WGL威勢環(huán)球：外匯經(jīng)紀(jì)商指引

時間：2023-03-19 06:58:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-19 06:58:01 來源：電子商務(wù)

介紹
目前，外匯市場日均交易量超過5萬億美元，是全球最大的金融市場。外匯市場不存在中央市場，相反，交易者必須通過外匯經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易活動。外匯經(jīng)紀(jì)商的數(shù)量越來越多，交易者應(yīng)該花時間對諸多選擇進(jìn)行研究、評估和比較，從而找到最適合自己需求的經(jīng)紀(jì)商。本指南將探討，在當(dāng)今競爭激烈的外匯市場中，選擇經(jīng)紀(jì)商時需要考慮的各種重要因素。
外匯101
外匯是什么？外匯是貨幣交易的市場，是世界上最大、流動性最強(qiáng)的金融市場，每周5天，每天24小時運(yùn)行。
什么是貨幣對？所有外匯交易都涉及同時買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。在流行的貨幣對中，例如歐元/美元，第一種貨幣(歐元)稱為基礎(chǔ)貨幣，第二種貨幣(美元)稱為報(bào)價貨幣。當(dāng)交易者買入貨幣對時，他是在買入基礎(chǔ)貨幣，賣出報(bào)價貨幣。
什么是主要貨幣對？外匯市場上交易量最大的是4個貨幣對，被稱為主要貨幣對，包括歐元/美元、美元/日元、美元/瑞郎、英鎊/美元。主要貨幣對的交易量和流動性最大。
外匯交易者為什么需要經(jīng)紀(jì)商？外匯經(jīng)紀(jì)商是外匯交易雙方(買方和賣方)之間的中介。雖然可以通過銀行和其他機(jī)構(gòu)直接買賣貨幣，但經(jīng)紀(jì)商提供的服務(wù)通常會讓交易者受益，比如圖表平臺、分析工具和杠桿獲取。
經(jīng)紀(jì)商基礎(chǔ)知識
監(jiān)管
聲譽(yù)卓著的外匯經(jīng)紀(jì)商應(yīng)該有規(guī)則、程序或服務(wù)來保護(hù)市場誠信，應(yīng)保護(hù)公眾不受與買賣期貨和期權(quán)有關(guān)的欺詐、操縱和濫用行為的影響，并鼓勵開放、競爭和穩(wěn)定的期貨和期權(quán)市場。在美國，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)在美國商品期貨交易委員會注冊為期貨經(jīng)紀(jì)商和零售外匯交易商，并成為美國國家期貨協(xié)會成員。一個看起來很專業(yè)的網(wǎng)站并不意味著或保證經(jīng)紀(jì)商聲譽(yù)卓著，信譽(yù)良好的經(jīng)紀(jì)商會在他們的網(wǎng)站上陳述這些關(guān)系，通常是在“關(guān)于我們”部分和每個網(wǎng)頁上。美國以外的每個國家都有自己的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，交易者可以對其進(jìn)行研究。
位置
在互聯(lián)網(wǎng)時代，可能沒有任何理由去拜訪實(shí)體辦公室，但外匯經(jīng)紀(jì)商的位置仍然是一個考慮因素，主要是因?yàn)楸O(jiān)管和潛在的教育機(jī)會。在位于監(jiān)管非常寬松的國家的經(jīng)紀(jì)商開立賬戶，可能比位于監(jiān)管合規(guī)和執(zhí)法力度很強(qiáng)的國家的經(jīng)紀(jì)商開設(shè)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)更大。在受監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商出現(xiàn)問題時，通過其進(jìn)行交易的交易者有一定的追索權(quán)，交易者可以聯(lián)系相關(guān)部門提出投訴并尋求解決辦法。此外，一些經(jīng)紀(jì)商(例如設(shè)有區(qū)域或當(dāng)?shù)剞k事處的經(jīng)紀(jì)商)的所在位置，可讓交易者親身參加培訓(xùn)研討會或講習(xí)班，這有助于學(xué)習(xí)交易概念。
創(chuàng)建年份
如果經(jīng)紀(jì)商歷史悠久，可能有助于確認(rèn)經(jīng)紀(jì)商的專業(yè)性和持久性。在一些案例中，不可靠的經(jīng)紀(jì)商要么以欺詐的方式行事，要么就是缺乏良好的商業(yè)行為，最后在曇花一現(xiàn)后關(guān)門大吉。盡管所有經(jīng)紀(jì)商都必須從新公司起步，但只有存續(xù)數(shù)年或更長時間的經(jīng)紀(jì)商才能獲得信賴，因?yàn)槠墼p或管理不善的公司不太可能繼續(xù)經(jīng)營下去。
對于美國客戶，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)該接受美國客戶
為應(yīng)對多德弗蘭克法案帶來的監(jiān)管加強(qiáng)，許多國際外匯經(jīng)紀(jì)商已經(jīng)停止向美國客戶提供服務(wù)。只有在美國商品期貨交易委員會注冊并遵守其新的杠桿規(guī)定的情況下，位于美國的經(jīng)紀(jì)商的海外子公司才能為美國零售客戶提供服務(wù)。目前，對于美國零售客戶，主要貨幣的最大杠桿為50:1，次要貨幣為20:1。限制杠桿比率旨在保護(hù)公司和客戶免受過度杠桿化頭寸造成的不必要巨額損失。出于對可能的法律問題的擔(dān)憂，許多經(jīng)紀(jì)商選擇退出美國零售市場。
平臺和賬戶詳情
交易平臺
交易平臺是交易者進(jìn)入市場的門戶。有鑒于此，交易者應(yīng)確保平臺及任何軟件易于使用、視覺愉悅，并擁有各種技術(shù)和基本面分析工具?；蛟S最重要的是，交易者能夠輕松進(jìn)出交易：設(shè)計(jì)良好的交易平臺應(yīng)該有清晰的買賣按鈕，有些甚至可能有一個“恐慌”按鍵，使交易者可以立即關(guān)閉所有未平倉頭寸。圖1顯示了一個訂單輸入窗口的示例，該窗口具有清晰、易于使用的下單按鈕。另一方面，設(shè)計(jì)不佳的界面可能會導(dǎo)致代價高昂的訂單輸入錯誤，比如想要平倉卻不小心建倉，或者打算做多時卻做空。其他考慮因素包括定制選項(xiàng)、下單類型、自動交易選項(xiàng)、策略構(gòu)建器、回溯測試和交易警報(bào)。

圖1: TradeStation訂單輸入窗口提供了簡單易用的按鍵，交易者可以下單或平倉。標(biāo)準(zhǔn)賬戶上的歐元美元典型價差
經(jīng)紀(jì)商通常從價差中獲利，也就是買入價和賣出價之間的差額。歐元/美元報(bào)價1.3943 - 1.3946，價差為3個點(diǎn)。這意味著一旦市場參與者以1.3946買入，頭寸就已經(jīng)損失了3個點(diǎn)，因其只能以1.3943賣出。包括美元/日元、歐元/美元、美元/瑞郎、英鎊/美元在內(nèi)的主要貨幣具有更大的流動性和更低的價差，但不同的經(jīng)紀(jì)商可以確定每個貨幣對的價差。在標(biāo)準(zhǔn)賬戶上，歐元/美元的典型價差可能在1-2個點(diǎn)。然而，許多經(jīng)紀(jì)商會向他們的標(biāo)準(zhǔn)賬戶客戶提供較低價差作為獎勵，一些經(jīng)紀(jì)商甚至?xí)峁﹥r差更有利的高級賬戶。
微型賬戶上的歐元美元典型價差
由于微型賬戶是最小的賬戶，經(jīng)紀(jì)商可能會利用更大的價差來賺錢。盡管不同經(jīng)紀(jì)商之間的價差有所不同，但外匯交易者預(yù)計(jì)價差將達(dá)到2-3個點(diǎn)，不過一些經(jīng)紀(jì)商在標(biāo)準(zhǔn)賬戶和微型賬戶上提供相同的價差。此外，一些經(jīng)紀(jì)商在其細(xì)則中指出，在市場波動性加大的時期，比如在重要經(jīng)濟(jì)或政治消息發(fā)布期間，微型賬戶上某些貨幣對的價差可能會擴(kuò)大。
提供的貨幣對的數(shù)量
雖然可供交易的貨幣很多，但只有少數(shù)得到了大多數(shù)關(guān)注，因此交易的流動性最大。主要貨幣(美元/日元、歐元/美元、美元/瑞郎、英鎊/美元)傾向于在更可預(yù)測的波動和范圍內(nèi)交易，然而，更多的貨幣對被交易。經(jīng)紀(jì)商可能會提供大量貨幣對，但最重要的是，他們提供的是交易者感興趣的貨幣對。
模擬賬戶
大多數(shù)經(jīng)紀(jì)商都提供免費(fèi)模擬賬戶，這樣交易者就可以在開戶和入金之前對交易平臺進(jìn)行試用。這一點(diǎn)很重要，原因有幾個。首先，這使交易者有機(jī)會使用這個平臺來確定其是直觀、穩(wěn)健、用戶友好的，還是復(fù)雜的。其次，使用模擬帳戶可以讓交易者在投入真實(shí)資金之前練習(xí)交易。在交易的入場和離場，以及盈利目標(biāo)和保護(hù)性止損單的設(shè)定方面，這尤為重要。訂單輸入錯誤——操作失誤——可能代價高昂，而避免這類損失的最佳方法是使用模擬賬戶進(jìn)行練習(xí)，而不是用真金白金交學(xué)費(fèi)。最后，模擬賬戶讓交易者有機(jī)會學(xué)習(xí)平臺上的小技巧，從而提高真實(shí)交易的效率。知道只需點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵可以關(guān)閉所有未平倉頭寸，而不必進(jìn)入菜單和子菜單，可以節(jié)省時間和金錢。
最大杠桿
外匯交易者可以使用各種杠桿，這取決于經(jīng)紀(jì)商及其所在的國家。杠桿用比率表示，例如可以是50:1或200:1。杠桿是經(jīng)紀(jì)商向保證金賬戶持有人發(fā)放的一種貸款。例如，使用50:1的杠桿，賬戶規(guī)模為1000美元的交易者可以創(chuàng)建價值5萬美元的頭寸。杠桿對于持有盈利頭寸的交易者有利，因?yàn)闈撛谟蟠笤黾?。然而，杠桿可以迅速摧毀交易者的賬戶，因?yàn)闈撛谔潛p也被放大了。由于杠桿可能導(dǎo)致災(zāi)難性的損失，因此應(yīng)該始終明智地使用杠桿。
標(biāo)準(zhǔn)賬戶最低入金
標(biāo)準(zhǔn)帳戶適用于經(jīng)驗(yàn)豐富或?qū)I(yè)交易者，交易的標(biāo)準(zhǔn)手規(guī)模為10萬個單位。對于歐元美元貨幣對，1個點(diǎn)的變動等于10美元。雖然許多經(jīng)紀(jì)商要求最低入金為1萬美元，但也有一些經(jīng)紀(jì)商的入金要求更低，達(dá)到3000美元甚至1000美元。當(dāng)然，利用杠桿，交易規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于最低入金，這也是外匯交易對交易者和投資者如此有吸引力的原因之一。
微型賬戶最低入金
微型賬戶允許外匯參與者以比標(biāo)準(zhǔn)賬戶小得多的增量進(jìn)行交易。1微型手等于1000個單位的基礎(chǔ)貨幣，而1標(biāo)準(zhǔn)手是10萬個單位。在微型賬戶上交易的貨幣對中，對于歐元美元，1個點(diǎn)的變動等于0.10美元。迷你賬戶規(guī)模也是1萬個單位的基礎(chǔ)貨幣，對于歐元/美元，1個點(diǎn)的波動相當(dāng)于1美元。微型賬戶是專為新交易者設(shè)計(jì)的，適用于那些想用較少的投資進(jìn)行交易的交易者，或者那些準(zhǔn)備投入實(shí)際資金的交易者——只不過不是很多。隨著交易者獲得信心，可以增加更多頭寸來增加敞口。許多經(jīng)紀(jì)商允許交易者用5美元開設(shè)微型賬戶。需要注意的是，一些經(jīng)紀(jì)商提供的微型賬戶是“自助”賬號，不提供電話或聊天支持。所有支持都是通過電子郵件、常見問題和在線交易社區(qū)進(jìn)行的。
移動交易
對于忙碌的交易者來說，移動外匯交易變得越來越重要，提供了接觸市場的便利手段。許多規(guī)模較大、聲譽(yù)較高的經(jīng)紀(jì)商都提供通過專為iPhone/iPad或Android操作系統(tǒng)設(shè)計(jì)的應(yīng)用程序訪問圖表和訂單輸入窗口的功能。通常，入金交易賬戶免費(fèi)提供這些應(yīng)用程序。
經(jīng)紀(jì)商支持
聊天室支持
由于外匯市場每周5天，每天24小時開放，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)該在交易者可能需要幫助的時間提供客戶服務(wù)，也就是當(dāng)交易者醒著的時候?？梢暂p松訪問即時聊天支持或與真人交談，而不是費(fèi)時且常常令人沮喪的自動服務(wù)，這是一個重要的考慮因素。在經(jīng)紀(jì)商提供的客戶服務(wù)類型、等待時間、代表簡明回答價差、杠桿、監(jiān)管和公司詳情（包括經(jīng)紀(jì)商存續(xù)時間和交易量規(guī)模，規(guī)模較大的經(jīng)紀(jì)商通常擁有更好的價格和執(zhí)行)的能力方面，快速“測試”聊天或電話可以使交易者對這些方面有所了解。由于外匯市場的性質(zhì)，大多數(shù)聲譽(yù)良好的經(jīng)紀(jì)商確實(shí)提供24小時支持。
語言
許多經(jīng)紀(jì)商的網(wǎng)站會詳細(xì)列出客戶支持團(tuán)隊(duì)使用的語言，或者按國家列出單獨(dú)的電話和電子郵件聯(lián)系方式。如果網(wǎng)站沒有提供這些信息，會提供電話來明確交易者是否能夠與經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行舒適有效的溝通。一般來說，交易者只應(yīng)與能夠以其流利使用的語言提供明確和有益支持的公司進(jìn)行交易。
出入金方式
大多數(shù)外匯經(jīng)紀(jì)商允許客戶使用信用卡(如VISA或萬事達(dá))、銀行電匯或數(shù)字貨幣進(jìn)行入金。這些方法通常很快，交易者可以在短時間內(nèi)開始使用賬戶。支票通常也被接受，無論是來自個人賬戶還是公司賬戶，但是在經(jīng)紀(jì)商等待支票結(jié)算時，通常會有延遲。
根據(jù)經(jīng)紀(jì)商的不同，從交易賬戶出金有幾種方式。理想的情況是，現(xiàn)有的系統(tǒng)應(yīng)該允許便利出金，而且出金過程應(yīng)該在經(jīng)紀(jì)商的網(wǎng)站或宣傳材料中清楚地說明。通過直接入金，經(jīng)紀(jì)商可以提供向記錄在案的銀行賬戶的出金，方式包括支票、信用卡或電匯。如果是向信用卡出金，出金通常只會被處理到用于向交易賬戶入金的信用卡上，而且出金金額不能超過入金金額。經(jīng)紀(jì)商的網(wǎng)站應(yīng)該說明出金需要多長時間，以及是否會產(chǎn)生任何費(fèi)用。閱讀這些細(xì)則是有好處的：經(jīng)紀(jì)商的網(wǎng)站可能會聲明，他們對出入金不收取費(fèi)用，而實(shí)際上，他們可能會把銀行手續(xù)費(fèi)的成本轉(zhuǎn)嫁給客戶。例如，如果經(jīng)紀(jì)商為電匯支付20美元的銀行手續(xù)費(fèi)，費(fèi)用就會轉(zhuǎn)嫁給客戶。
傭金和手續(xù)費(fèi)
客戶應(yīng)該能夠找到有關(guān)經(jīng)紀(jì)商傭金和收費(fèi)安排的詳細(xì)和最新信息。經(jīng)紀(jì)商通過傭金和價差賺錢，價差是貨幣對的買入價和賣出價之間的差額。許多經(jīng)紀(jì)商宣稱他們不收取傭金，但其實(shí)他們通過較大的價差賺錢。價差可以是固定的，例如3個點(diǎn)(點(diǎn)是外匯價格的最小變動單位)，也可以根據(jù)市場波動而變化。價差越大，獲利就越困難。通常情況下，于交易量較小的貨幣對相比，歐元/美元和英鎊/美元等熱門貨幣對的價差要相對較小。
任何與出入金或其他賬戶操作有關(guān)的費(fèi)用，例如通過郵件收到紙質(zhì)對賬單，或賬戶不活躍，也應(yīng)清楚說明。
高級特性
介紹經(jīng)紀(jì)商
介紹經(jīng)紀(jì)商可能是個人，也可能是組織，招募和接受買賣期貨合約、外匯或大宗商品期權(quán)的訂單，但不接受客戶的資金或其他資產(chǎn)來支持這些訂單。介紹經(jīng)紀(jì)商與客戶有直接關(guān)系，但與處理交易大廳和交易執(zhí)行操作的商家是合作伙伴。在美國，大多數(shù)經(jīng)紀(jì)商不會與介紹經(jīng)紀(jì)商合作，除非介紹經(jīng)紀(jì)商在美國商品期貨交易委員會和美國國家期貨協(xié)會注冊。
介紹經(jīng)紀(jì)商提供專門的客戶支持，通常從客戶的每筆交易中賺取傭金。為了刺激業(yè)務(wù)，介紹經(jīng)紀(jì)商通常會獲得一些可以傳遞給客戶的特殊待遇，包括獲得增值服務(wù)，比如高級制圖軟件以及基于交易量的返傭。一些介紹經(jīng)紀(jì)商，尤其是那些擁有龐大客戶群的介紹經(jīng)紀(jì)商，在每筆交易中都為客戶提供返傭。由于許多外匯交易者每個月進(jìn)行多次往返交易，因此可以獲得大量返傭。
差價合約、石油和金屬
并非所有外匯經(jīng)紀(jì)商都允許客戶進(jìn)行差價合約、石油和金屬市場交易。差價合約是一種合約，通過現(xiàn)金支付進(jìn)行差額結(jié)算，而不是實(shí)物交付。除了外匯，如果交易者希望參與這些市場，應(yīng)該確認(rèn)經(jīng)紀(jì)商提供了進(jìn)入所有市場的途徑。有時，交易者可能只需要在同一個經(jīng)紀(jì)商開立不同的賬戶，就可以在所有市場上進(jìn)行交易。由于石油、金屬和貨幣價格之間的密切關(guān)系，以及許多外匯交易者積極跟蹤石油和大宗商品的價格，許多外匯經(jīng)紀(jì)商選擇將這些市場納入他們的產(chǎn)品供應(yīng)中。
對沖
交易者可以使用對沖作為一種降低風(fēng)險(xiǎn)的手段。外匯對沖是指，外匯交易者為了保護(hù)現(xiàn)有或預(yù)期頭寸不受匯率不必要變動的影響而進(jìn)行交易。買入貨幣對(創(chuàng)建多頭頭寸)的交易者可以使用對沖來防范下行風(fēng)險(xiǎn)，反之亦然。直接對沖是指，同時進(jìn)行反向交易時，例如買入貨幣對的交易與賣出相同貨幣對的交易同時進(jìn)行。兩筆交易都未平倉時，凈利潤為零，理念是其中一筆交易最終會賺錢，而另一筆交易可以平倉。經(jīng)紀(jì)商將說明是否允許直接對沖。否則，可能會使用更復(fù)雜的對沖方法，比如外匯期權(quán)。
剝頭皮
剝頭皮交易是一種非常短期的交易，適用于外匯市場。這些交易持續(xù)時間從幾秒鐘到幾分鐘不等，目的是在市場上頻繁小額獲利。剝頭皮交易者通常使用非常低的時間框架。剝頭皮面臨的一個挑戰(zhàn)是，由于盈利一般較小，因此一兩次虧損會抹去幾十筆小額盈利，取決于交易規(guī)模。但擁有合適的交易系統(tǒng)，剝頭皮可以成為參與外匯市場的一種有利可圖的手段，尤其是對于喜歡快節(jié)奏走勢的交易者來說。剝頭皮交易者只應(yīng)在交易量大的時候，通過能夠提供快速可靠報(bào)價以及易于使用的訂單輸入平臺的經(jīng)紀(jì)商，針對流動性最強(qiáng)的市場進(jìn)行交易。
交易柜臺
在外匯市場上，交易柜臺是金融機(jī)構(gòu)的外匯交易員所在的場所。實(shí)際上，交易柜臺可能是一個大型機(jī)構(gòu)，由數(shù)十名專門從事特定貨幣業(yè)務(wù)的交易者組成，他們?yōu)榻灰渍咛峁┲С趾蛶椭＝灰坠衽_代表公司的客戶進(jìn)行交易。交易柜臺的一個缺點(diǎn)是，交易者可能會遭遇重新報(bào)價，原來的訂單遭拒，獲得更糟糕的新價格，客戶可以接受或拒絕。在快速市場中，重新報(bào)價可能會發(fā)生多次，導(dǎo)致虧損。
進(jìn)入外匯市場的一種更直接的方法可能是無交易員平臺經(jīng)紀(jì)商。這是許多專業(yè)人士首選的一種方法，使交易者能夠直接進(jìn)入銀行間市場，而無需經(jīng)過交易柜臺。無交易員平臺經(jīng)紀(jì)商與市場流動性提供商(如全球銀行、金融機(jī)構(gòu)和其他做市商)合作，從而獲得最具競爭力的買價和賣價。計(jì)算機(jī)通常從無交易員平臺經(jīng)紀(jì)商的流動性供應(yīng)商中選擇最優(yōu)的買入和賣出價格，價格通過交易平臺顯示給客戶。無交易員平臺經(jīng)紀(jì)商提供了一個通常被認(rèn)為是快速、透明和公平的自動化過程。
交易者是使用有交易員平臺，還是使用無交易員平臺，是一個偏好問題，但無論如何，都應(yīng)該調(diào)查和了解經(jīng)紀(jì)商處理交易的方法。
結(jié)論
如果交易者對外匯經(jīng)紀(jì)商有信心，將能夠投入更多的時間和精力來分析和制定外匯策略。在選擇經(jīng)紀(jì)商之前做些研究是很有幫助的，可以提高交易者在外匯市場競爭中獲得成功和盈利的幾率。