央行 11 月 2 日發(fā)布「網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）」，對螞

時間：2023-12-22 17:30:02 | 來源：網(wǎng)站運營

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央行 11 月 2 日發(fā)布「網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）」，對螞蟻集團(tuán)旗下小貸有何影響？：影響相當(dāng)大。

其中殺手锏是嚴(yán)格的杠桿率限制：一是要求開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司，通過銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式融入資金的余額，不得超過其凈資產(chǎn)的1倍，通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額，不得超過其凈資產(chǎn)的4倍；二是要求在單筆聯(lián)合貸款中，開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司的出資比例不得低于30%。

這兩條將為螞蟻集團(tuán)主要的業(yè)績增長引擎花唄和借唄設(shè)定“天花板”。

因為目前螞蟻在聯(lián)合貸款中的出資比例遠(yuǎn)低于30%。

根據(jù)螞蟻集團(tuán)招股書，截至2020年上半年末，螞蟻集團(tuán)信貸余額共21540億元，其中由金融機(jī)構(gòu)放款或已實現(xiàn)資產(chǎn)證券化（即發(fā)行ABS）的比例合計約為98%。過渡期后，若按照《辦法》，螞蟻的兩家小貸公司只有兩個選擇，要么補充資本要么壓降信貸規(guī)模。

回到出臺文件本身，具體五大限制如下：

一是限制異地展業(yè)。

《辦法》指出，網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)主要在注冊地所屬?。ㄖ陛犑校╅_展，未經(jīng)銀保監(jiān)會批準(zhǔn)，不得跨省展業(yè)。而對未經(jīng)監(jiān)管批準(zhǔn)已經(jīng)從事業(yè)務(wù)的小貸公司，需要在三年過渡期內(nèi)符合《辦法》的各項要求。

二是約束杠桿率。

《辦法》指出，開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司，通過銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式融入資金的余額，不得超過其凈資產(chǎn)的1倍；通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額，不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。同時，銀保監(jiān)會與央行可對這一指標(biāo)作出調(diào)整。

三是規(guī)范聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)。

《辦法》明確，開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司，開展助貸或聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)時，應(yīng)該符合以下要求，包括：

作為資金提供方，不得將授信審查、風(fēng)險控制等核心業(yè)務(wù)外包，
不得為無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)提供資金發(fā)放貸款或與其共同出資發(fā)放貸款，
不得接受無擔(dān)保資質(zhì)的機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)，
主要作為信息提供方，不得故意向合作機(jī)構(gòu)提供虛假信息，
不得引導(dǎo)借款人過度負(fù)債或多頭借貸，
不得幫助合作機(jī)構(gòu)規(guī)避異地經(jīng)營等監(jiān)管規(guī)定。

最為關(guān)鍵的一條是，在單筆聯(lián)合貸款中，開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司的出資比例不得低于30%。此前據(jù)財新報道，有的小貸公司自有出資比例甚至低至1%、5%。

因此，這條新規(guī)將極大地限制小貸公司通過助貸擴(kuò)張規(guī)模。

四是設(shè)定單戶貸款余額上限。

《辦法》指出，小貸公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)借款人收入水平、總體負(fù)債、資產(chǎn)狀況等因素，合理確定貸款金額和期限，使借款人每期還款額不超過其還款能力。

具體而言，對自然人的單戶網(wǎng)絡(luò)小貸余額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額；對法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)方的單戶網(wǎng)絡(luò)小貸余額原則上不得超過人民幣100萬元。

這一條是新增條款。消費金融公司的監(jiān)管規(guī)定對單戶貸款余額的限制是20萬元；銀行則沒有明確的監(jiān)管要求，一般銀行內(nèi)部風(fēng)控定在100萬元以內(nèi)。

五是對股東投資網(wǎng)絡(luò)小貸公司的數(shù)量作出限制。

《辦法》擬對標(biāo)銀行業(yè)，提出“兩參或一控”要求，即同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人作為主要股東，參股跨省經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司的數(shù)量不得超過2家，或控股跨省經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)的小貸公司的數(shù)量不得超過1家。比如螞蟻金服同時控股兩家小貸公司，就存在著需要整合退出一家的可能。

此外值得注意的是，近兩天央行旗下媒體《金融時報》連發(fā)多篇署名為“資深學(xué)者”的文章，除了圍繞數(shù)個業(yè)內(nèi)關(guān)注的要點從專業(yè)角度全面深入分析，11月2日晚間發(fā)表的一篇署名為“時雨”的資深學(xué)者，更是在《在金融科技發(fā)展中需要思考和厘清的幾個問題》一文中直接開出了“藥方”。

該文指出，螞蟻集團(tuán)實質(zhì)上跨界開展非金融、金融、類金融和金融基礎(chǔ)設(shè)施等多種業(yè)務(wù)，成為了全世界混業(yè)程度最高的機(jī)構(gòu)。對于螞蟻集團(tuán)，監(jiān)管者需要思考和明確的一系列問題包括：是否應(yīng)當(dāng)盡快實施《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》，從機(jī)制上隔離實業(yè)與金融板塊；除了將集團(tuán)內(nèi)的持牌金融機(jī)構(gòu)（網(wǎng)商銀行、天弘基金、眾安保險、信美人壽、螞蟻保保險代理等）納入金融控股公司框架，是否還應(yīng)將所有類金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)，如支付寶、小貸公司以及由其交叉融合形成的類信用卡產(chǎn)品（花唄借唄），全部納入金融控股公司框架；是否還應(yīng)按照歸并同類業(yè)務(wù)原則，對同類（如業(yè)務(wù)實質(zhì)為信貸）的持牌金融和類金融機(jī)構(gòu)/業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，如將花唄借唄等類信用卡業(yè)務(wù)并入網(wǎng)商銀行，防止利用金融與類金融機(jī)構(gòu)的規(guī)則差異進(jìn)行監(jiān)管套利；分析判斷“相互寶”網(wǎng)絡(luò)互助的業(yè)務(wù)本質(zhì)，若實質(zhì)為商業(yè)保險，是否應(yīng)并入集團(tuán)內(nèi)的持牌保險機(jī)構(gòu)等。

對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模效應(yīng)和“贏家通吃”特點容易形成“寡頭壟斷”和“跨界交叉”的市場格局，“時雨”在文章中建議，我國也應(yīng)當(dāng)借鑒國際經(jīng)驗，將反壟斷審查作為市場監(jiān)管的重要組成部分，確保維護(hù)公平競爭的市場秩序。

幾乎與此同時，銀保監(jiān)會消費者權(quán)益保護(hù)局局長郭武平發(fā)文稱，從消費者服務(wù)角度看，金融科技公司的“花唄”“白條”“任性付”等產(chǎn)品，其內(nèi)核與銀行發(fā)行的信用卡沒有本質(zhì)差別，也具有信用供給和分期付款的功能，消費者支付的利息與費用是其盈利主要來源；再如“借唄”“金條”“微粒貸”等產(chǎn)品，與銀行提供的小額貸款無本質(zhì)差別。在收費方面，金融科技公司缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，一般高于持牌金融機(jī)構(gòu)；比如“花唄”與銀行信用卡業(yè)務(wù)基本相同，但分期手續(xù)費高于銀行，與其普惠金融理念不符，實際上是“普而不惠”。

11月2日晚間，證監(jiān)會官方微信公眾號發(fā)布消息稱，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局對螞蟻集團(tuán)實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進(jìn)行了監(jiān)管約談。

此時距離螞蟻集團(tuán)A+H同步掛牌僅剩三天。