守國門的天使，吸散戶血的惡魔——京東方

時間：2023-02-15 10:42:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-02-15 10:42:01 來源：電子商務(wù)

二十五歲到三十五歲，王東升在一艘漸沉的船上。

774，北京電子管廠，建國初期蘇聯(lián)援建中國的156項重點工程之一。

就在酒仙橋。

1992年，一個萬人國企大廠，每個月給職工的5萬元糧價補貼和17萬元肉蛋菜補貼，硬是拿不出來。

最后給北京市政府打了報告，請求財政部門幫著掏這筆錢。

就到了這個程度。

可以說，水已經(jīng)淹到了脖子上。

改革開放后，電子管被集成電路沖得沒有人樣。

原來的老牌國企，重點工程，工業(yè)大咖，一夜之間就變成了落后產(chǎn)能。

業(yè)務(wù)潦倒，774廠把能試的都試了。

保健營養(yǎng)茶、爽口液、制冷設(shè)備、節(jié)能燈、出租車公司。

病急亂投醫(yī)，特殊時代的特殊荒唐。

01

想活下去，必須改革。

但推不下去。

干部老化問題嚴(yán)重，就算把中層干部們都批量送出去培訓(xùn)學(xué)習(xí)，參觀開發(fā)區(qū)等，最后依然收效甚微。

培養(yǎng)青年干部，成了救廠的最后一根稻草。

老廠長張紅飚在任期間，重點培養(yǎng)了兩個年輕人。

一個技術(shù)出身，畢業(yè)后來廠工作，隨后送到清華大學(xué)讀研，讀研結(jié)束，分別安排著任職了車間工人、分廠廠長、總廠處長；

另一個杭電畢業(yè)，選調(diào)生，一直在總廠財務(wù)處工作，后被要求脫產(chǎn)學(xué)習(xí)國際金融，并托關(guān)系送到香港實習(xí)，回來后被提拔為副總會計師兼財務(wù)處處長；

1992年，大廈將傾。市政府和774廠決定再選一個廠長。

第一個年輕人是首選，對以生產(chǎn)為主的工廠來說，技術(shù)和生產(chǎn)背景的干部歷來是廠領(lǐng)導(dǎo)的不二人選。

但連年虧損的經(jīng)營壓力，這位年輕人堅決地拒絕了。

王東升是二號順位。

但他同樣對774廠早已滿心失望。

事實上，接到通知那會兒，王東升已經(jīng)準(zhǔn)備“下海”了。

中國國際信托投資公司旗下的中國租賃有限公司向他發(fā)出了任職邀約，并給出了“常務(wù)副總”的位置。

領(lǐng)導(dǎo)同事反復(fù)勸，但沒有用。

甚至在新班子成員已經(jīng)被提前公布了，王東升依然堅持要走。

有一天，被一位老同事勸煩了，王東升直接問到臉上：“我憑什么要留下來？”

老同事回了一句：“就憑讓我們的師傅，不再去菜市場撿白菜幫子。”

這句話徹底擊潰了王東升的心理防線。

最終也徹底改寫了王東升和774廠的命運走向。

他留了下來。

王東升青年時期

02

接手時，王東升向領(lǐng)導(dǎo)們提了五個條件。

要股份制改造，要取消國企等級制度，要放權(quán)，要多出國，要少開會。

后面四個，是大勢所趨，畢竟92年。

而股改，則成了拯救774的關(guān)鍵手。

彼時，電子管廠資產(chǎn)負債率高達98%，沒有哪家銀行愿意放貸，王東升勸說銀行將債務(wù)轉(zhuǎn)成股份，但銀行也不傻，提出必須找到新的投資人，才考慮債轉(zhuǎn)股。

沒人愿意投資這樣一家廠。

走投無路之下，王東升選擇向員工募集資金，他帶頭以最高額度出資5000元。

最終，2600多名員工湊齊了650萬資金，北京電子管廠順利改制，命名為北京東方電子集團股份有限公司。

這是中國第一家完成股改的虧損企業(yè)，也是中國最早的“債轉(zhuǎn)股”企業(yè)。

隨后，王東升用籌集到的資金又從銀行貸到等額的款項，成功把銀行跟自己綁在了一起。

經(jīng)營未啟，王東升先秀了一把財技。

活下來后，第二個要解決的問題就是盈利。

通過與多家日本、臺灣企業(yè)的先后合作成立合資公司，京東方的財務(wù)報表越來越好看，合資企業(yè)，成為了京東方的主要利潤來源。

但回顧這段時期，京東方上下卻認(rèn)為這是一段“屈辱的歷史”。

以北京日端為例。

日端方面400多員工，年銷售收入12多億。京東方將近5000員工，年銷售收入1億。

談判時自然毫無平等可言。

以下夠上，伏低做小的將就，從來都少不了。

年輕的技術(shù)人員也感受到了這種沖擊。

合資之后，京東方派多名職工去日本“研修”，這些大學(xué)生在國內(nèi)時都是天之驕子，過去后，巨大的落差讓他們內(nèi)心備受打擊。

技術(shù)上的差距就不說了，大工業(yè)秩序和產(chǎn)業(yè)文明沖擊，瞬間就讓各位抬不起頭。

更屈辱的是，時間一長就能感覺到，對方拿自己當(dāng)“二等公民”看，實在是打心底瞧不起你。

有一次，王東升去拜訪一家日本企業(yè)，吃飯時日本部長開始高談闊論，聊到了中國人和日本的比較。

中國人不愛洗澡，愛說大話，懶散，無紀(jì)律。

中國人老說沒問題，結(jié)果一合作又全是問題。

王東升不吭氣，對方則越說越來勁。

他說，關(guān)鍵問題在于中國太大了，自己管不好。

為什么臺灣比大陸厲害？就是因為被日本管了50年。

聽到這，王東升實在是忍不下去，捏碎了酒杯，至今手上都留著一個疤。

原始積累似乎都得這樣，而屈辱終有回報。

1997年6月，通過充分利用財務(wù)規(guī)則，京東方成功在B股上市，并募集到3.5億港幣。

那是個突飛猛進的時代。

人們看到熱錢，人們穿起西裝。人們備受屈辱，很快又在觥籌交錯中遺忘。

拿到錢后，每個人都像吸足了純氧。

高管團隊中，有不少人起了去做房地產(chǎn)的念頭，王東升一定也猶豫過。

但或許，手上的疤痕提醒了他。最終他說：

“我們是搞工業(yè)起家的。如果連我們這些人都去做房地產(chǎn)，還有誰來搞工業(yè)化？”

03

就在京東方苦苦求存之際，國際上的液晶江湖，正在上演“列王紛爭”。

1960年，美國無線電公司（RCA）投入巨大資源，開啟了人類對液晶的第一次商業(yè)化嘗試——想做出“掛在墻上的平板電視”。

所謂液晶，就是隨著溫度的變化，可以在渾濁與透明之間轉(zhuǎn)變。

那理論來說，把兩片透明導(dǎo)電玻璃之間夾上液晶，再給液晶加上電壓，不就可以精確控制顯像了嗎？

1968年，RCA公司制成了世界上第一個液晶顯示模型，發(fā)布會在紐約召開。

然而，液晶顯示速度太慢，顏色也太單調(diào)，彩電制造，遙遙無期。

十多年的嘗試后，RCA以及其他美國公司，陸續(xù)放棄了對液晶顯示技術(shù)的探尋。

但火種傳了出去。

紐約的那場發(fā)布會，日本人去了。

在應(yīng)用上，日本人沒有那么高的追求，彩電做不了，電子表也可以“很香”的嘛。

市場同意了這個判斷，瑞士的機械手表幾乎被逼入絕境，電子表大獲成功。

除此之外，夏普等其他日本公司，還將液晶應(yīng)用于計算器、儀器顯示等領(lǐng)域，同樣贏得了收益。

與彩電相比，這些都是很小的市場，這也是美國人不肯下沉的重要原因之一。

但就是這個很小的市場，它源源不斷產(chǎn)生的利益可以養(yǎng)活整個產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)存在，使得日本人可以繼續(xù)對該技術(shù)進行深入研究。

1983年，日本精工研制出了2英寸的彩色液晶顯示屏，技術(shù)終于開始嬗變。

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了聚集，聚集又反過來加快了知識傳播的速度，技術(shù)的進步又進一步促進了企業(yè)的聚集。

1990年，全球90%的液晶顯示屏在日本生產(chǎn)；

1991年，全世界第一條大尺寸液晶屏生產(chǎn)線在日本建成；

90年代中期，日本液晶產(chǎn)量的全球占比進一步提到了95%。

可惜，盛極必衰。

04

液晶行業(yè)，可以說是“賭性”最大的一個產(chǎn)業(yè)。

在生產(chǎn)端，液晶顯示制造需要兩樣?xùn)|西：生產(chǎn)線，工程師人才。

這兩樣放著不動，就是巨大的成本負擔(dān)。

而市場端，液晶產(chǎn)業(yè)有著明顯的周期性。

1先行者出貨，利潤猛增；

↓

2跟隨者迅速入場，價格猛跌，陷入虧損；

↓

3價格下跌，液晶顯示有了更多的應(yīng)用場景（高端筆記本到平民電視機），需求進一步大幅提升。

那么，最關(guān)鍵的點就在于，在階段2，誰敢抗住虧損壓力，大建工廠，瘋狂增產(chǎn)，研發(fā)新品，誰就有可能在跳躍式的行業(yè)迭代中，取得領(lǐng)先地位。

具體多大的壓力？

單就液晶產(chǎn)業(yè)來說，大概是幾十億到上百億人民幣投資規(guī)模。

這，就是人類科技史上著名的半導(dǎo)體反周期特征。

1993年，液晶進入第一個周期，日本企業(yè)按照常理，裁員削產(chǎn)。

賭性極大的韓國人，由此入場。

在那之前，三星還只是個末流小弟，依靠從鎂光買的技術(shù)、從美國和日本天價挖的人才，以及韓國的農(nóng)村婦女，跌跌撞撞摸索前行。

就在全球半導(dǎo)體企業(yè)萎靡之際，三星賭上了身家性命，直接在日本開設(shè)研發(fā)機構(gòu)，招攬失業(yè)工程師，并投產(chǎn)了韓國的第一條液晶面板生產(chǎn)線。

自那天起，韓國企業(yè)憑借著兇狠的賭性，以商業(yè)史上前所未有的兇猛的進攻性投資戰(zhàn)略，抓住了每一次反周期投資的機遇，躋身全球霸主。

那一年的京東方才剛剛股改成功。

沉睡的國企，第一次向世界睜開眼睛。

05

液晶周期聽上去似乎還挺高大上的，但仔細琢磨，比的就是燒錢而已。

提到巨額投資能力，中國就笑了。

2001年，三星、LG、現(xiàn)代等韓國企業(yè)，通過多年的反周期操作，已經(jīng)取得了全球的領(lǐng)先地位。

要知道，液晶面板這種高技術(shù)含量的工業(yè)零部件，好就是好，不好就是不好，還真沒什么品牌溢價。

換言之，一家企業(yè)供應(yīng)全球，理論上也是可行的。

2001年，周期性低谷再一次來襲，韓國現(xiàn)代扛不住了，要賣。

同年，北京東方電子集團再次在A股增發(fā)上市，募資9.7億元，并正式改名為京東方。

2001年11月，京東方收購了現(xiàn)代STN-LCD和OLED業(yè)務(wù)。

2003年1月22日，京東方宣布韓國子公司以3.8億美元收購現(xiàn)代全部的面板業(yè)務(wù)。

這是當(dāng)時中國政府批準(zhǔn)的最大外購案例。

交割結(jié)束后，面板價格很快就開始反彈。

第二個月就開始盈利，一年半盈利6000萬美元。

隨后，2004年下半年，液晶面板再次進入衰退期。

2004年年底，京東方資金鏈幾近斷裂。5代線量產(chǎn)，售價立馬腰斬。

北京市政府背書，國開行領(lǐng)頭，九家銀行化身白馬騎士，提供了7.5億美元的貸款。

此外，北京市政府額外又提供了28億人民幣借款，暫且補血。

2005年，京東方巨虧15.87億，2006年，虧損擴大至17.71億。

銀行果斷抽貸，市政府也撓頭，證監(jiān)會甚至開始懷疑，這孫子是不是財務(wù)造假？

股票被打上了“*ST”——退市風(fēng)險警示。

對外投資的股票全部賣掉了，從現(xiàn)代買的生產(chǎn)線賣掉了，承載著全部希望的5代線，也著手準(zhǔn)備剝離。

2007年4月，面板價格開始復(fù)蘇，第二月，京東方扭虧轉(zhuǎn)盈。

王東升的姑姑是做豆腐的，凌晨做出來的豆腐，如果好吃，第二天就會有回頭客。

“我顯然不如她幸運。”王東升說。

液晶周期，沉默但堅定。

06

瀕死的經(jīng)歷，讓京東方真正認(rèn)識到了周期的力量。

吃一塹后，京東方長出了奇怪的智慧：

“綁架”政府，“吸血”股市。

前文提到，北京市政府曾向京東方借款28億。

瀕死之際，京東方又玩?zhèn)D(zhuǎn)股這一招，將借款變成了股份。

走出低谷后，股價上漲5倍，北京市政府賣一半股份，就套現(xiàn)了20多億。

更別提5代線每年上繳的10億多稅，上游配套企業(yè)30億稅，以及拉動的其他產(chǎn)業(yè)投資，就業(yè)繁榮。

這一下，全國的地方政府都把京東方當(dāng)成了香餑餑。

2008年，成都的4.5代線開建。

一個月后，合肥聽說京東方想去深圳搞6代線，直接上門截胡：地址都幫你選好了，深圳給啥我給啥。

深圳市領(lǐng)導(dǎo)聽說后趕緊再跑來打招呼，合肥給啥我給啥，只多不少。

鄂爾多斯想了想，咱也沒啥可給的，就只能說，這樣吧，我給你10億噸煤的探礦權(quán)，你過來建廠。

但京東方被缺錢徹底嚇怕了。

4.5代線時，京東方向成都市政府旗下的兩家公司定增了18個億。

還從那起定下個規(guī)矩：“一個項目，地方政府，至少出資60%。”

誠意滿滿的合肥拿到項目后，攏共出了120億，為此把地鐵項目都暫停了。

除了對政府的“綁架”，另一邊，京東方還在對股市吸血。

這么多年來，新玩家入市時一看，常常會覺得：“嚯，這公司聽著挺耳熟的啊，怎么才幾塊錢，買！”

然后“咔”就被套住了。

便宜，是因為京東方的總股本太多太多。

目前已經(jīng)到了令人恐怖的347.98億股。在剛上市時，這個數(shù)字才5.5億。

截止目前，京東方在A股已經(jīng)累計募資了8次。

不斷增發(fā)降低股價吸引散戶，京東方已經(jīng)成為了A股散戶最多的公司，然后套牢了一批又一批。

八次募資，累計拿走了742.3億元，但分紅只有36.11億。

至于它的股價，更是十年不漲，長期位于6元下方。

“鐵公雞”、“無節(jié)操”、“資本巨嬰”、“吸血狂魔”、“燒錢王”、“融資王”、“厚臉皮”、“圈錢”、“又貪又爛”......

憤怒的投資者，給京東方送上了一個又一個“雅號”。

2020年6月，京東方宣布準(zhǔn)備投資108億元在成都、重慶建設(shè)智慧系統(tǒng)創(chuàng)新中心項目，同時打算投資24億元，在蘇州建設(shè)京東方醫(yī)院項目。

這些與傳統(tǒng)主線業(yè)務(wù)無關(guān)的“多元化”布（shao）局（qian），更是極大激起了股東的抗議。

那么，從投資角度來看，京東方到底是一只好股票嗎？

且聽分析。

07

業(yè)務(wù)層面，或許是為了平抑面板業(yè)務(wù)的波動，京東方在面板之外，又搞了兩個新方向，稱其為三大事業(yè)板塊發(fā)展戰(zhàn)略。

分別是顯示與傳感器件、物聯(lián)網(wǎng)智慧系統(tǒng)以及智慧健康服務(wù)。

2018年，又進一步將原有的三個事業(yè)群整合細分到七個，強化了組織機制。

液晶周期上，京東方貌似是已經(jīng)完勝了。

2019年，京東方液晶顯示屏在智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大領(lǐng)域市占率均位列全球第一，尤其是供應(yīng)于 TV 的大尺寸液晶面板，產(chǎn)能優(yōu)勢明顯。

在過去很長一段時間，液晶周期的躍遷都在屏幕的大小上。

就液晶顯示而言，技術(shù)是通用的，生產(chǎn)是高度標(biāo)準(zhǔn)化的，分工是全球化的。

各家企業(yè)生產(chǎn)線的上游供應(yīng)商、設(shè)備提供商、配件商，都差不多。

因此，液晶面板在品質(zhì)上并無大的差別，每一次周期躍遷，最主要的差別就是面板尺寸大小。

但現(xiàn)在除了尺寸，又有了新的變量進來。

液晶面板，開始在尺寸之外，發(fā)生質(zhì)變升級了。

很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三星和LG在很早之前就逐漸意識到了京東方的勢不可擋，于是這幾年逐漸摒棄LCD而豪賭OLED。

二者的屏幕結(jié)構(gòu)差異如下。

有人說OLED翻不起大浪，但我個人認(rèn)為，這二者之間有著劃世代的區(qū)別。

簡單介紹一下性能差異，各位自行判斷。

OLED更薄，更適合柔性屏的發(fā)展，相對毛利更高。

OLED是自發(fā)光的，每個像素下面都有自動控制的彩色燈泡組合；

LCD是背光源，最底下一個白光板子，上面再放一層彩色塑料膜，透過去，就有顏色了；（所以O(shè)LED更?。?/p>

OLED可以做到純黑——像素點關(guān)燈就完了；

LCD是灰——永遠有背光板在；

OLED可以單獨點亮——熄屏?xí)r只點亮幾個像素，顯示時間；

LCD必須摁開手機，背光板全部發(fā)光；

在應(yīng)用場景上，各位要往未來終局去想，而不要只停留在手機上。

如果，桌子，墻壁，冰箱，家具，車體，建筑，均面板化之后，這個場景，OLED和LCD的差距，是巨大的。

再說說OLED的缺點，壽命短，成本高，色彩純度較弱。

以及尺寸太小，目前只用在手機上。

前面三點，OLED的性能在以肉眼可見的速度往上趕。

而最后一點，隨著工業(yè)微操的細節(jié)經(jīng)驗不斷疊加累積，大尺寸的良率，遲早也會慢慢提上去。

如今，三星在OLED領(lǐng)域的出貨量占據(jù)全球的90.2%，隨著越來越多的手機企業(yè)采用OLED屏幕，三星已經(jīng)賺翻了。

再來看看京東方的處境。

目前來說，整個供應(yīng)鏈中話語權(quán)最大的應(yīng)該就是蘋果。

為了扼制三星在AMOLED領(lǐng)域里一家獨大的局面，為了更大的議價權(quán)，蘋果盼著能多扶起來幾個小老弟。

京東方是一直在努力。

2019年開始啟用了B11和B12兩條柔性O(shè)LED面板生產(chǎn)線。

但業(yè)界盛傳，到2020年中旬時，良品率依然只有20％左右。

雖然蘋果有意扶持京東方，并打算在iPhone 12中使用京東方OLED面板。

然而，就是因為京東方良品率太低，去年蘋果給了兩次機會都沒有通過測試，錯過了成為iPhone 12首批屏幕供應(yīng)商的機會。

LGD（LG Display）是另一個更靠前的候選者。

2017年8月，《韓國經(jīng)濟日報》就曾刊文稱蘋果投資了3萬億韓元（約合27億美元）用于LGD的G6 AMOLED產(chǎn)線建設(shè)。

但隨后的綠屏事件，則讓蘋果在全球用戶面前出了大丑，不得不再次尋找其他靠譜的供應(yīng)商。

眼下，京東方提高生產(chǎn)良率的努力終于取得成功，OLED面板的良品率已經(jīng)提高到了大約80％左右，已經(jīng)能達到蘋果的要求。

同時也有消息傳出，京東方已在去年年底向蘋果供應(yīng)了首批OLED面板。

據(jù)全球科技產(chǎn)業(yè)研究機構(gòu)洛圖科技透露，供應(yīng)給蘋果的首批面板尺寸為6.1英寸，數(shù)量為10000塊。

逐步進入正軌。

最后，再談一談戰(zhàn)略價值。

國家發(fā)改委曾公告稱，2001年至2006年的6年時間里，三星、LG、奇美、友達、中華映管、瀚宇彩晶六家企業(yè)，在韓國和臺灣地區(qū)共計召開53次“晶體會議”。

會議基本每月一次，主要是交換信息、協(xié)商價格，其中的關(guān)鍵一條，就是在中國大陸境內(nèi)銷售液晶面板時，幾家一起作價，聯(lián)合操縱市場。

這些會議，直接導(dǎo)致彩電的價格居高不下，液晶面板一度占據(jù)電視機總成本的三分之二。

金融危機后，京東方趁機再次擴張，大幅縮短與韓臺之間的差距。

如今，已經(jīng)成為了國家在面板方向的戰(zhàn)略工具。

自那以后，京東方徹底堵死了韓臺面板企業(yè)的收割企圖，成功地把電視、電腦、手機所用的屏幕拖入白菜價。

如今，一個55寸以上的電視也不過兩千多元，這在十年前，是很難想象的事。

在對外抗?fàn)幹校〇|方基本上就是這么幾個路子：

你們有的，我也都有；

你們技術(shù)強的，我就靠低價打你；

你們想賺錢，我就堅決拖住后腿。

與華為相比，京東方在創(chuàng)新和引領(lǐng)方面差得還很遠。

但戰(zhàn)略防御工作，不可謂不成功。

回到那個問題，京東方是一只好股票嗎？

這個問題的答案，取決于其他4個問題。

面板業(yè)務(wù)之外的多元化，是新的支點，還是泥潭？

回答這個問題，你會知道要不要買。

面板周期一直都成王敗寇，所有的落后產(chǎn)能都會被清洗出去，日本出局，韓國現(xiàn)代出局，京東方，是淘汰者，還是被淘汰者？

回答這個問題，你會知道上限在哪里。

OLED，到底是什么量級的影響？

回答這個問題，你會知道整個行業(yè)全球寡頭的格局，還需要多久才來。

面板的終極未來場景，會是怎樣？

這個問題的答案，將決定你什么時候拋。

故事和分析看到這里，想必你會有自己的答案。

08

文章寫到這，理應(yīng)就結(jié)束了。

但查閱資料的過程中，有一群人讓我覺得既遙遠，又偉大、

猶豫再三，還是決定附在結(jié)尾這里。

1986年，市場開放后，774電子管廠迎來了第一次虧損。

當(dāng)時的許多工人，打心底相信“愛廠如家”這一套。

有職工跑去跟張紅飚說：“我沒啥特殊本事，今年換勞保服，我就不換了，舊的縫縫補補再用三年，給廠里節(jié)約開支”；

有人說：“我每天從工資里面省一角錢，積攢起來交廠里”；

甚至還有人說：“我每天下班后撿破爛，賣錢支援廠里”；

1992年，王東升上任后想做股改，籌不到錢，向廠里動員自愿出資，舉例說深圳發(fā)行股票時，最初的人賺了多少錢，如何如何。

常年的虧損讓員工無比悲觀，內(nèi)部也流傳著“京東方能上市那是天方夜譚”的閑話。

此外，對新上任的領(lǐng)導(dǎo)班子也同樣持懷疑態(tài)度：“他們拿去花掉怎么辦？”

就在這樣的風(fēng)氣下，依然有許多員工拿出了全付身家交了上去。

拿到六百多萬后，王東升反而心中發(fā)毛，又出來告誡大家：“入股是有風(fēng)險的，我們認(rèn)為是能成功的。但市場的變化有時候不是企業(yè)能控制的，并沒有百分百的把握。”

而一位老員工告訴他：“我們不是為了發(fā)財。為了發(fā)財買深圳的股票就行了。我們真正的目的是救公司，你們賠了我們也認(rèn)了。只要你們?nèi)娜獍压咀龊?，把這筆錢用好。”

1993年，股改成功后王東升又要推改革，廠里處長平均年齡58歲，要搞年輕化。

總部黨政機構(gòu)有31個，要壓縮到9個，人員也要砍去四分之三。

一位工會領(lǐng)導(dǎo)說：“王東升已經(jīng)把刀架到我脖子上了。但是我還是要支持他改革。”

這不是774廠的個例。

這是一整個時代的縮影。

組織性，忠誠性，服從性，集體性。

工人階級憑什么成為中國革命的主力軍，又憑什么可以領(lǐng)導(dǎo)一切，是有其內(nèi)在道理的。

回顧京東方的過往，從大集體的榮光，到打開國門后的迷茫，再到幻滅，到失望。

從低下頭如狗一般跟著國外學(xué)習(xí)，到自己學(xué)著走獨立發(fā)展道路。

溺水，自救，中國特色式自救。

吸血股市，發(fā)展，降價，不計盈利的降價，中國特色式資本家。

歷史從岸邊出發(fā)，砍伐了大片的竹子。

簡冊不朽，文字有限。

有些人，有些事，我們應(yīng)當(dāng)記住。