供應鏈托盤融資一點都不low：雖然簡單、粗暴，但是非常有效！

時間：2023-03-20 09:24:01 | 來源：電子商務

時間：2023-03-20 09:24:01 來源：電子商務

在中國，一說供應鏈金融，咱們就會想到銀行、想到核心企業(yè)，也能想到保理公司等，但其實還有一個主體，很多人沒有注意，但是規(guī)模非常龐大，就是供應鏈公司（或者貿(mào)易公司）以托盤（貿(mào)易）的形式為企業(yè)提供融資。

一說貿(mào)易托盤融資，相信有很多人就會想起融資性貿(mào)易，特別是近些年，為了防范風險，國資委都在禁止國企從事融資性貿(mào)易。

但融資性貿(mào)易和貿(mào)易托盤融資，其實還是有一定區(qū)別的，我們不能一刀切，把通過貿(mào)易形式解決資金問題的，都叫融資性貿(mào)易。

一提到貿(mào)易托盤融資，大家都會覺得，這形式很早很早就存在了，現(xiàn)在都什么時候了，還做這個，太low了。

但是呢，我覺得貿(mào)易托盤融資，在目前的中國市場，不僅不low，而且簡單、有效！

01

什么是貿(mào)易托盤融資

“托盤貿(mào)易”(又稱為托盤業(yè)務)原本是一種真正的貿(mào)易形式。這種貿(mào)易通常涉及三方主體，即甲供貨商(賣方)、乙貿(mào)易商(買方)和丙托盤方(資金提供方)。乙方因缺乏采購資金，委托托盤方提供融資，托盤方向甲方購買貨物并預付貨款，再賒銷給乙，甲方按照托盤方的指示向乙方交貨，乙方取得貨物過一段時間后再向托盤方付款并支付融資利息。

這種貿(mào)易的主要特征是存在真實的買賣關系，即托盤方將其自有資金提供給甲方購買貨物并向甲方支付貨款，這是第一重買賣關系；托盤方指令甲方將貨物提供給乙方，乙方事后通常在最長6個月的時間內(nèi)向托盤方支付該筆資金及其利息，這是第二重買賣關系。

托盤方提供資金的目的是為了確保交易完成并賺取利息，因此，其對貨物或者擔保是否存在比較關心，通常會要求甲方提供真實貨物，或要求乙方提供足額擔保；甲乙作為買賣雙方事先通常沒有利益關系或關聯(lián)關系。

這種貿(mào)易形式由托盤方“一手托兩家”。

這種基于真實貿(mào)易背景的以貿(mào)易形式的融資比國資委定義的融資性貿(mào)易還是有很大的區(qū)別，國資委定義的融資性貿(mào)易更多的是買賣雙方是關聯(lián)的，貿(mào)易是虛假的，通過貿(mào)易形式把資金套出去。

02

貿(mào)易托盤融資相比金融機構(gòu)融資的優(yōu)勢有哪些

雖然我們國家已經(jīng)初步建立起了不同金融機構(gòu)，來滿足不同企業(yè)不同的需求，但是鑒于金融的壟斷、國家的過度干預等原因，其實還是有很多中小微經(jīng)營的資金需求得不到有效的滿足，貿(mào)易托盤融資能夠一直持續(xù)這么多年，而且愈演愈烈，是有一定道理的。

1、能夠四流合一、驗證貿(mào)易背景真實性；

采取貿(mào)易托盤的形式，相比純金融放貸，可以實現(xiàn)商流、物流、資金流、信息流閉環(huán)合一。純金融放貸的形式，只能管資金流，至于商流和物流，基本都是采取審查合同、發(fā)票、運輸、交付等各種單據(jù)的形式，其實很難保證買賣雙方貿(mào)易的真實性。

2、不需要買方確權(quán)

應收賬款融資，如果是金融機構(gòu)，一般都會要求買方進行確權(quán)、更改賬戶等行為，但是很多買方是不愿意這么干的，因為他們知道，一旦給金融機構(gòu)確權(quán)，到期不還款，金融機構(gòu)必然會起訴自己，所以在中國，除了買方自己做供應鏈金融，一般都不配合。

采取貿(mào)易托盤的形式，因為托盤方就是貿(mào)易主體，因此不需要再次要求買方確權(quán)、更改賬戶等一系列的行為，只需要更換貿(mào)易主體就可以。如果買方買的是標準化產(chǎn)品，個性化和技術含量不高、穩(wěn)定性要求不強，一般也同意更換主體。

3、能夠有效隔離存貨資產(chǎn)

對于像不動產(chǎn)這樣的資產(chǎn)，因為是特定物，不是種類物，所以金融機構(gòu)通過不動產(chǎn)抵押進行融資，是好控制的，并且能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)用于融資的不動產(chǎn)與其他資產(chǎn)進行隔離，但是對于動產(chǎn)這種種類物就比較麻煩了。

因為金融機構(gòu)并不實質(zhì)參與供應鏈中去，不是供應鏈的交易主體，所以對于動產(chǎn)存貨融資，只能采取抵押、質(zhì)押等方式，但是因為很多的動產(chǎn)權(quán)屬不容易查清楚，而且動產(chǎn)是種類物的屬性，不容易與企業(yè)的其他資產(chǎn)相隔離，一旦企業(yè)其他資產(chǎn)或者主體出現(xiàn)問題，就會牽扯到融資的動產(chǎn)。

貿(mào)易托盤買賣的形式相比金融機構(gòu)抵質(zhì)押形式，因為買賣有善于取得可以對抗第三人的規(guī)定，并且對動產(chǎn)貨物擁有所有權(quán)，所以能夠有效與企業(yè)主體及其他資產(chǎn)進行隔離。像期貨公司的風險子公司設置，其實是同樣的作用。

4、能夠快捷的處置資產(chǎn)

如果是金融機構(gòu)對企業(yè)進行放貸，對企業(yè)的資產(chǎn)只能是抵押或質(zhì)押的形式，如果企業(yè)到期不還款，處置這些資產(chǎn)，需要以市場的價格進行處置，有的還需要經(jīng)過司法程序才可以，這樣對于資產(chǎn)處置的時間就會非常的長，造成很高的處置成本，如果處置時間過長，資產(chǎn)也可能會隨著時間貶值，金融機構(gòu)即使處置了資產(chǎn)，也會損失很多。

貿(mào)易托盤的形式，因為是以買賣的形式做融資，資產(chǎn)的所有權(quán)是屬于托盤資金方的，客戶到期不還款，資金方可以隨時處置資產(chǎn)，不需要司法程序，價格也可以自己來定。

相比金融機構(gòu)，貿(mào)易托盤融資的形式能夠快遞的處置不良資產(chǎn)。

5、沒有監(jiān)管，監(jiān)管成本低；

貿(mào)易托盤融資的主體，一般都是供應鏈公司或者貿(mào)易公司，業(yè)務也基本都是采取貿(mào)易的形式，相比金融組織以借貸形式來說，幾乎沒有準入門檻，只要有資金，風險自己能夠控制的住就可以干。

而且也沒有金融組織在運營過程中的那些監(jiān)管條件，例如資金的杠桿倍數(shù)、壞賬準備金、經(jīng)營地域等。

6、更符合企業(yè)經(jīng)營需求；

貿(mào)易托盤融資，是通過以貿(mào)易的形式介入到企業(yè)的供應鏈中，特別是托盤方都是產(chǎn)業(yè)里的人，相比金融組織，對產(chǎn)業(yè)鏈都比較熟悉。

基本上是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的特點，資金需求的時間和資金的還款時間相對應，在效率上、資金額度匹配上，相比傳統(tǒng)的金融組織，更符合企業(yè)經(jīng)營需求。

03

通過貿(mào)易托盤融資這個點，帶動盤活整個供應鏈

貿(mào)易托盤融資，很多人，看著簡單，沒有什么技術含量，雖然能夠短期掙錢，但是總是覺得沒有未來，能干一天是一天。

這其實是對貿(mào)易托盤融資，非常狹義、非常偏見的看法。

通過融資帶動貿(mào)易和科技，通過貿(mào)易帶動物流和政務，通過客戶帶動其上下游，然后互相帶動，盤活整個供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈。

這就是點動成線，線動成面，面動成體。

像目前已經(jīng)做大的公司，廈門象嶼、廈門國貿(mào)、物產(chǎn)中大、瑞茂通、、等很多公司都是從最開始簡單的貿(mào)易起家，最終上市，做成供應鏈集成服務商、產(chǎn)業(yè)運營商的例子。

這其實是貿(mào)易托盤最終要實現(xiàn)的目標，只是很多托盤商，目光短淺，懶惰，只拖資金而已。

04

貿(mào)易托盤融資看著簡單，但做好是非常不容易的

在很多人眼里，貿(mào)易托盤融資，非常容易，就是個簡單的貿(mào)易，從業(yè)者專業(yè)素質(zhì)普遍都不高。

這么理解完全是錯誤的。

這個業(yè)務，只是進入門檻低而已，并不代表著運營門檻低！

做好貿(mào)易托盤融資，不僅僅對供應鏈的每個重點操作環(huán)節(jié)非常熟悉，還要求對產(chǎn)業(yè)鏈非常熟悉，對各方主體的資信能力有效的評估，還需要具備一定的資源，包括供應商資源、物流資源、銷售資源等。

所以，貿(mào)易托盤融資并不是簡單，是很多人把它干簡單了，最后很多機構(gòu)出了非常大的風險。

做的是高風險的業(yè)務，用的是普通貿(mào)易公司的流程和團隊、組織結(jié)構(gòu)、激勵措施，不出問題只能說命好，而不是業(yè)務簡單，更不是自己能力強。

很多的行業(yè)，越是沒有硬性的門檻，其實門檻越高，因為你不知道真正的門檻在哪里！

05

貿(mào)易托盤融資在中國較長時間內(nèi)會長期存在

雖然我們國家也再想各種辦法讓金融機構(gòu)，特別是銀行來解決中小微企業(yè)融資難的問題，但是銀行等金融機構(gòu)做為一個龐大的體系，這么年養(yǎng)成的慣性，加上不實際參與供應鏈中去，短期內(nèi)想改變是非常難的。

圍繞核心企業(yè)開展供應鏈金融，確實是一個非常好的點，但是畢竟核心企業(yè)還是有限，也有其覆蓋半徑和局限，不能指望著核心企業(yè)就能解決一切。

相比金融機構(gòu)、核心企業(yè)開展的服務中小微企業(yè)融資問題，貿(mào)易托盤融資的形式，更加的靈活，更加市場化，更符合企業(yè)的需求。

其實單從解決中小微企業(yè)融資的角度，國家應該給這種形式的主體發(fā)放牌照，但是，這也只能是想想而已，太難了！

國家保護銀行的利益，其實有點過度了。

對于銀行解決不了的問題，可以讓其他主體干。看著都是放貸、融資業(yè)務，其實做大企業(yè)和做小企業(yè)完全是不同的邏輯和能力。

銀行不能直接解決中小微企業(yè)融資問題，國家天天讓他干，天天下發(fā)各種文件，只能適得其反，起不來什么太大的作用。

06

經(jīng)營企業(yè)的目的是掙錢，跟low不low沒啥關系

中國人吧，干什么事都喜歡用道德的制高點去評價別人，來證明一件事是好是壞。但是道德這東西，其實很難量化，跟價值觀、地方文化等都有很大的關系。

道德不像法律，更加的確定。道德和法律雖然都是治理國家和社會的工具，但是基本都是以法律為主，以道德為輔。

天天拿道德說事，不以利益為基礎，不以法律為標準的評價，不是傻就是壞。

道德是用來要求自己，而不是用來制服別人的手段。

我們回到貿(mào)易托盤墊資，表面上看既簡單，沒有技術含量，相比高大上的金融，不管是資金實力、政府背書、團隊等比較低級，但是確實能夠非常有效的解決企業(yè)的融資問題，而且不僅僅解決融資問題，更能夠從供應鏈整體提升企業(yè)的效率、降低企業(yè)的成本。

雖然考核企業(yè)好壞的標準很多，但最主要的還是能不能掙錢，跟是否有高大上的辦公室、是否有985或者211人才、模式是否新舊等沒有半毛錢關系。

光玩高大上，不掙錢也不解決問題，只能是吹牛自我安慰而已！

作者：魯順 五道口供應鏈研究院院長