的市場風(fēng)險(xiǎn)，以至于可能導(dǎo)致其“破產(chǎn)”或“拿下賭注”，破產(chǎn)。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商更喜歡的是他們的客戶以相似的頭寸規(guī)模進(jìn)行交易并且交易頻繁。

例如，它更愿意讓 100 位客戶平均交易 5 手迷你手，而不是讓 98 位客戶交易 3 手迷你手，然后有 2 位鯨魚客戶一次交易 20 標(biāo)準(zhǔn)手。

這允許經(jīng)紀(jì)商相互抵消交易，而不是讓自己面臨市場風(fēng)險(xiǎn)。

此外，這減少了經(jīng)紀(jì)人需要留出的資本（用于支付獲勝交易），因?yàn)槠淇蛻舯举|(zhì)上是在為彼此“做市” 。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商最喜歡的是當(dāng)他們的客戶不斷交易并且不會(huì)贏太多，也不會(huì)輸太多。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商的理想情況是其一半的客戶開立多頭頭寸，另一半開立空頭頭寸。并且他們的客戶經(jīng)常交換這些相反的觀點(diǎn)。

這意味著所有頭寸相互抵消，經(jīng)紀(jì)商不會(huì)面臨任何市場風(fēng)險(xiǎn)，因此經(jīng)紀(jì)商需要的資金很少，因?yàn)?b>它必須支付給獲勝交易者的任何收益都將與失敗交易者的損失一起支付。

經(jīng)紀(jì)商會(huì)不斷地從價(jià)差（和隔夜融資費(fèi)用）中賺錢，而不必?fù)?dān)心破產(chǎn)。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商不喜歡什么

B-Book 經(jīng)紀(jì)商不一定喜歡持續(xù) 獲勝的客戶。

這些客戶將隨著時(shí)間的推移增加他們的賬戶余額，允許他們開設(shè)越來越大的頭寸。

最終，它們對于經(jīng)紀(jì)商來說變得太大且風(fēng)險(xiǎn)太大，以至于他們的訂單必須對沖（A-Booked）。

請記住，對沖需要花錢。而且由于交易現(xiàn)在是對沖的，如果客戶再虧損，經(jīng)紀(jì)商將無法賺錢。因此，它的收入現(xiàn)在僅限于將價(jià)差收入囊中（如果交易者隔夜持倉，則產(chǎn)生隔夜融資費(fèi)用）。

他們也不喜歡太優(yōu)秀的交易者，因?yàn)榻灰渍邚钠渌蛻裟抢锬米吡隋X。

B-Book 經(jīng)紀(jì)商更喜歡將這些利潤在其客戶群中更平均地傳遞，因?yàn)檫@允許他們繼續(xù)從更大的交易者池中獲取價(jià)差。

對于經(jīng)營 B-Book 的經(jīng)紀(jì)商來說，這一切都是好消息，但對于嚴(yán)格經(jīng)營 A-Book 的經(jīng)紀(jì)商來說，就不是那么好消息了。

每次 A-Book 經(jīng)紀(jì)商看到一個(gè)流失的客戶，現(xiàn)在永遠(yuǎn)失去的就是潛在的利潤。

由于新交易者的賬戶比例如此之高，并且新交易者的范圍有限，因此嚴(yán)格的 A-Book 方法是否能長期持續(xù)下去是值得懷疑的。

對于零售外匯經(jīng)紀(jì)商來說，以 100% A-Book 的方式運(yùn)營是一項(xiàng)極其艱難的業(yè)務(wù)。很難賺到很多錢，而且利潤率如此之低，所以經(jīng)紀(jì)人將 B-Book 作為額外的收入來源也就不足為奇了。

也就是說，B-Book 模型在風(fēng)險(xiǎn)管理方面被認(rèn)為具有挑戰(zhàn)性。特別是，如果您有很多客戶在同一個(gè)方向上開倉并且交易有利可圖。

如果他們的客戶贏的足夠多，經(jīng)紀(jì)商的損失可能足以讓其倒閉。

這就是為什么大多數(shù)經(jīng)紀(jì)商使用 B-Book 和 A-Book 執(zhí)行的組合，也被稱為“混合模式”。

用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度做每一筆交易！

服務(wù)于客戶，立足于行業(yè)！

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