大宗商品價格的影響因素有哪些？

時間：2023-03-31 06:12:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-31 06:12:01 來源：電子商務(wù)

波動性是通過商品價格的日常百分比差異來衡量的。每日、每周、每月或長期價格從低到高的范圍越廣，波動性越高，反之亦然。

波動性的影響難以衡量，但通常被視為負(fù)面的。因為它給未來價格水平帶來了不確定性。

大宗商品價格多數(shù)沒有價格彈性 - 如果對原材料的需求突然激增，全球產(chǎn)出無法立即做出響應(yīng)。礦山不可能突然提高生產(chǎn)水平，當(dāng)價格上漲或下跌時，消費(fèi)者也不可能剛好用一種金屬替代另外一種。

價格波動的影響因消費(fèi)者的總體服務(wù)需求和購買行為而異。金屬價格不僅僅對制造商和終端用戶來說很關(guān)鍵，并且長期以來一直作為監(jiān)測經(jīng)濟(jì)和市場狀況的工具。




在本文章中，我們將關(guān)注影響原材料價格波動的主要因素：

自然因素

Mother Nature




世界各地的氣候變化和自然災(zāi)害往往會對材料價格產(chǎn)生影響。從澳大利亞的叢林大火到美國的颶風(fēng)，還有智利的地震 - 2010年智利發(fā)生了8.8級地震，導(dǎo)致四座主要礦山停產(chǎn)，影響了該國約20%的產(chǎn)能。




供需關(guān)系

Supply and Demand

供給和需求是確定商品價格最小阻力路徑的關(guān)鍵因素。了解主要生產(chǎn)國的生產(chǎn)數(shù)據(jù)是評估總產(chǎn)量和供應(yīng)量的重要組成部分，例如智利的銅和俄羅斯的鎳。




公共數(shù)據(jù)源和私有數(shù)據(jù)源可從貿(mào)易組織、研究機(jī)構(gòu)和政府發(fā)布獲知。除此以外，還有全新的替代數(shù)據(jù)源如衛(wèi)星圖像，可以用于查看供應(yīng)鏈上的利益點。




需求無處不在 - 地球上幾乎每個人都是商品的消費(fèi)者。商品是全世界日常生活的必需品。大宗商品也為需求解讀提供附加參考指標(biāo)，例如銅可以反應(yīng)美國房地產(chǎn)行業(yè)的健康狀況。







庫存水平和運(yùn)輸限制

Storage levels & transportation constraints

取決于商品的類型以及運(yùn)輸和存儲的條件，在整個供應(yīng)鏈中，可能需要對實物商品進(jìn)行運(yùn)輸限制或要求存儲。




通過查看LME、COMEX和SHFE等交易所倉庫庫存，可以確定高水平的庫存水平。在一定程度上，衛(wèi)星數(shù)據(jù)和AIS航運(yùn)數(shù)據(jù)可用于進(jìn)一步了解全球商品的運(yùn)輸和儲存情況。










地緣政治

Geopolitics

由于大宗商品來自全球特定地區(qū)，這些地區(qū)的政治問題將會影響大宗商品的價格。




2019年9月，伊朗對沙特阿拉伯的襲擊迫使其石油設(shè)施關(guān)閉。該國的石油產(chǎn)量從每天980萬桶減少到大約410萬桶，每天損失570萬桶石油，約占全球產(chǎn)量的5%，導(dǎo)致石油價格上漲20%。這是自薩達(dá)姆30年前入侵科威特后的最大石油漲幅。




常規(guī)航線被切斷也會影響大宗商品價格，例如，2019年8月伊朗在波斯灣扣押了第三艘油輪后，對油價產(chǎn)生了重大影響。




由于大多數(shù)銅礦生產(chǎn)集中在少數(shù)幾個主要產(chǎn)區(qū) - 排名前20的銅礦生產(chǎn)總量占全球銅產(chǎn)量的40%，偶有發(fā)生的銅礦工人罷工，將會對銅價產(chǎn)生非常大的影響。




政府（如美國和中國）突然對進(jìn)出口商品征收關(guān)稅，往往會加劇波動。世界上最大的兩個經(jīng)濟(jì)體的健康狀況對幾乎所有商品都有強(qiáng)大的影響力。













市場信息


Market information

同時，一些會影響大宗商品價格的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)會收到密切監(jiān)測，例如經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出、失業(yè)率、通貨膨脹以及替代品（如用鋁代替銅）的可用性和吸引力。










季節(jié)性


Seasonality

關(guān)注一周中的某一天、一個月中的某一個星期或一年中的某個月的季節(jié)性規(guī)律非常重要。




例如，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，石油價格在星期五的上漲幅度非?？捎^。在美國，4月到9月的駕駛季節(jié)對石油的需求更大，颶風(fēng)季節(jié)可能會對多種商品的價格產(chǎn)生影響。




波動性如何影響消費(fèi)者和供應(yīng)鏈上的其他人？

價格波動的影響因消費(fèi)者的總體需求而異。當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)健康增長時，大宗商品需求往往會增加，而在經(jīng)濟(jì)疲軟時，情況恰恰相反。




整個供應(yīng)鏈中原材料價格波動的風(fēng)險敞口各不相同。在大多數(shù)情況下，大部分控制權(quán)來自供應(yīng)鏈兩端的大公司，即從地面提取材料的公司和向消費(fèi)者銷售產(chǎn)品的公司。




ChAI通過預(yù)測原材料價格，幫助供應(yīng)鏈上的多個組織管理其面臨的原材料價格風(fēng)險。

ChAI如何突出影響大宗商品價格的關(guān)鍵因素？

ChAI的可解釋模型，定義了哪些因素對預(yù)測價格的影響最大。模型基礎(chǔ)是通過將關(guān)鍵因素分組到影響系列中來設(shè)計實現(xiàn)的，包括頭寸、趨勢、貨幣、曲線、運(yùn)費(fèi)、庫存、宏觀、衛(wèi)星、季節(jié)性、價格。在此基礎(chǔ)上，ChAI更進(jìn)一步，突出每個系列的主要驅(qū)動因素，例如中華300指數(shù) （China 300）或澳大利亞鋁出口。




除此以外，關(guān)于影響商品價格關(guān)鍵因素，系統(tǒng)還提供簡單易讀的摘要解釋。