時間互聯(lián)，你到底是家什么樣的公司？

時間：2022-02-25 22:56:01 | 來源：網(wǎng)絡(luò)營銷

時間：2022-02-25 22:56:01 來源：網(wǎng)絡(luò)營銷

時間互聯(lián)，你到底是家什么樣的公司？
研究南極電商的朋友們，對北京時間互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司肯定不陌生，這家互聯(lián)網(wǎng)公司（準(zhǔn)確的說是一家廣告營銷公司，后面細(xì)說），在2016年 南極電商（NEEQ：002127）宣布擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，作價9.56億元收購移動互聯(lián)網(wǎng)營銷公司時間互聯(lián)（NEEQ：837139）100%股份。
“令業(yè)界驚訝的是，時間互聯(lián)歸屬母公司所有者權(quán)益為2921.3萬元，上述交易價格較此的預(yù)估增值率為3172.52%。業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，這個估值太高了。“類似時間互聯(lián)的互聯(lián)網(wǎng)營銷公司很多，而且并沒有什么核心資產(chǎn)?！边@是媒體當(dāng)時的評價。
截止2019年南極電商年報顯示，時間互聯(lián)所屬的移動互聯(lián)網(wǎng)媒體投放平臺業(yè)務(wù)占整個營收62.23%，實屬第一大主營業(yè)務(wù)收入，而利潤占比僅為12.12%，毛利率為7.5%，遠(yuǎn)低于南極電商的品牌授權(quán)業(yè)務(wù)。

說起來也很怪，時間互聯(lián)這家公司到底是做什么的，南極電商披露的很少，讓人看了有種云里霧里的感覺，特別是對不熟悉這塊的朋友，更是如此。于是乎，我找啊找啊，好家伙這家名字叫互聯(lián)網(wǎng)公司，竟然找不到官網(wǎng)。好吧，那就另尋他處。
終于，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站，我找到了它，當(dāng)年他也是上了新三板的呢，在被南極電商收購之前。

根據(jù)我查到的資料顯示，情況是這樣：
2015年6月之前，時間互聯(lián)是一家單純從事品牌整合營銷，為品牌方推廣的廣告公司，在2015年6月他收購了一家名字叫“亨利嘉業(yè)”的公司，而這家公司呢，業(yè)務(wù)是做移動互聯(lián)營銷推廣的，而后者的法人代表呢，就是劉睿，對！就是那個最近一直在減持的董事。
好，那下面就是時間互聯(lián)具體的業(yè)務(wù)規(guī)則和流程，但注意這是2016年的資料，可能現(xiàn)在會有些許變化，但我認(rèn)為變化不大。
（一） 公司的主營業(yè)務(wù)
目前公司的主營業(yè)務(wù)為移動互聯(lián)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)及品牌整合營銷業(yè)務(wù)。公司 致力于以“精準(zhǔn)營銷”為核心，憑借對互聯(lián)網(wǎng)廣告媒體的深刻理解及廣闊的媒體 資源，為廣告主提供最精準(zhǔn)的移動互聯(lián)網(wǎng)推廣營銷方案。
2015年6月前，公司僅從事品牌整合營銷業(yè)務(wù)，為品牌廣告主提供線下及 線上的廣告推廣服務(wù)，包括平面媒體廣告制作與發(fā)布、車展布展、網(wǎng)絡(luò)廣告發(fā) 布等。
2015年6月后，公司將業(yè)務(wù)重心向移動互聯(lián)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，2015年 1-8月，移動互聯(lián)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)收入占比提升至公司總營業(yè)收入的87.09%。
從時間互聯(lián)與其全資子公司亨利嘉業(yè)的具體業(yè)務(wù)分工上來看，時間互聯(lián)仍 以品牌整合營銷業(yè)務(wù)為主，兼營少量的移動應(yīng)用市場營銷業(yè)務(wù)；亨利嘉業(yè)主營 移動互聯(lián)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)，具體業(yè)務(wù)類型包括移動應(yīng)用市場營銷，移動互聯(lián)效果 營銷及優(yōu)質(zhì)APP流量營銷三種。
（二） 公司主要產(chǎn)品及服務(wù)
公司主要業(yè)務(wù)包括移動互聯(lián)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)及品牌整合營銷業(yè)務(wù)兩類，其中 移動互聯(lián)數(shù)字營銷業(yè)務(wù)主要面向移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)廣告主（主要為APP廣告主）, 以下載、安裝或激活某款A(yù)PP產(chǎn)品或游戲為推廣目的。移動互聯(lián)數(shù)字營銷業(yè)務(wù) 根據(jù)推廣渠道不同，又分為移動應(yīng)用市場營銷、移動互聯(lián)效果營銷、優(yōu)質(zhì)APP 流量營銷三個子類別。品牌整合營銷業(yè)務(wù)主要面向品牌廣告主（包含傳統(tǒng)廣告 主及新興廣告主兩類），主要以品牌宣傳，提高品牌美譽度及知名度，引導(dǎo)消費 為主要廣告訴求，品牌廣告既可在線下發(fā)布，也可在PC端或移動端發(fā)布。


1、移動應(yīng)用市場營銷
（1）產(chǎn)品簡介
移動應(yīng)用市場是目前移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品最有價值和效率的推廣媒體,具有海 量優(yōu)質(zhì)用戶資源。公司及全資子公司亨利嘉業(yè)目前是騰訊應(yīng)用寶、百度手機助 手、91安卓市場、豌豆莢等各大應(yīng)用市場的核心服務(wù)商，以及是各大手機廠商 內(nèi)置應(yīng)用市場如華為商店，小米商店，OPPO商店、阿里云商店，酷派商店等 的服務(wù)商。移動應(yīng)用市場業(yè)務(wù)主要以CPT、CPD或CPA的合作形式收費，即 按照購買APP推薦位展示時間或APP的實際下載量或APP的實際有效用戶數(shù) 的方式核算推廣費用。
移動應(yīng)用市場示例：


移動應(yīng)用APP在移動應(yīng)用市場展示位不同，收費標(biāo)準(zhǔn)也不同，位置越靠前, 收費越高，各移動應(yīng)用市場將給出不同位置的刊例價，如首頁精品應(yīng)用前12 位，APP分類-社交-第2-3位的位置不用，價格也不同。隨著市場行情的變化, 各移動應(yīng)用市場推出的刊例價也會隨時發(fā)生變化。
(2) 業(yè)務(wù)流程
移動應(yīng)用市場業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)流程如下：


1）市場開拓及咨詢

在該階段，時間互聯(lián)的銷售人員將向各APP廣告主介紹公司現(xiàn)有資源、推 廣效果，并根據(jù)APP的特征提出推廣方案，該方案包括投放渠道、投放方式、 投放時間、投放規(guī)模等。在本階段，時間互聯(lián)一般不向客戶收取費用。

2）簽署合作協(xié)議

市場推廣方案經(jīng)廣告主確認(rèn)后，廣告主與時間互聯(lián)將簽署《軟件推廣合作 協(xié)議》或《移動互聯(lián)網(wǎng)廣告發(fā)布合同》，同時時間互聯(lián)與投放媒體簽署《軟件推 廣合作協(xié)議》，明確合同雙方的權(quán)力義務(wù)關(guān)系、推廣方式、收費標(biāo)準(zhǔn)、結(jié)算方式 等。

對于部分長期合作的廣告主，公司每年與其簽訂年度框架性協(xié)議（以下簡 稱“年框”）,年框中一般會約定合同期內(nèi)的目標(biāo)投放媒體資源、營銷投放總金額、 投放方式、收費政策、付款方式等。每一次具體業(yè)務(wù)開展前，公司會根據(jù)媒體 資源情況向廣告主發(fā)出投放排期表，包含投放資源、投放方式、投放時間、收 費標(biāo)準(zhǔn)、收費金額等信息，經(jīng)客戶確認(rèn)的排期表是營銷投放執(zhí)行的最終依據(jù)， 相當(dāng)于廣告主正式的下單。

公司與一些主要媒體也會簽訂框架性協(xié)議，約定投放媒介、協(xié)議有效時間、 最低投放費用、收費規(guī)則等，但并不對具體投放的產(chǎn)品和金額做出約定。待客 戶確認(rèn)排期表后，公司會向媒體正式下單采購相應(yīng)的媒體資源。

3） 廣告投放

依據(jù)廣告主正式的下單，時間互聯(lián)通過媒體進行廣告投放。

4） 與媒體進行月度結(jié)算

每月廣告執(zhí)行結(jié)束后，投放媒體將向時間互聯(lián)發(fā)送廣告結(jié)算單，載明當(dāng)月 廣告投放方式，投放量，單價及結(jié)算金額。

5） 與客戶進行月度結(jié)算

隨后，時間互聯(lián)向廣告主發(fā)送廣告結(jié)算單，載明當(dāng)月廣告投放方式、投放 量、單價及結(jié)算金額。

6） 收取廣告推廣費

推廣費用的支付時間根據(jù)客戶規(guī)模大小、推廣方式的不同而略有不同。對 于簽署年框的較大規(guī)模廣告主，時間互聯(lián)將在協(xié)議簽署后收取預(yù)付款。

對于部分按照CPT收費的業(yè)務(wù)，也會按照次月的排期表預(yù)先收取廣告推廣 費。

7） 支付廣告推廣費

依據(jù)合同約定，時間互聯(lián)向媒體資源方支付廣告推廣費，付費模式一般與 向廣告主收費的模式相同。

對于簽署框架性合作協(xié)議的媒體方，時間互聯(lián)在協(xié)議簽署后向媒體預(yù)付部 分推廣費用。

每月推廣期結(jié)束后,時間互聯(lián)與投放媒體在10個工作日內(nèi)完成對前一月廣 告結(jié)算單的確認(rèn)并在雙方書面確認(rèn)完畢后10個工作日內(nèi)向媒體方支付推廣費 用。

（3）盈利模式

針對不同業(yè)務(wù)規(guī)模的廣告主，時間互聯(lián)提供差異化的應(yīng)用市場營銷解決方 案，同時時間互聯(lián)通過獲得媒體資源的買賣差價以及銷售服務(wù)費作為主要的利 潤來源。

2、移動互聯(lián)效果營銷

伴隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及廣告業(yè)的飛速發(fā)展，2011年后DSP技術(shù)傳入我國并迅速 成為熱潮，使眾多廣告主跨媒介跨平臺跨終端精準(zhǔn)投放廣告成為可能。

我國大型的互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛涉足DSP領(lǐng)域，其中騰訊推出的廣點通依托騰 訊自身擁有的龐大流量，成為目前市場中規(guī)模最大，系統(tǒng)最完善，投放模式最 成熟的移動端效果營銷平臺。公司的全資子公司亨利嘉業(yè)是騰訊廣點通的服務(wù) 商之一，擁有豐富的投放經(jīng)驗。

除了廣點通以外，陸續(xù)出現(xiàn)新的效果廣告平臺，例如小米DSP平臺，金山 DSP平臺等，目前體量相比廣點通較小。時間互聯(lián)憑借在廣點通的投放經(jīng)驗， 已在新型效果類平臺進行布局，并取得先發(fā)優(yōu)勢。

以下僅以廣點通業(yè)務(wù)為例對公司的移動互聯(lián)效果營銷業(yè)務(wù)進行簡要介紹。

（1） 產(chǎn)品簡介

廣點通是基于騰訊大社交網(wǎng)絡(luò)體系的效果廣告平臺。通過廣點通，廣告主 可以在QQ空間、QQ客戶端、手機QQ空間、手機QQ、微信、QQ音樂客 戶端、騰訊新聞客戶端等諸多平臺投放廣告，覆蓋騰訊大社交平臺及騰訊眾多 外部合作網(wǎng)站的大量優(yōu)質(zhì)用戶，觸達總用戶數(shù)超8億，日均廣告曝光量過百億。

移動互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的廣點通平臺已覆蓋Android、iOS系統(tǒng)，廣告形式包 括橫幅廣告（即Banner廣告）、插屏廣告、開屏廣告、應(yīng)用墻、信息流廣告等 諸多種類。

廣點通廣告類別示例

依靠龐大的數(shù)據(jù)庫，廣點通通過多維度訪客定向技術(shù)，可以幫助廣告主鎖 定潛在用戶，有效實現(xiàn)更加智能的廣告匹配和高效的廣告資源利用，實現(xiàn)高效 營銷。廣點通的訪客定向包含很多細(xì)分維度，如投放區(qū)域、用戶年齡段、性別、 學(xué)歷、婚姻狀況、興趣愛好、是否付費用戶、是否已安裝APP、天氣氣象、穿 衣指數(shù)等，以在最大程度上實現(xiàn)廣告的精準(zhǔn)和智能投放。

(2)業(yè)務(wù)流程

公司作為廣點通的服務(wù)商，有權(quán)按照廣告合同的約定，接受廣告主的委托, 在廣點通的后臺投放廣告。

移動互聯(lián)效果營銷業(yè)務(wù)的工作流程與移動應(yīng)用市場營銷業(yè)務(wù)的流程大致相

同。區(qū)別之處主要在于：

1)廣點通有完善的客戶端后臺，可以將相關(guān)程序下載在電腦或手機端，用 賬號密碼登陸后，廣告主及時間互聯(lián)均可觀測到投放效果、實際消耗，并根據(jù) 需要進行投放策略的實時優(yōu)化調(diào)整。

2）廣點通的收費模式為預(yù)付費，即廣告主需將廣告費用預(yù)先存入廣點通賬 戶，實際消耗發(fā)生時直接從賬戶中扣費。廣點通的主要計費方式為按點擊計費 （CPC）,即廣告產(chǎn)生點擊時，廣告主才需要支付費用。

（3）盈利模式

移動互聯(lián)效果營銷業(yè)務(wù)的盈利模式是以為移動效果廣告平臺提供客戶服務(wù) 及為客戶提供廣告投放策略服務(wù)從而獲得服務(wù)費為主要利潤來源。

3、優(yōu)質(zhì)APP流量營銷

（1） 產(chǎn)品簡介

除了移動應(yīng)用市場營銷業(yè)務(wù)及移動互聯(lián)效果營銷業(yè)務(wù)，時間互聯(lián)還與眾多 優(yōu)質(zhì)APP有深入合作，為APP推廣以及自身的流量資源變現(xiàn)提供全方位服務(wù)。 合作方不僅包括QQ瀏覽器，騰訊手機管家、百度手機衛(wèi)士、360手機衛(wèi)士、 快牙、天氣通、GO桌面等用戶量過億的大型APP；也包括半糖、多多計算器、 文字鎖屏等中小型APP及小型app聯(lián)盟渠道。

（2） 業(yè)務(wù)流程

優(yōu)質(zhì)APP流量營銷業(yè)務(wù)流程和移動應(yīng)用市場營銷業(yè)務(wù)流程大致相同。區(qū)別 之處主要在合作方式上，優(yōu)質(zhì)APP流量營銷業(yè)務(wù)主要以CPA和CPT為主。中 小APP及小型app聯(lián)盟渠道主要以CPA方式合作。

（3） 盈利模式

根據(jù)不同APP客戶的需求，將客戶自身推廣需求和流量變現(xiàn)需求結(jié)合做出 高效率且精準(zhǔn)的解決方案，并以媒體購銷價差和提供解決方案的服務(wù)費作為主 要利潤來源。

4、品牌整合營銷

（1） 產(chǎn)品簡介

公司的前三類業(yè)務(wù)主要以推廣APP以實現(xiàn)獲取用戶量為目的，而品牌整合 營銷業(yè)務(wù)以品牌宣傳，提高品牌美譽度及知名度，引導(dǎo)消費為目的?？蛻羧后w 包括傳統(tǒng)廣告主和APP開發(fā)者等新興廣告主兩類。品牌廣告投放渠道既包括線 下渠道，又包括PC端及移動端渠道。

公司自2006年成立至今，持續(xù)為傳統(tǒng)廣告主提供品牌整合營銷服務(wù)，主要 客戶為北京博智時代廣告有限公司、北京電通廣告有限公司、北京紫云群星廣 告有限公司等廣告公司，完成的項目包括一汽豐田普銳斯、銳志、威馳、之諾 1E等車型的網(wǎng)絡(luò)口碑傳播、新媒體活動、城市車展的布展、網(wǎng)頁制作等，此外 公司在2014年承接了桔子酒店在優(yōu)酷網(wǎng)上的網(wǎng)絡(luò)廣告發(fā)布業(yè)務(wù)。

當(dāng)某個APP的用戶達到一定規(guī)模，會產(chǎn)生強烈的品牌推廣需求。公司也在 新興廣告主品牌推廣方面進行布局，致力于為廣大APP提供品牌營銷服務(wù)，協(xié) 助其擴大品牌知名度及影響力。

品牌廣告投放的線下渠道主要包括電視廣告、商場寫字樓廣告、公交車站 牌廣告等，品牌廣告投放的移動端渠道主要包括APP開機屏，APP內(nèi)banner 等。

亨利嘉業(yè)目前已擁有騰訊各大產(chǎn)品的廣告資源，可在微信朋友圈，QQ瀏 覽器，騰訊視頻，騰訊新聞，QQ空間等產(chǎn)品中投放品牌廣告。

（2） 業(yè)務(wù)流程

品牌廣告的業(yè)務(wù)流程與移動應(yīng)用市場營銷業(yè)務(wù)類似，均由銷售人員與客戶 進行前期接洽溝通，充分了解其廣告訴求，協(xié)助制作廣告方案，并組織投放。

（3） 盈利模式

針對品牌客戶，需要公司提供更加全方位的營銷方案，根據(jù)不同客戶的需 求來定價，獲得更高的利潤率。

下面說說亨利嘉業(yè)，

公司收購亨利嘉業(yè)后，時間互聯(lián)母公司仍以品牌整合營銷業(yè)務(wù)為主，2015年 1-8 月，母公司利潤表營業(yè)收入共計 736.78 萬元，其中有 90.05%（約 663.49萬元）的收入來源于品牌整合營銷業(yè)務(wù)，另有 9.95%（約 73.29 萬元）的收入來源于新拓展的 OPPO 商店及酷派商店兩渠道的移動應(yīng)用市場營銷業(yè)務(wù)。2015年 1-8 月，合并利潤表營業(yè)收入中的 85.66%，即約 4,402.54 萬元，均由子公司亨利嘉業(yè)貢獻。2015 年 6 月末，公司完成對全資子公司亨利嘉業(yè)的收購后，公司以 2015 年 6 月 19 日作為合并日，將亨利嘉業(yè)納入合并范圍。由于在合并報表日，公司與亨利嘉業(yè)均受到劉睿的控制，因此該項合并為同一控制下企業(yè)合并。

亨利嘉業(yè)自 2014 年 9 月設(shè)立之初即被劉?？刂疲?015 年 6 月 5 日，劉睿與公司原股東張明及董薇簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，2015 年 6 月 9 日，劉睿通過銀行轉(zhuǎn)賬的形式向張明支付了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并向公司繳付了增資款，因此劉睿對公司在 2015 年 6 月上旬即構(gòu)成控制。基于上述原因，劉睿在 2015 年 6 月上旬開始同時對公司及亨利嘉業(yè)形成了控制，公司選取距劉睿同時控制兩公司的時點最近的自然月末，即 2015 年 5 月 31 日作為合并報表中追溯調(diào)整亨利嘉業(yè)業(yè)績的“期初”，因此亨利嘉業(yè)納入合并報表的經(jīng)營期間為 2015 年 6 月、7 月及 8 月三個月。

也就說，現(xiàn)在時間互聯(lián)的大部分業(yè)務(wù)是亨利嘉業(yè)這家公司貢獻的，而亨利嘉業(yè)是劉睿帶過來的，劉睿是時間互聯(lián)的總負(fù)責(zé)人。

那么對于南極電商來說，時間互聯(lián)能帶來什么呢，有沒有之前我們預(yù)想的為南極電商的線上客戶帶來流量呢？

收購之初，對于此次交易中時間互聯(lián)享有如此高溢價的原因，南極電商解釋稱，更看重時間互聯(lián)未來的經(jīng)營狀況和獲利能力。溢價率較高，一方面是由于移動互聯(lián)網(wǎng)營銷行業(yè)迅速擴張，另一方面是時間互聯(lián)存在較多未在資產(chǎn)負(fù)債表賬面上充分反映的“無形財富”，如計算機軟件著作權(quán)、客戶資源、業(yè)務(wù)渠道資源、媒體關(guān)系資源、資源整合能力等。

然而從多個角度看，時間互聯(lián)對南極電商目前的流量貢獻，不明顯，是否跟南極電商的原先業(yè)務(wù)協(xié)同，看起來也不明顯。