外匯經(jīng)紀(jì)商如何利用外匯期權(quán)對沖風(fēng)險（一）

時間：2023-03-19 05:08:02 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-19 05:08:02 來源：電子商務(wù)

在外匯交易市場當(dāng)中，外匯投資者們在每一次的外匯交易當(dāng)中都會遇到種種外匯風(fēng)險，而對于外匯經(jīng)紀(jì)商而言，只要平臺正常經(jīng)營并不斷發(fā)展擴(kuò)張，只要在平臺中進(jìn)行交易的外匯投資者越來越多，外匯風(fēng)險就越發(fā)嚴(yán)峻，因此，認(rèn)識對沖工具，并且使用這些工具進(jìn)行有效地對沖外匯風(fēng)險，是每一個外匯交易平臺都需要掌握的能力。

其中，對沖工具可以是遠(yuǎn)期訂單、單項外匯期權(quán)交易、看漲看跌混合外匯期權(quán)組合以及各種本外幣的掉期互換等。在這些對沖工具當(dāng)中，外匯經(jīng)紀(jì)商使用得較為頻繁的便是使用外匯期權(quán)對沖，而本文便是帶您了解外匯經(jīng)紀(jì)商是如何利用外匯期權(quán)對沖風(fēng)險的。

在使用外匯期權(quán)前，我們需要正確地認(rèn)識什么是外匯期權(quán)。從廣義上講，期權(quán)拓展開來講就是某一個時間或期間的一個權(quán)利，例如，某為生產(chǎn)蘋果的農(nóng)民預(yù)計明年六月要將蘋果賣給批發(fā)商，但該農(nóng)民害怕明年蘋果因產(chǎn)量過高大幅貶值，因此現(xiàn)在就和農(nóng)業(yè)部門簽訂期權(quán)協(xié)議，約定在明年六月農(nóng)民可以以不低于約定價格把所有蘋果賣給該部門，當(dāng)然，農(nóng)民需要基于農(nóng)業(yè)部門一筆費用，想到于購買這個權(quán)利。

當(dāng)明年六月到來時，如果真的和農(nóng)民預(yù)料一樣，蘋果貶值了，那農(nóng)民就能把蘋果按照約定價格賣給農(nóng)業(yè)部門，而當(dāng)蘋果沒有大幅貶值，農(nóng)民發(fā)現(xiàn)即使扣除那筆期權(quán)費用，還是按如今現(xiàn)價賣給批發(fā)商劃算，那農(nóng)民就可以不行使這一個權(quán)利，從而最終實現(xiàn)確定性盈利的目的。

而對于外匯經(jīng)紀(jì)商而言，期權(quán)就對應(yīng)著外匯期權(quán)。外匯期權(quán)本質(zhì)和一般期權(quán)的執(zhí)行性質(zhì)是一樣的，大部分情況就是，給期權(quán)部門一筆期權(quán)費，約定某個時間點或者時間段能按照約定的匯率或者價格買入或者賣出約定筆數(shù)指定的某種外匯交易。

舉一個簡化的例子，那就是當(dāng)外匯交易平臺中某一個外匯產(chǎn)品經(jīng)過數(shù)據(jù)以及單數(shù)匯總后發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)了空頭敞口700筆交易且系統(tǒng)平均成交價為10美元，也就是說此時關(guān)于該產(chǎn)品出現(xiàn)了7000美元的外匯風(fēng)險缺口，并且結(jié)算日期為明天，為了對沖這一次的外匯風(fēng)險，平臺就可以使用自營的資金購買同等金額、等同外匯產(chǎn)品的多頭期權(quán)來對沖本次風(fēng)險，當(dāng)然，如果該產(chǎn)品與其他某一個產(chǎn)品存在著一個長期的相關(guān)性，那么也可以是用這個產(chǎn)品來進(jìn)行一個對沖操作。

當(dāng)然，本次展示的僅僅是最簡單、基礎(chǔ)的一次性外匯期權(quán)對沖操作，在多數(shù)情況下，外匯期權(quán)對沖是需要用到多個產(chǎn)品以及多個外匯期權(quán)組合進(jìn)行綜合性對沖的，不過再復(fù)雜的期權(quán)組合本質(zhì)都是一組一組基礎(chǔ)外匯期權(quán)的合理組合。