供應(yīng)鏈金融的發(fā)展之路！

時間：2023-03-20 14:38:01 | 來源：電子商務(wù)

時間：2023-03-20 14:38:01 來源：電子商務(wù)

現(xiàn)在的中國金融是在金融壓抑和金融博弈中前進(jìn)的，監(jiān)管和市場的摩擦?xí)菇鹑跇I(yè)務(wù)的周期性變得極強(qiáng)，這樣就引發(fā)了金融創(chuàng)新的風(fēng)口不斷演化，然而現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)金融中最熱門的風(fēng)口就是供應(yīng)鏈金融了?，F(xiàn)在探索研究供應(yīng)鏈金融勃起興起的主要原因可以從這兩個大歷史背景去來思考一下：

一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對于金融傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的變革，我們可稱之為技術(shù)維度；

二是宏觀政策和監(jiān)管環(huán)境對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需求的影響，可稱之為政策維度。

從技術(shù)維度看，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展就是推動金融的基礎(chǔ)設(shè)施和業(yè)務(wù)邏輯發(fā)展的原動力，從第三方支付逐漸取代現(xiàn)在的現(xiàn)金和銀行卡業(yè)務(wù)，現(xiàn)在個人的存款和理財(cái)慢慢的邁向網(wǎng)絡(luò)化，在看看仙子啊的現(xiàn)金貸和房貸等業(yè)務(wù)線上化發(fā)展，現(xiàn)在的供應(yīng)鏈金融的興起也是順應(yīng)著這股潮流發(fā)展的，現(xiàn)在的企業(yè)通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等等一系列金融科技也對那些中小企信貸業(yè)務(wù)帶來新的突破口。

從政策維度上，這幾年我們可以看到的一條清晰的風(fēng)口演化的路徑，從之前全國開花的政府基金再到消費(fèi)金融業(yè)務(wù)再到現(xiàn)在的供應(yīng)鏈金融風(fēng)口。那從不是有國家的政策支持。

從本質(zhì)上分析，產(chǎn)業(yè)基金就是2G業(yè)務(wù)，它們最低的資產(chǎn)是有政府投資見著的基礎(chǔ)設(shè)施和政府主導(dǎo)的非市場投資；然而消費(fèi)金融是2C業(yè)務(wù)，它們背后是住房、車、教育、旅游等各種消費(fèi)場景的資產(chǎn)；供應(yīng)鏈金融是2B（to Business）業(yè)務(wù)，主要底層資產(chǎn)是核心企業(yè)上下游中小型企業(yè)的應(yīng)收預(yù)付類資產(chǎn)。

從2G到2C，再到2B，從宏觀方針上看，它們各自屬于政府加杠桿的投資驅(qū)動、個人加杠桿下的消費(fèi)驅(qū)動和供給側(cè)變革下的金融脫虛向?qū)?，真正為?shí)體經(jīng)濟(jì)中的海量中小企業(yè)服務(wù)。因而，在目前金融強(qiáng)監(jiān)管、降杠桿、去產(chǎn)能的大背景下，供應(yīng)鏈金融對于金融從業(yè)者而言，不僅是一條方針鼓舞、市場推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)金融之路，而且是一條轉(zhuǎn)型發(fā)展、補(bǔ)齊短板的必選之路。

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在這里我們了解一下供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈結(jié)構(gòu)包含四層：供應(yīng)鏈金融源；供應(yīng)鏈金融實(shí)施主體；供應(yīng)鏈金融資金方；供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)服務(wù)。

1、供應(yīng)鏈金融源

供應(yīng)鏈金融的獲益主體主要是依附于供應(yīng)鏈上焦點(diǎn)企業(yè)的上下游中小微企業(yè)，通過融入到供應(yīng)鏈的產(chǎn)、供、銷各個環(huán)節(jié)，憑借著焦點(diǎn)企業(yè)信譽(yù)提高供應(yīng)鏈上中小微企業(yè)的信譽(yù)，拓寬融資途徑，緩解融資難、融資貴問題。

2、供應(yīng)鏈金融實(shí)施主體

在供應(yīng)鏈金融展開初期，施行主體主要為商業(yè)銀行。而在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的背景下，銀行不再是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與效勞供給的絕對主體。把握了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)實(shí)在貿(mào)易的職業(yè)龍頭企業(yè)、B2B渠道企業(yè)、物流企業(yè)等各參加方都在頻頻的利用本身優(yōu)勢，切入供應(yīng)鏈金融務(wù)領(lǐng)域。

3、供應(yīng)鏈金融資金方

供應(yīng)鏈金融資金方是直接提供金融資源的主體，也是最終承擔(dān)風(fēng)險的組織。

4、供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)服務(wù)

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展需要配套的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供方，如區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)提供商、電子倉單服務(wù)提供商、供應(yīng)鏈金融信息化服務(wù)商、行業(yè)組織等。這些企業(yè)可以利用自身供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)服務(wù)的優(yōu)勢，鏈接資金提供方，供應(yīng)鏈金融服務(wù)方、融資對象等，為整個供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈提供基礎(chǔ)服務(wù)。

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供應(yīng)鏈金融的道與術(shù)

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)是對傳統(tǒng)企業(yè)授信方式進(jìn)行再造，將過去的主體信用轉(zhuǎn)換為財(cái)物信用。傳統(tǒng)的銀行授信更看重的是交易主體本身實(shí)力，包括融資主體的綜合財(cái)務(wù)狀況和典當(dāng)擔(dān)保措施，而供應(yīng)鏈金融重視的是中小企業(yè)財(cái)物負(fù)債表上流動財(cái)物的價值，比如應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨財(cái)物。

供應(yīng)鏈金融的“道”可以總結(jié)成：核心企業(yè)是“骨”，三流（資金流、物流、信息流）是“血”，交易結(jié)構(gòu)是“筋”，即供應(yīng)鏈金融=核心企業(yè)（骨）+三流（血）+交易結(jié)構(gòu)（筋），這些公式也算是供應(yīng)鏈金融風(fēng)控的核心抓手。

在這大家可以理解一下供應(yīng)鏈金融風(fēng)控的之“術(shù)”，它們是與傳統(tǒng)融資授信業(yè)務(wù)不同，它更加注重貿(mào)易的真實(shí)性、交易風(fēng)險和第一還款來源的風(fēng)險控制。想要了解具體的情況，大家可以從四個方面著手：

一是自償性，是指還款來源為貿(mào)易自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流，產(chǎn)品設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)在于授信項(xiàng)下的資產(chǎn)支持，授信償還歸結(jié)于資產(chǎn)項(xiàng)下的現(xiàn)金回流；

二是封閉性，是指通過設(shè)置封閉性貸款操作流程來保證專款專用，對資金流和物流進(jìn)行全流程控制；

三是連續(xù)性，是指同類貿(mào)易行為在核心企業(yè)上下游直接持續(xù)發(fā)生，以此為基礎(chǔ)的授信行為可以反復(fù)進(jìn)行，連續(xù)性一定程度降低了信用風(fēng)險；

四是特定性，是指授信項(xiàng)下的每次出賬都要對應(yīng)明確的貿(mào)易背景，做到金額、時間、交易對手等信息的嚴(yán)格匹配。

在交易的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上，大家可以根據(jù)應(yīng)收賬款債權(quán)人（供應(yīng)商）和債務(wù)人（核心企業(yè)）的實(shí)力強(qiáng)弱，也可以分四種情況去設(shè)計(jì)風(fēng)控方案：

一是對于債權(quán)人強(qiáng)債務(wù)人強(qiáng)的情況，可以設(shè)計(jì)有追索+明保理或暗保理，或者無追索+明保理或暗保理；

二是對于債權(quán)人強(qiáng)債務(wù)人弱的情況，只設(shè)計(jì)為有追索+明保理或暗保理結(jié)構(gòu)；

三是對于債權(quán)人弱債務(wù)人強(qiáng)的情況，設(shè)計(jì)為有追索或無追索+明保理結(jié)構(gòu)；

四是對于債權(quán)人弱債務(wù)人也弱的情況，不參與或者要求追加強(qiáng)擔(dān)保強(qiáng)抵押。

此外，關(guān)于供應(yīng)鏈金融的展業(yè)之“術(shù)”，可以從兩個大的維度去規(guī)劃：空間維度與行業(yè)維度。

空間維度根據(jù)產(chǎn)業(yè)聚集的特點(diǎn)可總結(jié)為“圈鏈會”，分別是指商圈、產(chǎn)業(yè)鏈和行業(yè)協(xié)會（商會）。商圈包括批發(fā)市場、零售商業(yè)中心、園區(qū)企業(yè)集群等有形商圈和在線交易平臺、電子商務(wù)平臺等無形商圈（如京東的供應(yīng)鏈金融）；產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵竾@某一個大型核心企業(yè)形成的上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的產(chǎn)業(yè)集群（如海爾的供應(yīng)鏈金融）；行業(yè)協(xié)會或商會是指官方或民間依法組成的有某個共同關(guān)系的社會團(tuán)隊(duì)，比如電子行業(yè)協(xié)會、浙江商會等。

行業(yè)維度選擇比較多，需要根據(jù)資源與能力去匹配，3C消費(fèi)行業(yè)、醫(yī)療健康行業(yè)與大宗商品等都是可行的領(lǐng)域。

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供應(yīng)鏈金融的三種模式

針對供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)現(xiàn)金流缺口主要產(chǎn)生于發(fā)生應(yīng)收賬款、付出預(yù)付賬款以及庫存?zhèn)}儲期間，供應(yīng)鏈金融服務(wù)為中小企業(yè)分別設(shè)計(jì)了根據(jù)應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款融資形式、根據(jù)預(yù)付賬款的保兌倉融資形式以及根據(jù)存貨的融通倉融資形式：

（1）應(yīng)收賬款融資模式。

基于供應(yīng)鏈的應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向商業(yè)銀行申請期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資的方式。

（2）保兌倉融資模式。

保兌倉業(yè)務(wù)是指在上游核心企業(yè)(銷貨方)承諾回購的前提下，中小企業(yè)(購貨方)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉單向金融機(jī)構(gòu)申請質(zhì)押貸款，并由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。

（3）融通倉融資模式。

融通倉融資模式是指銀行等金融機(jī)構(gòu)接受動產(chǎn)作質(zhì)押，并借助核心企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務(wù)模式。

供應(yīng)鏈金融結(jié)合供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)及特征，為資金短缺的中小企業(yè)量身打造合適的金融產(chǎn)品。

借助供應(yīng)鏈金融，鏈上任何一個節(jié)點(diǎn)企業(yè)，都可以利用企業(yè)自身的上、下流交易關(guān)系所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、庫存?zhèn)}儲三個途徑選擇自己適合著的金融產(chǎn)品進(jìn)行融資，從而有效處理了供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資難題。

所以未來商場將會是由多個拿手做供應(yīng)鏈金融配套效力的企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)協(xié)作運(yùn)營的商場，它不完全是歸于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的，也不可能完全是歸于民間金融的，而是我們協(xié)作共贏愈加規(guī)范化的商場。

文章來源：互聯(lián)網(wǎng)

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