2022年全球主要大宗商品展望

時(shí)間：2023-03-12 12:00:01 | 來源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-12 12:00:01 來源：電子商務(wù)

2022年全球主要大宗商品展望

就簡單寫一下，詳細(xì)的有空展開，不一定對(duì)，僅供參考。

1.基本金屬：銅，鋁，鎳，錫，鋅，鉛

基本金屬2021年的漲幅可觀，2022年，銅的全球產(chǎn)量有可能增加，新的礦山開始產(chǎn)銅，銅的全球產(chǎn)量大概要增加5%左右。2022年銅的需求并不一定差，一方面是中國基建和房地產(chǎn)有可能觸底反彈，另外一個(gè)方面是，新能源光伏，電動(dòng)車行業(yè)對(duì)銅和鋁的需求是傳統(tǒng)行業(yè)的3到5倍，中國電動(dòng)車行業(yè)發(fā)展迅速，2021年產(chǎn)出了500萬輛電動(dòng)車，銅的需求有保障?，F(xiàn)在就是看明年銅礦山的供給能否穩(wěn)定，如果供給穩(wěn)定，有可能震蕩/下跌，如果供給不穩(wěn)，銅價(jià)格會(huì)繼續(xù)堅(jiān)挺，因?yàn)楝F(xiàn)在全球銅庫存并不高。

鋁，現(xiàn)在在上漲中，因?yàn)槟茉淳o張，歐洲天然氣大漲，歐洲鋁和鋅的冶煉廠開始關(guān)閉產(chǎn)能，鋁的全球庫存在下降。同時(shí)中國也在嚴(yán)控電解鋁的產(chǎn)能。2022年，要看能源價(jià)格，要看歐洲和中國鋁產(chǎn)能的恢復(fù)情況，如果一直產(chǎn)能緊張，鋁的價(jià)格會(huì)繼續(xù)上行。

錫，2021年基本金屬上漲冠軍，一年漲了2倍，錫的全球礦山出產(chǎn)有限，錫主要用來做電子行業(yè)的焊接，需求一直在增加，但是供給有限，就使得錫的價(jià)格一直在往上走。錫是一個(gè)很小眾的品種，影響不大，所以，對(duì)整體通脹影響不會(huì)像銅/煤炭/原油那樣影響廣泛，因此走勢(shì)相當(dāng)獨(dú)立。

鋅，情況和鋁類似，歐洲大量鋅冶煉廠因?yàn)槟茉磧r(jià)格高漲關(guān)閉產(chǎn)能，但是鋅的應(yīng)用不如鋁廣泛，因此不如鋁強(qiáng)勢(shì)。

鉛，最低調(diào)最弱勢(shì)的品種，2022年如果不出現(xiàn)新情況，維持底部震蕩判斷。

2.農(nóng)產(chǎn)品：小麥，玉米，大豆，豆粕，豆油，棕櫚油

2021年農(nóng)產(chǎn)品的漲幅相當(dāng)可觀，谷物包括小麥，玉米等漲幅在20%以上，目前依然在高位，主要原因有天氣的影響產(chǎn)量，也有原因，因?yàn)橥浉咂?，人工費(fèi)/農(nóng)藥/化肥等價(jià)格上漲，使得農(nóng)產(chǎn)品的成本上漲。

2022年，全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的底部會(huì)抬升，因?yàn)槌杀咎岣吡?。目前全球糧食的庫存/消費(fèi)比并不高，全球糧食處于緊平衡狀態(tài)中。要看明年糧食產(chǎn)量情況。目前看，巴西的大豆雖然受到干旱影響，但是很可能繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄豐產(chǎn)（最近幾年大豆價(jià)格高，巴西砍掉熱帶雨林，不斷擴(kuò)充大豆種植面積）。加拿大油菜籽產(chǎn)量下降，2022年菜粕會(huì)依然強(qiáng)勢(shì)，而且玉米，小麥的價(jià)格抬升，相比較而言，菜粕的價(jià)格并不算貴（菜粕蛋白質(zhì)含量40%以上，比玉米小麥喂養(yǎng)家禽好，因此性價(jià)比有優(yōu)勢(shì)）。

棕櫚油是2021年上漲明顯，最高突破10000元/噸的高位，主要原因是新冠疫情影響了主產(chǎn)國印度尼西亞和馬來西亞棕櫚油的人手，使得棕櫚油出產(chǎn)緊張。2022年，隨著人工問題解決，高價(jià)刺激全球油料作物種植面積的增加，棕櫚油和豆油應(yīng)該是從高位緩慢下跌的過程，但是要注意，只有印尼和馬來西亞的棕櫚油進(jìn)入實(shí)質(zhì)性增產(chǎn)階段，棕櫚油價(jià)格才會(huì)下跌，注意節(jié)奏。

3.能源：煤炭，原油

2021年動(dòng)力煤走了一個(gè)巨型過山車，從600元/噸，漲到2300元/噸，又跌回到600元/噸。昨天，印尼因?yàn)楸緡禾烤o張，宣布停止煤炭出口一個(gè)月，我國去年自己開采了38億噸煤炭，還從國外進(jìn)口了3億噸煤炭，印尼占比61%，進(jìn)口了1.78億噸。

印尼停止出口煤炭，目前看，對(duì)中國影響不大，因?yàn)榻?jīng)過國家緊急動(dòng)員，中國各個(gè)煤礦的開采速度很快，目前中國全國的煤炭庫存創(chuàng)了半年新高，煤炭現(xiàn)貨價(jià)格一直在下跌。

2022年，中國煤炭價(jià)格應(yīng)該會(huì)穩(wěn)定，國家要求80%以上的動(dòng)力煤產(chǎn)能都要和用煤單位簽訂長協(xié)價(jià)，國家規(guī)定這個(gè)長協(xié)價(jià)浮動(dòng)范圍是550元/噸到850元/噸。我國煤炭自給自足率達(dá)到90%以上，在這個(gè)長協(xié)價(jià)機(jī)制下，煤炭價(jià)格會(huì)穩(wěn)定。

原油，之前，我寫過一篇長文，就是聊在全球新能源大發(fā)展背景下，原油產(chǎn)業(yè)的投資和發(fā)展動(dòng)力不足，但是新能源還沒有能夠迅速替代化石能源，這中間的缺口，會(huì)造成原油價(jià)格的巨幅波動(dòng)。2021年原油價(jià)格上漲了50%，一方面是OPEC+原油組織很團(tuán)結(jié)，減產(chǎn)到位，另外一個(gè)方面，也是因?yàn)榛茉串a(chǎn)業(yè)投資不夠，即使原油價(jià)格現(xiàn)在漲到了75美元/桶以上，原油產(chǎn)能依然沒有擴(kuò)大。

2022年，原油走勢(shì)，要關(guān)注OPEC+原油組織的增產(chǎn)情況（俄羅斯和沙特還有500萬桶/日的閑置產(chǎn)能），要關(guān)注化石能源整個(gè)行業(yè)投資復(fù)蘇情況。

整體看下來，如果不出現(xiàn)意外情況，2022年主要大宗商品價(jià)格難以迅速下跌，但是價(jià)格相對(duì)于2021年會(huì)下降。