什么是“供應(yīng)鏈金融”

時間：2023-03-20 13:24:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-20 13:24:01 來源：電子商務(wù)

什么是“供應(yīng)鏈金融”？這個問題其實不是一個“好問題”，因為如果不加入視角而問這個問題，就是發(fā)問者在模糊“問題”的本身。在我初入這個領(lǐng)域的時候，我感覺答案十分的清晰，但是隨著越來越深入的落地，我發(fā)現(xiàn)這個問題其實是個“元問題”，如果能清晰的進行闡述，其實就已經(jīng)揭示了它的“根”。所以，在開這個專欄的第一篇文字，我想先來談?wù)勎覍@個問題的感知。

第1個視角，業(yè)務(wù)視角

其實，很簡單，把供應(yīng)鏈金融拆開來看，那就是“供應(yīng)鏈+金融”，供應(yīng)鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的全經(jīng)營流程，但，這么看只是業(yè)務(wù)流程，我們要看的是在業(yè)務(wù)流程下所囊括的要素，要素圍繞“交易”展開，包括：交易對手（供應(yīng)商、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、最終用戶）、交易資料（原材料、半成品、產(chǎn)成品）、交易資金（收入、成本、利潤）、交易過程（訂單、合同、發(fā)票、資金流水、物流、倉儲）、交易結(jié)果（守約、違約、延期），以上以交易為核心的要素，構(gòu)成了供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)。一個企業(yè)的經(jīng)營結(jié)果，就蘊含在這些要素之中。對于企業(yè)的評級，或者我們說是外部對于企業(yè)的評價，其實就是要看這些要素的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。自然而然，大家都去看企業(yè)的三張表：資產(chǎn)負債、損益、現(xiàn)金流量，所謂“自然而然”，就是默認假設(shè)這些報表數(shù)據(jù)是真實準(zhǔn)確而進行的。但是，我們要知道，當(dāng)企業(yè)繁紛復(fù)雜的業(yè)務(wù)濃縮為一張表的數(shù)字上去后，可能展現(xiàn)了既得利益者希望展現(xiàn)的，卻掩蓋了真實的業(yè)務(wù)信息。要相信，“細節(jié)”是真實的鏡子。

再來看“金融”，沒有那么的高大尚，金融就是“資金”這個特殊的資源，普羅大眾們通過中介機構(gòu)階段性配置到需要這個資源進行生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)實體中去。中介機構(gòu)，有合規(guī)的、也有不合規(guī)的（目前應(yīng)該是看不到了），比如五年前如火如荼的所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，實質(zhì)上是“當(dāng)時并不受政府監(jiān)管的（也可以直接理解為不合規(guī)的）新型中介，穿著“科技金融”的西服，拿著真金白銀（一小部分自有資金、絕大部分外部高額回報所吸納的資金）去做那些合規(guī)中介機構(gòu)不能做、不敢做的客戶群體”。合規(guī)，就是有嚴(yán)格的、保守的風(fēng)險控制，所謂監(jiān)管，就是監(jiān)督你不能成為脫韁野馬的各種行為，進而保證整個社會的金融秩序的穩(wěn)定，畢竟穩(wěn)定才是繁榮的基準(zhǔn)條件?！敖鹑凇保褪且粓鲫P(guān)于“預(yù)測”的博弈，我借你錢、你能不能按時還我本錢和利息？如果你不能，有沒有其他人能還？如果都不能，那么有沒有可以供我處置的資產(chǎn)（變現(xiàn)后還本付息）。風(fēng)控，就是金融的內(nèi)核，金融產(chǎn)品，是包裹在風(fēng)控外的漂亮衣服。

問題來了，企業(yè)這邊的報表如云山霧罩，金融機構(gòu)看不清就只能去盯企業(yè)的擔(dān)保、企業(yè)的可執(zhí)行的、有價值的資產(chǎn)。寫到這里，我想起了我在北京最大的海鮮批發(fā)市場調(diào)研的一家企業(yè)，是“三文魚”北京的一家很大的經(jīng)銷商（但是工商注冊資金只有200萬元），年交易流水大概在5個億左右，一邊進貨需要先款后貨，一邊出貨需要先貨后款（1-2個月賬期），每年來經(jīng)營非常穩(wěn)定、下游客戶群非常豐富，企業(yè)非常需要經(jīng)營資金，但是銀行核完資料后給出的授信（信用類）只有300萬，根本解決不了旺季的時候的資金需要。這就是現(xiàn)實中的普惠金融的難點。

金融的保守策略是對的，不然這個社會就會充斥著各種膽大的人群。企業(yè)的需求也是客觀存在的、是剛需。問題聚焦一下就是：金融機構(gòu)如何能做到風(fēng)險可控。

問題的背后，其實就是答案，找到答案的秘訣很簡單，你要繞到問題的背后去看問題。

企業(yè)需要向金融機構(gòu)展示所有的經(jīng)營“細節(jié)”，金融機構(gòu)需要具備針對這些細節(jié)的洞察和決策能力，兩個方向一交匯，我們就明白了“供應(yīng)鏈金融”就是這么產(chǎn)生出來的了。當(dāng)然，這個詞最早在2001年就有產(chǎn)生出來，但是時至今日，還是沒有在金融機構(gòu)得到長足的發(fā)展和應(yīng)用，這里面又有什么玄機？這就需要引出第2個視角。

第2個視角，金融機構(gòu)的視角

合規(guī)的金融機構(gòu)都是持牌經(jīng)營的，而負責(zé)發(fā)牌照的銀保監(jiān)，會時時刻刻對機構(gòu)的經(jīng)營活動進行實質(zhì)性監(jiān)管干預(yù)。所謂金融監(jiān)管，其實就是讓一切金融活動都回歸“金融的本源”，那就是前面提到的，我借你錢，你能不能按時還本付息？

按照上面交匯的供應(yīng)鏈金融概念，金融機構(gòu)自然的會要求企業(yè)向其公開全部的經(jīng)營“細節(jié)”，沒有細節(jié)數(shù)據(jù)，就談不上進行風(fēng)險控制的設(shè)計和應(yīng)用。以商業(yè)銀行為例，為了更好的進行基于供應(yīng)鏈的金融服務(wù)，他們設(shè)立了專門的供應(yīng)鏈金融的管理部門，并推出了以銀行自身為主開發(fā)的供應(yīng)鏈金融平臺。但是，這個商業(yè)邏輯上出現(xiàn)的問題是非常尖銳的，盡管出發(fā)點是OK的，但是這種商業(yè)形式?jīng)]有充分考慮到企業(yè)自身的顧慮（該問題后續(xù)專門詳細闡述），導(dǎo)致銀行投入很大，形成的有效客戶確非常少，交易量遠達不到最初的最低設(shè)想，投入產(chǎn)出完全不成比例。以我個人的觀察來看，銀行這個視角最關(guān)鍵點在于：

忽略了企業(yè)客戶的“1+N+N”銀行視角

在這個視角上，銀行認為自己是“1”，即1個資金方，第1個“N”是核心企業(yè)，而第2個“N”是核心企業(yè)的上下游供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)。這種視角下，銀行會自行基于自己已有的金融產(chǎn)品、或即將創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，去形成自己開發(fā)的“供應(yīng)鏈金融信息平臺”上的產(chǎn)品服務(wù)流程和數(shù)據(jù)。首當(dāng)其沖，就會要求核心企業(yè)的內(nèi)部ERP數(shù)據(jù)和平臺形成接口，并根據(jù)銀行的接口要求將企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)接入到銀行自己的平臺上來。今時今日，社會被“數(shù)據(jù)”無數(shù)次洗腦的背景之下，企業(yè)客戶會本能的敏感，在還不能清晰的分析出利弊的情況下，只能選擇更為穩(wěn)妥的拒絕?！皵?shù)據(jù)”就是資產(chǎn)，即使當(dāng)下這個資產(chǎn)還不能定價、還不能交易，但是把數(shù)據(jù)保護在自己可控的范圍內(nèi)，應(yīng)該是所有企業(yè)的第一選擇。

于是，我們看到今天對外發(fā)布供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的銀行機構(gòu)，但凡與企業(yè)達成合作的，都是均衡博弈后的結(jié)果。比如，我看到某銀行的供應(yīng)鏈金融平臺接入的核心企業(yè)，并不是真正的系統(tǒng)和系統(tǒng)直接的數(shù)據(jù)直連，而是核心企業(yè)寧可安排人工來一個一個數(shù)據(jù)的進行錄入，這種方式下，企業(yè)可以先分辨、再輸出，是企業(yè)認為的較為安全的方式。還有的銀行，干脆放棄獲取企業(yè)的“細節(jié)數(shù)據(jù)”，而采用傳統(tǒng)金融產(chǎn)品再包裝的方式，最典型的就是“圍繞核心企業(yè)的應(yīng)付賬款質(zhì)押（或核心企業(yè)的供應(yīng)鏈上游企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓）”，為什么說是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品？因為依然還是依賴傳統(tǒng)的金融風(fēng)控邏輯，依托核心企業(yè)的授信來進行。

銀行的困境就在于此，按照傳統(tǒng)風(fēng)控邏輯能認可的核心企業(yè)，大多是達到一定體量、獲得一定市場、具備相當(dāng)?shù)慕灰自捳Z權(quán)的企業(yè)。不要忘了，這類客戶可不缺天天圍著他們的銀行機構(gòu)，在他們的視角里，那個“1”其實是他們，那個“N”是很多家金融機構(gòu)。

正好反了。在這個日趨“合作”的商業(yè)共同體內(nèi)，兩個完全反的視角，帶來了無法沿著這條線進行合作的困境，更關(guān)鍵的是，其實雙方對于對方而言，誰都不是不可或缺的，這，最終讓銀行的供應(yīng)鏈金融平臺成了沒有觀眾的電影院。那么，作為觀眾的企業(yè)客戶，他們怎么想的呢？這就是第3個視角。

第3個視角，企業(yè)客戶的視角

企業(yè)缺資金嗎？當(dāng)然，這個問題設(shè)問的很無聊，“資金”永遠是企業(yè)最重要的資源。那就是水，水量可以少，但只要一直不停流，那么這個土地就會一直被滋潤著生長。企業(yè)的資產(chǎn)是有限的，資產(chǎn)里有價值的資產(chǎn)更是有限的，能夠拿出去抵押的那更是非常稀缺的（記住，在同一時間里，你只能抵押一次），其實這也客觀上約束了企業(yè)的負債規(guī)模。經(jīng)營有風(fēng)險，對于負債的控制是極其有意義的。但是，不要忘了企業(yè)為什么存在的根本，那就是它是創(chuàng)造價值增值的機器，不追求盈利的企業(yè)是可以不存在的。當(dāng)企業(yè)面臨的行業(yè)發(fā)生機會的時候，資金永遠是最稀缺的資源。當(dāng)企業(yè)有良好的經(jīng)營風(fēng)險把控能力的時候，資金將是相對安全的。所以，在企業(yè)的視角里，永遠金融機構(gòu)就是資金方，而且這個“資金方”不是具體指哪一家機構(gòu)，而是所有能給予其資金資源支持的金融機構(gòu)。企業(yè)認為，我的業(yè)務(wù)是持續(xù)、盈利的，你的資金進來，幫助我在更短時間里實現(xiàn)市場占有、實現(xiàn)盈利增長，我支付給你合理地地資金資源使用價格。對不起，我沒有那么多可以拿來給你抵押的資產(chǎn)，但我有非常健康的經(jīng)營過程，你的資金沒有風(fēng)險，你可不可以貸？你的資金價格能不能更優(yōu)惠一些？

當(dāng)然，以上是以民營性質(zhì)企業(yè)為假設(shè)，如果企業(yè)是央企、國企，那局面就更加爭鋒相對了。毋庸置疑，這類企業(yè)，對于銀行這樣的機構(gòu)，永遠是“好客戶”，根正苗紅、體量大、經(jīng)營穩(wěn)定，又有存款又有貸款，一手做負債業(yè)務(wù)、一手做資產(chǎn)業(yè)務(wù)。但是，這類公司相對于全社會企業(yè)來講，還是相對較少，且大多與大型國有銀行、全國股份制銀行的關(guān)聯(lián)密切。眾多銀行機構(gòu)紛紛給予高額度、低價的授信，但是，這類企業(yè)往往并不需要資金的支持，常常趴著十幾億授信額度不用。各個銀行的客戶經(jīng)理天天繞著企業(yè)跑，就盼著企業(yè)能使用銀行的資金。

現(xiàn)實就是如此，金融機構(gòu)天生保守、嫌貧（風(fēng)險大）愛富（風(fēng)險小、或無風(fēng)險）、只愿意干錦上添花、但絕不干雪中送炭的合作。金融機構(gòu)認定的“好企業(yè)（規(guī)模大、背景強）”天生以自我為中心，特別是針對沒有區(qū)別的眾多金融機構(gòu)的“資金”資源，其實用誰的都可以，關(guān)鍵要平衡博弈好自身利益；金融機構(gòu)認定的“不好企業(yè)”（規(guī)模小、背景弱、無抵押資產(chǎn)）天生以“生存和發(fā)展”為第一要務(wù)，當(dāng)發(fā)展機遇來臨時，不管是誰的資金、什么價格，我都需要，只要你可以貸給我。

資金剛需在小企業(yè)、但風(fēng)險不可控，資金不剛需在大企業(yè)、風(fēng)險雖可控但難以達成合作。從企業(yè)端的視角看來，亦是如此。

供應(yīng)鏈金融因此而來，但前路艱難，我將在第二篇專欄中描述。