供應鏈金融知識普及

時間：2023-03-20 14:02:01 | 來源：電子商務

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供應鏈金融的實質(zhì)是幫助企業(yè)盤活流動資產(chǎn)，即應收、預付和存貨。因此通常將產(chǎn)品分為三類：應收類、預付類和存貨類。

應收類產(chǎn)品幫助上游企業(yè)將應收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或應付票據(jù); 預付類產(chǎn)品則幫助下游企業(yè)擴大了單次采購額，提高了采購能力，將本應即期支出的現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為短期借款或應付票據(jù); 現(xiàn)貨質(zhì)押更為直接，以企業(yè)的存貨作為擔保方式，換取流動性更強的現(xiàn)金資產(chǎn)。雖然現(xiàn)貨融資通常沒有核心企業(yè)參與，但因該業(yè)務涉及對貨權的控制和物流監(jiān)管企業(yè)的管理，從管理上與供應鏈金融流行的預付款渠道融資相近。

1、應收類（應收賬款融資）

應收類產(chǎn)品主要應用于核心企業(yè)的上游融資，如果銷售已經(jīng)完成，但尚未收妥貨款，則適用產(chǎn)品為保理或應收賬款質(zhì)押融資;如果融資目的是為了完成訂單生產(chǎn)，則為訂單融資，擔保方式為未來應收賬款質(zhì)押，實質(zhì)是信用融資。

應收賬款質(zhì)押融資是是指企業(yè)與銀行等金融機構簽訂合同，以應收賬款作為質(zhì)押品。在合同規(guī)定的期限和信貸限額條件下，采取隨用隨支的方式，向銀行等金融機構取得短期借款的融資方式。其中放款需要發(fā)貨來實現(xiàn)物權轉(zhuǎn)移，促使合同生效。同時也需要告知核心企業(yè)，得到企業(yè)的確權。

風險要點：

應在《應收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)》內(nèi)登記，避免重復質(zhì)押
供應商和加工企業(yè)之間應有長期穩(wěn)定貿(mào)易關系
貨物應有明確驗收標準，交割標準，準確付款依據(jù)
供應商發(fā)貨后，銀行方應定期、不定期與生產(chǎn)企業(yè)進行對賬
核心企業(yè)付款應轉(zhuǎn)入銀行方監(jiān)管的專用賬戶

保理業(yè)務是以債權人轉(zhuǎn)讓其應收賬款為前提，集應收賬款催收、管理、壞賬擔保及融資于一體的綜合性金融服務。與應收賬款質(zhì)押融資的差別是，保理是一種債權的轉(zhuǎn)讓行為，適用于《合同法》，而應收賬款質(zhì)押是一種物權轉(zhuǎn)讓行為，適用于《物權法》。銀行擁有對貨物物權的處置權。

客戶轉(zhuǎn)讓應收賬款可以獲得銷售回款的提前實硯，加速流動資金的周轉(zhuǎn)。此外客戶無須提供傳統(tǒng)流動資金貸款所需的抵質(zhì)押和其他擔保。在無追索權的轉(zhuǎn)讓模式下，客戶不但可以優(yōu)化資產(chǎn)負債表，縮短應收賬款的同轉(zhuǎn)天數(shù)，還可以向銀行或保理商轉(zhuǎn)嫁商業(yè)信用風險。

2、預付類（保兌倉融資模式）

預付類產(chǎn)品則主要用于核心企業(yè)的下游融資，即主要為核心企業(yè)的銷售渠道融資，包含兩種主要業(yè)務模式：

一是，銀行給渠道商融資，預付采購款項給核心企業(yè)，核心企業(yè)發(fā)貨給銀行指定的倉儲監(jiān)管企業(yè)，然后倉儲監(jiān)管企業(yè)按照銀行指令逐步放貨給借款的渠道商，此即為所謂的未來貨權融資或者先款后貨融資;

二是，核心企業(yè)不再發(fā)貨給銀行指定的物流監(jiān)管企業(yè)，而是本身承擔了監(jiān)管職能，按照銀行指令逐步放貨給借款的渠道商，此即所謂的保兌倉業(yè)務模式。

先貨后款(或先票后貨)是指買方從銀行取得授信，在繳納一定比例保證金的前提下，向賣方支付全額貨款;賣方按照購銷合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)運貨物，貨物到達后設定抵質(zhì)押，作為銀行授信的擔保。一些熱銷產(chǎn)品的庫存往往較少，因此企業(yè)的資金需求集中在預付款領域。同時，該產(chǎn)品因為涉及到賣家及時發(fā)貨、發(fā)貨不足的退款、到貨通知及在途風險控制等環(huán)節(jié)，因此客戶對賣家的談判地位也是操作該產(chǎn)品的條件之一。

保兌倉(又稱為擔保提貨授信)是在客戶交納一定保證金的前提下，銀行貸出金額貨款供客戶(買方)向核心企業(yè)(賣方)采購，賣方出具金額提單作為授信的抵質(zhì)押物。隨后，客戶分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向客戶發(fā)貨。賣方就發(fā)貨不足部分的價值承擔向銀行的退款責任。該產(chǎn)品又被稱為賣方擔保買方信貸模式。

3、存貨類（融通倉融資模式）

存貨類融資主要分為現(xiàn)貨融資和倉單融資兩大類，現(xiàn)貨質(zhì)押又分為靜態(tài)質(zhì)押和動態(tài)質(zhì)押，倉單融資里又包含普通倉單和標準倉單。

靜態(tài)抵質(zhì)押授信是指客戶以自有或第三人合法擁有的動產(chǎn)為抵質(zhì)押，銀行委托第三方物流公司對客戶提供的抵質(zhì)押的商品實行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨。此項業(yè)務適用于除了存貨以外沒有其他合適的抵質(zhì)押物的客戶，而且客戶的購銷模式為批量進貨、分次銷售。利用該產(chǎn)品，客戶得以將原本積壓在存貨上的資金盤活，擴大經(jīng)營規(guī)模。

動態(tài)抵質(zhì)押授信是靜態(tài)抵質(zhì)押授信的延伸產(chǎn)品——它是指客戶以自有或第三人合法擁有的動產(chǎn)為抵質(zhì)押，銀行對客戶抵質(zhì)押的商品價值設定最低限額，允許在限額以上的商品出庫，客戶可以以貨易貨。該產(chǎn)品適用于庫存隱定、貨物品類較為一致、抵質(zhì)押物的價值核定較為容易的客戶。同時，對于一些客戶的存貨進出頗繁，難以采用靜態(tài)抵質(zhì)押授信的情況，也可運用這類產(chǎn)品。該產(chǎn)品多用于生產(chǎn)型客戶。對于客戶而言，由于可以以貨易貨，因此抵質(zhì)押設定對于生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響相對較小。特別對于庫存穩(wěn)定的客戶而言，在合理設定抵質(zhì)押價值底線的前提下，授信期間內(nèi)幾乎無須啟動追加保證金贖貨的梳程，因此對盤活存貨的作用非常明顯。

倉單質(zhì)押是以倉單為標的物而成立的一種質(zhì)權。倉單質(zhì)押作為一種新型的服務項目，為倉儲企業(yè)拓展服務項目。倉單是保管人收到倉儲物后給存貨人開付的提取倉儲物的憑證。倉單除作為已收取倉儲物的憑證和提取倉儲物的憑證外，還可以通過背書，轉(zhuǎn)讓倉單項下貨物的所有權，或者用于出質(zhì)。存貨人在倉單上背書并經(jīng)保管人簽字或者蓋章，轉(zhuǎn)讓倉單始生效力。存貨人以倉單出質(zhì)應當與質(zhì)權人簽訂質(zhì)押合同，在倉單上背書并經(jīng)保管人簽字或者蓋章，將倉單交付質(zhì)權人后，質(zhì)押權始生效力。

標準倉單質(zhì)押授信是指客戶以自有或第三人合法擁有的標準倉單為質(zhì)押的授信業(yè)務。標準倉單是指符合交易所統(tǒng)一要求的、由指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主用干提取商品的、并經(jīng)交易所注冊生效的標準化提貨憑證。該產(chǎn)品適用于通過期貨交易市場進行采購或銷售的客戶，以及通過期貨交易市場套期保值、規(guī)避經(jīng)營風險的客戶。對于客戶而言，相比動產(chǎn)抵質(zhì)押，標準倉單質(zhì)押手續(xù)簡便、成本較低。對銀行而言，成本和風險都較低。此外，由于標準倉單的流動性很強，也利于銀行在客戶違約情況下對貨押物的處置。

普通倉單質(zhì)押授信是指客戶提供由倉庫或其他第三方物流公司提供的非期貨交割用倉單作為質(zhì)押物，并對倉單作出質(zhì)背書，銀行提供融資的一種銀行產(chǎn)品。在涉及貨押的融資模式里，目前最大的問題是監(jiān)管企業(yè)的職責邊界、風險認定和收益權衡問題。監(jiān)管企業(yè)承擔的責任法律界定模糊，當監(jiān)管企業(yè)獲取的收益較低時，承擔過大的風險與其并不匹配。

供應鏈融資模式的綜合應用

應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資是供應鏈金融中三種比較有代表性的融資模式，適用于不同條件下的企業(yè)融資活動。但這三種融資模式又是供應鏈金融中幾大主要業(yè)務模塊，可以將其進行組合后形成一個涉及供應鏈中多個企業(yè)的組合融資方案。例如，初始的存貨融資要求以現(xiàn)金贖取抵押的貨物，如果贖貨保證金不足，銀行可以有選擇地接受客戶的應收賬款來代替贖貨保證金。

對核心企業(yè)的融資解決方案

核心企業(yè)自身具有較強的實力，對融資的規(guī)模、資金價格、服務效率都有較高的要求。這部分產(chǎn)品主要包括短期優(yōu)惠利率貸款、票據(jù)業(yè)務(開票、貼現(xiàn))、企業(yè)透支額度等產(chǎn)品。

對上游供應商的融資解決方案

上游供應商對核心企業(yè)大多采用賒賬的銷售方式。因此，上游供應商的融資方案以應收賬款為主，主要配備保理、票據(jù)貼現(xiàn)、訂單融資、政府采購賬戶封閉監(jiān)管融資等產(chǎn)品。

對下游經(jīng)銷商的融資解決方案

核心企業(yè)對下游分銷商的結(jié)算一般采用先款后貨、部分預付款或一定額度內(nèi)的賒銷。經(jīng)銷商要擴大銷售，超出額度的采購部分也要采用現(xiàn)金(含票據(jù))的付款方式。因此，對下游經(jīng)銷商的融資方案主要以動產(chǎn)和貨權質(zhì)押授信中的預付款融資為主。配備的產(chǎn)品主要包括短期流動資金貸款、票據(jù)的開票、保貼、國內(nèi)信用證、保函、附保貼函的商業(yè)承兌匯票等。