互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融

時(shí)間：2023-03-13 13:32:01 | 來(lái)源：電子商務(wù)

時(shí)間：2023-03-13 13:32:01 來(lái)源：電子商務(wù)

供應(yīng)鏈金融

• 背景

一個(gè)特定商品的供應(yīng)鏈從原材料采購(gòu)，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中，將供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商、直到最終用戶連成一個(gè)整體。

在這個(gè)供應(yīng)鏈中，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強(qiáng)勢(shì)地位，往往在交貨、價(jià)格、賬期等貿(mào)易條件方面對(duì)上下游配套企業(yè)要求苛刻，從而給這些企業(yè)造成了巨大的壓力。

而上下游配套企業(yè)恰恰大多是中小企業(yè)，難以從銀行融資，結(jié)果最后造成資金鏈?zhǔn)志o張，整個(gè)供應(yīng)鏈出現(xiàn)失衡，甚至出現(xiàn)"斷鏈"。

維護(hù)所在供應(yīng)鏈的生存，降低供應(yīng)鏈整體的管理成本，“供應(yīng)鏈融資"系列金融產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。

• 定義

供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance），SCF，是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域（銀行層面），也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道（企業(yè)層面）。

銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)。

• 特點(diǎn)^[1]

指圍繞核心企業(yè)，以核心企業(yè)信用為依托，真實(shí)交易為背景，為企業(yè)上下游提供的金融服務(wù)，供應(yīng)鏈金融的誕生其實(shí)是因?yàn)樵S多資質(zhì)不足的中小企業(yè)融資困難。在供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈提供金融支持。核心企業(yè)做征信，圍繞它的中小企業(yè)做貸款。

供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)融資是通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)客戶墊付采購(gòu)款以及提前釋放貨權(quán)的賒銷(xiāo)方式來(lái)進(jìn)行融資，一般以供應(yīng)鏈全鏈條為整體進(jìn)行融資，因此對(duì)供應(yīng)鏈上下游關(guān)聯(lián)度要求較高，此時(shí)，可以通過(guò)供應(yīng)鏈企業(yè)作為融資平臺(tái)進(jìn)行融資，突顯供應(yīng)鏈模式的優(yōu)勢(shì)。另外，與傳統(tǒng)融資模式更大的區(qū)別還在于信息的流轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)貿(mào)易上下游關(guān)聯(lián)度低，信息片段化，而供應(yīng)鏈金融則全鏈條信息透明，實(shí)現(xiàn)上下游信息連貫。

傳統(tǒng)貿(mào)易融資主要通過(guò)信用證以及票據(jù)，真實(shí)貿(mào)易背景下以在有效期內(nèi)的信用證以及未到期的票據(jù)進(jìn)行融資借款并以業(yè)務(wù)滾動(dòng)方式延續(xù)借款期限，主要融資環(huán)節(jié)體現(xiàn)在采購(gòu)或者銷(xiāo)售的單環(huán)節(jié)部分，此時(shí)融資平臺(tái)以商業(yè)銀行為主。

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供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品

1. 參與方需求

（1）延長(zhǎng)支付：一般發(fā)生在下游客戶較強(qiáng)勢(shì)、上游供應(yīng)商較弱勢(shì)的交易情況下，有利于下游客戶資金運(yùn)轉(zhuǎn)，但對(duì)上游供應(yīng)商形成較大資金壓力，同時(shí)加大供應(yīng)商融資成本。

（2）提前支付獲得折扣：下游客戶若能提前支付貨款則在一定程度上解決了上游的資金問(wèn)題，便可獲得較為優(yōu)惠的交易價(jià)格。

（3）合作性倉(cāng)儲(chǔ)管理：在買(mǎi)賣(mài)雙方共同確定的框架下，供應(yīng)商承擔(dān)在下游企業(yè)倉(cāng)庫(kù)中貨物的庫(kù)存管理，當(dāng)貨物被下游客戶使用時(shí)才進(jìn)行貨權(quán)轉(zhuǎn)移。一方面減少下游客戶資金占用，保障及時(shí)供貨，一方面有利于供應(yīng)商合理規(guī)劃生產(chǎn)，避免庫(kù)存積壓或空滯，同時(shí)掌握客戶信息。但對(duì)于供應(yīng)商而言，資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率較低。

2. 供應(yīng)鏈融資模式

供應(yīng)鏈金融的三種傳統(tǒng)表現(xiàn)形態(tài)為應(yīng)收賬款融資、庫(kù)存融資以及預(yù)付款融資。

1）應(yīng)收賬款融資

定義——應(yīng)收賬款融資模式主要指上游企業(yè)為獲取資金，以其與下游企業(yè)簽訂的真實(shí)合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，向供應(yīng)鏈企業(yè)申請(qǐng)以應(yīng)收賬款為還款來(lái)源的融資。

傳統(tǒng)貿(mào)易融資——應(yīng)收賬款融資在傳統(tǒng)貿(mào)易融資以及供應(yīng)鏈貿(mào)易過(guò)程中均屬于較為普遍的融資方式，通常銀行作為主要的金融平臺(tái)。

供應(yīng)鏈金融——供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)在獲得保理商相關(guān)資質(zhì)后亦可充當(dāng)保理商的角色，所提供的應(yīng)收款融資方式對(duì)于中小企業(yè)而言更為高效、專業(yè)，同時(shí)在風(fēng)控方面針對(duì)性更強(qiáng)。

融資流程——在上下游企業(yè)簽訂買(mǎi)賣(mài)合同形成應(yīng)收賬款，供應(yīng)商將應(yīng)收賬款單據(jù)轉(zhuǎn)讓至供應(yīng)鏈企業(yè)，同時(shí)下游客戶對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)作出付款承諾，供應(yīng)鏈企業(yè)給供應(yīng)商提供信用貸款以緩解階段性資金壓力，當(dāng)應(yīng)收款收回時(shí)，融資方（即上游企業(yè)）償還借款給供應(yīng)鏈企業(yè)。

（1）保理

通過(guò)收購(gòu)企業(yè)應(yīng)收賬款為企業(yè)融資并提供其他相關(guān)服務(wù)的金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，具體操作是保理商（擁有保理資質(zhì)的供應(yīng)鏈企業(yè)）從供應(yīng)商或賣(mài)方處買(mǎi)入通常以發(fā)票形式呈現(xiàn)的對(duì)債務(wù)人或買(mǎi)方的應(yīng)收賬款，同時(shí)根據(jù)客戶需求提供債務(wù)催收、銷(xiāo)售分戶賬管理以及壞賬擔(dān)保等。

無(wú)追索權(quán)保理——指貿(mào)易性應(yīng)收賬款，通過(guò)無(wú)追索權(quán)形式出售給保理商，以獲得短期融資，保理商需事先對(duì)與賣(mài)方有業(yè)務(wù)往來(lái)的買(mǎi)方進(jìn)行資信審核評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估情況對(duì)買(mǎi)方核定信用額度（出售應(yīng)收賬款的企業(yè)無(wú)需承擔(dān)相應(yīng)的壞賬損失）

有追索權(quán)保理——指到期應(yīng)收賬款無(wú)法回收時(shí)，保理商保留對(duì)企業(yè)的追索權(quán)，出售應(yīng)收賬款的企業(yè)需承擔(dān)相應(yīng)的壞賬損失，在會(huì)計(jì)處理上，有追索權(quán)保理視同以應(yīng)收賬款為擔(dān)保的短期借款。（出售應(yīng)收賬款的企業(yè)需承擔(dān)相應(yīng)的壞賬損失）

（2）保理池

一般指將一個(gè)或多個(gè)具有不同買(mǎi)方、不同期限以及不同金額的應(yīng)收賬款打包一次性轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商再根據(jù)累計(jì)的應(yīng)收賬款情況進(jìn)行融資放款。有效整合了零散的應(yīng)收賬款，免去多次保理服務(wù)費(fèi)用，提高融資效率，保理商的風(fēng)控體系要求更高，下游貨物購(gòu)買(mǎi)方集中度不高，在一定程度上有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。

（3）反向保理（逆保理）

供應(yīng)鏈保理商與資信能力較強(qiáng)的下游客戶達(dá)成反向保理協(xié)議，為上游供應(yīng)商提供一攬子融資、結(jié)算方案，主要針對(duì)下游客戶與其上游供應(yīng)商之間因貿(mào)易關(guān)系所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，與一般保理業(yè)務(wù)區(qū)別主要在于信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的對(duì)象轉(zhuǎn)變。

2）存貨融資

（1）靜態(tài)抵質(zhì)押

企業(yè)以自有或第三方合法擁有的存貨為抵質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈企業(yè)可委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押貨品實(shí)行監(jiān)管，以匯款方式贖回。

（2）動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押

供應(yīng)鏈企業(yè)可對(duì)用于抵質(zhì)押的商品價(jià)值設(shè)定最低限額，允許限額以上的商品出庫(kù)，企業(yè)可以貨易貨，一般適用于庫(kù)存穩(wěn)定、貨物品類較為一致以及抵質(zhì)押貨物核定較容易的企業(yè)，由于可以以貨易貨，因此抵質(zhì)押設(shè)定對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響較小，對(duì)盤(pán)活存貨作用較明顯，通常以貨易貨的操作可以授權(quán)第三方物流企業(yè)進(jìn)行。

（3）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)

企業(yè)以自有或第三人合法擁有的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為質(zhì)押的融資業(yè)務(wù)，適用于通過(guò)期貨交易市場(chǎng)進(jìn)行采購(gòu)或銷(xiāo)售的客戶以及通過(guò)期貨交易市場(chǎng)套期保值、規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的客戶，手續(xù)較為簡(jiǎn)便、成本較低，同時(shí)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，可便于對(duì)質(zhì)押物的處置。

（4）普通倉(cāng)

客戶提供由倉(cāng)庫(kù)或第三方物流提供的非期貨交割用倉(cāng)單作為質(zhì)押物，并對(duì)倉(cāng)單作出融資出賬，具有有價(jià)證券性質(zhì)，因此對(duì)出具倉(cāng)單的倉(cāng)庫(kù)或第三方物流公司資質(zhì)要求很高。

3）預(yù)付款融資

中小企業(yè)、上游企業(yè)、第三方物流企業(yè)以及供應(yīng)鏈企業(yè)共同簽訂協(xié)議，預(yù)付款融資方式多用于采購(gòu)階段。

當(dāng)中小企業(yè)在采購(gòu)階段出現(xiàn)資金缺口時(shí)，向供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)繳納保證金并提供相關(guān)業(yè)務(wù)真實(shí)單據(jù)，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)在對(duì)商業(yè)供應(yīng)商進(jìn)行資質(zhì)核實(shí)后，代替中小企業(yè)采購(gòu)貨物，并掌握貨權(quán)，隨后由中小企業(yè)一次或分批次贖回。按照中小企業(yè)與供應(yīng)鏈企業(yè)具體協(xié)議、以及雙方合作情況，貨物可由供應(yīng)商直接運(yùn)送至中小企業(yè)或運(yùn)送至供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)指定的倉(cāng)庫(kù)，而此時(shí)，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)可在采購(gòu)甚至物流、倉(cāng)儲(chǔ)以及銷(xiāo)售階段實(shí)質(zhì)性掌握貨權(quán)。

3. 供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品分類^[2]

企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)最重要的無(wú)外乎現(xiàn)金及等價(jià)物、應(yīng)收賬款和存貨三大類，供應(yīng)鏈金融指向的實(shí)質(zhì)是如何更好的幫助企業(yè)盤(pán)活資產(chǎn)負(fù)債部上半部分的資產(chǎn)，即企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)最重要的無(wú)外乎現(xiàn)金及等價(jià)物、應(yīng)收賬款和存貨三大類。

1. 應(yīng)收類（應(yīng)收賬款融資）
2. 預(yù)付類（預(yù)付款融資）
3. 存貨類（現(xiàn)貨質(zhì)押融資）

應(yīng)收類產(chǎn)品：

應(yīng)收類產(chǎn)品主要應(yīng)用于核心企業(yè)的上游融資，如銷(xiāo)售已經(jīng)完成，但尚未收妥貨款，則適用產(chǎn)品為保理或應(yīng)收賬款質(zhì)押融資；如融資目的是為了完成訂單生產(chǎn)，則為訂單融資，類似于國(guó)際貿(mào)易中的裝船前融資，擔(dān)保方式為未來(lái)應(yīng)收賬款質(zhì)押，實(shí)質(zhì)是信用融資。應(yīng)收類產(chǎn)品是國(guó)外供應(yīng)鏈金融的主要融資模式，因?yàn)殂y行不需承擔(dān)企業(yè)的銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)，因而承擔(dān)較小的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

預(yù)付類產(chǎn)品：

預(yù)付類產(chǎn)品則主要用于核心企業(yè)的下游融資，即主要為核心企業(yè)的銷(xiāo)售渠道融資，包含兩種主要業(yè)務(wù)模式：1）銀行給渠道商融資，預(yù)付采購(gòu)款項(xiàng)給核心企業(yè)，核心企業(yè)發(fā)貨給銀行指定的物流監(jiān)管企業(yè)，然后物流監(jiān)管企業(yè)按照銀行指令逐步放貨給借款的渠道商，此即為所謂的未來(lái)貨權(quán)融資或者先款后貨融資；2）核心企業(yè)不再發(fā)貨給銀行指定的物流監(jiān)管企業(yè)，而是本身承擔(dān)了監(jiān)管職能，按照銀行指令逐步放貨給借款的渠道商，此即所謂的保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)模式。預(yù)付類產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要模式，但銀行需要承擔(dān)企業(yè)的銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)，因而承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

存貨類產(chǎn)品：

存貨類產(chǎn)品主要分為兩大類：1）現(xiàn)貨融資2）倉(cāng)單融資。倉(cāng)單融資里又包含普通倉(cāng)單和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。在涉及貨押的融資模式里，目前最大的問(wèn)題是監(jiān)管企業(yè)的職責(zé)邊界、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定和收益權(quán)衡問(wèn)題。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是在貨物監(jiān)管里，監(jiān)管企業(yè)承擔(dān)的到底是何種類型的責(zé)任？當(dāng)監(jiān)管企業(yè)獲取的收益較低時(shí)，承擔(dān)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)是否是匹配的？如果不能解決上述問(wèn)題，純貨押類業(yè)務(wù)將逐漸減少，直至消失。

互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融的八大模式^[3]

基于B2B電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融

國(guó)內(nèi)電商門(mén)戶網(wǎng)站如網(wǎng)盛生意寶、慧聰網(wǎng)、焦點(diǎn)科技、敦煌網(wǎng)等，B2B電商交易平臺(tái)如上海鋼聯(lián)、找鋼網(wǎng)等

基于B2C電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融

如淘寶、天貓、京東、蘇寧、唯品會(huì)、一號(hào)店

基于支付的供應(yīng)鏈金融

支付寶、快錢(qián)、財(cái)付通、易寶支付、東方支付等均通過(guò)支付切入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。

基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融

如用友、暢捷通平臺(tái)、金蝶、鼎捷軟件、久恒星資金管理平臺(tái)、南北軟件、富通天下、管家婆等

基于一站式供應(yīng)鏈管理平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融

如國(guó)內(nèi)上市企業(yè)的怡亞通、蘇州的一號(hào)鏈、南京的匯通達(dá)、外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)—阿里巴巴一達(dá)通等

基于SaaS模式的行業(yè)解決方案的供應(yīng)鏈金融

如國(guó)內(nèi)零售行業(yè)的富基標(biāo)商、合力中稅；進(jìn)銷(xiāo)存管理的金蝶智慧記、平安銀行橙e網(wǎng)生意管家、物流行業(yè)的寧波大掌柜、深圳的易流e-TMS等。

基于大型商貿(mào)交易園區(qū)與物流園區(qū)的供應(yīng)鏈金融

如深圳華強(qiáng)北電子交易市場(chǎng)、義烏小商品交易城、臨沂商貿(mào)物流城、海寧皮革城等

基于大型物流企業(yè)的供應(yīng)鏈金融

快遞公司如順豐、申通、圓通、中通、百世匯通等，物流公司如德邦、華宇、安能等

參考

1. ^https://www.sohu.com/a/215823409_100015459
2. ^https://www.zhihu.com/question/23681418/answer/46801307
3. ^http://31.toocle.com/jinrong/