【年度觀察】第13期：行業(yè)完結(jié)篇，5G推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)提速換擋，短視頻、直播
時(shí)間：2023-03-24 21:08:01 | 來(lái)源：電子商務(wù)
時(shí)間：2023-03-24 21:08:01 來(lái)源：電子商務(wù)
?2019年中國(guó)5G商用正式啟幕，同時(shí)全球范圍內(nèi)新一輪科技產(chǎn)業(yè)周期加速開(kāi)啟，在此背景下，六合咨詢新增“年度觀察”欄目，將圍繞互聯(lián)網(wǎng)與科技行業(yè)發(fā)展情況，基于數(shù)據(jù)進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤、對(duì)比研究，通過(guò)數(shù)據(jù)的變化，更深入解讀科技產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展脈絡(luò)，前瞻性洞察行業(yè)本質(zhì)與發(fā)展趨勢(shì)，同時(shí)進(jìn)一步完善底層、體系化研究框架，持續(xù)提升研究深度與廣度。
“年度觀察”欄目?jī)?nèi)容，包括宏觀與行業(yè)發(fā)展概覽，廣告、電商、游戲、視頻、終端、5G、區(qū)塊鏈、消費(fèi)等細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展情況介紹，及微軟、蘋(píng)果、亞馬遜、Google、Facebook、華為、阿里、騰訊等國(guó)內(nèi)外科技企業(yè)巨頭最新動(dòng)向等系列報(bào)告，并計(jì)劃自2019年起，以年度為周期，持續(xù)更新迭代，希望大家enjoy。目前【年度觀察2019系列】已累計(jì)原創(chuàng)推出行業(yè)研究報(bào)告12篇，本期行業(yè)完結(jié)篇報(bào)告，基于該12篇報(bào)告，將其中精華內(nèi)容進(jìn)行提煉與匯總，干貨滿滿。
核心觀點(diǎn)：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入穩(wěn)定期，用戶規(guī)模、使用時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)放緩，存量競(jìng)爭(zhēng)激烈。2019年1~9月中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)月活用戶凈增長(zhǎng)238萬(wàn)，相對(duì)2018年全年凈增長(zhǎng)4,607萬(wàn)，增速持續(xù)下降；2019年9月中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)6小時(shí)（+7.3%），相對(duì)2018年12月5.7小時(shí)（+22.6%），增速大幅下滑。
5G開(kāi)啟新科技周期，萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代加速到來(lái)，賦予經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能。互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，讓每一輪科技周期，基于網(wǎng)絡(luò)、終端（操作系統(tǒng)+交互方式）、應(yīng)用、盈利模式構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，網(wǎng)絡(luò)+終端開(kāi)啟新周期，應(yīng)用+盈利模式完善新生態(tài)。5G開(kāi)啟的萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)，相對(duì)PC、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)、終端將指數(shù)級(jí)躍升，應(yīng)用、盈利模式、產(chǎn)業(yè)生態(tài)將爆發(fā)巨大潛力，帶來(lái)顛覆性變革。
5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，加速商用進(jìn)程，開(kāi)啟新一輪終端創(chuàng)新升級(jí)迭代周期。預(yù)計(jì)2019年底，全球5G商用網(wǎng)絡(luò)將超60個(gè)；受益政策推動(dòng)，人口規(guī)模優(yōu)勢(shì)，中國(guó)將成為全球5G商用最大市場(chǎng)。未來(lái)手機(jī)、PC、智能手表、智慧屏、智能音箱、VR/AR、智能汽車(chē)等終端，將成為萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)重要入口；手機(jī)換機(jī)潮正在到來(lái)，預(yù)計(jì)2019年全球5G手機(jī)銷(xiāo)量占比低于1%，2020年將接近10%。
技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)渠道變革，新舊媒體廣告份額此消彼長(zhǎng)，并將持續(xù)變化。2018年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)規(guī)模4,844億，過(guò)去5年增長(zhǎng)3.4倍，預(yù)計(jì)2021年將突破萬(wàn)億；網(wǎng)絡(luò)廣告在廣告市場(chǎng)中份額為61%，成為絕對(duì)主流營(yíng)銷(xiāo)形態(tài)；網(wǎng)絡(luò)廣告規(guī)模是電視廣告5倍，背后是電視人均日收視時(shí)長(zhǎng)，從2013年165分鐘降至2018年129分鐘。
中國(guó)電商滲透率世界第一，電商發(fā)展創(chuàng)新求變，直播電商成為新風(fēng)口。截至2019年6月，中國(guó)網(wǎng)購(gòu)用戶6.4億（+12.3%），網(wǎng)民使用率74.8%；流量紅利衰竭推動(dòng)電商發(fā)展模式變革，直播電商爆發(fā)式增長(zhǎng)；淘寶直播2018年GMV超1千億，同比增長(zhǎng)近400%，每天直播內(nèi)容15萬(wàn)小時(shí)，可購(gòu)商品60萬(wàn)款，81位主播年收入過(guò)億元。
中國(guó)是全球最大游戲市場(chǎng)，移動(dòng)游戲占據(jù)主流，云游戲、VR/AR游戲?qū)⑹切略鲩L(zhǎng)點(diǎn)。2018年中國(guó)游戲用戶6.8億，占全球用戶27.4%；中國(guó)游戲收入2,510億，占全球市場(chǎng)31.0%；全球游戲市場(chǎng)中，移動(dòng)游戲占比46.4%，份額持續(xù)增加。全球游戲行業(yè)巨頭紛紛布局云游戲、VR/AR游戲，推動(dòng)游戲終端體驗(yàn)革命，打開(kāi)全新成長(zhǎng)空間。
短視頻領(lǐng)跑互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)，在線視頻會(huì)員付費(fèi)成為主流，5G帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。2018年中國(guó)短視頻市場(chǎng)規(guī)模467億（+745%），實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)；2019年6月短視頻占移動(dòng)端用戶總時(shí)長(zhǎng)12%，超過(guò)在線視頻。愛(ài)奇藝、騰訊視頻會(huì)員均約1億，會(huì)員服務(wù)是愛(ài)奇藝最大收入來(lái)源。5G帶來(lái)視頻產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇，推動(dòng)超高清視頻、云視頻發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)力下沉市場(chǎng)，挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，低線城市潛力持續(xù)釋放。中國(guó)三線及以下城市人口10億，是一、二線城市2.6倍；電商滲透率36.8%，比一、二線城市低25個(gè)百分點(diǎn)。以電商企業(yè)為代表，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展下沉市場(chǎng)成效顯著；拼多多近60%用戶來(lái)自三線及以下城市；阿里2019財(cái)年新增月活1.04億，77%來(lái)自三線及以下城市。
比特幣致力成為世界數(shù)字貨幣，第三次減半在即，區(qū)塊鏈孕育新機(jī)遇。比特幣2009年誕生，經(jīng)過(guò)10年發(fā)展，產(chǎn)業(yè)生態(tài)持續(xù)完善，
成為目前最成功區(qū)塊鏈應(yīng)用。比特幣減半伴隨價(jià)格周期性暴漲暴跌，減半導(dǎo)致新增比特幣供應(yīng)下降，前兩次減半后分別有88倍、30倍漲幅，同時(shí)暴漲后最大跌幅也都在85%左右。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨于穩(wěn)定，5G開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)新周期5G開(kāi)啟新科技周期，萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代加速到來(lái)。自2007年iPhone問(wèn)世起，全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷10余年蓬勃發(fā)展，日益成為新經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施與超級(jí)連接器，深入變革各類(lèi)商業(yè)形態(tài)，智能手機(jī)成為用戶24小時(shí)在線的超級(jí)萬(wàn)能管家，使人們生活更高效、便捷。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展已進(jìn)入穩(wěn)定期，流量紅利逐漸衰竭，用戶規(guī)模與使用時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)放緩，各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展面臨瓶頸。面向未來(lái)，5G開(kāi)啟新科技周期，引領(lǐng)萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，并為人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等科技創(chuàng)新提供支撐，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)在線化、數(shù)據(jù)化、智能化，賦予經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能。
5G開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)新周期
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率超過(guò)60%，用戶規(guī)模、使用時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)放緩。根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)，截至2019年6月，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模8.54億（+6.6%），較2018年底增長(zhǎng)0.26億，互聯(lián)網(wǎng)普及率61.2%；其中手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模8.47億（+3.7%），較2018年底增長(zhǎng)0.30億，網(wǎng)民使用手機(jī)上網(wǎng)比例達(dá)99.1%；中國(guó)網(wǎng)民平均每周上網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)27.9小時(shí)（+0.7%），較2018年底增加0.3小時(shí)，使用時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)持續(xù)放緩。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至2019年9月，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)月活用戶規(guī)模11.3億（+1.3%），2019年1~9月凈增長(zhǎng)238萬(wàn)，相對(duì)2018年全年凈增長(zhǎng)4,607萬(wàn)，月活用戶增速持續(xù)下降。2019年9月中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)6小時(shí)（+7.3%），相對(duì)2018年12月5.7小時(shí)（+22.6%），使用時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)0.3小時(shí)，但增速大幅下降。
中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模增長(zhǎng)2014年起顯著放緩（單位：億）資料來(lái)源：CNNIC、六合咨詢
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率超過(guò)60%資料來(lái)源：CNNIC、六合咨詢
中國(guó)手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模增長(zhǎng)2017年起顯著放緩（單位：億）資料來(lái)源：CNNIC、六合咨詢
中國(guó)手機(jī)網(wǎng)民占整體網(wǎng)民比例超過(guò)99%資料來(lái)源：CNNIC、六合咨詢
中國(guó)網(wǎng)民上網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)趨于停滯（單位：小時(shí)）資料來(lái)源：CNNIC、六合咨詢
中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)增速下降（單位：小時(shí)）資料來(lái)源：QuestMobile、六合咨詢
互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模超31萬(wàn)億元。數(shù)字經(jīng)濟(jì)以數(shù)字化知識(shí)與信息為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為載體，通過(guò)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化水平，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎。根據(jù)中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模為31.3萬(wàn)億元（+15.1%），占GDP比例為34.8%，相對(duì)2017年提升1.9個(gè)百分點(diǎn)；2018年數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)67.9%，相對(duì)2017年提升12.9個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模情況資料來(lái)源：中國(guó)信息通信研究院、六合咨詢
數(shù)字產(chǎn)業(yè)化+產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)向各行業(yè)加速融合。數(shù)字經(jīng)濟(jì)有數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化兩部分；數(shù)字產(chǎn)業(yè)化即信息產(chǎn)業(yè)，包括電子、電信、軟件與信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)；產(chǎn)業(yè)數(shù)字化即傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)數(shù)量與效率提升。2018年中國(guó)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化規(guī)模達(dá)6.4萬(wàn)億元，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中占比為20.5%；產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模為24.9萬(wàn)億元，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中占比為79.5%。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)，表明數(shù)字技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)加速向各行業(yè)融合，對(duì)其他產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)作用不斷增強(qiáng)。
2018年中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)情況資料來(lái)源：中國(guó)信息通信研究院、六合咨詢
互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)增長(zhǎng)較快，規(guī)模已達(dá)電視廣告規(guī)模5倍。中國(guó)廣告市場(chǎng)總規(guī)模，從2013年5,020億，增至2018年7,992億，其中網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)規(guī)模，從2013年1,105億，增至2018年4,844億；網(wǎng)絡(luò)廣告占整個(gè)廣告市場(chǎng)份額，從2013年22%，增至2018年61%，成為絕對(duì)主流營(yíng)銷(xiāo)形態(tài)。
相比于電視廣告2018年959億的市場(chǎng)規(guī)模，網(wǎng)絡(luò)廣告規(guī)模是電視廣告的5倍，隨著電視收視率、收視時(shí)長(zhǎng)持續(xù)下滑，短視頻、資訊、電商占據(jù)更多用戶時(shí)長(zhǎng)，電視廣告與網(wǎng)絡(luò)廣告差距將越來(lái)越大。
從中國(guó)廣告市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，網(wǎng)絡(luò)廣告持續(xù)擠壓傳統(tǒng)廣告市場(chǎng)空間資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
電商行業(yè)涉及領(lǐng)域廣泛，2018年中國(guó)電商市場(chǎng)交易規(guī)模超37萬(wàn)億元。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，電商滲透率持續(xù)提升，推動(dòng)電商行業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)電子商務(wù)研究中心數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)電商市場(chǎng)交易規(guī)模37.1萬(wàn)億（+29.3%），包括B2B電商、C端網(wǎng)購(gòu)（B2C、C2C等）、O2O本地生活服務(wù)、OTA在線旅游服務(wù)等。
中國(guó)電商市場(chǎng)交易規(guī)模增長(zhǎng)情況資料來(lái)源：電子商務(wù)研究中心、六合咨詢
直播電商開(kāi)辟流量新渠道，網(wǎng)紅帶貨為電商業(yè)務(wù)帶來(lái)新機(jī)會(huì)，直播電商成為新風(fēng)口。淘寶直播2016年上線，開(kāi)啟直播電商浪潮，2018年獲得手機(jī)淘寶APP首頁(yè)流量位，DAU達(dá)到千萬(wàn)級(jí)，成為國(guó)內(nèi)直播電商龍頭。根據(jù)淘寶數(shù)據(jù)，2018年淘寶直播GMV超過(guò)1,000億元，同比增長(zhǎng)近400%，用戶進(jìn)店轉(zhuǎn)化率超65%；核心用戶日均停留近1小時(shí)，每天可觀看直播內(nèi)容15萬(wàn)小時(shí)，可購(gòu)買(mǎi)商品超60萬(wàn)款；截至2019年3月，天貓商戶直播滲透率超過(guò)50%。
淘寶直播主播資源豐富，2018年81位主播年入超過(guò)1億元，薇婭、李佳琦居淘寶直播達(dá)人榜前兩位。根據(jù)淘榜單數(shù)據(jù)，截至2019年10月27日
，薇婭擁有904萬(wàn)淘寶直播粉絲，被稱為“淘寶第一女主播”，單場(chǎng)（2小時(shí)）最高引導(dǎo)銷(xiāo)售額超2.67億，單件商品最高引導(dǎo)銷(xiāo)售額超2,700萬(wàn)，2018年引導(dǎo)成交總額約27億。李佳琦擁有988萬(wàn)淘寶直播粉絲，被稱為“口紅一哥”，2018年雙11與馬云PK賣(mài)口紅，直播5分鐘賣(mài)掉1.5萬(wàn)支口紅，戰(zhàn)勝馬云；2019年618單場(chǎng)直播，賣(mài)出15萬(wàn)支唇釉，刷新帶貨量紀(jì)錄。
淘寶直播達(dá)人榜數(shù)據(jù)（2019/10/21~2019/10/27）資料來(lái)源：淘榜單、六合咨詢
中國(guó)是全球最大游戲市場(chǎng)，用戶付費(fèi)意愿非常強(qiáng)。根據(jù)iResearch數(shù)據(jù)，中國(guó)游戲用戶數(shù)，2018年為6.8億，占全球游戲用戶比例為27.4%；中國(guó)游戲市場(chǎng)收入，2018年為2,510億元，占全球市場(chǎng)比例為31.0%，單游戲用戶貢獻(xiàn)收入高于全球平均水平。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，2018年全球GDP為85.8萬(wàn)億美元，中國(guó)2018年GDP為90萬(wàn)億元人民幣（12.6萬(wàn)億美元），占比14.7%，中國(guó)游戲市場(chǎng)收入占比顯著高于中國(guó)GDP占比。
中國(guó)游戲用戶規(guī)模情況（單位：億人）資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
中國(guó)游戲市場(chǎng)收入情況（單位：億元人民幣）資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
注：由于2018年中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)一度暫停游戲版號(hào)審批，大量新游戲無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)，導(dǎo)致中國(guó)游戲市場(chǎng)收入在全球游戲市場(chǎng)規(guī)模中占比，出現(xiàn)多年來(lái)首次下跌。
網(wǎng)絡(luò)視頻在互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)板塊中，占有舉足輕重地位。縱觀各種互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)內(nèi)容形式，在線視頻（長(zhǎng)視頻）、短視頻等網(wǎng)絡(luò)視頻內(nèi)容，用戶覆蓋面廣，在互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)領(lǐng)域中，處于頭部地位，未來(lái)隨著5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與普及，網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)將迎來(lái)突破性發(fā)展。根據(jù)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)規(guī)模為1,871億元（+52.8%），其中在線視頻、網(wǎng)絡(luò)直播、短視頻市場(chǎng)規(guī)模分別為888億元（+21.8%）、516億元（+17.2%）、467億元（+744.7%），短視頻爆發(fā)式增長(zhǎng)，為網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)提供新動(dòng)能。
中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)規(guī)模情況資料來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)協(xié)會(huì)、六合咨詢
短視頻領(lǐng)跑泛娛樂(lè)領(lǐng)域，流量增長(zhǎng)一枝獨(dú)秀，占移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)使用時(shí)長(zhǎng)比例，已超過(guò)在線視頻。短視頻用戶時(shí)長(zhǎng)占移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)比例持續(xù)增加，成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)的絕對(duì)高速引擎。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，從2019年6月中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶總使用時(shí)長(zhǎng)同比增量看，泛娛樂(lè)內(nèi)容仍是時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)主要來(lái)源，尤其短視頻行業(yè)貢獻(xiàn)近七成整體時(shí)長(zhǎng)增量，成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)主要拉動(dòng)力。同時(shí)短視頻占移動(dòng)端總使用時(shí)長(zhǎng)比例，從2016年12月的1.3%，快速增至2019年6月的12.2%，2年半時(shí)間增長(zhǎng)近9倍，時(shí)長(zhǎng)占比超過(guò)在線視頻。
2019年6月中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶使用時(shí)長(zhǎng)同比增量占比TOP10細(xì)分行業(yè)資料來(lái)源：QuestMobile、六合咨詢
注：MOBA是指多人在線戰(zhàn)術(shù)競(jìng)技游戲
中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶短視頻使用時(shí)長(zhǎng)占比超過(guò)在線視頻資料來(lái)源：QuestMobile、六合咨詢
中國(guó)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)水平發(fā)展不平衡，下沉市場(chǎng)需求持續(xù)釋放。中國(guó)區(qū)域間發(fā)展不平衡，收入分配差距與貧富差別，在未來(lái)將持續(xù)存在，但受益于人均可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)品類(lèi)與結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)變化，低線城市與農(nóng)村地區(qū)消費(fèi)增長(zhǎng)、升級(jí)空間巨大。根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，三線及以下城市消費(fèi)逐漸崛起，三線及以下城市社會(huì)消費(fèi)品零售總額占比，從2013年46.4%，增至2018年48.5%，與之相對(duì)，一、二線城市社會(huì)消費(fèi)品零售總額占比下降。
中國(guó)三線及以下城市社會(huì)消費(fèi)品零售總額占比情況資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、六合咨詢
流量存量競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展下沉市場(chǎng)，挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率超過(guò)60%，長(zhǎng)遠(yuǎn)看仍有增長(zhǎng)空間，但已度過(guò)高速增長(zhǎng)紅利期，使電商等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲客成本走高。以拼多多快速崛起為代表，電商平臺(tái)大力拓展低線城市市場(chǎng)，挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。根據(jù)iResearch數(shù)據(jù)，三線及以下城市人口總數(shù)達(dá)10億，是一、二線城市2.6倍；三線及以下城市網(wǎng)購(gòu)用戶3.7億人，網(wǎng)購(gòu)滲透率36.8%，相對(duì)一、二線城市低25個(gè)百分點(diǎn)。
2018年中國(guó)不同城市層級(jí)網(wǎng)購(gòu)滲透率情況資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
低線城市流量助力互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展，拼多多用戶近60%來(lái)自下沉市場(chǎng)，阿里年度新增月活用戶77%來(lái)自下沉市場(chǎng)。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2018年拼多多用戶有近60%，來(lái)自三、四線及以下城市，占比明顯高于淘寶、天貓、京東等；下沉市場(chǎng)流量紅利，為拼多多快速崛起提供有力支撐。根據(jù)阿里公告，截至2019年3月底，淘寶/天貓移動(dòng)月活用戶7.21億，相對(duì)2018年3月底增長(zhǎng)1.04億，其中77%來(lái)自三線城市及以下地區(qū)；表明以頭部電商平臺(tái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，拓展下沉市場(chǎng)取得顯著成效。
2018年國(guó)內(nèi)頭部電商平臺(tái)用戶地域分布情況資料來(lái)源：QuestMobile、六合咨詢
全球5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，加速5G商用進(jìn)程互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，讓每一輪科技產(chǎn)業(yè)周期，形成基于網(wǎng)絡(luò)、終端（包括操作系統(tǒng)+交互方式）、應(yīng)用、盈利模式所構(gòu)建的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。每一輪新產(chǎn)業(yè)周期的形成，需要上述各環(huán)節(jié)合力共振，才能產(chǎn)生最佳效果；網(wǎng)絡(luò)+終端開(kāi)啟新周期，應(yīng)用+盈利模式完善新生態(tài)。目前全球5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，5G終端不斷上市，為5G爆款應(yīng)用出現(xiàn)奠定基礎(chǔ)，加上商業(yè)模式創(chuàng)新，找到適宜的盈利模式，將共同推進(jìn)全球5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展。5G開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，相對(duì)PC互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)、終端都將指數(shù)級(jí)躍升，應(yīng)用、盈利模式、產(chǎn)業(yè)生態(tài)都將爆發(fā)巨大可能性與潛力，將帶來(lái)顛覆性變革，深刻改變社會(huì)，賦予經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能。
相關(guān)具體分析，請(qǐng)閱讀：【萬(wàn)字長(zhǎng)文】九宇資本趙宇杰：5G開(kāi)啟新周期，進(jìn)入在線世界的大航海時(shí)代｜GBAT 2019 大灣區(qū)5G峰會(huì)網(wǎng)絡(luò)+終端開(kāi)啟新周期，應(yīng)用+盈利模式完善新生態(tài)資料來(lái)源：六合咨詢
全球5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)2019年底，全球5G商用網(wǎng)絡(luò)將超過(guò)60個(gè)。根據(jù)LifeWire數(shù)據(jù)，截至2019年8月，全球正式開(kāi)啟5G商用的國(guó)家有10余個(gè)，包括韓國(guó)、美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、芬蘭、瑞士等；同時(shí)中國(guó)、俄羅斯、日本、法國(guó)、澳大利亞等國(guó)家，已進(jìn)行5G測(cè)試，預(yù)計(jì)2019年底或2020年可實(shí)現(xiàn)商用。2019年10月15日，華為副董事長(zhǎng)胡厚崑表示，全球已有40家運(yùn)營(yíng)商，發(fā)布5G商用網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)20個(gè)國(guó)家與地區(qū)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2019年底，全球5G商用網(wǎng)絡(luò)將超過(guò)60個(gè)。
全球主要國(guó)家5G商用進(jìn)展情況資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理、六合咨詢
中國(guó)5G商用進(jìn)展迅速，受益政策推動(dòng)，市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)等，中國(guó)將成為全球5G商用規(guī)模最大市場(chǎng)。從中國(guó)1G~4G發(fā)展歷程看，中國(guó)在商用時(shí)間上都不是最早，但憑借有效國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持、巨大人口規(guī)模與市場(chǎng)體量?jī)?yōu)勢(shì)、超大城市規(guī)模與密度優(yōu)勢(shì)、高強(qiáng)度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、持續(xù)快速創(chuàng)新迭代能力、完整產(chǎn)業(yè)鏈配套能力等，總能實(shí)現(xiàn)后來(lái)居上。未來(lái)5G時(shí)代，中國(guó)將從網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用、盈利模式創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)生態(tài)等方面，推動(dòng)5G產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，中國(guó)5G商用市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。
全球移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展歷程資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理、六合咨詢
中國(guó)堅(jiān)持5G網(wǎng)絡(luò)SA（獨(dú)立組網(wǎng)）模式，相對(duì)NSA（非獨(dú)立組網(wǎng)），更能發(fā)揮5G核心性能優(yōu)勢(shì)。與國(guó)外各大運(yùn)營(yíng)商大多采用NSA（非獨(dú)立組網(wǎng)）模式不同，中國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)采取SA（獨(dú)立組網(wǎng)）模式，在該模式下，無(wú)線網(wǎng)、傳輸網(wǎng)、核心網(wǎng)，都使用全新5G網(wǎng)絡(luò)，建設(shè)成本更高。但獨(dú)立組網(wǎng)模式兼具低時(shí)延、超大連接等特征，同時(shí)支持網(wǎng)絡(luò)切片、邊緣計(jì)算等核心技術(shù)，從本質(zhì)上提升網(wǎng)絡(luò)連接效率與質(zhì)量，在各垂直行業(yè)有巨大應(yīng)用空間。
5G開(kāi)啟產(chǎn)業(yè)新周期，終端創(chuàng)新迭代升級(jí)，打開(kāi)新機(jī)遇5G開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，推動(dòng)新一輪硬件創(chuàng)新與迭代周期。5G推動(dòng)終端創(chuàng)新迭代升級(jí)，未來(lái)圍繞更加多元化應(yīng)用場(chǎng)景，發(fā)展起來(lái)的手機(jī)、PC、智能手表、智慧屏、智能音箱、VR/AR、智能汽車(chē)等智能終端設(shè)備，在智能家居、智能車(chē)載等核心場(chǎng)景下，將成為萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代重要入口，迎來(lái)巨大發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)GSA數(shù)據(jù)，截至2019年9月10日，全球已發(fā)布超129款5G終端設(shè)備，其中5G手機(jī)41款（包括不同地區(qū)版本），其中至少16款已上市。
全球智能手機(jī)市場(chǎng)面臨瓶頸，5G換機(jī)潮啟動(dòng)硬件迭代周期。根據(jù)Strategy Analytics預(yù)測(cè)，2019年全球5G手機(jī)銷(xiāo)量，占手機(jī)總銷(xiāo)量比例低于1%，2020年將接近10%。中國(guó)工信部2009年1月發(fā)放3G牌照，2013年12月發(fā)放4G牌照，回顧中國(guó)過(guò)去手機(jī)出貨量情況，3G、4G商用后，都存在2~3年放量增長(zhǎng)階段。
未來(lái)隨著5G商用逐步展開(kāi)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋與服務(wù)質(zhì)量提升，及5G手機(jī)品類(lèi)豐富與價(jià)格下降，智能手機(jī)將進(jìn)入新的換機(jī)潮，為全球手機(jī)出貨量增長(zhǎng)，帶來(lái)新的驅(qū)動(dòng)力。
中國(guó)2/3/4G手機(jī)出貨量情況（單位：億臺(tái)）資料來(lái)源：WIND、六合咨詢
相比傳統(tǒng)電視，互聯(lián)網(wǎng)電視更多還是視頻播放終端，智慧屏將演化更多可能性。華為發(fā)布智慧屏，迭代互聯(lián)網(wǎng)電視，探索重新定義客廳。電視是家庭中最重要的一塊屏，將成為智慧交互中心、跨屏體驗(yàn)中心、IoT控制中心，擁有語(yǔ)音控制、視覺(jué)識(shí)別、智能人體感知、高分辨率、高幀率投屏等能力，更加適合未來(lái)家庭應(yīng)用場(chǎng)景。
智能音箱年出貨量達(dá)億級(jí)，成為智能家庭場(chǎng)景時(shí)代重要入口。根據(jù)Strategy Analytics數(shù)據(jù)，全球智能音箱出貨量，2018年為0.86億臺(tái)（+169%），預(yù)計(jì)2019年將增至1.49億臺(tái)（+72.6%），將與同為家庭場(chǎng)景下的電視2019年2.23億臺(tái)出貨量處于同一量級(jí)。受益AI技術(shù)發(fā)展成熟，基于大規(guī)模的智能音箱數(shù)據(jù)收集分析，將打開(kāi)更多可能。
VR/AR將成為下一代移動(dòng)計(jì)算終端平臺(tái)，硬件迭代創(chuàng)新打開(kāi)主流市場(chǎng)。VR方面，2019年5月，F(xiàn)acebook發(fā)售VR一體機(jī)Oculus Quest，上市3個(gè)月，已售出近110萬(wàn)臺(tái)。AR方面，蘋(píng)果與第三方品牌合作開(kāi)發(fā)AR頭顯終端，若蘋(píng)果量產(chǎn)，將推動(dòng)行業(yè)技術(shù)突破，助推整體AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
全球AR/VR頭顯設(shè)備出貨量情況（單位：萬(wàn)臺(tái)）資料來(lái)源：IDC、六合咨詢
新能源汽車(chē)快速增長(zhǎng)，成為車(chē)載顯示屏需求增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。下一代智能汽車(chē)，不是現(xiàn)在的機(jī)械產(chǎn)品，未來(lái)將不僅是智能終端，還是智能場(chǎng)景、智能空間，車(chē)載屏在智能車(chē)載場(chǎng)景中的重要性顯而易見(jiàn)。全球車(chē)載顯示面板（不包含后裝），2017~2018年出貨量分別約為1.5億片（+12％）、1.6億片（+6％），預(yù)計(jì)2019年出貨量1.7億片（+5%）。
互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革，廣告、電商、游戲、視頻等應(yīng)用深入發(fā)展短視頻廣告引領(lǐng)網(wǎng)絡(luò)廣告發(fā)展，電商廣告成為最大細(xì)分市場(chǎng)移動(dòng)端成為主流網(wǎng)絡(luò)廣告載體，廣告形式根據(jù)小屏特性迭代創(chuàng)新。中國(guó)移動(dòng)廣告市場(chǎng)規(guī)模，2018年為3,663億，移動(dòng)廣告市場(chǎng)增速，高于網(wǎng)絡(luò)廣告整體市場(chǎng)增速。相比PC端廣告，移動(dòng)廣告更受廣告主青睞，預(yù)計(jì)2021年移動(dòng)廣告占網(wǎng)絡(luò)廣告比例，將超過(guò)85%?；谝苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)，及移動(dòng)終端小屏特性，廣告內(nèi)容承載形式不斷迭代，短視頻、信息流，逐漸成為移動(dòng)廣告重要增長(zhǎng)動(dòng)力。
中國(guó)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)規(guī)模占比持續(xù)增長(zhǎng)資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
電商廣告份額一家獨(dú)大，搜索引擎廣告遇冷，短視頻、社交廣告份額將快速提升。根據(jù)iResearch數(shù)據(jù)，電商網(wǎng)站廣告市場(chǎng)份額，從2013年27%，增至2018年33.6%；搜索引擎廣告市場(chǎng)份額，從2013年31.2%，降至2018年23.8%，電商廣告成為網(wǎng)絡(luò)廣告最大細(xì)分類(lèi)型。未來(lái)短視頻、社交廣告潛力巨大，預(yù)計(jì)廣告市場(chǎng)份額占比，分別從2018年3.9%、10.5%，增至2020年10.8%、13.0%。
中國(guó)不同媒體類(lèi)型網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)份額資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
注：1、搜索廣告包括搜索關(guān)鍵字廣告及聯(lián)盟廣告；2、電商廣告包括垂直搜索類(lèi)廣告以及展示類(lèi)廣告，例如淘寶、去哪兒及導(dǎo)購(gòu)類(lèi)網(wǎng)站；3、分類(lèi)廣告僅包括58同城、趕集網(wǎng)等分類(lèi)網(wǎng)站的廣告營(yíng)收，不包含搜房等垂直網(wǎng)站的分類(lèi)廣告營(yíng)收。
短視頻占移動(dòng)端總使用時(shí)長(zhǎng)比例，率先超過(guò)在線視頻，廣告收入市場(chǎng)份額也將隨之趕超。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，短視頻占移動(dòng)端總使用時(shí)長(zhǎng)比例，從2016年12月1.3%，快速增至2019年6月12.2%，2年半時(shí)間增長(zhǎng)近9倍。在線視頻使用時(shí)長(zhǎng)主要受短視頻擠占，從2016年12月10%，降至2019年6月8.2%。截至2018年，在線視頻占網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)份額為8.6%，對(duì)應(yīng)短視頻廣告市場(chǎng)份額3.9%；隨著更多廣告主開(kāi)始接受短視頻營(yíng)銷(xiāo)，深度挖掘用戶價(jià)值，短視頻廣告市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)快速趕超。
中國(guó)電商滲透率持續(xù)提高，電商發(fā)展模式創(chuàng)新求變中國(guó)電商滲透率世界第一，網(wǎng)購(gòu)成為消費(fèi)增長(zhǎng)強(qiáng)力引擎。中國(guó)人口密度大，商品供給豐富，市場(chǎng)環(huán)境適合電商發(fā)展；受益經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人均可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)，及網(wǎng)絡(luò)支付、快遞物流等基礎(chǔ)設(shè)施完善，電商市場(chǎng)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)。2019年前3季度，中國(guó)網(wǎng)上商品與服務(wù)零售額7.3萬(wàn)億元（+16.8%），占社會(huì)消費(fèi)品零售總額比例為24.6%，占比持續(xù)提升。根據(jù)中國(guó)信息通信研究院報(bào)告，按照網(wǎng)上實(shí)物商品零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比例，2018年中國(guó)電商滲透率18.4%，是全球電商滲透率最高市場(chǎng)，比第二名韓國(guó)高6.4%。
中國(guó)網(wǎng)上商品與服務(wù)零售額增長(zhǎng)情況資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、六合咨詢
消費(fèi)升級(jí)促進(jìn)電商品牌化發(fā)展，C端網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)中，B2C電商交易規(guī)模占比持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)iResearch數(shù)據(jù)，中國(guó)B2C電商市場(chǎng)交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，2018年達(dá)4.4萬(wàn)億，預(yù)計(jì)2021年將突破7萬(wàn)億。同時(shí)B2C電商在C端網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)中，份額占比為56.2%，自2015年B2C占比首次超過(guò)C2C后，其市場(chǎng)份額始終高于C2C。B2C在商品質(zhì)量、服務(wù)體系等方面，較C2C更有優(yōu)勢(shì)，品牌企業(yè)更加重視電商布局，在消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)推動(dòng)下，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)與消費(fèi)體驗(yàn)追求不斷增強(qiáng)，推動(dòng)電商品牌化發(fā)展。
中國(guó)C端網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)中，B2C、C2C份額占比情況資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
電商應(yīng)用中，綜合商城滲透率高，電商細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/b>根據(jù)極光大數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)綜合商城應(yīng)用用戶規(guī)模7.5億（+29.3%），用戶滲透率67.7%，相對(duì)2017年增長(zhǎng)近9個(gè)百分點(diǎn)；其中手機(jī)淘寶滲透率52.5%，拼多多滲透率27.4%，京東滲透率23.9%。其他電商細(xì)分領(lǐng)域滲透率較低，例如，社交電商滲透率8.7%，生鮮電商滲透率4.9%，但用戶規(guī)模增長(zhǎng)迅速，發(fā)展?jié)摿Υ蟆?br>
2018年中國(guó)不同類(lèi)型電商應(yīng)用用戶規(guī)模與滲透率情況
資料來(lái)源：極光大數(shù)據(jù)、六合咨詢
一線城市生活節(jié)奏快，用戶更偏愛(ài)逛電商，人均使用時(shí)長(zhǎng)約為其他地區(qū)3倍。電商是更高效的購(gòu)物體驗(yàn)，低線城市電商滲透率快速提升，一線城市用戶習(xí)慣電商購(gòu)物，增量廣度與存量深度同步提升。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2018年7月~2019年6月，非一線城市移動(dòng)電商用戶增長(zhǎng)較快，增速均超過(guò)15%；一線城市用戶更偏愛(ài)逛電商，人均每日使用時(shí)長(zhǎng)19分鐘，大幅領(lǐng)先其他城市6分鐘左右的水平，且使用時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)率也大幅領(lǐng)先。
2019年6月中國(guó)移動(dòng)購(gòu)物行業(yè)各城際用戶情況
資料來(lái)源：QuestMobile、六合咨詢
流量紅利衰竭，促使電商發(fā)展模式創(chuàng)新求變，行業(yè)加速動(dòng)能轉(zhuǎn)換。經(jīng)過(guò)多年高速發(fā)展后，中國(guó)電商行業(yè)逐步進(jìn)入提質(zhì)升級(jí)階段，持續(xù)拓展流量來(lái)源、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)、最大化用戶全生命周期價(jià)值，成為電商企業(yè)重要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)頭部電商紛紛大力拓展下沉市場(chǎng)，低線城市消費(fèi)潛力逐步釋放；社交電商、內(nèi)容電商、跨境電商、會(huì)員體系等模式興起，助力電商積累持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)能；線上、線下加速整合，新零售發(fā)展趨勢(shì)明顯，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用，有效提升電商企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率。
移動(dòng)游戲成為最主流形式，云游戲、VR/AR等孕育新機(jī)遇移動(dòng)游戲成為最主流形式，PC游戲市場(chǎng)份額逐年減少。全球游戲市場(chǎng)總規(guī)模，2018年為8,090億元（+5.8%），其中移動(dòng)游戲、主機(jī)游戲、PC游戲分別占市場(chǎng)總額的46.4%、30.9%、22.7%，移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模占比增幅明顯。未來(lái)，隨著5G、云服務(wù)等技術(shù)發(fā)展成熟，PC在硬件性能上的優(yōu)勢(shì)將被削弱，移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模占比將超過(guò)50%。
全球移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模占比將超過(guò)50%
資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
美國(guó)及歐盟地區(qū)移動(dòng)游戲市場(chǎng)的規(guī)模占總規(guī)模比例低，仍擁有較大發(fā)展空間。中國(guó)游戲市場(chǎng)總規(guī)模，2018年領(lǐng)先全球，美國(guó)、歐盟、日本分別為第2~4位。移動(dòng)游戲市場(chǎng)在中國(guó)與日本兩國(guó)游戲市場(chǎng)中的占比均高于60%，而在美國(guó)與歐盟地區(qū)，移動(dòng)游戲市場(chǎng)的行業(yè)總占比尚不足30%，美國(guó)及歐盟地區(qū)移動(dòng)游戲市場(chǎng)擁有高速增長(zhǎng)潛力。
2018年全球部分國(guó)家與地區(qū)游戲市場(chǎng)規(guī)模情況（單位：億元人民幣）
資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
2018年全球部分國(guó)家與地區(qū)游戲市場(chǎng)按終端劃分情況
資料來(lái)源：iResearch、六合咨詢
多方押注云游戲，推動(dòng)游戲終端體驗(yàn)革命。國(guó)內(nèi)外知名游戲廠商，分別推出云游戲平臺(tái)產(chǎn)品，包括微軟“Project xcloud”、索尼“PlayStation Now”、任天堂“NS云游戲”、谷歌“Project Stream”、騰訊“騰訊即玩”等。云游戲環(huán)境下，游戲用戶無(wú)需再考慮硬件設(shè)備配置問(wèn)題，無(wú)需下載、安裝過(guò)程，點(diǎn)擊即玩，能夠輕松適配VR、AR等新一代游戲終端，打開(kāi)游戲體驗(yàn)變革空間。
微軟Project xCloud
VR、AR產(chǎn)業(yè)煥發(fā)新生機(jī)，VR、AR游戲迎來(lái)新機(jī)遇。5G技術(shù)對(duì)VR、AR內(nèi)容呈現(xiàn)、數(shù)據(jù)傳輸、硬件承載，都會(huì)有極大提升，新的交互方式，帶動(dòng)全新游戲體驗(yàn)。Facebook在2019年5月正式發(fā)售VR一體機(jī)Oculus Quest，64GB、128GB版本分別定價(jià)399美元、499美元。相比定價(jià)超過(guò)1,000美元的PC VR，Oculus Quest一體機(jī)成功實(shí)現(xiàn)開(kāi)箱即用，簡(jiǎn)易上手，媲美PC VR級(jí)的優(yōu)秀體驗(yàn)，399美元的可接受消費(fèi)成本，獲消費(fèi)者認(rèn)可。根據(jù)市場(chǎng)研究公司SuperData數(shù)據(jù)，截至2019年7月，Oculus Quest已售出近110萬(wàn)臺(tái)。
Oculus Quest
短視頻爆發(fā)式增長(zhǎng)，5G推動(dòng)超高清視頻、云視頻發(fā)展中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模、滲透率持續(xù)提升。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至2019年6月，中國(guó)在線視頻月活用戶9.64億（+2.4%），短視頻月活用戶8.21億（+32.3%），月活用戶規(guī)模顯著高于手游、在線音樂(lè)、在線閱讀等其他互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)行業(yè)。根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)，截至2019年6月，網(wǎng)絡(luò)視頻在網(wǎng)民中滲透率達(dá)88.8%，相對(duì)2018年底增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)，滲透率高于其他互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)行業(yè)，僅次于即時(shí)通信的96.5%。
中國(guó)典型互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)行業(yè)月活用戶規(guī)模情況（單位：億）
資料來(lái)源：QuestMobile、六合咨詢
中國(guó)各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用在網(wǎng)民中滲透率情況
資料來(lái)源：CNNIC、六合咨詢
在線視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)固，三大視頻網(wǎng)站用戶增速放緩，會(huì)員付費(fèi)成主流模式。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至2019年6月，愛(ài)奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷三大視頻網(wǎng)站月活用戶分別為5.56億（+5.5%）、5.53億（+9.9%）、4.15億（-16.3%），用戶增長(zhǎng)有所放緩；用戶滲透率分別為57.7%、57.4%、43.0%。
根據(jù)愛(ài)奇藝公告，截至2019年9月，愛(ài)奇藝付費(fèi)會(huì)員1.06億（+31%）；愛(ài)奇藝2019年Q3會(huì)員服務(wù)收入37億元，約占公司總收入50%，是第一大收入來(lái)源；根據(jù)騰訊公告，截至2019年6月，騰訊視頻付費(fèi)會(huì)員0.97億（+31%）。
愛(ài)奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷月活用戶數(shù)與滲透率情況（單位：億）
資料來(lái)源：QuestMobile、六合咨詢
注：優(yōu)酷由于2018年獲得世界杯網(wǎng)絡(luò)獨(dú)播權(quán)，月活用戶基數(shù)較大，造成2019年6月月活用戶出現(xiàn)同比下滑。
中國(guó)短視頻市場(chǎng)規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)，相對(duì)在線視頻市場(chǎng)規(guī)模的比例已超50%。根據(jù)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)短視頻市場(chǎng)規(guī)模467億（+744.7%），1年時(shí)間增長(zhǎng)超7倍。同時(shí)短視頻相對(duì)在線視頻市場(chǎng)規(guī)模的比例，從2016年3.0%，增至2018年52.6%，2年時(shí)間提升49.6個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)短視頻市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況（單位：億）
資料來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)協(xié)會(huì)、六合咨詢
短視頻用戶保持快速增長(zhǎng)，進(jìn)一步向更大年齡段人群、下沉市場(chǎng)擴(kuò)張。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至2019年6月，短視頻行業(yè)用戶滲透率達(dá)72%，2019年6月新安裝用戶達(dá)0.95億，相對(duì)2018年6月新安裝用戶0.72億，增長(zhǎng)32.3%。同時(shí)2019年6月新安裝用戶中，39.8%為36歲及以上用戶，58.0%來(lái)自三線及以下城市下沉市場(chǎng)。
5G時(shí)代，視頻將是重要賽道，并將開(kāi)啟超高清視頻、云視頻等新機(jī)遇。3G、4G實(shí)現(xiàn)視頻在線化、移動(dòng)化，隨著5G時(shí)代到來(lái)，憑借5G網(wǎng)絡(luò)更高數(shù)據(jù)容量與傳輸速率，將推動(dòng)超高清視頻產(chǎn)業(yè)興起。從技術(shù)演進(jìn)看，視頻圖像分辨率，已從標(biāo)清、高清，進(jìn)入4K、8K、3D視頻等發(fā)展階段，同時(shí)高清電視等逐漸普及，及更多音視頻播放設(shè)備發(fā)展，也將成為超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)工信部《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》預(yù)計(jì)，2022年中國(guó)超高清視頻市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)4萬(wàn)億元。視頻會(huì)議是視頻重要應(yīng)用之一，云視頻通過(guò)“云”+“端”結(jié)合模式，憑借部署成本低、拓展性強(qiáng)，打造更個(gè)性化服務(wù)與一體化解決方案，為用戶帶來(lái)更高效視頻會(huì)議體驗(yàn)。未來(lái)5G將助力解決當(dāng)前視頻會(huì)議清晰度與兼容性的痛點(diǎn)，驅(qū)動(dòng)視頻通信行業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展。根據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，2018年全球視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模達(dá)508億美元（+8.1%），預(yù)計(jì)2018~2021年將保持8.3%年復(fù)合增長(zhǎng)率；2021年全球視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)646億美元，中國(guó)市場(chǎng)約占全球市場(chǎng)10%~15%的份額。
全球視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模情況（單位：億美元）
資料來(lái)源：Frost & Sullivan、六合咨詢
新消費(fèi)時(shí)代到來(lái)，基于電商平臺(tái)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)，洞察消費(fèi)新趨勢(shì)
消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)性持續(xù)增強(qiáng)，升級(jí)成為新消費(fèi)時(shí)代關(guān)鍵詞。近年來(lái)，中國(guó)居民消費(fèi)需求持續(xù)擴(kuò)大，同時(shí)投資與凈出口增長(zhǎng)遭遇瓶頸，宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入消費(fèi)主導(dǎo)的新發(fā)展階段。2018年中國(guó)居民最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為76.2%，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定器。2019年前3季度，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額29.7萬(wàn)億元（+8.2%），保持較高增長(zhǎng)率。
中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)情況
資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、六合咨詢
食品煙酒與居住消費(fèi)支出占比過(guò)半，市場(chǎng)空間大；教育文化娛樂(lè)消費(fèi)支出增長(zhǎng)最快，創(chuàng)業(yè)前景好。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，帶動(dòng)居民可支配收入提高，刺激中國(guó)居民更高層次消費(fèi)需求；同時(shí)消費(fèi)品類(lèi)與結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)變化，從基礎(chǔ)消費(fèi)轉(zhuǎn)向品質(zhì)消費(fèi)，從實(shí)物消費(fèi)轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)，從大眾消費(fèi)轉(zhuǎn)向個(gè)性消費(fèi)，持續(xù)強(qiáng)化消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)。2019年前3季度，中國(guó)居民人均食品煙酒、居住、交通通信、教育文化娛樂(lè)、醫(yī)療保健、衣著、生活用品及服務(wù)、其他用品及服務(wù)消費(fèi)支出，分別為4,310元（+6.1%）、3,607元（+10.3%）、2,078元（+7.6%）、1,766元（+13.5%）、1,414元（+10.9%）、962元（+3.8%）、926元（+3.2%）、401元（+11.1%），占總支出比例分別為27.9%、23.3%、13.4%、11.4%、9.1%、6.2%、6.0%、2.6%。
2019年前3季度中國(guó)居民人均消費(fèi)支出構(gòu)成情況（單位：元）
資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、六合咨詢
線上渠道對(duì)消費(fèi)代表性不斷增強(qiáng)，成為洞察消費(fèi)發(fā)展趨勢(shì)重要窗口。根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)，截至2019年6月，中國(guó)網(wǎng)購(gòu)用戶規(guī)模達(dá)6.4億（+12.3%），網(wǎng)民使用網(wǎng)購(gòu)比例為74.8%，電商深刻融入人們生活。美團(tuán)從單一團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)拓展至外賣(mài)、在線酒旅、生鮮電商、共享單車(chē)、網(wǎng)約車(chē)、餐飲管理系統(tǒng)、食雜零售等服務(wù)，不斷延伸服務(wù)邊界，成為一站式生活服務(wù)電商平臺(tái)，2018年平臺(tái)交易額5,156億元（+44.3%）。
從大眾化到品質(zhì)與個(gè)性化，從本土到全球化，居民消費(fèi)內(nèi)容持續(xù)多元。根據(jù)阿里披露，基于歷年天貓雙11消費(fèi)者消費(fèi)品類(lèi)結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)，服飾鞋包一直是消費(fèi)者線上消費(fèi)花費(fèi)最多品類(lèi)，但消費(fèi)額占比逐年下降；更多成交金額分配到3C數(shù)碼、家裝家飾、美容護(hù)理等細(xì)分品類(lèi)上，健康化、家庭化、追求精神消費(fèi)等新消費(fèi)理念逐漸形成，消費(fèi)質(zhì)量持續(xù)提升。從2018年天貓雙11不同品類(lèi)銷(xiāo)售額前5品牌排名看，消費(fèi)者對(duì)頭部品牌認(rèn)可度較高，家電品類(lèi)國(guó)貨優(yōu)勢(shì)顯著，美妝、服飾等品類(lèi)以海外品牌為主。美妝品類(lèi)中，高端品牌蘭蔻位居銷(xiāo)售榜首；小家電品類(lèi)中，戴森增長(zhǎng)迅速，從2017年第4名，提升至2018年第2名；大家電品類(lèi)中，小米成最大黑馬，2018年銷(xiāo)售額排名第3，首次入圍前5。
2018年天貓雙11不同品類(lèi)銷(xiāo)售額前5品牌
資料來(lái)源：阿里、六合咨詢
新興家電爆品不斷涌現(xiàn)，頭部原創(chuàng)品牌興起，消費(fèi)者越來(lái)越愿意為體驗(yàn)、品質(zhì)、品牌支付溢價(jià)。從天貓雙11當(dāng)日成交額看，2009年家電“三小件”是取暖器/暖風(fēng)機(jī)、電暖手器/電暖足器、加濕器，2018年新家電“三小件”更新為掃地機(jī)器人、空氣凈化器、吸塵器；生活電器創(chuàng)新越來(lái)越被消費(fèi)者接受，更關(guān)注細(xì)節(jié)的生活電器逐漸成為新的家庭剛需。隨著90、00后年輕消費(fèi)者，逐漸成為電商消費(fèi)主力人群，消費(fèi)觀念更注重分享表達(dá)自我認(rèn)知，規(guī)模越來(lái)越大的個(gè)性化與品質(zhì)化消費(fèi)需求，將小眾品牌推向大眾，促進(jìn)原創(chuàng)文創(chuàng)品牌故宮文創(chuàng)、原創(chuàng)服飾品牌Mbbcar、原創(chuàng)家居品牌范居態(tài)度等眾多原創(chuàng)品牌崛起。
天貓故宮博物院文創(chuàng)旗艦店
2017年奶茶開(kāi)始在全國(guó)掀起熱潮，現(xiàn)制茶飲門(mén)店數(shù)迅猛增長(zhǎng)，成為紅海市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)越加激烈。截至2019年Q3，全國(guó)現(xiàn)制茶飲門(mén)店數(shù)41萬(wàn)家（+78.3%），從2017年Q2開(kāi)始進(jìn)入增長(zhǎng)階段，且增速持續(xù)提升。伴隨著消費(fèi)升級(jí)的逐步下沉，現(xiàn)制飲品業(yè)未來(lái)在二、三線城市擁有巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。一線、新一線、二線、三線及以下城市，2016年Q3~2018年Q3累計(jì)增長(zhǎng)59%、96%、120%、138%。
中國(guó)現(xiàn)制茶飲門(mén)店數(shù)迅猛增長(zhǎng)（單位：萬(wàn)）
資料來(lái)源：美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、六合咨詢
比特幣、DCEP（央行數(shù)字貨幣）、Libra致力打造世界貨幣，DeFi解決傳統(tǒng)金融體系痛點(diǎn)
比特幣是目前最成功的區(qū)塊鏈應(yīng)用，占據(jù)數(shù)字貨幣領(lǐng)域核心地位，生態(tài)體系不斷完善。中本聰2009年1月3日挖出比特幣創(chuàng)世區(qū)塊，創(chuàng)造比特幣，區(qū)塊鏈技術(shù)源于比特幣，比特幣是到目前為止區(qū)塊鏈最成功的應(yīng)用。截至2019年10月20日，經(jīng)過(guò)10年發(fā)展，比特幣市值1,441億美元，占整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)比例為66%，超過(guò)其他數(shù)字貨幣市值總和?；诒忍貛诺耐诘V、交易、存儲(chǔ)、行情等環(huán)節(jié)的服務(wù)商不斷創(chuàng)新與發(fā)展，產(chǎn)業(yè)生態(tài)持續(xù)完善。
比特幣市值變化情況
資料來(lái)源：Frost & Sullivan、Coinmarketcap、六合咨詢
比特幣第三次減半在即，減半導(dǎo)致新增比特幣供應(yīng)下降，前兩次減半分別漲幅88倍、30倍。2012年11月28日減半時(shí)，比特幣價(jià)格為13美元，最高漲至2013年11月30日1,156美元，漲幅88倍；此后跌至2015年1月14日最低172美元，跌幅85.1%。2016年7月9日減半時(shí)，比特幣價(jià)格為651美元，最高漲至2017年12月17日20,089美元，漲幅30倍；此后跌至2018年12月15日最低3,191美元，跌幅84.1%。
比特幣價(jià)格趨勢(shì)（單位：美元）
資料來(lái)源：Yahoo Finance、六合咨詢
受益于區(qū)塊鏈硬件市場(chǎng)快速發(fā)展，礦機(jī)廠商成功崛起。比特大陸、嘉楠科技（原公司名為嘉楠耘智）均于2013年成立，億邦國(guó)際2014年進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域，受益于比特幣硬件市場(chǎng)高速發(fā)展紅利，區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)快速發(fā)展。截至2018年上半年，比特大陸、億邦國(guó)際收入分別為201億元人民幣（28.5億美元，+937%）、21.2億元人民幣（+908%，區(qū)塊鏈?zhǔn)杖胝急?9.3%），凈利潤(rùn)分別為52.4億元人民幣（7.4億美元，+795%）、9.3億元人民幣（+1683%）。
根據(jù)嘉楠科技公告，公司2017~2018年、2019年前3季度收入分別為13.1億元人民幣、27.1億元人民幣（+106.8%）、9.6億元人民幣（-60.5%）；凈利潤(rùn)分別為3.8億元人民幣、1.2億元人民幣（-67.4%）、-2.4億元人民幣（-257.6%）。
區(qū)塊鏈從世界數(shù)字貨幣到更加廣泛的金融服務(wù)，打開(kāi)更大想象空間。比特幣從誕生之日起，就致力成為世界數(shù)字貨幣；Libra、USDT等以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，法幣資產(chǎn)儲(chǔ)備擔(dān)保，同樣致力打造世界數(shù)字貨幣。在世界數(shù)字貨幣生態(tài)基礎(chǔ)上，去中心化金融DeFi（Decentralized Finance），致力建設(shè)不同于傳統(tǒng)金融體系的、全球共通共享的新型金融基礎(chǔ)設(shè)施，覆蓋借貸、資產(chǎn)交易、投融資等金融應(yīng)用場(chǎng)景，隨著各類(lèi)DeFi應(yīng)用日漸成熟與區(qū)塊鏈技術(shù)迭代，DeFi生態(tài)將解決傳統(tǒng)金融體系痛點(diǎn)。
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【萬(wàn)字長(zhǎng)文】九宇資本趙宇杰：5G開(kāi)啟新周期，進(jìn)入在線世界的大航海時(shí)代｜GBAT 2019 大灣區(qū)5G峰會(huì)
【年度觀察2019系列】第12期：新消費(fèi)時(shí)代到來(lái)，洞察電商消費(fèi)新趨勢(shì)
【年度觀察2019系列】第11期：深挖美團(tuán)點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)，洞察消費(fèi)新趨勢(shì)
【年度觀察2019系列】第10期：新時(shí)代消費(fèi)被重新定義，世界級(jí)中國(guó)品牌崛起
【年度觀察2019系列】第9期：華為生態(tài)體系不斷完善，“5G+國(guó)產(chǎn)替代” 打開(kāi)產(chǎn)業(yè)鏈公司想象空間
【年度觀察2019系列】第8期：比特幣第三次減半在即，區(qū)塊鏈孕育新機(jī)遇，附中本聰論文《比特幣白皮書(shū)：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》
【年度觀察2019系列】第7期：全球5G商用持續(xù)推進(jìn)，開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代
【年度觀察2019系列】第6期：5G開(kāi)啟產(chǎn)業(yè)新周期，終端創(chuàng)新迭代升級(jí)
【年度觀察2019系列】第5期：短視頻領(lǐng)跑泛娛樂(lè)領(lǐng)域，5G帶來(lái)視頻產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇
【年度觀察2019系列】第4期：手游出海、云游戲、VR/AR游戲、BattlePass、區(qū)塊鏈多點(diǎn)開(kāi)花，引領(lǐng)游戲新方向
【年度觀察2019系列】第3期：電商發(fā)展模式求變，直播電商異軍突起
【年度觀察2019系列】第2期：技術(shù)變革引領(lǐng)用戶注意力轉(zhuǎn)移，新廣告浪潮蓄勢(shì)待發(fā)
【年度觀察2019系列】第1期：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨于穩(wěn)定，5G開(kāi)啟新周期
【珍藏版】六合寶典：300家明星公司全景掃描，歷時(shí)3年，210萬(wàn)字超5,000頁(yè)，重磅推薦
九宇資本趙宇杰：九宮格分析法，語(yǔ)數(shù)外教育培訓(xùn)領(lǐng)域的道與術(shù)
九宇資本趙宇杰：抓住電子煙這一巨大的趨勢(shì)紅利，抓住產(chǎn)業(yè)變革中的變與不變
【重磅】22位“90后”2萬(wàn)字回鄉(xiāng)見(jiàn)聞錄，講述他們眼中的中國(guó)縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村
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下午茶，互聯(lián)網(wǎng)世界的三國(guó)殺
5G助推AR開(kāi)啟新產(chǎn)業(yè)周期，AR眼鏡開(kāi)啟專用AR終端時(shí)代
新商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)豐富完善，賦能新品牌、新模式、新產(chǎn)品崛起，打造新型多元生活方式
【重磅】得到：抓住知識(shí)服務(wù)本質(zhì)，信用構(gòu)建增長(zhǎng)飛輪，以肉眼可見(jiàn)速度持續(xù)進(jìn)化
【重磅】中國(guó)新經(jīng)濟(jì)龍頭，赴港赴美上市報(bào)告合輯20篇
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知識(shí)服務(wù)+付費(fèi)+音頻，開(kāi)啟內(nèi)容生產(chǎn)新的產(chǎn)業(yè)級(jí)機(jī)遇，知識(shí)經(jīng)濟(jì)10年千億級(jí)市場(chǎng)規(guī)?？善?br>
從APP Store暢銷(xiāo)榜4年更替，看內(nèi)容付費(fèi)崛起
新三板，我們有個(gè)九宇會(huì)家族
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九宇資本趙宇杰：科技改變消費(fèi)，讓生活更美好｜2017 GNEC 新經(jīng)濟(jì)新消費(fèi)峰會(huì)
九宇資本趙宇杰：創(chuàng)業(yè)時(shí)代的時(shí)間法則，開(kāi)發(fā)用戶平行時(shí)間｜2016 GNEC新經(jīng)濟(jì)新智能峰會(huì)
九宇資本趙宇杰：互聯(lián)網(wǎng)引領(lǐng)新經(jīng)濟(jì)，內(nèi)容創(chuàng)業(yè)連接新生態(tài)｜2016 GNEC 新經(jīng)濟(jì)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)峰會(huì)
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